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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Dec 31, 2023
568 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$213,000
99c
S+686 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$213,000
99c
S+686 bp
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$209,000
101c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$209,000
100c
S+676 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$209,000
100c
S+676 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••term loan first lien$203,000$199,000
98c
S+826 bp
PIK 13.64%
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$190,000
100c
S+685 bp
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$190,000
100c
S+685 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••unstated lien unstated$191,000$189,000
99c
S+665 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$191,000$189,000
99c
S+665 bp
V•• E••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$185,000
91c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$180,000
W• M••••• R• D••• L••delayed draw term loan first lien$270,000$176,000
102c
PIK 10.00%
W• M••••• R• D••• L••delayed draw term loan first lien$270,000$176,000
102c
PIK 10.00%
A•• I•• L••delayed draw term loan first lien$285,000$171,000
100c
S+640 bp
A•• I•• L••delayed draw term loan first lien$285,000$171,000
100c
S+640 bp
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$158,000
102c
A•••••• M••••• L••• J•••••term loan first lien$155,000$155,000
103c
S+810 bp
PIK 13.46%
A•••••• M••••• L••term loan first lien$155,000$155,000
103c
S+810 bp
PIK 13.46%
A•••••• M••••• L••• J•••••term loan first lien$155,000$155,000
103c
S+810 bp
PIK 13.46%
V••••• P••••••••• L••delayed draw term loan first lien$667,000$150,000
100c
S+700 bp
V••••• P••••••••• L••delayed draw term loan first lien$667,000$150,000
100c
S+700 bp
D••••••••• P•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$147,000
113c
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$225,000$133,000
98c
S+690 bp
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$225,000$133,000
98c
S+690 bp
A••• C•••••••••revolver first lien$150,000$130,000
100c
S+550 bp
A••• C•••••••••revolver first lien$150,000$130,000
100c
S+550 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$600,000$130,000
98c
S+665 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$600,000$130,000
98c
S+665 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••revolver first lien$500,000$124,000
100c
S+1200 bp
PIK 2.00%
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••revolver first lien$500,000$124,000
100c
S+1200 bp
PIK 2.00%
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$110,000
99c
N•••• H•••• U••• A••••••••• I•••revolver first lien$416,000$103,000
99c
S+660 bp
N•••• H•••• U••• A••••••••• I•••revolver first lien$416,000$103,000
99c
S+660 bp
R••••••• H••••• G••••• L••revolver first lien$316,000$84,000
100c
S+610 bp
R••••••• H••••• G••••• L••revolver first lien$316,000$84,000
100c
S+610 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$120,000$77,000
64c
S+211 bp
PIK 7.47%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$77,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 7• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$77,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$77,000S+211 bp
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$75,000
86c
K•• W••• H•••••••• L•• 1• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$75,000
73c
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$75,000
73c
C•••••••• T••••••••• I•••revolver first lien$500,000$67,000
100c
S+735 bp
C•••••••• T••••••••• I•••revolver first lien$500,000$67,000
100c
S+735 bp
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$500,000$62,000
102c
S+700 bp
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$500,000$62,000
102c
S+700 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$60,000$60,000
100c
S+735 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$57,000
51c
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$57,000
51c
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$57,000$56,000
98c
S+890 bp
PIK 4.75%
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$56,000
69c
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$55,000
M•••• H•••••••• I•••term loan first lien$55,000$55,000
100c
S+826 bp
PIK 13.61%
M•••• H•••••••• I••• 2• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$55,000
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$55,000
V•••••• P••••••• L••revolver first lien$1.1M$54,000
98c
S+761 bp
V•••••• P••••••• L••revolver first lien$1.1M$54,000
98c
S+761 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••warrants equityNot disclosed$49,000
117c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$49,000
117c
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••unstated lien unstatedNot disclosed$40,000
P•• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$39,000
433c
PIK 12.00%
P•• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$39,000
433c
PIK 12.00%
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$34,000
42c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••preferred equity equityNot disclosed$32,000
103c
PIK 8.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$32,000
103c
PIK 8.00%
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$32,000
A••••• H•••••• I•• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$29,000
N••••• N••••••• I••• 2• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$28,000
46c
A••••• H•••••• I•• L••revolver first lien$133,000$27,000
100c
S+1000 bp
PIK 1.00%
A••••• H•••••• I•• L••revolver first lien$133,000$27,000
100c
S+1000 bp
PIK 1.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$26,000
20c
PIK 8.00%
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$23,000
D••••••••• M••••• I•••revolver first lien$103,000$21,000
100c
S+700 bp
D••••••••• M••••• I•••revolver first lien$103,000$21,000
100c
S+700 bp
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$19,000
90c
PIK 9.00%
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$19,000
48c
PIK 12.00%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$16,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$16,000S+211 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$25,000$16,000
64c
S+211 bp
PIK 7.47%
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 6• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$16,000
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$11,000
100c
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$11,000
100c
M•• B•••• L••revolver first lienNot disclosed$7,000
100c
S+650 bp
M•• B•••• L••revolver first lienNot disclosed$7,000
100c
S+650 bp
P•• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$6,000
600c
PIK 12.00%
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$1,000$1,000
100c
S+750 bp
PIK 12.96%
T• M••••••••• H••••• L••revolver first lienNot disclosed$0
T• M••••••••• H••••• L••revolver first lien$477,000$0S+561 bp
M•••••••• I•••revolver first lien$667,000$0S+715 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••• J•••••term loan first lien$200,000$0
0c
S+826 bp
D••••••••• P•••••••• L••revolver first lien$522,000$0S+675 bp
S•••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$222,000$0S+625 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••• J•••••term loan first lien$76,000$0
0c
S+826 bp
V••••• P••••••••• L••revolver first lien$333,000$0S+700 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••• J•••••term loan first lien$122,000$0
0c
S+826 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••revolver first lien$240,000$0S+665 bp
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$0
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••revolver first lien$438,000$0S+565 bp
V•• E••••••••• I•••revolver first lien$458,000$0S+710 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported