DFX Intelligence
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F••••••• P•••••• C••••• C• L••
A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $1.6B across 130 borrowers at Mar 31, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $1.6B
- Borrowers
- 130
- Mark on cost
- 97.4¢
- First lien
- 99%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 7 below 80¢$67.7M principal
7 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $67.7M principal.
Q1 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 31 Mar 2026 - 121 → 130borrowers
Added a net 9 borrowers in the quarter to Mar 31, 2026, to 130.
Q1 2026 · The book is turning over faster than usual.
- $8.3B → $1.6Bfair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 80% at fair value over the last four quarters.
Q1 2026 · The book is shrinking.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1899996 · file 814-01645ShowHide
Fair value
$1.6B
as of Mar 31, 2026
Principal held
$1.7B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$1.7B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
384
130 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
13
since Dec 31, 2022
Facilities held
323
18 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.6B as of Mar 31, 2026
Dec 31, 2022$3.2B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2026 | $1.6B | 130 | 97c | 22 | 543 bp |
| Dec 31, 2025 | $1.6B | 121 | 98c | 22 | 554 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.5B | 117 | 98c | 18 | 557 bp |
| Jun 30, 2025 | $1.6B | 113 | 99c | 12 | 558 bp |
All 13 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2025 | $8.3B | 105 | 99c | 11 | 556 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.6B | 96 | 100c | 9 | 557 bp |
| Sep 30, 2024 | $7.2B | 84 | 99c | 5 | 571 bp |
| Jun 30, 2024 | $7.2B | 68 | 100c | 5 | 591 bp |
| Mar 31, 2024 | $5.3B | 60 | 100c | 5 | 611 bp |
| Dec 31, 2023 | $5.5B | 57 | 101c | 0 | 608 bp |
| Sep 30, 2023 | $6.4B | 52 | 100c | 0 | 608 bp |
| Jun 30, 2023 | $6.1B | 50 | 100c | 0 | 608 bp |
| Dec 31, 2022 | $3.2B | 33 | 100c | 0 | 582 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- PIK interest increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- PIK interest appearsMar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- S•• D••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 3, 2029$66.6M 44c
- H••••••••• H•••••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 16, 2028 · possible sponsor I••••••• C•••••• P•••••••• L••$49.6M 100c
- R•••••• B•••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 23, 2028$48.1M 100c
- A••••• C••••••••• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 21, 2029$43.6M 103c
- U• F•••••••• E••••••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 30, 2032 · possible sponsor A••••• C•••••• P•••••••• L•••$37.5M 101c
- L••• A•• P•••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 9, 2029$35.6M 101c
- V•• C••••••••• L•• first lien term loan13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••$33.9M 100c
- V•• M•••••• U• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 12, 2028$33.8M 101c
- A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Jun 1, 2028$33.5M 92c
- A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029$32.7M 101c
- S•••••••• F•••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Aug 22, 2029 · possible sponsor C••••• P••••••• M••••••••• L••$32.7M 100c
- P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• B••• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 13, 2029$32.0M 101c
Schedule of investments at Mar 31, 2025
385 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | preferred equity equity | $839,085 | $486,669 58c | ||
| Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $493,712 | $485,813 100c | SOFR+575 bp | Dec 22, 2029 |
| P•• B••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | revolver first lien | $473,684 | $431,579 99c | SOFR+650 bp | Nov 22, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• A•• F•• Air F•••••• & L•••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $431,238 53c | ||
| R•• R• C••••••• I••• Air F•••••• & L•••••••• | equity equity | $800,000 | $424,000 53c | ||
| T•••••••• I•• A•••••••• & D•••••• | revolver first lien | $439,560 | $423,077 100c | SOFR+600 bp | Feb 28, 2030 |
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | $425,164 | $421,238 101c | SOFR+625 bp | Apr 30, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• H••••• H••••• C••• T••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $419,460 105c | ||
| S•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $416,667 | $369,792 99c | SOFR+525 bp | Nov 27, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• P•••••• P••••••• F•••• & M•••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $365,201 73c | ||
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $519,253 | $355,418 97c | //www.fidelity.com/20250331#Canadian Overnight Repo Rate Average+550 bp | Nov 27, 2030 |
