DFX Intelligence

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B•••••••• T•• C•••••• C••••

Business development companymanaged by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••Listed: TCPC· SANTA MONICA, CA

A business development company traded as TCPC, managed by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••, holding $1.3B across 170 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.3B
Borrowers: 170
Mark on cost: 91.9¢
First lien: 84%

Schedule of investments (349)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$118M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $118M principal; the largest is G••••• B••••••• F•••••• C•••••• ($34.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen G••••• B••••••• F•••••• C•••••• →
$5.47M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $5.47M principal: P••• H•••••• C••• ($5.47M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open P••• H•••••• C••• →
24 below 80¢
$153M principal
24 positions across 19 borrowers marked below 80¢ on cost, $153M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$2.0B → $1.4B
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1370755 · file 814-00899Show

Fair value

$1.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.4B

92c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

349

170 borrowers

First lien

84%

91% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

278

22 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.4B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$405M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.4B	170	92c	51	544 bp
Mar 31, 2026	$1.4B	170	93c	49	562 bp
Dec 31, 2025	$1.7B	178	93c	46	590 bp
Sep 30, 2025	$2.0B	187	96c	53	592 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$2.0B	185	92c	55	601 bp
Mar 31, 2025	$9.4B	173	90c	68	604 bp
Dec 31, 2024	$9.7B	190	90c	76	634 bp
Sep 30, 2024	$9.9B	183	93c	53	643 bp
Jun 30, 2024	$8.3B	189	92c	48	659 bp
Mar 31, 2024	$8.7B	184	96c	47	657 bp
Dec 31, 2023	$8.7B	174	94c	49	666 bp
Sep 30, 2023	$6.7B	170	95c	43	666 bp
Jun 30, 2023	$6.9B	172	95c	38	671 bp
Mar 31, 2023	$6.6B	173	96c	37	694 bp
Dec 31, 2022	$7.1B	169	94c	32	672 bp
Dec 31, 2021	$405M	10	n/a	0	700 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••• I•• first lien delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Aug 19, 2028
$64.6M 100c
3••• S••••• C•••••• P••••••• H•••••••• L•• notes
1 BDC hold it · matures Nov 30, 2030
$59.8M 200c
M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$55.0M 100c
P••• Q••••••••• T••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 8, 2027
$39.6M 100c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$37.7M 89c
S•••• H••••••• L••••••••• first lien delayed draw term loan
4 BDCs hold it · matures May 23, 2031
$34.7M 100c
G••••• B••••••• F•••••• C•••••• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Aug 3, 2026
$34.6M 1c
E•• S••••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 3, 2027
$32.2M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 15, 2028
$29.8M 112c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures Apr 10, 2031
$28.1M 99c
S•• E•••• B•••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 9, 2028
$28.0M 91c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• second lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 20, 2029
$27.9M 0c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

