DFX Intelligence

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A••• S•••••••• I••••• F•••

Business development companymanaged by A••• C•••••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by A••• C•••••• M••••••••• L••, holding $22B across 792 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $22B
Borrowers: 792
Mark on cost: 98.3¢
First lien: 77%

Schedule of investments (1,719)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$45.6M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $45.6M principal; the largest is A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
$45.6M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45.6M principal: A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
23 below 80¢
$426M principal
23 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $426M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
83 → 91
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 83 to 91 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$16B → $23B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1918712 · file 814-01512Show

Fair value

$22B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$20B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$22B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$3.5B

commitments not yet drawn

Positions

1,719

792 borrowers

First lien

77%

94% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1,471

77 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$23B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$133M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$23B	792	98c	91	493 bp
Mar 31, 2026	$22B	801	99c	83	495 bp
Dec 31, 2025	$22B	825	100c	68	490 bp
Sep 30, 2025	$20B	793	101c	70	481 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$16B	714	101c	54	485 bp
Mar 31, 2025	$14B	638	100c	41	477 bp
Dec 31, 2024	$12B	575	100c	31	466 bp
Sep 30, 2024	$7.4B	449	100c	30	470 bp
Jun 30, 2024	$5.4B	392	101c	23	453 bp
Mar 31, 2024	$3.5B	320	101c	19	467 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	259	101c	17	458 bp
Sep 30, 2023	$1.9B	218	100c	6	451 bp
Jun 30, 2023	$942M	155	100c	0	442 bp
Mar 31, 2023	$334M	126	100c	0	387 bp
Dec 31, 2022	$133M	105	100c	0	364 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2035
$755M 100c
D••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
23 BDCs hold it · matures Aug 26, 2032
$228M 96c
C••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 1, 2031
$224M 100c
R••••••• V•••••• D••• C•••••• I••••••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 1, 2031
$204M 102c
W••••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 1, 2032
$180M 99c
P••• C••• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032
$175M 99c
H••••••• T•••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jun 1, 2032 · possible sponsor R•••••••• P••••••• L•
$163M 100c
R•••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Apr 1, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L••
$156M 100c
B•• M••••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Mar 31, 2032
$148M 85c
G••• B•••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2031
$148M 101c
N•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Feb 3, 2033
$145M 100c
C•••••• C••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 5, 2032
$139M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