| D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $341,307 | $341,307 108c | SOFR+525 bp | Aug 16, 2030 |
| R•• E••••••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | preferred equity equity | $57,423 | $327,313 106c | ||
| C•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | $342,699 | $325,556 97c | SOFR+625 bp | Oct 18, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• O••••• Office S••••••s & S••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $323,966 112c | ||
| M•• A••••••••• I•• Office S••••••s & S••••••• | preferred equity equity | $288 | $323,966 112c | ||
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | term loan first lien | $325,410 | $322,807 101c | SOFR+625 bp | Apr 30, 2029 |
| I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | $347,625 | $319,815 101c | SOFR+500 bp | Nov 1, 2029 |
| C•••••••• L•• A••••••••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $322,135 | $316,479 100c | SOFR+600 bp | Jun 28, 2027 |
| P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S••••••• | revolver first lien | $312,500 | $303,125 100c | SOFR+500 bp | Jan 31, 2031 |
| M•••••• P•••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | $1.0M | $293,183 690c | ||
| C•••• I•• L•• H••••• C••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $288,136 | $288,136 102c | SOFR+550 bp | Mar 19, 2030 |
| S•••••••• S•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | $323,750 | $284,900 73c | ||
| U•• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | $694 | $275,814 38c | ||
| R••••••••• I•• A••••••••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $272,727 | $258,068 102c | SOFR+525 bp | Sep 18, 2031 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• E•••••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | unstated lien unstated | Not disclosed | $257,690 97c | ||
| S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | preferred equity equity | $166 | $208,334 100c | ||
| L•••• I••••••••• I•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | revolver first lien | $190,114 | $182,510 101c | SOFR+500 bp | Jul 2, 2030 |
| E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | preferred equity equity | $159 | $172,988 108c | ||
| M••••••• U••••••• H•••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | equity equity | $104,971 | $157,457 150c | ||
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $158,955 | $156,571 100c | SOFR+550 bp | Nov 27, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• E•••••• E••••••••• C••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $153,430 9c | ||
| D•••••••• U••••••• H••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | equity equity | $131,272 | $145,712 111c | ||
| S•••• G••••• S•••••••• I••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | $119,048 | $140,476 118c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• A•••••• A•••••••• & D•••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $130,979 104c | ||
| I••••••• H••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | $115,875 | $121,669 105c | ||
| H•••• P•••••• L•• A•••••••• & D•••••• | equity equity | $8,723 | $115,403 105c | ||
| P•••••••• S•••••••• H•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | $111,732 | $115,084 103c | ||
| E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | equity equity | $134 | $111,978 84c | ||
| T•••• H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | equity equity | $97,500 | $108,225 87c | ||
| N•• G•••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | $84,337 | $94,458 112c | ||
| D••••• E• E•••••• L••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | equity equity | $1,000 | $93,200 9c | ||
| R•• E••••••••• L•• S••••• H••••• C••• T••••••••• | preferred equity equity | $92,147 | $92,147 100c | ||
| M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $142,099 | $89,996 74c | SOFR+525 bp | Jun 13, 2031 |
| A••• P•••••• L••• E••••••••• C••••••••• | equity equity | $213 | $82,059 107c | ||
| S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | $166 | $80,488 | ||
| T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $74,210 | $73,282 101c | SOFR+600 bp | Feb 27, 2030 |
| E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | equity equity | $177 | $67,337 380c | ||
| C•• P••••••• F•••• & M•••• | preferred equity equity | $92 | $60,143 65c | ||
| T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $61,399 | $58,092 103c | SOFR+525 bp | Apr 4, 2029 |
| N• O•••• H•••••••• L•• C•••• B• H••••• C••• S••••••s | equity equity | $57 | $53,672 95c | ||
| M•• S•••••••• L•• D•••••• Office S••••••s & S••••••• | revolver first lien | $57,692 | $51,923 148c | SOFR+500 bp | Aug 14, 2030 |
| S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | $155,986 | $49,829 40c | SOFR+500 bp | Aug 22, 2029 |
| A••• P•••••• L••• E••••••••• C••••••••• | equity equity | $76 | $41,461 108c | ||
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | preferred equity equity | $10,753 | $33,226 100c | ||
