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P•••• C•••••• S•••••••• B•• C••••

Business development companymanaged by P•••••• I••••••••• M••••••••• C•••••• L••Non-traded· NEWPORT BEACH, CA

A non-traded business development company, managed by P•••••• I••••••••• M••••••••• C•••••• L••, holding $395M across 44 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$395M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
44
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
99.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
34%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (93)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. 3 below 80¢
    $6.47M principal

    3 positions across 3 borrowers marked below 80¢ on cost, $6.47M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  2. 97.5¢ → 99.4¢
    book mark on cost

    Marked its book up from 97.5¢ to 99.4¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.

    Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
  3. 3 → 5
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 3 to 5 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  4. $1.2B → $395M
    fair value, 4 quarters

    Its portfolio shrank 67% at fair value over the last four quarters.

    Q2 2026 · The book is shrinking.

    Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1905824 · file 814-01549Show
Fair value
$395M
as of Jun 30, 2026
Principal held
$196M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$405M
99c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
93
44 borrowers
First lien
34%
47% debt by fair value
Quarters on the tape
13
since Dec 31, 2022
Facilities held
54
14 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$395M as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.1B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$395M4499c5494 bp
Mar 31, 2026$408M4297c3485 bp
Dec 31, 2025$390M4099c3480 bp
Nov 17, 2025Not disclosed1n/a0425 bp
All 14 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Sep 30, 2025$458M47100c3435 bp
Jun 30, 2025$1.2B4598c0463 bp
Mar 31, 2025$1.2B4398c0463 bp
Dec 31, 2024$1.7B4699c0447 bp
Sep 30, 2024$995M3599c0450 bp
Jun 30, 2024$859M2899c0469 bp
Mar 31, 2024$914M2999c0506 bp
Dec 31, 2023$1.4B2799c0512 bp
Sep 30, 2023$891M2699c0486 bp
Dec 31, 2022$1.1B2990c0430 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2022
46 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
T•••• N••••••••• N••••••••• I•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$230M
90c
T•••• D••• I•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$170M
87c
D••• I••••••••• • F•••• L••• S••••• S•••••• • T•••• F•••• L•term loan first lienNot disclosed$133M
92c
D••• I••••••••• • F•••• L••• S••••• S•••••• • T•••• F•••• L•term loan first lienNot disclosed$133M
92c
T•••• S••••••••• I•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$32.6M
100c
S••••••••• I••••••••• • U••• T••••••• B•••• • T•••• U••• T••unstated lien unstatedNot disclosed$32.6M
100c
R••••• H••••••••• L•• 1•••
A•••••••••
notes lien unstated$28.6M$27.7M
99c
S+563 bpOct 15, 2026
C•••••••• B•••• • T•••• C•••••••• B••••notes lien unstatedNot disclosed$27.7M
99c
D••• I••••••••• • S••••• U•••••••• • L••• H••• S•••••••• N••
C••••••• S••••••s
notes unsecured or subordinated$28.7M$25.6M
90c
12.00%Feb 26, 2027
D••• I••••••••• • T•••• S••••• U••••••••unstated unsecured or subordinatedNot disclosed$25.6M
90c
L••• H••• S••••••••
C••••••• S••••••s
notes unsecured or subordinated$28.7M$25.6M
90c
12.00%Feb 26, 2027
D••• I••••••••• • S••••• U•••••••• • T•••• S••••• U••••••••unstated unsecured or subordinatedNot disclosed$25.6M
