DFX Intelligence

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Borrower

i••••• I••

Professional Servicesgroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed

Also written as: First Lien - Drawn; First Lien - Undrawn; Inc. Sr Secured; Inc.First Lien; Inc.s

See every lender's mark Find rescue capital

Special situations PE firms

What matters now

98¢ → 94¢
consensus mark
Consensus mark 94¢ on cost, down from 98¢ a year ago, 96¢ last quarter.
Q2 2026 · The lenders' own valuations, the most direct read of what they expect to recover.
Derived27 of 27 lenders' own marks, weighted by principal
$502M
principal outstanding
$502M principal held by 27 lenders; matures Aug 2028.
Q2 2026 · Refinancing is due in 22 months at a 94¢ mark.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026; a sum of the BDCs' pieces, a lower bound

Mark path, consensus per quarter end

98¢ · 98¢ · 98¢ · 96¢ · 94¢Q2 2025 to Q2 2026

Where each lender marks it, 6 points apart

92¢98¢

Principal held

at least $502M

sum of BDC pieces, a lower bound

Fair value

$464M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

$7.0M

commitments not yet drawn

BDC lenders

27 on the latest quarter

Facilities

0 equity pieces beside them

Next maturity

Aug 1, 2028

no dated debt inside 24 months

On the tape since

Sep 30, 2021

latest Jun 30, 2026

Events

dated, non-routine

Lender marks

each lender's own fair value over cost at Jun 30, 2026, folded to one row per lender

Lender	Exposure	Current mark	QoQ change
G•••••• S•••• P•••••• C••••• C••••	$64.7M	93¢	-2 pts
G•••••• S•••• B••• I•••	$51.6M	92¢	-2 pts
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••	$35.5M	94¢	-2 pts
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••	$29.8M	94¢	0 pts
C•••••• C••••• S••••••••• I•••	$28.4M	96¢	-2 pts

View all 27 lenderslargest exposure first

Lender	Exposure	Current mark	QoQ change
C•••••• S•••••• L••••••• I•••	$28.2M	96¢	-2 pts
N•• S•• I• I•••	$28.1M	94¢	-2 pts
S•• I••••••••• C••••	$25.9M	92¢	-9 pts
G•••••• S•••• P•••••• M••••• M••••• C••••• I• L••	$23M	92¢	-2 pts
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••	$22.5M	94¢	-2 pts
B•••••••• T•• C•••••• C••••	$21.3M	96¢	+2 pts
O•••••• S•••••••• C••••• F•••	$19.1M	94¢	0 pts
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••	$17.2M	97¢	-1 pts
G•••• C•••••• D••••• L•••••• C•••	$14.6M	94¢	+1 pts
S•• P•••••• C••••• I••••• B•• L••	$14.6M	93¢	-8 pts
G•••• C•••••• B••• I•••	$12.6M	94¢	+1 pts
N•• M••••••• F•••••• C•••	$10.9M	95¢	-2 pts
M••••• C•••••• I••••• P••• C•••	$10.5M	98¢	+1 pts
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••	$7.34M	94¢	-2 pts
T• S••••• B•• L••	$7.33M	97¢	-1 pts
M••••• S•••••• D••••• L•••••• F•••	$7.09M	97¢	-1 pts
G•••• C•••••• B•• 4• I•••	$5.86M	94¢	+1 pts
L••• P•••••• C••••• L••	$5.68M	97¢	-1 pts
B•••••••• D••••• L•••••• C••••	$4.85M	92¢	-1 pts
G•••• C•••••• D••••• L•••••• U•••••••• C•••	$3.35M	94¢	+1 pts
B•••••••• P•••••• C••••• F•••	$1.15M	93¢	-2 pts
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••	$973K	97¢	-1 pts

Every BDC piece · 71 positions across 27 lenderslargest principal first, with instrument and rate

