DFX Intelligence

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A••• S•••••••• I••••• F•••

Business development companymanaged by A••• C•••••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by A••• C•••••• M••••••••• L••, holding $22B across 792 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $22B
Borrowers: 792
Mark on cost: 98.3¢
First lien: 77%

Schedule of investments (1,719)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$45.6M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $45.6M principal; the largest is A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
$45.6M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45.6M principal: A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
23 below 80¢
$426M principal
23 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $426M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
83 → 91
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 83 to 91 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$16B → $23B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1918712 · file 814-01512Show

Fair value

$22B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$20B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$22B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$3.5B

commitments not yet drawn

Positions

1,719

792 borrowers

First lien

77%

94% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1,471

77 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$23B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$133M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$23B	792	98c	91	493 bp
Mar 31, 2026	$22B	801	99c	83	495 bp
Dec 31, 2025	$22B	825	100c	68	490 bp
Sep 30, 2025	$20B	793	101c	70	481 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$16B	714	101c	54	485 bp
Mar 31, 2025	$14B	638	100c	41	477 bp
Dec 31, 2024	$12B	575	100c	31	466 bp
Sep 30, 2024	$7.4B	449	100c	30	470 bp
Jun 30, 2024	$5.4B	392	101c	23	453 bp
Mar 31, 2024	$3.5B	320	101c	19	467 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	259	101c	17	458 bp
Sep 30, 2023	$1.9B	218	100c	6	451 bp
Jun 30, 2023	$942M	155	100c	0	442 bp
Mar 31, 2023	$334M	126	100c	0	387 bp
Dec 31, 2022	$133M	105	100c	0	364 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2035
$755M 100c
D••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
23 BDCs hold it · matures Aug 26, 2032
$228M 96c
C••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 1, 2031
$224M 100c
R••••••• V•••••• D••• C•••••• I••••••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 1, 2031
$204M 102c
W••••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 1, 2032
$180M 99c
P••• C••• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032
$175M 99c
H••••••• T•••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jun 1, 2032 · possible sponsor R•••••••• P••••••• L•
$163M 100c
R•••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Apr 1, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L••
$156M 100c
B•• M••••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Mar 31, 2032
$148M 85c
G••• B•••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2031
$148M 101c
N•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Feb 3, 2033
$145M 100c
C•••••• C••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 5, 2032
$139M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