90c
S••••••••• I••••••••• • U••• T••••••• B•••• • U••• T••••••• unstated lien unstated$15.1M$14.9M
100c
4.18%Mar 30, 2023
D••• I••••••••• • S••••• L••• S••••• S•••••• • T•••• S••••• term loan second lienNot disclosed$11.7M
49c
P•••• H••••••• L••
E•••••••••
term loan first lien$11.2M$10.7M
97c
S+800 bpMar 22, 2026
S••••••••• I••••••••• • U••• T••••••• B•••• • U••• T••••••• unstated lien unstated$9.2M$9.1M
100c
4.08%Mar 9, 2023
M•••••• S•••••• I•••
T•••••••••
term loan first lien$9.9M$8.1M
82c
S+475 bpAug 18, 2028
R••••• T••• H••••••• I•••term loan second lien$21.5M$8.1M
41c
S+825 bpJun 1, 2029
S••••••••• I••••••••• • U••• T••••••• B•••• • U••• T••••••• unstated lien unstated$8.0M$8.0M
100c
3.44%Jan 26, 2023
P••••••• L••term loan first lien$7.0M$6.9M
103c
S+375 bpFeb 11, 2028
A••••••••• I••• 2••• F••••••• R•••••••••term loan first lien$7.0M$6.8M
102c
S+350 bpFeb 12, 2027
U•••••••• C••••••••• I•••
B•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.8M
100c
S+325 bpJan 31, 2029
S••••• L•••
T•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.7M
100c
S+350 bpOct 7, 2027
W••••••••• S••••••• L••term loan first lien$7.0M$6.7M
100c
S+410 bpFeb 28, 2027
C••••••••• A••••••••• H••••••• I••• S•••• Y•••
P••••••••
term loan first lien$7.0M$6.7M
100c
S+428 bpApr 13, 2029
C••••••••• A••••••••• H•••••••• I••• S•••• Y•••
P••••••••
term loan first lien$7.0M$6.7M
100c
S+428 bpApr 13, 2029
P••••••• P••••• I•••
T•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.5M
96c
S+400 bpDec 17, 2027
M••••• C••••
T•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.5M
99c
S+385 bpMar 1, 2029
P•••••• N•••• L•• D•••••
T•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.4M
95c
S+400 bpJun 2, 2028
E•••••••• I••••••••• G•••• H••••••• I•••
T•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.3M
95c
S+350 bpFeb 10, 2028
T••• H••••• H••••••• I••• N•••••••••
H•••••••••
term loan first lien$7.0M$6.0M
92c
S+275 bpFeb 6, 2024
U••• F•••• I••• ••• U••• F••••••••• I•••• I••••••••• B•••••
F••• and B•••••••
term loan first lien$6.0M$6.0M
102c
S+200 bpSep 13, 2026
R••••• T••• H•••••••• I•••term loan first lien$9.8M$4.7M
48c
S+475 bpJun 1, 2028
G••••••• A••••••••• C•••• T••• B• L•••
P•••••••••
term loan first lien$4.9M$4.6M
95c
S+400 bpOct 1, 2027
C•••••• R••••• C••••••••• L•• T••• B• L•••term loan first lien$4.5M$4.4M
102c
S+275 bpDec 23, 2024
C•••••• R••••• C••••••••• L•• T••• B• L•••term loan first lien$4.5M$4.4M
102c
S+275 bpDec 23, 2024
C••••••••• B••••••• B••••• I•••term loan first lien$4.8M$4.4M
91c
S+325 bpApr 12, 2028
L•• A••••••••• L••term loan first lien$4.7M$4.1M
88c
S+375 bpDec 17, 2027
A• C••• H••••••• I•• L•• T••• B•• L•••
E•••••••••
term loan first lien$3.7M$3.3M
92c
S+550 bpSep 1, 2027
A• C••• H••••••• I•• L•• T••• B•• L•••
E•••••••••
term loan first lien$3.5M$3.1M
92c
S+550 bpSep 1, 2027
P•••••• C•••• T••• B• L•••
T•••••••••
term loan first lien$3.1M$3.0M
98c
S+375 bpFeb 1, 2028
V•••••••• S••••• • C••term loan first lien$2.9M$2.8M
98c
S+325 bpAug 2, 2028
A•••• B•••• I•••
T•••••••••
term loan second lien$2.9M$2.5M
87c
S+562 bpFeb 1, 2030
K•• A•••• B•••• L••term loan second lien$1.2M$1.2M
97c
S+575 bpSep 21, 2029
U••• R•••• C•••• I•••
H•••••••••
term loan first lien$1.9M$1.1M
57c
S+500 bpJun 26, 2026
S••••••••• I••••••••• • U••• T••••••• B•••• • U••• T••••••• unstated lien unstated$600,000$594,000
100c
4.12%Mar 23, 2023
Page 1 of 1
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2023 to 2026reported
Filings listed
16reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001193125-26-344935reported