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B•••••• P•••••• C••••• C•••

Business development companymanaged by B•••••• L••Non-traded· CHARLOTTE, NC

A non-traded business development company, managed by B•••••• L••, holding $5.4B across 530 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$5.4B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
530
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.8¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
84%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,061)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $76.9M
    on non-accrual, 11 borrowers

    11 borrowers on non-accrual, $76.9M principal; the largest is A••••••• ($31.6M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• →
  2. $27.1M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $27.1M principal: I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• ($24.1M), S••••• A••••• I•• ($2.18M), T••• A•• D••••••••• L•• ($812K).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• →
  3. 28 below 80¢
    $173M principal

    28 positions across 23 borrowers marked below 80¢ on cost, $173M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 0 → 68
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 0 to 68 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 1 → 530
    borrowers

    Added a net 529 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 530.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1859919 · file 814-01397Show
Fair value
$5.4B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$5.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$987M
commitments not yet drawn
Positions
1,061
530 borrowers
First lien
84%
92% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Dec 31, 2021
Facilities held
964
73 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.6B as of Jun 30, 2026
Jul 8, 2021$76.2M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$5.6B53098c68483 bp
May 27, 2026$20.0M1n/a0n/a
Mar 31, 2026$5.4B49498c67494 bp
Dec 31, 2025$5.2B51799c70504 bp
All 22 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Nov 25, 2025$35.0M1n/a0n/a
Sep 30, 2025$4.9B398100c70525 bp
Jun 30, 2025$4.3B355100c66542 bp
Mar 31, 2025$3.7B32499c63555 bp
Dec 31, 2024$6.7B39398c120565 bp
Sep 30, 2024$3.3B32299c60573 bp
Jun 30, 2024$3.0B30698c58580 bp
Mar 31, 2024$3.0B31298c59584 bp
Dec 31, 2023$3.3B34198c59587 bp
Sep 30, 2023$2.5B30697c41586 bp
Jun 30, 2023$2.4B29698c30581 bp
Mar 31, 2023$2.4B29598c29583 bp
Feb 1, 2023$12.0M1n/a0n/a
Dec 31, 2022$2.6B31597c32580 bp
Aug 12, 2022$16.0M1n/a0n/a
Dec 31, 2021$117M3n/a0725 bp
Sep 1, 2021Not disclosed2n/a0n/a
Jul 8, 2021$76.2M1n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Jun 30, 2026
1,061 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
M••••••• T•••••••• L••term loan first lien$14.9M$14.8M
100c
S+550 bp
H••••••••• I•••term loan first lien$14.8M$14.8M
101c
S+450 bp
C••• 2••••••notes unsecured or subordinated$14.0M$14.6M
104c
9.40%
M••••••••• G•••• L••••••term loan first lien$14.6M$14.5M
99c
S+568 bp
A••••••••• B••••• I•••term loan first lien$14.4M$14.3M
100c
S+450 bp
S•••••• F•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$14.3M$14.1M
100c
S+475 bp
H••••• L••• L•••••••• H••••••• L••••••term loan first lien$14.6M$14.0M
97c
S+535 bp
S••••••••• L••term loan second lien$14.4M$13.9M
100c
S+850 bp
