DFX Intelligence
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F••••••• P•••••• C••••• C• L••
A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $1.6B across 130 borrowers at Mar 31, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $1.6B
- Borrowers
- 130
- Mark on cost
- 97.4¢
- First lien
- 99%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 7 below 80¢$67.7M principal
7 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $67.7M principal.
Q1 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 31 Mar 2026 - 121 → 130borrowers
Added a net 9 borrowers in the quarter to Mar 31, 2026, to 130.
Q1 2026 · The book is turning over faster than usual.
- $8.3B → $1.6Bfair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 80% at fair value over the last four quarters.
Q1 2026 · The book is shrinking.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1899996 · file 814-01645ShowHide
Fair value
$1.6B
as of Mar 31, 2026
Principal held
$1.7B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$1.7B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
384
130 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
13
since Dec 31, 2022
Facilities held
323
18 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.6B as of Mar 31, 2026
Dec 31, 2022$3.2B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2026 | $1.6B | 130 | 97c | 22 | 543 bp |
| Dec 31, 2025 | $1.6B | 121 | 98c | 22 | 554 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.5B | 117 | 98c | 18 | 557 bp |
| Jun 30, 2025 | $1.6B | 113 | 99c | 12 | 558 bp |
All 13 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2025 | $8.3B | 105 | 99c | 11 | 556 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.6B | 96 | 100c | 9 | 557 bp |
| Sep 30, 2024 | $7.2B | 84 | 99c | 5 | 571 bp |
| Jun 30, 2024 | $7.2B | 68 | 100c | 5 | 591 bp |
| Mar 31, 2024 | $5.3B | 60 | 100c | 5 | 611 bp |
| Dec 31, 2023 | $5.5B | 57 | 101c | 0 | 608 bp |
| Sep 30, 2023 | $6.4B | 52 | 100c | 0 | 608 bp |
| Jun 30, 2023 | $6.1B | 50 | 100c | 0 | 608 bp |
| Dec 31, 2022 | $3.2B | 33 | 100c | 0 | 582 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- PIK interest increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- PIK interest appearsMar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- S•• D••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 3, 2029$66.6M 44c
- H••••••••• H•••••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 16, 2028 · possible sponsor I••••••• C•••••• P•••••••• L••$49.6M 100c
- R•••••• B•••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 23, 2028$48.1M 100c
- A••••• C••••••••• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 21, 2029$43.6M 103c
- U• F•••••••• E••••••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 30, 2032 · possible sponsor A••••• C•••••• P•••••••• L•••$37.5M 101c
- L••• A•• P•••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 9, 2029$35.6M 101c
- V•• C••••••••• L•• first lien term loan13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••$33.9M 100c
- V•• M•••••• U• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 12, 2028$33.8M 101c
- A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Jun 1, 2028$33.5M 92c
- A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029$32.7M 101c
- S•••••••• F•••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Aug 22, 2029 · possible sponsor C••••• P••••••• M••••••••• L••$32.7M 100c
- P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• B••• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 13, 2029$32.0M 101c
Schedule of investments at Mar 31, 2024
213 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| T•••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $1.3B 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• T•••• F•••• L• | term loan first lien | Not disclosed | $1.3B 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $254M 102c | ||
| T•••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $129M 102c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $103M 99c | ||
| T•••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $72.5M 91c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• A••••••••• P•••• & E•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $70.9M 93c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $67.1M 99c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $59.7M 101c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• S••• D••••• & N••••••••• B•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $55.2M 99c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• P••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $48.6M 105c | ||
| A•••• A••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | term loan first lien | $48.9M | $48.4M 100c | S+550 bp | Dec 13, 2027 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $45.8M 103c | ||
| A••••• C••••••••• P••••••••• | term loan first lien | $44.6M | $44.6M 105c | S+700 bp | Dec 21, 2028 |
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $44.0M | $43.9M 103c | S+650 bp | Dec 16, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• B••••••• P••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $40.9M 101c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $40.9M 92c | ||
