DFX Intelligence
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Borrower
P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••• L••
Also written as: Emerald JV LP; LLC Asset Type
Principal held
at least $440M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$430M
99c on cost, debt pieces
Unfunded
$14.7M
commitments not yet drawn
BDC lenders
23
19 on the latest quarter
Facilities
6
0 equity pieces beside them
Next maturity
Oct 1, 2028
no dated debt inside 24 months
On the tape since
Dec 31, 2021
latest Jun 30, 2026
Events
6
dated, non-routine
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
| Facility | Held | On cost | Pricing | Maturity | BDCs |
|---|---|---|---|---|---|
| first lien term loan first lien | at least $274M | 99c | SOFR+500 bp | Oct 31, 2028 | 16 |
| revolver lien unstated | at least $120M | 98c | S+500 bp | Oct 16, 2028 | 5 |
| first lien delayed draw term loan first lien | at least $44.6M | 98c | SOFR+500 bp | Oct 31, 2028 | 7 |
| first lien revolver first lien | at least $888,000 | n/a | SOFR+500 bp | Oct 31, 2028 | 8 |
| other lien unstated | unknown | n/a | unstated | 11 | |
| delayed draw term loan lien unstated exited Sep 30, 2025 | unknown | n/a | S+500 bp | unstated | 5 |
Lenders
every BDC piece at the latest quarter end
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | delayed draw term loan first lien Asset T••• F•••• L••• D•••••• D••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• | $1.4M | $1.4M 99c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.90% M• | $7.9M | $7.9M 100c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | revolver first lien Asset T••• F•••• L••• R••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M•• | $534,000 | $-4,000 200c | SOFR+500 bp |
| A•••••• P•••••• C••••• F••• | revolver first lien C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/16/2028 | n/a | $-4,000 | |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | delayed draw term loan first lien Asset T••• F•••• L••• D•••••• D••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• | $53,000 | $53,000 102c | SOFR+500 bp |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.90% M• | $20.0M | $19.8M 100c | SOFR+500 bp |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• I• L•• | term loan first lien Asset T••• F•••• L••• T••• L••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.90% M• | $4.6M | $4.6M 100c | SOFR+500 bp |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• I• L•• | revolver first lien C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/16/2028 | n/a | $-3,000 | |
| A•••••• S•••••••• C••••• F••• I• L•• | revolver first lien Asset T••• F•••• L••• R••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.75% M•• | $354,000 | $-3,000 300c | SOFR+500 bp |
| A••• C•••••• C••• | unstated lien unstated | n/a | n/a | |
| A••• C•••••• C••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan | $15.4M | $15.0M 98c | S+500 bp |
| B••••••••• P•••••• C••••• F••• | revolver lien unstated N••••••••• I••••• | $23.6M | $22.9M 97c | S+500 bp |
| B••••••••• P•••••• C••••• F••• | revolver lien unstated | $61.4M | $59.6M 98c | S+500 bp |
| B••••••••• P•••••• C••••• F••• | revolver lien unstated N••••••••• I••••• | $26.4M | $25.9M 99c | S+500 bp |
| B••••••••• P•••••• C••••• F••• | revolver lien unstated R••••••• | n/a | n/a | S+500 bp |
| B••••••••• S•••••• L•••••• F••• | revolver lien unstated N••••••••• I••••• | $4.5M | $4.3M 97c | S+500 bp |
| B••••••••• S•••••• L•••••• F••• | revolver lien unstated N••••••••• I••••• | $4.3M | $4.2M 99c | S+500 bp |
| B••••••••• S•••••• L•••••• F••• | revolver lien unstated R••••••• | n/a | n/a | S+500 bp |
| C••••••• C•••••• B••• I••• | revolver first lien Investment T••• U••••••••• F•••• L••• R••••••• I••••••• T••• I••••••• R••• M•••••••/ D•••• | n/a | $-8,000 200c | S+500 bp |
| C••••••• C•••••• B••• I••• | delayed draw term loan first lien Investment T••• U••••••••• F•••• L••• D•••••• D••• T••• L••• I••••••• T••• S + 500, 75 F•• | $987,000 | $975,000 99c | SOFR+500 bp |
| C••••••• C•••••• B••• I••• | delayed draw term loan first lien Investment T••• U••••••••• F•••• L••• D•••••• D••• T••• L••• I••••••• T••• S + 500, 75 F•• | $2.7M | $2.7M 99c | SOFR+500 bp |
| C••••••• C•••••• B••• I••• | revolver first lien Investment T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/14/2028 | n/a | n/a | |
| C••••••• C•••••• B••• I••• | term loan first lien Investment T••• U••••••••• F•••• L••• T••• L••• I••••••• T••• S + 500, 75 F•••• I••••••• R | $8.9M | $8.8M 99c | SOFR+500 bp |
| D••••••• C••••• C• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• D•••••• D••• T••• L••• I••••••• R••• 8.73% R•••••••• R••• S••• S••••• 5.00 | $24.7M | $24.1M 98c | SOFR+500 bp |