1,615 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A••• L••	subordinated debt unsecured or subordinated	$391M	$391M 100c	10.00%	Oct 1, 2035
A••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$391M
D••• B•••• S•••••	term loan unsecured or subordinated	$377M	$377M 114c	S+350 bp	Mar 1, 2032
D••••• I••••••••• H•••••••• I••• a•• D••••• P••••• H•••••••• L•••	term loan first lien	$229M	$227M 100c	S+550 bp	Aug 1, 2032
W••••••• I••••••••• I•• L••	term loan first lien	$180M	$178M 100c	S+625 bp PIK 3.13%	Sep 1, 2032
P••• C•••••••••	term loan first lien	$175M	$174M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
F•• G••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$163M 118c
H••••••• T•••• L•• a•• B••• H•••••••• H•••••••• L•	term loan first lien	$160M	$158M 101c	S+500 bp PIK 2.25%	Jun 1, 2032
G••• B•••• I••• a•• G••• C•••••••• I•• L•••	term loan first lien	$149M	$149M 101c	S+450 bp	Oct 1, 2031
G••••• M•••••• R•••••••• I••• a•• G•• B•••• C••••	term loan first lien	$144M	$145M 101c	S+350 bp	Oct 1, 2032
S••• H••••••• I•• C•••• a•• S••• H••••••• I• C••••	term loan first lien	$143M	$142M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
N•••••• B•••• U• I••• a•• E•••••• M••••• C••••••••• A••••••••• L•••	term loan first lien	$143M	$142M 103c	S+500 bp	Apr 1, 2029
G••••• M•••• R•••••• L••	term loan first lien	$136M	$136M 102c	S+450 bp	Dec 1, 2031
B•• M••••••• I••• a•• B•• G•••• L••••••	term loan first lien	$141M	$136M 97c	S+625 bp PIK 5.00%	Mar 1, 2032
B•••• S•••••• L••	term loan first lien	$124M	$124M 101c	S+425 bp	Nov 1, 2030
C•••• P•••••• I••• a•• C•••• F•••••• L•••	term loan first lien	$123M	$123M 102c	S+500 bp	Dec 1, 2031
C•••••• C•••••••••	term loan first lien	$121M	$121M 101c	S+450 bp	Mar 1, 2032
E•• P••••••••• I•••	term loan first lien	$119M	$119M 101c	S+450 bp	Mar 1, 2032
B•••• N•••• B•••••••• L••	term loan first lien	$119M	$119M 100c	S+200 bp	Jan 1, 2031
A• A••• M••••• S••• I•••	term loan first lien	$116M	$116M 100c	S+300 bp	Jul 1, 2028
P•••••• R••• U••••••• P••••• C••••	term loan first lien	$111M	$111M 100c	S+275 bp	Mar 1, 2028
F•••••• S••••••• L••	term loan first lien	$111M	$111M 101c	S+475 bp	Aug 1, 2032
A••••• B•••• I•••	term loan first lien	$109M	$109M 102c	S+575 bp PIK 3.00%	Feb 1, 2032
S•••••• A••••••••• L••	term loan first lien	$110M	$109M 100c	S+475 bp PIK 2.25%	Oct 1, 2031
E•••••• T••••• I•••• E•••••• I••••••• P•••••• L••• a•• E•••••• B••••	term loan first lien	$108M	$108M 101c	S+450 bp	Sep 1, 2031
H••••••• E•••••• I•••	term loan first lien	$107M	$107M 100c	S+750 bp	Sep 1, 2028
P••••••••• I•••	term loan first lien	$106M	$106M 100c	S+300 bp	Aug 1, 2028
N•••• B•••• L••	term loan second lien	$106M	$104M 100c	S+575 bp	Feb 1, 2032
C•••••• B•••• L••••••	term loan unsecured or subordinated	$105M	$102M 101c	S+525 bp	Nov 1, 2032
Q••••• F•••• H•••••••• L••	term loan first lien	$103M	$102M 100c	S+650 bp	Nov 1, 2030
A•••• B•••• •••••••• L••••••	term loan first lien	$101M	$101M 104c	S+600 bp	Jul 1, 2032
S••••••••• L••	term loan first lien	$101M	$101M 100c	S+475 bp	Nov 1, 2031
C••••••••• O•••••••• I••• a•• S••••••• S••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$109M	$99.3M 96c	S+375 bp	Oct 1, 2028
T••••••••• C••• L••• E••• H••••••• C••••• a•• C•••••••• T•••••••••	term loan first lien	$97.8M	$97.8M 101c	S+475 bp	Feb 1, 2032