346 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$930,849	$895,477 97c	S+575 bp	Apr 30, 2027
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$916,667	$893,750 100c	S+650 bp	Aug 29, 2029
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• IT Services	term loan first lien	$900,000	$892,800 102c	S+650 bp	May 13, 2030
I••••••• a•• C•••••• R••••• C••••••••• I•••	term loan first lien	$957,054	$891,974 99c	S+625 bp	Dec 29, 2027
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$910,256	$887,500 100c	S+725 bp	Sep 12, 2030
G••• O••••• I••••••••• S•••••••	term loan first lien	$901,414	$885,188 100c	S+350 bp PIK 4.00%	May 22, 2029
S•••••• T••••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$860,842	$860,842 103c	S+600 bp	Jul 23, 2024
K•••••• L•• •••••••• S• S•••••• M••••	revolver lien unstated	$1.2M	$856,152 75c	S+800 bp	Jan 3, 2024
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$846,429	$837,964 100c	S+600 bp	Nov 1, 2028
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$838,217	$825,644 100c	S+725 bp PIK 8.00%	Sep 8, 2027
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$158	$775,780		Apr 28, 2028
T•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$791,143	$768,121 100c	S+650 bp	Jul 25, 2029
E••••• S••••••••• M•••• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$752,587 521c
F••••••• I•••• C•••••	equity equity	Not disclosed	$722,957
F•••••••• I••• C••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	equity equity	Not disclosed	$722,957 92c
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$698,210	$684,315 100c	S+675 bp	Aug 21, 2028
S••••••••• L••• •••••• K••••••• M••••	preferred equity equity	Not disclosed	$661,647 837c
A••• P••••••••• I••• ••••••••• S• S•••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$662,974	$645,737 98c	S+675 bp	Apr 15, 2026
A••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$615,208
A••••••• I••• P••••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$615,208 2c
A••• C••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$639,711	$609,179 97c	S+650 bp	Apr 13, 2027
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$581,638	$561,862 99c	S+7 bp	Mar 31, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$552,386	$530,290 98c	S+650 bp	Nov 23, 2027
S•••••• B•••• P•• L•• •••••••• ••••••••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$533,277	$528,424 101c	S+75 bp PIK 6.25%	Jan 24, 2028
G•••••• U•• L•• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$524,815	$522,191 100c	S+400 bp PIK 4.00%	Jul 8, 2027
S•• E•••• B•••• L••• •••••• ••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$533,914	$521,260 102c	S+650 bp	May 9, 2028
I• P•••••• L•• ••••••••• T••••••••• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$562,500	$516,875 93c	S+625 bp	Oct 1, 2026
D•••• I••• I••••••• S••••••• and Services	equity equity	Not disclosed	$488,460 32c
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$485,546	$480,593 103c	S+750 bp	Dec 29, 2025
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• I••••••• S••••••• and Services	term loan first lien	$462,462	$462,185 102c	S+625 bp	Aug 16, 2029
A••••••• I••• IT Services	term loan first lien	$450,000	$455,850 104c	S+725 bp	Oct 19, 2028
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$458,797	$452,053 100c	S+625 bp	Sep 14, 2029
Z•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$388,733	$392,232 103c	S+350 bp PIK 3.50%	Nov 22, 2028
S••••• C••••••••• L•• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$581,423	$386,065 67c	S+600 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	term loan first lien	$376,268	$362,346 97c	S+701 bp PIK 1.75%	Dec 31, 2024
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$358,875	$353,097 100c	S+600 bp	Aug 23, 2028
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	$2,895	$332,693		Jul 25, 2030
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$333,250	$327,118 99c	S+625 bp	Oct 4, 2027
O••• B•••••••• L•• •••••• H••• H••••••••• P•••••••• and Services	term loan first lien	$324,805	$326,916 101c	S+650 bp	Aug 19, 2027
V••••• F•••••• S••• L•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$332,031	$324,561 100c	S+600 bp	Aug 31, 2029
M•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$3,966	$321,444		Jul 25, 2030
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$300,758	$296,235 101c	S+575 bp	Aug 31, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$267,745	$267,557 102c	S+258 bp PIK 4.30%	Jul 9, 2029
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$296,678	$263,171 110c	S+650 bp	Feb 1, 2030
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$253,141		Feb 11, 2031
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$250,000	$227,600 95c	S+300 bp PIK 3.00%	Dec 17, 2027
O•• L••••••••• B••••••• B•••• S•• R••• ••••••••• ••••••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	term loan first lien	$229,167	$225,729 100c	S+625 bp	Jun 3, 2027
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$212,667	$209,520 100c	S+775 bp	Sep 24, 2026
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$206,895	$206,750 102c	S+258 bp PIK 4.30%	Jul 9, 2029
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$196,400	$192,395 101c	S+600 bp	Aug 23, 2028
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$193,947	$190,088 100c	S+675 bp	Aug 21, 2028