513 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
U•••• C•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 100c	S+375 bp	Aug 1, 2025
I•••••• L••••••• L••	term loan first lien	$2.5M	$2.4M 100c	S+350 bp	Dec 1, 2029
U•••••••• C••••••••• I•••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 100c	S+325 bp	Mar 1, 2026
P•••••• G•••••••• I•••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 102c	S+325 bp	Feb 1, 2031
L•••••••• B••••• I•••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 101c	S+550 bp	May 1, 2030
S••••••• F••• S••••••••• L••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 100c	S+375 bp	Feb 1, 2029
H• C•••••• L••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 101c	S+280 bp	Aug 1, 2026
E•••••• I•••	term loan first lien	$2.3M	$2.2M 100c	S+400 bp	May 1, 2028
G• W•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 117c	S+600 bp	Aug 1, 2029
M•••• P••••••••• I•••	term loan second lien	$2.1M	$2.1M 99c	S+650 bp	Oct 1, 2029
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.1M 103c	S+500 bp	Jul 1, 2036
O•••••••• I•••••••• A••••• L•• a•• M•••• A••••••••• H•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$2.0M 100c
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 102c	S+500 bp	Apr 1, 2035
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 101c	S+500 bp	Jul 1, 2036
V••• 2•••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 101c	S+450 bp	Oct 1, 2036
S•••• H••••• B•	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+475 bp	Jan 1, 2028
E•••• 2•••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 101c	S+625 bp	Apr 1, 2037
C••• 2••••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 101c	S+640 bp	Apr 1, 2037
J•••• 2•••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 100c	S+470 bp	Jul 1, 2035
O••• 2••••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 100c	S+400 bp	Oct 1, 2036
K•• 4•	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 100c	S+430 bp	Oct 1, 2036
M••• H••••• I• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 101c	S+350 bp	Mar 1, 2031
A•••• 2•••••	term loan lien unstated	$2.0M	$2.0M 100c	S+520 bp	Apr 1, 2036
C••••••• C••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+250 bp	Jul 1, 2029
T•••••••• I•••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+275 bp	Feb 1, 2030
B•••• G•••• H••••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+275 bp	Jun 1, 2028
F•••• F•••••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	S+250 bp	Jun 1, 2028
S•••••• P••••••• G••••• A•••••••• L•• a•• S•••••• P••••••• I••••••••• A•••••••• L••	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 98c	S+525 bp	Oct 1, 2028
A•••••••• I•••	revolver first lien	$2.0M	$1.9M 100c	S+400 bp	Jan 1, 2030
S•• D••••••••• I•••	term loan first lien	$1.9M	$1.9M 101c	S+325 bp	Jun 1, 2028
P••••• F•••••• T•••• N•••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$1.8M	$1.8M 100c	6.50%	Feb 1, 2027
I•••••• C•••••• L••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	term loan first lien	$1.8M	$1.8M 101c	9.50%	Jun 1, 2030
M•••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.8M	$1.8M 101c	S+490 bp	Apr 1, 2036
C••••••••• W••••• C•••••• F•••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.6M 100c
A••••••• P••••••• M••••••••• I••• a•• A•• H••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.6M 100c
B•••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.5M	$1.5M 103c	S+505 bp	Jul 1, 2036
B•• 2•••••	term loan lien unstated	$1.5M	$1.5M 102c	S+525 bp	Jul 1, 2036
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.5M	$1.5M 100c	S+685 bp	Apr 1, 2037
A••• S•••••• P•••••••• L•• a•• A••• S•••••• P••••••• H•••••••• L••• S••••• B•	equity equity	Not disclosed	$1.4M 116c
P••• S••••• L•• a•• A•• R•••• A••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$1.4M 109c
A••••••• L••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	S+325 bp	Jul 1, 2027
F••••••• L•• i••••••••• L•••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	S+300 bp	Nov 1, 2026
P••••••• W•••• H••••••• L••• P••••••• W•••• H••••••• I•••••• L•• a•• P••••••• W•••• S•••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$1.3M 286c		Aug 1, 2036
A•••••• M••••••• C••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+350 bp	Aug 1, 2028
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 103c	S+510 bp	Jul 1, 2035
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$1.3M	$1.3M 101c	S+670 bp	Jul 1, 2037
A••••••••• I••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+350 bp	Feb 1, 2027
A•••• 2••••••	term loan lien unstated	$1.1M	$1.1M 100c	S+575 bp	Jan 1, 2036
S••••• R••••••••• T•••• I•• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$1.1M	$1.1M 101c	S+725 bp	Dec 1, 2026
F••••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	$1.1M	$1.1M 104c	S+650 bp	May 1, 2028
A•••••• M••••••• C••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+325 bp	Aug 1, 2028
I••••••• H••• S••••••• H•••••• I•••• D•• A••••• a•• I•• P••••• H•••••••• L•••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 119c	S+600 bp	Dec 1, 2028
G•••••••• U••• H••••••• I• L••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+350 bp	Dec 1, 2027