BDC	Instrument	Principal	Fair value	Rate
G•••••• S•••• P•••••• C••••• C••••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.42% R•••••••• R•	$53.9M	$49.6M 93c	SOFR+575 bp
G•••••• S•••• B••• I•••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.42% R•••••••• R•	$47.4M	$43.6M 93c	SOFR+575 bp
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• 1 \| N••••••••• I•••••	$28.5M	$26.7M 94c	S+575 bp
C•••••• C••••• S••••••••• I•••	term loan first lien Investment \| N••••••••• I••••• \| F•••• L••• D•••	$28.4M	$27.1M 96c	S+575 bp
C•••••• S•••••• L••••••• I•••	term loan first lien Investment \| N••••••••• I••••• \| F•••• L••• D•••	$28.2M	$26.9M 96c	S+575 bp

View all 71 positionslargest principal first

BDC	Instrument	Principal	Fair value	Rate
S•• I••••••••• C••••	term loan first lien \| F•••• L••• B••• D•••/S••••• S•••••• L•••• \| 8/2022 \| 8/2028	$25.9M	$23.8M 93c	SOFR+575 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••	term loan first lien F•••• L••• T••• L••• 1	$25.5M	$23.9M 94c	S+575 bp
G•••••• S•••• P•••••• M••••• M••••• C••••• I• L••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.42% R•••••••• R•	$21.2M	$19.5M 93c	SOFR+575 bp
N•• S•• I• I•••	term loan first lien F•••• L••• \| N••••••••• I•••••	$21.1M	$19.8M 94c	S+575 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M•••••••	$17.0M	$16.4M 97c	SOFR+625 bp
B•••••••• T•• C•••••• C••••	term loan first lien F•••• L••• T••• L••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 5.75% T•••• C••••• 9.42% M••••••• 8/18	$16.4M	$15.0M 97c	SOFR+575 bp
O•••••• S•••••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• T••• L••• 1	$16.3M	$15.3M 94c	S+575 bp
S•• P•••••• C••••• I••••• B•• L••	term loan first lien I••••••• S••••••• S••••• above I•••• S+575(5) F•••• 0.75% I••••••• R••• 9.42% A••••••••• D	$14.6M	$13.4M 93c	SOFR+575 bp
G•••• C•••••• D••••• L•••••• C•••	term loan first lien One stop 1	$14.6M	$13.6M 94c	S+575 bp
G•••• C•••••• B••• I•••	term loan first lien One stop 1 \| N••••••••• I•••••	$12.5M	$11.7M 94c	S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• 1	$11.3M	$10.6M 94c	S+575 bp
M••••• C•••••• I••••• P••• C•••	term loan first lien S••••• S•••••• L••••	$10.5M	$10.2M 98c	S+625 bp
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• 2	$9.6M	$9.0M 94c	S+575 bp
N•• M••••••• F•••••• C•••	term loan first lien F•••• lien 1	$7.4M	$7.0M 95c	S+625 bp
T• S••••• B•• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$7.3M	$7.0M 97c	SOFR+625 bp
M••••• S•••••• D••••• L•••••• F•••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$7.1M	$6.8M 97c	SOFR+625 bp
G•••••• S•••• P•••••• C••••• C••••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.92% R•••••••• R•	$6.0M	$5.6M 94c	SOFR+625 bp
G•••• C•••••• B•• 4• I•••	term loan first lien One stop 1	$5.8M	$5.4M 94c	S+575 bp
L••• P•••••• C••••• L••	term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••• D••• 8/18	$5.5M	$5.3M 97c	SOFR+625 bp
N•• S•• I• I•••	term loan first lien F•••• L••• \| N••••••••• I•••••	$5.1M	$4.9M 95c	S+625 bp
G•••••• S•••• P•••••• C••••• C••••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.41% R•••••••• R•	$4.8M	$1.0M 77c	SOFR+575 bp
B•••••••• D••••• L•••••• C••••	term loan first lien I••••••••• F•••• L••• T••• L••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 5.75% T•••• C••••• 9.42% M•	$4.7M	$4.3M 92c	SOFR+575 bp
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• 2 \| N••••••••• I•••••	$4.5M	$4.3M 95c	S+625 bp
B•••••••• T•• C•••••• C••••	term loan first lien F•••• L••• I••••••••• T••• L••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 6.25% T•••• C••••• 9.92% M•	$4.4M	$4.1M 96c	SOFR+625 bp
G•••••• S•••• B••• I•••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.41% R•••••••• R•	$4.2M	$882,000 74c	SOFR+575 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••	term loan first lien F•••• L••• T••• L••• 2	$3.6M	$3.4M 95c	S+625 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• 1 \| N••••••••• I•••••	$3.5M	$3.3M 94c	S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• 2 \| N••••••••• I•••••	$3.5M	$3.3M 94c	S+575 bp
G•••• C•••••• D••••• L•••••• U•••••••• C•••	term loan first lien One stop 1	$3.3M	$3.1M 94c	S+575 bp
N•• M••••••• F•••••• C•••	term loan first lien F•••• lien - U••••••	$2.5M	$-159,000 723c
O•••••• S•••••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• T••• L••• 2	$2.3M	$2.2M 95c	S+625 bp
G•••••• S•••• P•••••• M••••• M••••• C••••• I• L••	term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• P••••••••• Services I••••••• R••• 9.41% R•••••••• R•	$1.9M	$390,000 74c	SOFR+575 bp
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• U•••••• \| N••••••••• I•••••	$1.8M	$-114,000
N•• S•• I• I•••	term loan first lien F•••• L••• - U•••••• \| N••••••••• I•••••	$1.3M	$84,000 700c
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• - U••••••	$1.2M	$-73,000 730c	S+575 bp
B•••••••• P•••••• C••••• F•••	term loan first lien I••••••••• F•••• L••• I••••••••• T••• L••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 6.25% T•••• C•••	$1.2M	$1.1M 93c	SOFR+625 bp
N•• M••••••• F•••••• C•••	term loan first lien F•••• lien - D••••	$1.0M	$959,000 94c	S+575 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$949,000	$917,000 97c	SOFR+625 bp
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••	term loan first lien F•••• L••• D•••• \| N••••••••• I•••••	$732,000	$685,000 95c	S+575 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••	revolver first lien F•••• L••• R•••••••	$655,000	$510,000 80c	S+575 bp
N•• S•• I• I•••	term loan first lien F•••• L••• - D•••• \| N••••••••• I•••••	$542,000	$508,000 93c	S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• - D••••	$471,000	$441,000 92c	S+575 bp
B•••••••• T•• C•••••• C••••	revolver lien unstated R••••••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 5.75% T•••• C••••• 9.41% M••••••• 8/18/2028	$449,836	$327,580 77c	SOFR+575 bp
O•••••• S•••••••• C••••• F•••	revolver first lien F•••• L••• R•••••••	$419,000	$326,000 80c	S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• - U•••••• \| N••••••••• I•••••	$253,000	$-16,000	S+575 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M•••••••	$178,000	$157,000 89c	SOFR+625 bp
L••• P•••••• C••••• L••	term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••• D••• 8/18	$142,000	$125,000 89c	SOFR+625 bp
B•••••••• D••••• L•••••• C••••	revolver lien unstated I••••••••• Sr S•••••• R••••••• Ref S•••(Q) F•••• 0.75% S••••• 5.75% T•••• C••••• 9.41% M••	$121,280	$86,023 73c	SOFR+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••	term loan first lien F•••• L••• - D•••• \| N••••••••• I•••••	$103,000	$97,000 94c	S+575 bp
G•••• C•••••• B••• I•••	term loan first lien One stop 2 \| N••••••••• I•••••	$93,000	$72,000 80c	S+575 bp
G•••• C•••••• D••••• L•••••• C•••	term loan first lien One stop 2	$82,000	$64,000 80c	S+575 bp
G•••• C•••••• B•• 4• I•••	term loan first lien One stop 2	$46,000	$36,000 78c	S+575 bp
T• S••••• B•• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$45,000	$40,000 89c	SOFR+625 bp
G•••• C•••••• D••••• L•••••• U•••••••• C•••	term loan first lien One stop 2	$29,000	$22,000 79c	S+575 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$24,000	$21,000 88c	SOFR+625 bp
M••••• S•••••• D••••• L•••••• F•••	term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.25% I••••••• R••• 9.92% M••••••	$13,000	$12,000 92c	SOFR+625 bp
C•••••• C••••• S••••••••• I•••	revolver second lien Investments \| N••••••••• I••••• \| F•••• and S••••• L••• D••• \| R•••••••	Not disclosed	Not disclosed
C•••••• S•••••• L••••••• I•••	revolver second lien Investments \| N••••••••• \| F•••• and S••••• L••• D••• \| R•••••••	Not disclosed	Not disclosed
L••• P•••••• C••••• L••	revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 08/18/2028	Not disclosed	Not disclosed	S+625 bp
M••••• S•••••• D••••• L•••••• F•••	revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 08/18/2028	Not disclosed	Not disclosed	S+625 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••	revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 08/18/2028	Not disclosed	$-2,000	S+625 bp
N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••	revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 08/18/2028	Not disclosed	Not disclosed	S+625 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
O•••••• S•••••••• C••••• F•••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
S•• I••••••••• C••••	unstated lien unstated 8/2028	Not disclosed	$9.2M 92c	SOFR+575 bp
T• S••••• B•• L••	revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 08/18/2028	Not disclosed	Not disclosed	S+625 bp