S••••• B•••• I• I•••	term loan first lien	$97.4M	$97.4M 102c	S+475 bp	Jan 1, 2032
D•••• I•••	term loan first lien	$96.0M	$95.1M 100c	S+650 bp	Nov 1, 2027
M•••••• B•••••••• L•	term loan first lien	$94.6M	$94.9M 100c	S+175 bp	Oct 1, 2030
M• H•••••• I•••	term loan first lien	$95.1M	$94.6M 100c	S+450 bp	Oct 1, 2032
W••••• F•••• L•	term loan first lien	$92.8M	$92.8M 101c	S+550 bp	Jun 1, 2031
I•• H•••••• C••••	term loan first lien	$92.5M	$92.7M 100c	S+250 bp	Dec 1, 2030
N•••••••• I••• a•• N••••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$92.2M	$92.2M 101c	S+520 bp PIK 2.70%	Aug 1, 2031
a••••••••• G•••• I•••	term loan first lien	$91.7M	$91.8M 101c	S+275 bp	Feb 1, 2029
C•• H••••••• I• C•••	term loan first lien	$91.4M	$91.6M 100c	S+250 bp	Nov 1, 2032
A•••••• G••••• U• A••••••••• I•••• A•••••• G••••• H••••••• L••• a•• M•••• F•••• Q•• C••••	term loan first lien	$92.4M	$91.0M 100c	S+650 bp	Aug 1, 2030
F•••• S•••••• B•••• I•••	term loan first lien	$90.4M	$90.6M 100c	S+250 bp	Aug 1, 2030
O•• F•••••• L••	term loan first lien	$88.8M	$87.9M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
Q• H•••••••• I•••	term loan first lien	$88.0M	$87.6M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
A•••• B••••••• 2•••• I•••	term loan first lien	$85.9M	$85.5M 100c	S+425 bp	Oct 1, 2032
S••• S••• H••••••• I•••	term loan first lien	$85.0M	$85.2M 100c	S+175 bp	Jan 1, 2029
M••••••• I•••	term loan first lien	$85.2M	$84.0M 100c	S+550 bp	Nov 1, 2030
M•••••• I•• L••	term loan first lien	$81.5M	$81.9M 101c	S+250 bp	Jun 1, 2028
F••• I••••••••• I••• a•• F•• R• H••••••• L••	term loan first lien	$83.2M	$81.7M 99c	S+400 bp	Aug 1, 2026
K••••• A••••••••• L•• a•• K••••• H•••••••• L•	term loan first lien	$79.9M	$79.5M 100c	S+450 bp	Nov 1, 2032
C••••••••• M••••• L••	term loan first lien	$78.7M	$78.7M 100c	S+275 bp	May 1, 2030
D••••••	term loan first lien	$78.0M	$78.0M 101c	S+500 bp	Oct 1, 2030
e••••••••• I••• a•• A••••• V•• C•••••••• E••	term loan first lien	$77.9M	$77.9M 101c	S+475 bp	Jan 1, 2032
S•••••••• P••••••••• I•••	term loan first lien	$77.5M	$77.5M 101c	S+425 bp	Oct 1, 2031
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L••	term loan first lien	$76.7M	$76.7M 101c	S+500 bp PIK 2.00%	Mar 1, 2032
C••••• C•••••• B•••• A••	term loan first lien	$76.2M	$76.2M 102c	S+625 bp	Oct 1, 2030
A••••••••• L••	term loan first lien	$75.7M	$75.8M 100c	S+200 bp	Aug 1, 2032
H•••••• A••••••• B••••• L•• a•• H•••••• C•• B••••• L••	term loan first lien	$75.6M	$75.6M 101c	S+475 bp	Mar 1, 2032
I••••• L•• a•• I••••• I•••	term loan first lien	$79.0M	$74.8M 103c	10.25% PIK 5.25%	Jan 1, 2031
H••• P•••••• I••• a•• P•••••• C•••••••• C••••	term loan first lien	$74.8M	$74.8M 102c	13.00% PIK 7.00%	Sep 1, 2030
T••• H••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$74.6M	$74.8M 100c	S+450 bp	Jun 1, 2028
A••• S•••••• P•••••••• L•• a•• A••• S•••••• P••••••• H•••••••• L••	term loan first lien	$74.0M	$74.0M 101c	S+500 bp	Oct 1, 2030
G••••••• A••••••••• C••••	term loan first lien	$74.1M	$72.7M 100c	S+400 bp	Oct 1, 2027
B••••• B••••• I•••	term loan first lien	$72.7M	$72.4M 100c	S+675 bp	Nov 1, 2032
C••••••••• O•••••••• I••• a•• S••••••• S••••••• H•••••••• I•••	term loan second lien	$77.8M	$70.8M 99c	S+650 bp	Oct 1, 2029
E•••••• H•••••••• I••• a•• E••••••• I•••	term loan first lien	$70.1M	$69.8M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