| A••• P•••••• L••• E••••••••• C••••••••• | equity equity | $1,500 | $29,910 2c | ||
| W•••••• O••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | revolver first lien | $28,668 | $25,126 100c | SOFR+550 bp | Mar 27, 2030 |
| M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | $19 | $20,158 104c | ||
| D••••• E• E•••••• L••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | preferred equity equity | $18 | $20,156 115c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• E•••••• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $16,864 100c | ||
| I•••••• T••••••••• E••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | preferred equity equity | $9,657 | $15,576 100c | ||
| C•••• I•• L•• H••••• C••• S••••••• | revolver first lien | $15,254 | $15,254 113c | SOFR+550 bp | Mar 19, 2030 |
| E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $29,412 | $10,993 41c | SOFR+500 bp | Jun 17, 2030 |
| T••••••• I••••••••• I•• A•••••••• & D•••••• | revolver first lien | $11,111 | $9,841 100c | SOFR+500 bp | Jan 13, 2031 |
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | revolver first lien | $11,547 | $9,815 99c | SOFR+550 bp | Nov 27, 2030 |
| W•••••• H•••••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | equity equity | $17 | $8,432 100c | ||
| W•••••• H•••••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | preferred equity equity | $17 | $8,432 100c | ||
| S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | equity equity | $7 | $6,892 105c | ||
| S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | equity equity | $69 | $346 100c | ||
| V•• M•••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $10 100c | ||
| F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $8 200c | ||
| T••••••• I••••••••• I•• A•••••••• & D•••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$794 104c | S+500 bp | Jan 13, 2031 |
| R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$816 7c | S+525 bp | Aug 2, 2030 |
| M•••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$938 61c | S+500 bp | Jun 7, 2030 |
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | revolver first lien | Not disclosed | -$1,311 49c | S+625 bp | Apr 30, 2029 |
| N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$1,494 44c | S+500 bp | Oct 31, 2029 |
| F••••••• I••••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$1,736 103c | S+550 bp | Feb 4, 2031 |
| I•••••• T••••••••• O•••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$1,869 100c | S+575 bp | Mar 31, 2031 |
| N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$1,928 30c | S+475 bp | Jul 16, 2030 |
| S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$2,381 28c | S+500 bp | May 6, 2029 |
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$2,500 110c | S+525 bp | Dec 18, 2027 |
| N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$2,989 44c | S+500 bp | Oct 31, 2029 |
| F••••••• I••••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$3,472 103c | S+550 bp | Feb 4, 2031 |
| R••••••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$3,750 7c | S+525 bp | Aug 12, 2030 |
| B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$3,865 23c | S+575 bp | Jun 3, 2030 |
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$4,167 110c | S+525 bp | Dec 18, 2027 |
| M•••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$4,235 69c | S+500 bp | Jun 7, 2030 |
| B••• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$5,000 6c | S+675 bp | Jan 13, 2029 |
| C•••••••• L•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$5,056 120c | S+600 bp | Jun 28, 2027 |
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$5,196 106c | S+550 bp | Nov 27, 2030 |
| Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$5,556 118c | S+575 bp | Dec 22, 2029 |
| E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$5,868 436c | S+500 bp | Jun 17, 2030 |
| R••••••••• I•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$8,182 86c | S+525 bp | Sep 18, 2031 |
| P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$9,375 103c | S+500 bp | Jan 31, 2031 |
| N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$12,116 105c | S+500 bp | Dec 13, 2030 |
| B•••••• P••• A••••••••• O• E•• C•••••• L•• ••••• D••••••••• Financial S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$15,121 107c | S+500 bp | Nov 1, 2030 |
| L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$16,484 101c | S+600 bp | Mar 21, 2030 |
| E•••••• I••••••••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$17,411 96c | S+550 bp | Sep 30, 2029 |
| N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$18,174 105c | S+500 bp | Dec 13, 2030 |
| P•• B••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$21,053 107c | S+650 bp | Nov 22, 2029 |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2023 to 2026reported
- Filings listed
- 12reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- F••••••• P•••••• C••••• Central Fund LLC; F••••••• Direct Lending Fund, LPreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-214221reported