DFX Intelligence

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B•••••••• T•• C•••••• C••••

Business development companymanaged by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••Listed: TCPC· SANTA MONICA, CA

A business development company traded as TCPC, managed by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••, holding $1.3B across 170 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.3B
Borrowers: 170
Mark on cost: 91.9¢
First lien: 84%

Schedule of investments (349)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$118M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $118M principal; the largest is G••••• B••••••• F•••••• C•••••• ($34.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen G••••• B••••••• F•••••• C•••••• →
$5.47M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $5.47M principal: P••• H•••••• C••• ($5.47M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open P••• H•••••• C••• →
24 below 80¢
$153M principal
24 positions across 19 borrowers marked below 80¢ on cost, $153M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$2.0B → $1.4B
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1370755 · file 814-00899Show

Fair value

$1.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.4B

92c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

349

170 borrowers

First lien

84%

91% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

278

22 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.4B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$405M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.4B	170	92c	51	544 bp
Mar 31, 2026	$1.4B	170	93c	49	562 bp
Dec 31, 2025	$1.7B	178	93c	46	590 bp
Sep 30, 2025	$2.0B	187	96c	53	592 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$2.0B	185	92c	55	601 bp
Mar 31, 2025	$9.4B	173	90c	68	604 bp
Dec 31, 2024	$9.7B	190	90c	76	634 bp
Sep 30, 2024	$9.9B	183	93c	53	643 bp
Jun 30, 2024	$8.3B	189	92c	48	659 bp
Mar 31, 2024	$8.7B	184	96c	47	657 bp
Dec 31, 2023	$8.7B	174	94c	49	666 bp
Sep 30, 2023	$6.7B	170	95c	43	666 bp
Jun 30, 2023	$6.9B	172	95c	38	671 bp
Mar 31, 2023	$6.6B	173	96c	37	694 bp
Dec 31, 2022	$7.1B	169	94c	32	672 bp
Dec 31, 2021	$405M	10	n/a	0	700 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••• I•• first lien delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Aug 19, 2028
$64.6M 100c
3••• S••••• C•••••• P••••••• H•••••••• L•• notes
1 BDC hold it · matures Nov 30, 2030
$59.8M 200c
M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$55.0M 100c
P••• Q••••••••• T••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 8, 2027
$39.6M 100c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$37.7M 89c
S•••• H••••••• L••••••••• first lien delayed draw term loan
4 BDCs hold it · matures May 23, 2031
$34.7M 100c
G••••• B••••••• F•••••• C•••••• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Aug 3, 2026
$34.6M 1c
E•• S••••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 3, 2027
$32.2M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 15, 2028
$29.8M 112c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures Apr 10, 2031
$28.1M 99c
S•• E•••• B•••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 9, 2028
$28.0M 91c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• second lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 20, 2029
$27.9M 0c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

375 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+600 bp	Aug 27, 2026
F•••••• ••••• L•• IT Services	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
P••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	$295,667	$0		Oct 15, 2027
A••••••• A•• Q••••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp	Sep 20, 2025
O••••• H•••••• I••• •••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+775 bp	Feb 1, 2029
T••••••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
H•••• G••••• L••• P•••••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$315,185	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Oct 13, 2024
T••••••••• H•••••••• L••• S••••• C••	equity equity	Not disclosed	$0
K••• S•••• H••••••• L••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
G••••• B••••••• F•••••• C••••••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••••• A••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
H•••• I••••••••• H••••••• I• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+625 bp	Apr 5, 2029
J•••• P•••• E••••••••• I••• S• S•••••• T•••••••, A•••••• and L••••• G••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+625 bp	Sep 8, 2027
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$265,368	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Apr 13, 2024
G••••• B••••••• F•••••• C••••••	term loan unsecured or subordinated	Not disclosed	$0	S+1100 bp	Oct 31, 2021
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$1.1M	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Apr 13, 2024
C•••••• A••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• B••••••• F•••••• C••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
H•••• I••••••••• H••••••• I• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+625 bp	Apr 1, 2029
C•••••• A••• • M• P••• L••• ••••••••• E••••••• U••••••••	term loan first lien	$2.1M	$0 0c	S+0 bp	Jun 30, 2024
K••• S•••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	Not disclosed	-$83 14c	S+600 bp	Aug 16, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$335 356c	S+625 bp	Oct 4, 2027
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• S• S•••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$385 61c	S+625 bp	Sep 15, 2027
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	-$540 26c	S+650 bp	May 13, 2030
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	-$540 26c	S+650 bp	May 13, 2030
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	-$818 41c	S+675 bp	Nov 8, 2030
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$1,526 72c	S+725 bp	Sep 12, 2029
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	-$2,058 104c	S+650 bp	Aug 29, 2029
F••••• R••• M••••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$2,250 116c	S+350 bp PIK 3.75%	May 22, 2029
A•••••••• H•••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,273 64c	S+575 bp	Aug 31, 2028
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$2,318 67c	S+610 bp	Sep 24, 2026
B••••• B••••• I••• ••••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	-$4,180 68c	S+725 bp	Jan 26, 2029
L•••• U• B••••••• L•• •••••• P•••••••• S• S•••••• C••••••• Finance	revolver lien unstated	$0	-$4,947 67c	S+750 bp	Mar 30, 2029
I••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,760	S+338 bp PIK 3.88%	Aug 18, 2028
S•• E•••• B•••• L••• •••••• ••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$6,727 29c	S+7 bp	May 9, 2028
Z••••••• I••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,259 369c	S+210 bp PIK 4.50%	Dec 21, 2027
S••••••• H•••••••• L•• ••••••••• S•••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$10,048 72c	S+613 bp	Aug 31, 2026
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,346 169c	S+690 bp	May 6, 2027
2••• H•••••• I••• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$11,651 1385c	S+610 bp	Mar 26, 2026
C••••••• I••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,146 278c	S+785 bp	Mar 14, 2026
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,565 59c	S+665 bp	Feb 1, 2030
B••••• B•••• B••• ••••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver lien unstated	$0	-$15,170 68c	S+725 bp	Jan 26, 2029
S••••••• A••••••••• L••••• ••••• C•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$18,704 71c	S+760 bp	Aug 7, 2028
S••••••• A••••••••• L••••• ••••• C•••••• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$0	-$23,380 71c	S+760 bp	Aug 7, 2028
M•••••• L•••• H•••••••• I••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	-$29,959 116c	S+700 bp	Dec 30, 2027
C•• B••••• I••• •••• S•••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$36,515 125c	S+626 bp	Mar 31, 2028
M••••••• B••••• L•• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$0	-$47,562 100c	S+700 bp	Nov 30, 2029
S•••••• G•••••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$55,380	S+450 bp PIK 4.50%	May 23, 2026
C•• B••••• I••• •••• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$73,029 125c	S+626 bp	Mar 31, 2028
K••• S•••• H••••••• L•••••• •••••••• •••••• I••••••• O••••••• S••••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
C••••••• I••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+785 bp	Mar 14, 2026
C•••••• A••• H••••••• L•••••• •••••• K••••••• E••••••• U••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
X••••• C••••••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+735 bp	Jul 31, 2025
P••• Q••••••••• T••••••• L•• Capital M••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+751 bp	Feb 7, 2025
S••• I••••••••• L• •••••• C••••••••• I••••••• S••••••• and Services	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
C•••••• A••• H••••••• L•••••• •••••• K••••••• O••••••• S••••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed n/a
A••••• C••••••••• S• S•••••• L••• S••••••• T•••• & Services	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+710 bp	Dec 21, 2028
A•• E•••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
P••• Q••••••••• T••••••• L•• Capital M••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+751 bp	Feb 7, 2025
P••• Q••••••••• T••••••• L•• Capital M••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+751 bp	Feb 7, 2025
P••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed		Oct 15, 2027
A•• E•••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
A••••••• I••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+725 bp	Oct 19, 2028
K••• S•••• H••••••• L•••••• •••••••• •••••• I••••••• E••••••• U••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
E••••• S••••••••• C•••••••• C••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed n/a
A•• E•••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
P•••• N•••• 1••••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
A•••••••• P••••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	S+600 bp	Aug 31, 2028
X••••• C••••••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+735 bp	Jul 31, 2025
U••••••••• I••• E••••••• U••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2013 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: TCP Capital Corp.; Special Value Continuation Fund, LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-336794reported