DFX Intelligence

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O••• D••••• L•••••• B•• F•••

Business development companymanaged by O••• C••••• A••••••• L••Non-traded· ENGLEWOOD CLIFFS, NJ

A non-traded business development company, managed by O••• C••••• A••••••• L••, holding $288M across 47 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $288M
Borrowers: 47
Mark on cost: 90.4¢
First lien: 99%

Schedule of investments (100)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$27.4M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $27.4M principal; the largest is M•••••••• I•• ($27.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M•••••••• I•• →
86.7¢ → 90.4¢
book mark on cost
Marked its book up from 86.7¢ to 90.4¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
8 below 80¢
$53M principal
8 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $53M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
66 → 47
borrowers
Lost a net 19 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 47.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$468M → $288M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 39% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1860424 · file 814-01405Show

Fair value

$288M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$322M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$323M

90c on cost, debt pieces

Unfunded

$15.2M

commitments not yet drawn

Positions

100

47 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

9 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$288M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$2.0B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$288M	47	90c	6	507 bp
Mar 31, 2026	$352M	66	87c	8	500 bp
Dec 31, 2025	$409M	71	92c	7	501 bp
Sep 30, 2025	$407M	70	93c	7	509 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$468M	59	96c	7	523 bp
Mar 31, 2025	$2.1B	64	97c	7	535 bp
Dec 31, 2024	$2.1B	60	98c	13	576 bp
Sep 30, 2024	$2.0B	48	97c	9	605 bp
Jun 30, 2024	$907M	41	98c	9	617 bp
Mar 31, 2024	$2.0B	34	99c	5	654 bp
Dec 31, 2023	$2.3B	36	99c	6	661 bp
Sep 30, 2023	$2.1B	35	99c	6	658 bp
Jun 30, 2023	$2.1B	33	99c	1	639 bp
Dec 31, 2022	$2.0B	32	99c	1	640 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M•••••••• I•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Oct 29, 2028
$27.4M 39c
M•• B•••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 30, 2029
$24.1M 96c
B••• M••••• A••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 29, 2028
$23.6M 100c
K••••••• P••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 7, 2027
$20.5M 100c
A••••• S••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Jun 28, 2032
$14.8M 97c
A•••• M••••• S•• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 2, 2028
$14.7M 97c
B•••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Oct 1, 2029 · possible sponsor G•••••• C••••••
$14.7M 96c
C••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Feb 11, 2030
$9.1M 78c
S•••••••• P••••• I••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Dec 23, 2032
$8.9M 100c
M•••••• B••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Sep 10, 2030
$8.8M 100c
C• A•••• B••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jul 8, 2030
$8.4M 91c
D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan
24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032
$8.1M 99c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