R••••••••• P••••• H•••••••• L••term loan first lien$13.9M$13.9M
101c
S+500 bp
O•• B••••• I•••term loan first lien$13.8M$13.7M
100c
S+475 bp
L••••••••• S••••••• I••••••••• I•••term loan first lien$13.5M$13.5M
100c
S+500 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L••term loan first lien$13.3M$13.3M
100c
S+660 bp
E•••••• B••••••• C•••••• L••term loan first lienNot disclosed$13.3MS+660 bp
S•••••••• B•••term loan first lien$13.4M$13.3M
99c
S+525 bp
A••••••••term loan first lien$14.6M$13.2M
93c
S+400 bp
D•••• W••• B••••• U• L••term loan first lien$14.2M$13.1M
101c
S+1100 bp
B••••••••• L••term loan first lien$13.2M$13.0M
99c
S+525 bp
T••• H•••••• C•••term loan first lien$13.8M$13.0M
95c
S+575 bp
B•• B••••• I•••term loan first lien$13.1M$12.9M
100c
S+450 bp
S•••••••• U• H••••••• I••term loan first lien$33.5M$12.8M
39c
S+550 bp
G•• P•••••• I•••term loan first lien$12.9M$12.8M
100c
S+450 bp
M••• B•••• L••••••term loan first lien$12.9M$12.8M
100c
S+525 bp
D••• H••••••• C••••term loan first lien$12.6M$12.5M
100c
S+500 bp
I•••• I••••••••• I••••••••• H••••• I•• L••term loan first lien$24.1M$12.4M
51c
S+550 bp
PIK 8.10%
P••••••••• S•••••••• H•••••••• L••term loan first lien$12.3M$12.2M
101c
S+425 bp
V•••• A••••••••• L••term loan first lien$12.3M$12.1M
100c
S+500 bp
C••• U••••••• G•••term loan first lien$12.4M$12.1M
97c
S+650 bp
PIK 0.30%
G••••• P•••••• L•••term loan first lien$12.6M$12.0M
100c
S+575 bp
F••••••• H••••••• S••••••••• P•••••••• 2•••••equity equityNot disclosed$12.0M
117c
G••••• A••••••••• S•••••••term loan first lien$11.9M$11.9M
104c
S+650 bp
I•• I••••••••• I•••term loan first lien$11.8M$11.8M
101c
S+650 bp
G• E•••• B••••• I•••term loan first lien$11.7M$11.7M
101c
S+475 bp
M••••••••• P••••••••• M••••••••• G•••term loan first lien$11.4M$11.4M
106c
S+500 bp
T•• A••••••••• L••term loan first lien$11.4M$11.3M
100c
S+475 bp
I••••••• H•••••• N• ••••••term loan first lien$11.4M$11.3M
116c
S+550 bp
C•••••• F•••• S•• R••term loan first lien$11.1M$11.1M
116c
S+525 bp
J••••••• C•••• • C•• • J••••••• P•••• M•••• M••••• F•••unstated lien unstatedNot disclosed$11.0M
100c
PIK 3.30%
M•••• R•••••••• I••• ••••••••term loan first lien$10.8M$10.8M
100c
S+450 bp
R•••• B•••• L••term loan first lien$11.0M$10.8M
100c
S+450 bp
N••••••••• L•••• S•••••••• L••term loan first lien$10.7M$10.5M
100c
S+450 bp
S••• A••••••••• I•••term loan first lien$10.6M$10.5M
100c
S+500 bp
C•• F•••• H••••••• C••• L••term loan first lien$10.5M$10.5M
101c
S+1000 bp
PIK 13.90%
K••• H••••••• I•••term loan first lien$10.8M$10.4M
97c
S+525 bp
B••• P•••••• L••term loan first lien$10.5M$10.4M
98c
S+475 bp
O•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$11.7M$10.4M
90c
S+475 bp
U••• A••••••••• I••• ••••• U• L•••• S••••••• I••••term loan first lien$10.4M$10.4M
100c
S+525 bp
S•••••••• H•••••••• I•••preferred equity equityNot disclosed$10.3M
84c
PIK 12.50%
A••••••••• L••term loan first lien$10.5M$10.3M
100c
S+500 bp
C•••••• M••••• H•••••••• L••equity equityNot disclosed$10.3M
125c
H••• I•••••term loan first lien$10.7M$10.3M
105c
S+620 bp
M•• E•••••• I•••term loan first lien$10.8M$10.2M
96c
S+500 bp
I••••••••• P•••••••• S••••••• L••term loan first lien$10.4M$10.2M
100c
S+475 bp
A•••••• C••••••• P•••••••• L••term loan first lien$10.3M$10.2M
100c
S+525 bp
E•• P•••• H•••••• L••equity equityNot disclosed$9.9M
98c
M• P••••••••• L••term loan first lien$10.0M$9.9M
100c
S+475 bp