| P••••••• P••••••• I••••••• L••• I•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | term loan first lien | $40.0M | $40.0M 103c | S+675 bp | Feb 7, 2028 |
| L••• A•• P•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | term loan first lien | $39.0M | $38.8M 102c | S+675 bp | Jan 9, 2029 |
| F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $38.3M | $38.3M 102c | S+650 bp | Jan 3, 2029 |
| B••••••• P••••••••• C••••••••• G••••• I••• | term loan first lien | $38.0M | $37.5M 101c | S+600 bp | Mar 31, 2026 |
| A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $36.4M | $36.4M 102c | S+600 bp | Sep 6, 2028 |
| V•• C•••••••• L•• D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s | term loan first lien | $34.6M | $34.6M 101c | S+575 bp | Jun 29, 2027 |
| n••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $34.6M 101c | ||
| R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B•••••••• | term loan first lien | $34.6M | $34.3M 101c | S+525 bp | Dec 23, 2028 |
| M•• A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $34.7M | $34.0M 99c | S+625 bp | Dec 30, 2025 |
| V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $34.0M | $33.8M 101c | S+550 bp | Dec 12, 2028 |
| B••• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | term loan first lien | $32.7M | $32.5M 102c | S+675 bp | Jan 13, 2029 |
| S•• L•••••••• I•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $41.7M | $32.5M 79c | S+600 bp | Mar 24, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $32.5M 102c | ||
| A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $31.5M | $31.5M 103c | S+725 bp | Dec 9, 2029 |
| P•••• P••••• C• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $31.4M | $31.4M 102c | S+575 bp | Sep 19, 2028 |
| B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | $29.3M | $29.3M 102c | S+550 bp | Aug 22, 2028 |
| C••••••• H•••••• L•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $28.5M | $27.9M 100c | S+600 bp | May 4, 2028 |
| F••••• C••• A••••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | term loan first lien | $29.6M | $27.3M 94c | S+700 bp | Jan 27, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• E••••••••• C••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $25.6M 101c | ||
| H•••• • A••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $24.9M | $24.9M 103c | S+625 bp | Apr 11, 2029 |
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $24.8M | $24.7M 102c | S+650 bp | Dec 16, 2028 |
| A•• P•••••• I••••••••• H•••••••• I•• E••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $24.6M | $24.2M 101c | S+650 bp | Oct 5, 2027 |
| A•• S••••• A• P•••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | $24.7M | $24.2M 100c | S+600 bp | Sep 1, 2026 |
| R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $24.1M | $23.8M 102c | S+600 bp | Dec 1, 2028 |
| A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $23.7M | $23.7M 103c | S+650 bp | Aug 1, 2029 |
| W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | revolver first lien | $23.4M | $23.4M 102c | S+625 bp | Nov 6, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $23.4M 103c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $22.2M 103c | ||
| H•••• • A••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $22.0M | $22.0M 103c | S+625 bp | Apr 11, 2029 |
| R• H••••••• M••••• S••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $21.9M | $21.9M 103c | S+625 bp | Dec 29, 2028 |
| A•••••••• H••••• C•••••• A••••••••• P•••• & E•••••••• | term loan first lien | $25.0M | $21.3M 87c | S+525 bp PIK 2.75% | Aug 31, 2028 |
| L••••••••• S••••••••• L•• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $19.9M | $19.3M 99c | S+650 bp PIK 2.17% | Mar 1, 2028 |
| I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $18.9M | $18.9M 103c | S+650 bp | Jul 7, 2028 |
| A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $18.7M | $18.7M 103c | S+625 bp | Oct 2, 2029 |
| A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• A••••••••• P•••• & E•••••••• | delayed draw term loan first lien | $19.3M | $18.6M 98c | S+575 bp | Jun 1, 2027 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• M•••• M••••• M | unstated lien unstated | Not disclosed | $18.0M 100c | ||
| T•••• M•••• M••••• M••••• F•••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $18.0M 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• M•••• M••••• M | unstated lien unstated | $18.0M | $18.0M 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E•••••• T•••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $17.3M 111c | ||
| E••• G••••• L•••••••• I•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $15.4M | $15.4M 103c | S+475 bp | Nov 23, 2028 |
| S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C•••••••• | term loan first lien | $15.4M | $15.3M 102c | S+575 bp | Aug 15, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• C•••••••• C•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $15.3M 103c | ||
| A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• A••••••••• P•••• & E•••••••• | term loan first lien | $15.6M | $14.9M 97c | S+550 bp | Jun 1, 2027 |