| G•••• C•••••• B••• I••• | term loan first lien One stop 2 | N••••••••• I••••• | $9.7M | $9.6M 100c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• B••• I••• | term loan first lien One stop 4 | N••••••••• I••••• | $3.4M | $3.3M 99c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• B••• I••• | term loan first lien One stop 1 | N••••••••• I••••• | $71.5M | $70.6M 100c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• B••• I••• | term loan first lien One stop 3 | N••••••••• I••••• | $0 | $-21,000 66c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• D••••• L•••••• C••• | term loan first lien One stop 2 | $652,000 | $645,000 101c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• D••••• L•••••• C••• | term loan first lien One stop 1 | $9.9M | $9.8M 99c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• D••••• L•••••• C••• | term loan first lien One stop 3 | $135,000 | $133,000 99c | S+500 bp |
| G•••• C•••••• D••••• L•••••• C••• | term loan first lien One stop 4 | $0 | $-2,000 200c | S+500 bp |
| L••• P•••••• C••••• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M••••••• D••• 10/1 | $2.9M | $2.8M 98c | SOFR+500 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $0 | $-86,000 374c | SOFR+5 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M••••••• | $1.5M | $1.4M 98c | SOFR+5 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $48.5M | $47.3M 98c | SOFR+5 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/16/2028 | n/a | n/a | S+5 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $6.7M | $6.5M 98c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 10/16/2028 | n/a | n/a | S+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $0 | $-10,000 500c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $17.5M | $17.1M 98c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $19.2M | $18.8M 98c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% M••••••• D••• 10/16/2028 | $6.9M | $6.7M 98c | SOFR+500 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% M••••••• D••• 10/16/2028 On | $0 | $-2,000 | SOFR+500 bp |
| N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C•••• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• (D•••••• D•••) | $7.0M | $6.8M 98c | S+500 bp |
| N••••• C•••••••• P•••••• C•••••• I••••• F••• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• (D•••••• D•••) | $7.8M | $7.6M 98c | S+500 bp |
| P••••• S••••• C•••••• B•• I••• | term loan first lien Investment F•••• L••• S••••• S•••••• L••• I••••••• R••• 8.73% (S + 5.00%) M••••••• D••• 10 | $4.9M | $4.9M 100c | SOFR+500 bp |
| P••••• S••••• C•••••• B•• I••• | term loan first lien Investment F•••• L••• S••••• S•••••• L••• I••••••• R••• 8.88% (S +CSA + 5.00%) M••••••• D• | $2.0M | $2.0M 100c | SOFR+500 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 5.00% M•••••• | $4.4M | $4.3M 98c | SOFR+500 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $3.0M | $2.9M 98c | SOFR+500 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 5.00% I••••••• R••• 8.88% M•••••• | $4.4M | $4.3M 98c | SOFR+500 bp |
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | 19 | $440M | $430M | 99c | 0 |
| Mar 31, 2026 | 19 | $441M | $438M | 100c | 0 |
| Dec 31, 2025 | 19 | $447M | $446M | 101c | 0 |
| Sep 30, 2025 | 19 | $533M | $531M | 101c | 0 |
| Jun 30, 2025 | 18 | $438M | $437M | 101c | 0 |
| Mar 31, 2025 | 19 | $350M | $350M | 101c | 0 |
| Dec 31, 2024 | 17 | $788M | $785M | 101c | 0 |
| Sep 30, 2024 | 14 | $297M | $296M | 101c | 0 |
| Jun 30, 2024 | 11 | $183M | $182M | 101c | 0 |
| Mar 31, 2024 | 13 | $176M | $174M | 101c | 0 |
| Dec 31, 2023 | 12 | $173M | $170M | 100c | 0 |
| Sep 30, 2023 | 11 | $160M | $149M | 99c | 0 |
| Jun 30, 2023 | 8 | $134M | $120M | 98c | 0 |
What changed
- Lender left a facilityDec 31, 2025
- Lender left a facilityDec 31, 2025
- Lender left a facilitySep 30, 2025
- Facility left every BDC scheduleSep 30, 2025
- Lender left a facilitySep 30, 2025
- Lender left a facilitySep 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- New lender joined a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- New lender joined a facilityMar 31, 2025
- New lender joined a facilityMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- Spread increasedMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- Spread changed (observed)Dec 31, 2024
- Lender left a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- Lender left a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- Lender left a facilityDec 31, 2024
- Marked down (one lender)Dec 31, 2024
- Spread increasedDec 31, 2024
- Spread increasedDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
Sponsor
- S••••• P•••••••• L•••
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- G• P•••••••
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Identity
- Group key
- P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••derivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
- Spellings
- 1 across 23 BDCsderived
- Industry
- I••••••••reportedas one filer wrote it