127 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
B••• M••••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: D••••••	term loan first lien	$24.1M	$23.8M 100c	SOFR+700 bp	Jun 29, 2028
M•• B•••• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$24.3M	$22.9M 95c	SOFR+538 bp	Jun 30, 2029
M•••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$27.3M	$22.2M 82c	SOFR+650 bp PIK 4.00%	Oct 29, 2028
K••••••• P••••••••• L•• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$20.7M	$20.4M 99c	SOFR+575 bp	May 7, 2027
H• C••• E••••••••• L•• C••••••• G••••: D••••••	term loan lien unstated	$17.8M	$17.8M 101c	SOFR+800 bp	Nov 10, 2026
N••••••••• i••••••••• D••• I••••••••• H••• T••• I••••••••• A••••• S••••••• C•••	term loan lien unstated	$14.8M	$14.7M 100c	SOFR+475 bp	Jun 26, 2032
B•••••••• I••• A•••••••• N•• 1• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$14.7M	$14.6M 100c	SOFR+500 bp	Oct 1, 2029
A•••• G••••• I••• A•••••••• N•• 4• R••••••••• B••••••• Services	term loan lien unstated	$14.8M	$14.6M 99c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2028
P•••••• C•••• H•••••••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	term loan lien unstated	$11.0M	$10.9M 101c	SOFR+625 bp	Mar 31, 2029
J•••••• P•••• M••••••••• C•••••• F••••• P••••••• & P••••	term loan first lien	$10.9M	$10.6M 98c	SOFR+725 bp	Aug 26, 2026
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$10.0M	$10.0M 101c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
C••••••• B••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$9.9M	$9.9M 101c	SOFR+500 bp	Nov 5, 2029
C••••••• I••• B••••••• Services	term loan first lien	$10.9M	$9.8M 91c	SOFR+475 bp	Aug 11, 2028
M•••••• B•••• I••• B••••••• Services	term loan first lien	$8.9M	$8.9M 101c	SOFR+475 bp	Jul 22, 2029
C• A•••• B••••• I••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$8.5M	$8.4M 102c	SOFR+525 bp	Jul 8, 2030
I•• M•••• L•• W••••••••	term loan lien unstated	$10.3M	$8.0M 88c	SOFR+500 bp PIK 4.00%	Apr 27, 2028
D•••••••• D••••• H••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$8.0M	$7.9M 100c	SOFR+300 bp PIK 2.75%	Sep 13, 2032
W•••••• I••• C••••••• G••••: N•••••••••	term loan first lien	$7.5M	$7.5M 100c	SOFR+500 bp	Apr 19, 2030
O••••• I••••••••• I• L•• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$7.0M	$7.3M 101c	SOFR+600 bp	Feb 1, 2029
O••••• I•• T•••••••••: C••••	term loan first lien	$6.9M	$6.8M 100c	SOFR+500 bp	Jul 22, 2030
R•••••••• G••••• I••• S••••• A•••••••• A•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$6.4M 94c	SOFR+500 bp	Jan 31, 2028
D••••• I••••••••• H•••••••• I••• B••••••• Services	term loan first lien	$6.4M	$6.3M 100c	SOFR+550 bp	Aug 26, 2032
M•••••••• T••••••••• I••• B••••••• Services	term loan first lien	$6.0M	$5.9M 100c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2031
V•• B•••• C•••• T••• A• L••• T•••••••••: C••••	unstated lien unstated	$5.4M	$5.4M 100c	SOFR+525 bp	Jul 15, 2031
R••••••••• H•••••• C•••• 2••••• B••••••• Services	term loan first lien	$6.1M	$5.3M 95c	SOFR+400 bp	Apr 5, 2030
V••••• H•••••••• L•• F••••• A•••••••• H••• T••• I•••••••••	term loan lien unstated	$5.2M	$5.2M 100c	SOFR+375 bp	Mar 30, 2029
D•••• G••••• I••• C•••••• D••• D••••• A•••••••••	term loan first lien	$5.1M	$5.0M 103c	SOFR+375 bp	Oct 4, 2028
C•••••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: N•••••••••	term loan first lien	$5.0M	$5.0M 100c	SOFR+575 bp	Oct 11, 2029
O•••• I••• B••••••• Services	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 100c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2031
C••••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	term loan lien unstated	$4.8M	$4.9M 102c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2029
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$4.7M	$4.7M 101c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
M••••••••• M••••• I••• C••••••••• & B•••••••	term loan lien unstated	$4.7M	$4.6M 99c	SOFR+475 bp	Mar 25, 2032