D•••• I••••••••• H••••••• C••term loan first lien$9.9M$9.9M
101c
S+425 bp
C•••••• B••••••••• I•••term loan first lien$10.0M$9.8M
100c
S+800 bp
F•••••••term loan first lien$10.7M$9.8M
96c
S+400 bp
B•••••• M••••••• ••• L••••••term loan first lien$10.0M$9.8M
99c
S+1200 bp
T•••••• E•••••••• C••• I•••term loan first lien$9.7M$9.5M
100c
S+450 bp
B••••• S••••• U••••••••• L••term loan first lien$9.6M$9.5M
100c
S+500 bp
H•• T••••••••• • I•••••••••term loan first lien$9.6M$9.5M
99c
S+850 bp
H•••••••• H•••••••• I•••term loan first lien$9.5M$9.5M
100c
S+525 bp
O••••• T••••••••• I•••term loan first lien$7.9M$9.3M
120c
S+675 bp
I••••••• H••••••• G•••term loan first lien$9.3M$9.2M
104c
S+475 bp
P•••••••• M•••••notes lien unstated$9.3M$9.1M
99c
11.40%
E•••••• B••••••• C•••••• H••••••• L••revolver lien unstatedNot disclosed$9.1MS+660 bp
E•••••• B••••••• C••••••• L••revolver lien unstated$9.1M$9.1M
100c
S+660 bp
O••••• B•••• L••••••term loan first lien$9.0M$9.0M
101c
S+500 bp
A••• C•••••• S••••••••• I•••term loan first lien$9.0M$9.0M
102c
S+575 bp
M••• L••• C••••••••• P•••• L••term loan first lien$9.2M$9.0M
100c
S+525 bp
W••• H••••••• I•• C•••term loan first lien$9.0M$9.0M
101c
S+525 bp
A••• H••••••• I• L••term loan first lien$17.6M$8.9M
63c
1.90%
PIK 12.40%
F••••••••• L••term loan first lien$8.8M$8.8M
101c
S+575 bp
S•• A•••••• H••••••• L••term loan first lien$8.9M$8.8M
100c
S+475 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••term loan unsecured or subordinated$9.1M$8.7M
96c
PIK 11.00%
M• G•••• V••••••• C•••••••••term loan first lien$9.2M$8.6M
94c
S+525 bp
A•••••••• T•••••••• G••••• L••term loan first lien$8.7M$8.5M
100c
S+475 bp
A••
E••••••••
term loan first lien$8.6M$8.5M
105c
S+400 bp
PIK 2.20%
U••••••••• L••term loan first lien$9.0M$8.3M
94c
S+475 bp
A•• I•••••• P••••••••• L••term loan first lien$8.4M$8.3M
100c
S+500 bp
P•••••• T•••••••• H••••••• L••term loan first lien$8.2M$8.1M
99c
S+600 bp
S••••••• H••••••• L••equity equityNot disclosed$8.0M
154c
C•••••• M••••• H•••••••• L••term loan unsecured or subordinatedNot disclosed$8.0M8.00%
C•••••• M••••• H•••••••• L••term loan unsecured or subordinated$8.3M$8.0M
101c
PIK 8.00%
C• G•••• H•••••••• L••term loan first lien$8.0M$8.0M
102c
S+450 bp
S••••••• S•••••••term loan first lien$8.1M$8.0M
113c
S+475 bp
G• E•••• B••••• I•••equity equityNot disclosed$8.0M
927c
E•• P•••• H•••••• L••preferred equity equityNot disclosed$8.0M
102c
PIK 12.00%
C••••• K•• F•••••• I• L••term loan first lien$8.0M$7.8M
100c
S+750 bp
K•••••• S••••• • S••••••• L••term loan first lien$7.9M$7.8M
100c
S+425 bp
B•••••• E••••••••• S••••••• H••••• L••••••term loan first lien$8.6M$7.8M
91c
S+280 bp
PIK 5.00%
P•••••••• B•••• P•• L••term loan first lien$7.7M$7.7M
104c
S+475 bp
M••••••• A••••••••• I•••term loan first lien$7.7M$7.7M
101c
S+525 bp
A•••• I••••••••• L••term loan first lien$7.6M$7.6M
102c
S+475 bp
R• H•••••••• L••term loan first lien$8.0M$7.5M
96c
S+675 bp
E• D•••••••••term loan first lien$7.5M$7.3M
109c
S+500 bp
P•••••• I•••••term loan first lien$7.2M$7.2M
108c
S+575 bp
F••• S••• H•••••• L••term loan second lien$7.2M$7.2M
101c
S+725 bp
U• B••• N••••••• A••••••••• S••••• 2•••••notes lien unstated$7.0M$7.1M
101c
S+700 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2021 to 2025reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
B•••••• P•••••• C••••• LLCreported
Latest schedule
0001859919-26-000068reported