Capital structure as the BDCs see it

latest quarter end Jun 30, 2026

Facility	Held	On cost	Pricing	Maturity	BDCs
first lien term loan first lien	at least $500M	94c	SOFR+625 bp	Aug 31, 2028	32
first lien revolver first lien	at least $1.1M	80c	S+625 bp	Aug 18, 2028	8
revolver lien unstated	at least $571,116	76c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028	4
other lien unstated	unknown	92c	SOFR+575 bp	Aug 31, 2028	11
second lien revolver second lien	unknown	n/a		unstated	2

All 8 facilitiesheld first, largest first

Facility	Held	On cost	Pricing	Maturity	BDCs
first lien delayed draw term loan first lien exited Sep 30, 2024	at least $0	n/a	S+575 bp PIK 3.88%	Aug 18, 2028	5
delayed draw term loan lien unstated exited Sep 30, 2024	unknown	n/a	S+725 bp	unstated	3
second lien delayed draw term loan second lien exited Sep 30, 2024	unknown	n/a		unstated	2

Through time

the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end

Quarter end	BDCs	Principal held	Fair value	On cost
Jun 30, 2026	27	$502M	$454M	94c
Mar 31, 2026	27	$495M	$456M	96c
Dec 31, 2025	28	$654M	$616M	98c
Sep 30, 2025	28	$562M	$533M	98c

All 8 quarters

Quarter end	BDCs	Principal held	Fair value	On cost	PIK pieces
Jun 30, 2025	29	$545M	$511M	98c	0
Mar 31, 2025	29	$551M	$520M	99c	0
Dec 31, 2024	29	$938M	$898M	99c	0
Sep 30, 2024	4	$55.6M	$55.1M	101c	4

What changed

Mark recoveredJun 30, 2026
••• Locked
Mark recoveredJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 30 events

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Marked down across lendersMar 31, 2026
••• Locked
Marked down across lendersMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down across lendersDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Mark recoveredSep 30, 2025
••• Locked
Mark recoveredJun 30, 2025
••• Locked
Lender left a facilityJun 30, 2025
••• Locked
Mark recoveredJun 30, 2025
••• Locked
Lender left a facilityJun 30, 2025
••• Locked
Lender left a facilityJun 30, 2025
••• Locked
Lender left a facilityJun 30, 2025
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2025
••• Locked
Marked down across lendersMar 31, 2025
••• Locked
Marked down across lendersMar 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2025
••• Locked

Every change including routine ones

Identity

Group key: ICIMSderivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
Spellings: 1 across 33 BDCsderived
Industry: Professional Servicesreportedas one filer wrote it