S•• H••••••• C•••• S•••••••• & Public Finance	delayed draw term loan lien unstated	$4.4M	$4.4M 100c	SOFR+500 bp	Dec 28, 2026
B•••••• P•••• P•••••••• C••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.3M 92c	SOFR+525 bp	Jul 25, 2029
T•• U•••••• G•••• M••••• L•• B••••••• Services	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 100c	SOFR+475 bp	Jul 1, 2032
B••••• • L••• C••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan lien unstated	$4.0M	$4.0M 101c	SOFR+425 bp	Jun 26, 2030
A•••••• P•••••• I••• R••••••••• D••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$20.9M	$3.9M 19c	SOFR+600 bp PIK 2.50%	Jan 31, 2027
F•••••••• S••••••• I••••••••• H•••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.9M 100c	SOFR+400 bp	Dec 15, 2028
F•••••• S••••••• L•• I•••••• U•• H••• T••• I•••••••••	term loan lien unstated	$3.8M	$3.8M 100c	SOFR+475 bp	Aug 15, 2032
S••••• ••• B•••• B• L•• E••••••• F••••••• B• •••• B••••••• Services	unstated lien unstated	$3.7M	$3.7M 99c	SOFR+500 bp	Feb 15, 2029
W••• • W•• S•••••• L•• C••••••• Services	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 100c	SOFR+550 bp	Apr 30, 2028
P•••••• A•••• I••••••••• H••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan second lien	$3.3M	$3.3M 100c	SOFR+500 bp	May 9, 2033
F••••••••• B••••••• M••••••••• I••• 2••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 108c	Prime+425 bp	Jan 29, 2031
L•• A••••••••• L•• A•••••••• N•• 4• R••••••••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	SOFR+500 bp	Jun 6, 2031
H••••• H••••••• C••••••••• 2••• R••••••••• C••••••••	term loan lien unstated	$3.0M	$3.0M 100c	SOFR+400 bp	Mar 15, 2029
C••••••••• O•••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.8M 100c	SOFR+375 bp	Oct 16, 2028
P••••••• P•••••• L•• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$3.0M	$2.7M 100c	SOFR+450 bp	Apr 16, 2032
C•••••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: N•••••••••	equity equity	Not disclosed	$2.6M 78c
P••• R•••• H•••••••• I••• 2••• R••••••••• C••••••••• & B•••••••	term loan lien unstated	$2.5M	$2.5M 102c	SOFR+450 bp	Mar 15, 2031
N•••••••• G•••• S•••••••• I••• T••• B• L••• ••••• E••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	$2.5M	$2.5M 101c	SOFR+475 bp	May 31, 2030
C•••••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: N•••••••••	equity equity	Not disclosed	$2.4M 76c
W••• • W•• H••••••• L•• H••••••••• L••• C••••••• Services	unstated lien unstated	$2.3M	$2.3M 100c	S+1200 bp PIK 12.00%	Jul 30, 2028
S•••• S•••• H•••••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	term loan lien unstated	$2.1M	$2.1M 101c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2032
T•• E•••••• F•••••••• E•••••• C•••••• L•• 2••• R••••••••• Financial Services	term loan second lien	$2.0M	$2.0M 101c	SOFR+525 bp	Oct 6, 2028
F•••••••• S••••••• I••••••••• H•••••••• I••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 99c	SOFR+525 bp	Dec 15, 2028
O•••••• F•••••••• S••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 101c	SOFR+500 bp	Oct 7, 2031
P••••••• P•••••• I••• 2••••• H••• T••• I•••••••••	term loan first lien	$1.9M	$1.8M 100c	SOFR+350 bp	Dec 17, 2027
A••••• P•••••• L•• B••••••• Services	term loan lien unstated	$1.7M	$1.7M 101c	SOFR+350 bp	Dec 22, 2031
A•• W•••••••• L•••••••• H•••••••• I••• A••••• T•••••••••: C••••	term loan lien unstated	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+400 bp	Apr 8, 2030
C••••••••• B••••••• B•••••• I••• C••••••••• & B•••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.4M 103c	SOFR+325 bp	Apr 12, 2028
M•••••••• T••••••••• I••• •••••••• A••••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1.3M 88c
P•••••• C•••• H•••••••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	revolver lien unstated	$1.2M	$1.2M 99c	SOFR+625 bp	Mar 31, 2028
I••••••••• X••••••••• S••••••• L•• A•••••••••	term loan lien unstated	$997,500	$996,672 102c	SOFR+550 bp	Sep 5, 2029
D••••••• A••••••••• H•••••••• L•• A•••••••• N•• 3• B••••••• Services	term loan lien unstated	$997,271	$977,116 100c	SOFR+463 bp	Mar 27, 2028