S••••• ••• B•••• B• L••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 99c	S+450 bp	Dec 1, 2026
B••••• 2•••••	term loan lien unstated	$1.0M	$1.0M 101c	S+650 bp	Apr 1, 2037
T•••••• T•• H•••••••• I•••	term loan first lien	$995,000	$996,700 102c	S+525 bp	Sep 1, 2028
P••••• F•••••• T•••• N•••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$997,700	$991,500 100c	7.85%	Feb 1, 2027
A••••••• A••• A•••••• G••••• L••	term loan first lien	$997,400	$988,700 100c	S+500 bp	Dec 1, 2027
B• P•• P••••••• L••	term loan first lien	$932,700	$871,800 97c	S+600 bp	Nov 1, 2027
N••••• H•••••••• L••	term loan first lien	$854,300	$857,000 100c	S+250 bp	Oct 1, 2026
R•••••• I••••••••• H••••••• L••	term loan first lien	$903,100	$849,000 96c	S+575 bp	Nov 1, 2026
G• W•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$808,700	$808,700 102c	S+525 bp	Aug 1, 2029
P•• M••••• I••• a•• P•• P•••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$806,000 100c
V••••• L•• a•• V•••• H•••••••• L••	term loan first lien	$979,700	$793,500 82c	S+700 bp PIK 4.00%	Apr 1, 2028
A••••••• P••••••• M••••••••• I••• a•• A•• H••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$768,000 100c
W•••••• P••••••••• L•• a•• W•••••• I••••••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$731,000 100c
A••• S•••••• P•••••••• L•• a•• A••• S•••••• P••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	$775,000	$724,000 99c	S+650 bp	Oct 1, 2029
I••••••••• I•••	term loan first lien	$679,800	$679,800 100c	S+350 bp	Dec 1, 2027
S•••• B•••• L••••••	term loan first lien	$660,600	$650,200 111c	S+575 bp	Nov 1, 2029
U••••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$634,400	$628,100 101c	S+750 bp	Apr 1, 2029
V••••• S•••••• P•••••••• L•• a•• V••••• S•••••• P••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$620,300 177c
P••••••• P• B••••••• L••	term loan first lien	$550,000	$551,000 100c	S+300 bp	Sep 1, 2028
M•••• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$494,000 99c	S+640 bp	Apr 1, 2035
A••• C•••••• S••••••••• I•••	revolver first lien	$540,600	$462,600 99c	S+625 bp	Nov 1, 2029
3• S••• S••••• L•• a•• 3• S••• H•••••••• L••	revolver first lien	$526,300	$421,100 93c	S+800 bp	Oct 1, 2028
N••••••••• H••••••• I••• a•• N••••••••• S••••••• G•••• L••	revolver first lien	$416,700	$416,700 111c	S+650 bp	May 1, 2029
U••••• D•••••••• M•• P•••••• L•• a•• K••• C•••••••• U••••••••• L•	revolver first lien	$396,200	$396,200 110c	S+675 bp	Mar 1, 2029
E•••••• G••••••• I•••	revolver first lien	$301,400	$289,400 100c	S+400 bp	Feb 1, 2030
P•••••••• F••••• O••••• L•• a•• K•••• X• T••••••• C••••••••• L•••	revolver first lien	$262,100	$262,100 108c	S+675 bp	May 1, 2028
S••• H••••••• I•• C•••• a•• S••• H••••••• I• C••••	equity equity	Not disclosed	$245,200 245c
L•••••••• I••••••••• H•••••• L•• a•• L•••••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$175,500 132c
N••••••••• H••••••• I••• a•• N••••••••• S••••••• G•••• L••	equity equity	Not disclosed	$173,600 104c
M•••• L••••••••• L•• a•• M•••• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$169,200 100c
K•••• B••••• L••	revolver first lien	$152,900	$152,900 115c	S+550 bp	Oct 1, 2027
M••••••• I••••••••• I•••	term loan second lien	$145,800	$145,600 108c	S+650 bp	Oct 1, 2029
C••• L••• D••••••••• L•• a•• C••• L••• I••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$140,000 113c	PIK 8.00%
P••••• H•••••••• L•• a•• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$138,300 138c
A••••••• H••••••• ••• C•••• a•• C••••••••• C•••••• A• S••• L•	equity equity	Not disclosed	$127,900 125c	PIK 8.00%
B••••• P••••••••• L•• a•• B••••• T••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$113,500 100c
N•••• H•••• F•••••• B••••• L••• F•••••• L••••• L•• a•• C•••••• P••• C••••••	revolver first lien	$108,200	$108,200 111c	S+650 bp	May 1, 2028
U••••• D•••••••• M•• P•••••• L•• a•• K••• C•••••••• U••••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$98,800 99c
C•••• S••••••• G••••• I••• a•• P••••• P•••••• I•••	term loan second lien	$100,000	$95,900 118c	9.00%	Sep 1, 2029
M•• G••••• I••••••••• L••• F•••••• V•• I••••••••• L••• M•• T••••• L•• a•• R••••••••• P•••••• a•• S••••••• B••••••	equity equity	Not disclosed	$95,700 96c
G• S••• G•••• B••••••• L•• a•• G• S••• G•••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$89,400 89c
P•••••••• F••••• O••••• L•• a•• K•••• X• T••••••• C••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$80,900 93c
I••••••• H••• S••••••• H•••••• I•••• D•• A••••• a•• I•• P••••• H•••••••• L•••	revolver first lien	$79,600	$79,600 116c	S+575 bp	Dec 1, 2028
G••• F• B•••• C•••• a•• G••• •• I•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$77,300 103c
I••••••• H••• S••••••• H•••••• I•••• D•• A••••• a•• I•• P••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$65,900 132c
V•••• M•••••• H•••••••• I•••	term loan second lien	$67,100	$65,800 102c	S+775 bp	Jul 1, 2026
N••• H•••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$64,200		Jul 1, 2033

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 14reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001628280-26-054923reported