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$154,762	$156,000 103c	S+625 bp	Aug 29, 2029
B••• S••• S••••• H•••••••• I••• S• S•••••• L•••••• P•••••••	revolver lien unstated	$139,044	$133,135 96c	S+600 bp PIK 3.50%	Jun 15, 2024
E••••• S••••••••• E••••••• U•••••••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$126,000 1c
I••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$126,297	$118,877 94c	S+338 bp PIK 3.88%	Aug 18, 2028
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$101,481	$102,496 103c	S+650 bp	Aug 29, 2029
K••• S•••• H••••••• L••••••• B••• G•••••••• C••••• F•••••••• 0•	unstated lien unstated	Not disclosed	$101,315		Dec 31, 2022
K••• S•••• H••••••• L•••••• •••••••• •••••• I••••••• B••• G•••••••• C••••• F••••••• R•• F•••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	$6.6M	$101,315 2c	S+0 bp	Dec 31, 2023
P•••••• I••••••••• I••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$98,750	$99,096 103c	S+700 bp	May 25, 2027
G••• I• L• ••••• A••••••• C••••••• D••••••••• Financial Services	equity equity	Not disclosed	$94,810 27c
Q••••• I••• M••••	preferred equity equity	Not disclosed	$90,940 139c
U••••••••• I••• E••••••• U••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$89,000 58c
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$83,019	$80,836 98c	S+725 bp	Sep 8, 2027
R••••••••• C••••••••• •••••••• I••••••• S••••••• and Services	preferred equity equity	Not disclosed	$76,800 38c
V••••• F•••••• S••• L•• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$77,148	$72,314 100c	S+600 bp	Aug 31, 2029
B••• S••• S••••• H•••••••• I••• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$69,771	$66,806 96c	S+600 bp PIK 3.50%	Jun 15, 2024
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• S• S•••••• P•••• and F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$71,628	$66,256 97c	S+575 bp	Nov 30, 2026
I••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$66,270	$63,611 105c	S+675 bp	Aug 18, 2028
I•••••• I••• P•••••••••	equity equity	Not disclosed	$44,900
U••••••••• I••• E••••••• U••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$36,000 7c
A•••••••• H•••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$37,879	$35,606 104c	S+575 bp	Aug 31, 2028
K•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$25,160	$24,359 102c	11.57% PIK 2.50%	Jun 25, 2029
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• S• S•••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$19,583	$18,649 101c	S+500 bp	Aug 23, 2027
T•••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$17,388	$15,617 100c	S+650 bp	Jul 25, 2029
O•• L••••••••• B••••••• B•••• S•• R••• ••••••••• ••••••••• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$13,889	$13,611 100c	S+625 bp	Jun 3, 2027
V••••• F•••••• S••• L•• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$9,578	$7,820 100c	S+600 bp	Aug 31, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$5,463 -33c	S+700 bp	Dec 21, 2028
K•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$6,114	$5,313 109c	S+375 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
G••• O••••• I••••••••• I••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$1,541		May 6, 2032
E••••• S••••••••• S••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1,541 0c
U••••••••• I••• E••••••• U••••••••	equity equity	Not disclosed	$1,000 0c
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$860 -52c	S+350 bp PIK 3.50%	Nov 22, 2028
D••• I••••••••• C••••••••• E•••••••• C••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
Z•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+650 bp	Nov 22, 2028
C•••••• A••• • M• P••• L••• ••••••••• E••••••• U••••••••	term loan first lien	$2.1M	$0 0c	S+0 bp	Jun 30, 2024
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$1.1M	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Oct 13, 2023
T••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$88,455	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Oct 13, 2023
T••••••••• I••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
F•••••• ••••• L•• IT Services	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$315,185	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Oct 13, 2023
O••• B•••••••• L•• •••••• H••• H••••• C•••• S• S•••••• H••••••••• P•••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+650 bp	Aug 19, 2027
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$265,368	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Oct 13, 2023
P••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$134,500	$0		Oct 15, 2027
G•• T••••••••• H••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$32 -4c	S+625 bp	Jul 9, 2029
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	-$86 14c	S+625 bp	Aug 16, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$348 348c	S+625 bp	Oct 4, 2027
D•••• P•••••• I••• •••• C•••• T••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$545 26c	S+750 bp	Mar 30, 2029
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• S• S•••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$551 82c	S+625 bp	Sep 15, 2027
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$720 34c	S+650 bp	May 13, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2013 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: TCP Capital Corp.; Special Value Continuation Fund, LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-336794reported