M•••••••• V•• I••••••••• H••••••• L•• C•••• A•• E••••• T•••••••••: C••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$678,049 100c
I•• M•••• L•• W••••••••	term loan lien unstated	$6.1M	$575,142 11c	S+800 bp PIK 8.00%	Apr 27, 2028
S•• H••••••• C•••• S•••••••• & Public Finance	equity equity	Not disclosed	$524,598 262c
G••••• S•••• F•••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	term loan lien unstated	$498,741	$500,593 101c	SOFR+400 bp	Dec 4, 2031
V•••••• P••••••••• L•• T•••••• A•• C•••••••••, P•••••••• & G••••	term loan first lien	$234,521	$238,577 101c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
O•••••• F•••••••• S••••••• L•• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$112,894	$112,894 101c	SOFR+500 bp	Oct 7, 2031
A••••• P•••••• L•• B••••••• Services	delayed draw term loan lien unstated	$106,400	$108,190 102c	SOFR+350 bp	Dec 22, 2031
I•• H••••• L•• W••••••••	equity equity	Not disclosed	$26,896 16c
W••• • W•• S•••••• L•• C••••••• Services	revolver first lien	$4,319	$4,319 100c	SOFR+550 bp	Apr 30, 2028
F•••••• S••••••• L•• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$539	SOFR+475 bp	Aug 15, 2032
M•••••••• T••••••••• I••• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$4,849 527c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2031
S•••• S•••• H•••••• L•• B•••••••, F••• & T••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	-$4,902 56c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2032
T•• U•••••• G•••• M••••• L•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$5,414 104c	SOFR+475 bp	Jul 1, 2032
D••••• I••••••••• H•••••••• I••• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$6,363 101c	SOFR+550 bp	Aug 26, 2032
M•••••••• T••••••••• I••• B••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$6,466	SOFR+500 bp	Aug 22, 2031
D•••••••• D••••• H••••••• L•• Financial Services	revolver first lien	Not disclosed	-$7,500 101c	SOFR+300 bp	Sep 13, 2032
A••••• S••••••• C••• H••• T••• I•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,449 72c	SOFR+475 bp	Jun 26, 2032
O••••• I•• T•••••••••: C••••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,111 103c	SOFR+500 bp	Jul 23, 2029
T•• U•••••• G•••• M••••• L•• B••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$14,436 206c	SOFR+475 bp	Jul 1, 2032
V•• B•••• C•••• A•••••• T•••••••••: C••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$25,862 104c	SOFR+525 bp	Jul 15, 2031
J•••••• P•••• M••••••••• C•••••• F••••• P••••••• & P••••	revolver first lien	Not disclosed	-$27,867 505c	SOFR+725 bp	Aug 26, 2026
V•• B•••• C•••• F••••• E•••••••• T•••••••••: C••••	unstated lien unstated	Not disclosed	-$29,825 207c	SOFR+525 bp	Jul 15, 2031
V•• B•••• C•••• D••••••••• T•••••••••: C••••	unstated lien unstated	Not disclosed	-$42,591 207c	SOFR+525 bp	Jul 15, 2031
I•• M•••• L•• W••••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$114,799 3992c	SOFR+700 bp	Apr 27, 2028
A•••••• P•••••• I••• H••••••••• & P•••••••••	revolver lien unstated	$1.5M	-$335,621 -23c	SOFR+600 bp PIK 2.50%	Jan 31, 2027
V•• B•••• C••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
M•••••••• V•• I••••••••• H••••••• L•• T••• E•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
6••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• U•••••• G•••• M••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp
W••• • W•• S•••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp
D•••••••• D••••• H••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+300 bp
P•••• R•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
P•••••• C•••• H•••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+625 bp
T•••• C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
1••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
T•• U•••••• G•••• M••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: O••• Falcon Direct Lending BDC Fund; O••• Falcon BDC Fundreported
Latest schedule: 0001193125-26-339194reported