W••• N•••• 3• I•••	term loan first lien	$69.5M	$69.5M 100c	S+250 bp	Jan 1, 2031
C••••••••• L••	term loan first lien	$70.4M	$69.1M 98c	S+350 bp	Sep 1, 2028
E••••••• B•••• I•••	term loan first lien	$68.4M	$68.7M 100c	S+250 bp	Nov 1, 2028
P•••••• O•••••••• L••	term loan first lien	$72.3M	$68.3M 99c	S+700 bp	Oct 1, 2028
W•• U• H••••••• L•••	term loan first lien	$68.0M	$68.1M 100c	S+200 bp	Jan 1, 2031
B•••••• S••• P•••••• L••	term loan first lien	$69.0M	$68.0M 101c	S+700 bp	Aug 1, 2030
Q•••• Q•••• C•• W••• H•••••••• L•• a•• K•• G••• C•••••• C•••••••• F••••• I• L•••	term loan first lien	$67.9M	$67.9M 101c	S+475 bp	Jun 1, 2031
M•••• T••• E•••••• S••••••• T•••• C••••• M•••• H•••••• I•••• a•• M•••• T••••• L•	term loan first lien	$67.6M	$67.8M 101c	S+300 bp	May 1, 2028
D•••••••• I•••	term loan first lien	$68.0M	$67.7M 100c	S+300 bp	Aug 1, 2032
V•••••• P••••••••• L•• a•• W• V•••••• C••••••••• L•••	term loan first lien	$67.0M	$66.9M 100c	S+450 bp	Dec 1, 2032
S••••••• H•••••••• L•• a•• S••••••• L••	term loan first lien	$66.7M	$66.7M 101c	S+475 bp	Jan 1, 2030
C•••• S••••••• G••••• I••• a•• P••••• P•••••• I•••	term loan first lien	$66.5M	$66.5M 100c	S+325 bp	Aug 1, 2032
N••••• F•••• I••••••••• A•	term loan unsecured or subordinated	$65.8M	$65.8M 111c	S+500 bp	Nov 1, 2031
N••••• F•••• I••••••••• A•	term loan unsecured or subordinated	$65.6M	$65.6M 113c	S+500 bp	Nov 1, 2031
1•••••• B••• L•••	term loan first lien	$67.2M	$65.5M 100c	S+625 bp	Oct 1, 2030
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• a•• E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L••	term loan first lien	$65.0M	$64.7M 102c	S+650 bp	Oct 1, 2031
P•••••• I••••••••• I•••	term loan first lien	$64.4M	$64.5M 100c	S+275 bp	Dec 1, 2031
H•• H•••••••• L••	term loan first lien	$64.5M	$64.5M 101c	S+450 bp	Jun 1, 2029
S••••• H••••••• L••	term loan first lien	$64.4M	$64.4M 102c	S+675 bp	May 1, 2030
U••• I•••	term loan first lien	$64.1M	$64.2M 100c	S+225 bp	Nov 1, 2029
C•••• S••••••• G••••• I••• a•• P••••• P•••••• I•••	term loan first lien	$64.1M	$64.1M 100c	S+325 bp	Mar 1, 2031
P•••••• N••••• L••	term loan first lien	$65.9M	$63.5M 98c	S+375 bp	Jun 1, 2028
G••• B••••• I••• a•• I••••••• G••• C•••••••• L•	term loan first lien	$64.2M	$63.1M 100c	S+450 bp	Jul 1, 2032
S•••••• L•••	term loan first lien	$62.3M	$62.6M 101c	S+275 bp	Oct 1, 2029
L•• B•••••••• L••• L• E••••• I••••••••• L•••• L••• H•••• L•• a•• G• F••• I• B•••••• L•••	term loan first lien	$62.8M	$62.1M 100c	S+525 bp	Sep 1, 2031
T•••• B• B••••••• L•••	term loan first lien	$62.1M	$61.4M 100c	S+538 bp PIK 2.88%	Jul 1, 2032
L•••• T•••••••••	term loan first lien	$61.6M	$61.2M 100c	S+235 bp	Apr 1, 2029
T•• E•••••• F•••••••• C•••••• L••	term loan second lien	$61.3M	$61.1M 100c	S+525 bp	Oct 1, 2028
F•••••• V••••••• H•••••••• I••• a•• M••••••••• P••••••• F•••••• V••••••• C••••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$60.9M
F•••••• V••••••• H•••••••• I••• a•• M••••••••• P••••••• F•••••• V••••••• C••••••••• L•	unstated lien unstated	Not disclosed	$60.9M
O••• U• L••	term loan first lien	$60.5M	$60.8M 101c	S+300 bp	Apr 1, 2032

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Registration

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Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
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Latest schedule: 0001628280-26-054923reported