DFX Intelligence
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Borrower
N••••• C•••••••••
Softwaregroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed
Nothing material in the last 200 days. No dated change on record yet.
Mark path, consensus per quarter end
101¢ · 101¢ · 101¢ · 100¢ · 100¢Q2 2025 to Q2 2026
Where each lender marks it, 2 points apart
99¢101¢
Principal held
at least $119M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$115M
100c on cost, debt pieces
Unfunded
$18.4M
commitments not yet drawn
BDC lenders
11
11 on the latest quarter
Facilities
4
0 equity pieces beside them
Next maturity
Sep 10, 2030
no dated debt inside 24 months
On the tape since
Sep 30, 2024
latest Jun 30, 2026
Events
6
dated, non-routine
Lender marks
each lender's own fair value over cost at Jun 30, 2026, folded to one row per lender
| Lender | Exposure | Current mark | QoQ change |
|---|---|---|---|
| M••••• C•••••• I••••• P••• C••• | $22.8M | 101¢ | 0 pts |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | $21.6M | 99¢ | -1 pts |
| A• P•••••• C••••• I•••••••• C••• | $16M | 101¢ | +1 pts |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | $14.5M | 99¢ | -1 pts |
| T• S••••• B•• L•• | $14M | 99¢ | -1 pts |
View all 11 lendersShow fewerlargest exposure first
| Lender | Exposure | Current mark | QoQ change |
|---|---|---|---|
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | $9.51M | 99¢ | 0 pts |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | $9.51M | 99¢ | 0 pts |
| L••• P•••••• C••••• L•• | $4.14M | 99¢ | -1 pts |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | $4.14M | 99¢ | -1 pts |
| A• P•••••• L•••••• F••• | $2.99M | 101¢ | +1 pts |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | no principal filed | no cost filed | new this quarter |
Every BDC piece · 33 positions across 11 lenderslargest principal first, with instrument and rate
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• | $21.6M | $21.2M 99c | SOFR+500 bp |
| M••••• C•••••• I••••• P••• C••• | term loan first lien S••••• S•••••• L•••• | $15.0M | $15.0M 101c | S+500 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M•••••• | $14.5M | $14.2M 99c | SOFR+5 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• D••• 09/1 | $14.0M | $13.8M 99c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• C••••• I•••••••• C••• | term loan first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | T••• L••• | 8.73% (S + 5.00%; 0.75% F•• | $12.6M | $12.5M 101c | SOFR+500 bp |
View all 33 positionsShow fewerlargest principal first
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M• | $8.2M | $8.1M 99c | SOFR+500 bp |
| M••••• C•••••• I••••• P••• C••• | term loan first lien S••••• S•••••• L•••• | $7.8M | $7.8M 101c | S+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M• | $6.3M | $6.2M 99c | SOFR+500 bp |
| L••• P•••••• C••••• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• D••• 9/10 | $4.1M | $4.1M 99c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M•••••• | $4.1M | $4.1M 99c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• C••••• I•••••••• C••• | term loan first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | T••• L••• | 8.73% (S + 5.00%; 0.75% F•• | $3.4M | $3.4M 100c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M• | $2.0M | $1.9M 99c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• L•••••• F••• | term loan first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | T••• L••• | 8.73% (S + 5.00%; 0.75% F•• | $1.5M | $1.5M 101c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• L•••••• F••• | term loan first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | T••• L••• | 9/10/2030 One | $1.5M | $1.5M 101c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | revolver first lien Asset T••• F•••• L••• R••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M•• | $1.3M | $-20,000 286c | SOFR+500 bp |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | revolver first lien Asset T••• F•••• L••• R••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M•• | $1.3M | $-20,000 286c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• C••••• I•••••••• C••• | revolver first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | R••••••• | 9/10/2030 | $0 | $-13,099 47c | SOFR+500 bp |
| A• P•••••• L•••••• F••• | revolver first lien US C•••••••• D••• | 1st L•••/S••••• S•••••• D••• | R••••••• | 9/10/2030 | $0 | $-1,579 47c | SOFR+500 bp |
| L••• P•••••• C••••• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• D••• 9/10 | $0 | $-15,000 167c | SOFR+500 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M•••••• | $0 | $-53,000 166c | SOFR+5 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M•••••• | $0 | $-15,000 167c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• | $0 | $-79,000 168c | SOFR+500 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M••••••• D••• 09/1 | $0 | $-30,000 167c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | revolver first lien C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 9/10/2030 | Not disclosed | $-20,000 | |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | revolver first lien C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 9/10/2030 | Not disclosed | $-20,000 | |
| L••• P•••••• C••••• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 09/10/2030 | Not disclosed | Not disclosed | S+500 bp |
| M••••• C•••••• I••••• P••• C••• | revolver first lien R•••••••) | Not disclosed | Not disclosed | |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/09/2030 | Not disclosed | Not disclosed | S+5 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 09/10/2030 | Not disclosed | $-15,000 | S+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 09/10/2030 | Not disclosed | Not disclosed | S+500 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.73% M•••••• | Not disclosed | $-30,000 167c | SOFR+500 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 9/10/2030 | Not disclosed | Not disclosed | S+500 bp |
| T• S••••• B•• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 09/10/2030 | Not disclosed | Not disclosed | S+500 bp |
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
| Facility | Held | On cost | Pricing | Maturity | BDCs |
|---|---|---|---|---|---|
| first lien term loan first lien | at least $117M | 100c | SOFR+500 bp | Sep 10, 2030 | 11 |
| first lien revolver first lien | at least $2.6M | n/a | SOFR+500 bp | Sep 10, 2030 | 11 |
| other lien unstated exited Jun 30, 2025 | at least $4.1M | 102c | S+500 bp | unstated | 6 |
| revolver lien unstated exited Jun 30, 2025 | unknown | n/a | S+500 bp | unstated | 6 |
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | 11 | $119M | $115M | 100c | 0 |
| Mar 31, 2026 | 11 | $133M | $129M | 100c | 0 |
| Dec 31, 2025 | 11 | $118M | $115M | 101c | 0 |
| Sep 30, 2025 | 11 | $108M | $102M | 101c | 0 |
All 8 quartersShow fewer
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | 11 | $108M | $102M | 101c | 0 |
| Mar 31, 2025 | 11 | $108M | $102M | 101c | 0 |
| Dec 31, 2024 | 11 | $197M | $190M | 101c | 2 |
| Sep 30, 2024 | 9 | $92.4M | $86.4M | 100c | 0 |
What changed
- Spread changed (observed)Jun 30, 2025
- Facility left every BDC scheduleJun 30, 2025
- Spread changed (observed)Jun 30, 2025
- Facility left every BDC scheduleJun 30, 2025
- PIK interest appearsDec 31, 2024
Full timeline · 17 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- PIK interest appearsDec 31, 2024
- Lender left a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New borrower on a BDC scheduleSep 30, 2024
- Lender left a facilitySep 30, 2024
Sponsor
No sponsor attribution: no portfolio page, deal announcement or Form D signer consensus names an owner for this borrower group.
Identity
- Group key
- NASUNIderivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
- Spellings
- 1 across 11 BDCsderived
- Industry
- Softwarereportedas one filer wrote it