| U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $15.8M | $14.9M 96c | S+625 bp | Nov 3, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• I•••••••• B•••••• | term loan first lien | Not disclosed | $14.8M 102c | ||
| A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• A••••••••• P•••• & E•••••••• | delayed draw term loan first lien | $14.8M | $14.1M 95c | S+550 bp | Jun 1, 2027 |
| U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $14.9M | $14.0M 96c | S+625 bp | Nov 3, 2028 |
| D••••• E• C••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | term loan first lien | $15.7M | $14.0M 90c | S+675 bp PIK 2.75% | Jun 21, 2028 |
| F••••• C••• A••••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $15.9M | $14.0M 91c | S+700 bp | Jan 27, 2029 |
| R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B•••••••• | term loan first lien | $14.4M | $13.8M 97c | S+425 bp | Dec 23, 2028 |
| I••••••••• O••••••• N•••••• L•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $13.8M | $13.6M 99c | S+600 bp | Jun 24, 2025 |
| S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $13.1M | $13.1M 102c | S+550 bp | Dec 15, 2028 |
| E••• G••••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan second lien | Not disclosed | $10.0M 103c | ||
| E••• G••••• L•••••••• I•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan second lien | $10.0M | $10.0M 103c | S+800 bp | Nov 23, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• T•••• S••••• L | term loan second lien | Not disclosed | $10.0M 103c | ||
| T•••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | Not disclosed | $10.0M 103c | ||
| A•••• G••••• I•• I•••••••• B•••••• | delayed draw term loan first lien | $9.9M | $9.9M 102c | S+650 bp | Sep 30, 2028 |
| F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $9.0M | $9.0M 102c | S+650 bp | Jan 3, 2029 |
| H•••• • A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $8.7M | $8.7M 102c | S+625 bp | Apr 11, 2029 |
| C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $8.3M | $8.3M 103c | S+675 bp | May 3, 2029 |
| Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $8.2M | $8.0M 101c | S+575 bp | Dec 22, 2029 |
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | term loan first lien | $6.7M | $6.7M 102c | S+650 bp | Dec 16, 2028 |
| C••••••• H•••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $6.6M | $6.4M 97c | S+600 bp | May 4, 2028 |
| R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $6.3M | $6.2M 102c | S+600 bp | Dec 1, 2028 |
| P••••••• P••••••• I••••••• L••• I•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $5.7M | $5.7M 103c | S+675 bp | Feb 7, 2028 |
| A•••• G••••• I•• I•••••••• B•••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 102c | S+650 bp | Sep 30, 2028 |
| R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B•••••••• | delayed draw term loan first lien | $5.0M | $4.9M 101c | S+525 bp | Dec 23, 2028 |
| C•• B••••• I•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | term loan first lien | $5.0M | $4.9M 100c | S+675 bp | Oct 20, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.9M 100c | ||
| S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $4.5M | $4.5M 102c | S+550 bp | Dec 15, 2028 |
| S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $4.5M | $4.5M 102c | S+550 bp | Dec 15, 2028 |
| S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $4.4M | $4.3M 100c | S+575 bp | Oct 2, 2028 |
| B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | delayed draw term loan first lien | $4.3M | $4.3M 101c | S+550 bp | Aug 22, 2028 |
| E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• S•••• | term loan first lien | $4.3M | $4.2M 100c | S+550 bp | Feb 28, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D•• S•••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.1M 100c | ||
| A••••• C••••••••• P••••••••• | delayed draw term loan first lien | $4.0M | $4.0M 104c | S+700 bp | Dec 21, 2028 |
| T•••• H••••• C••• S••••••s | unstated lien unstated | Not disclosed | $3.9M 128c | ||
| B••••••• P••••••••• C••••••••• G••••• I••• | revolver first lien | $3.6M | $3.5M 102c | S+600 bp | Mar 31, 2026 |
| V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | $3.5M | $3.5M 103c | S+550 bp | Dec 12, 2028 |
| H•••• • A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $3.1M | $3.1M 102c | S+625 bp | Apr 11, 2029 |
| I••••••••• O••••••• N•••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $3.1M | $3.1M 98c | S+600 bp | Jun 24, 2025 |
| U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $3.0M | $2.7M 92c | S+625 bp | Nov 3, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E•••••• D••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | unstated lien unstated | Not disclosed | $2.6M 179c |
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Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2023 to 2026reported
- Filings listed
- 12reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- F••••••• P•••••• C••••• Central Fund LLC; F••••••• Direct Lending Fund, LPreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-214221reported