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C•••••• S•••••• L••••••• I•••

A business development company traded as CGBD, managed by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••, holding $3.5B across 207 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$3.5B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
207
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.6¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
88%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $51.7M
    on non-accrual, 6 borrowers

    6 borrowers on non-accrual, $51.7M principal; the largest is M••••••• H•••••••• L•• ($19.3M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••••• H•••••••• L••
  2. $19.4M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $19.4M principal: U• I•••• S••• B••••• L•• ($11.2M), P•••••• C•••••• I•• ($8.18M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open U• I•••• S••• B••••• L••
  3. 8 below 80¢
    $71.6M principal

    8 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $71.6M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 53 → 57
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 53 to 57 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter
  5. 196 → 207
    borrowers

    Added a net 11 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 207.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments
Every headline figure, and the identifiersCIK 1544206 · file 814-00995Show
Fair value
$3.5B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$3.6B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$3.6B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$495M
commitments not yet drawn
Positions
559
207 borrowers
First lien
88%
96% debt by fair value
Quarters on the tape
18
since Dec 31, 2020
Facilities held
414
30 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$3.8B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2020$316M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$3.8B20798c57529 bp
Mar 31, 2026$3.5B19698c53525 bp
Dec 31, 2025$4.2B19199c48545 bp
Sep 30, 2025$3.3B18398c48552 bp
All 18 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$3.2B17498c40554 bp
Mar 31, 2025$3.1B16698c35575 bp
Dec 31, 2024$8.2B17097c129578 bp
Sep 30, 2024$2.8B15997c31589 bp
Jun 30, 2024$2.9B16096c27604 bp
Mar 31, 2024$3.0B16497c26604 bp
Dec 31, 2023$5.6B17096c62607 bp
Sep 30, 2023$3.2B16695c27629 bp
Jun 30, 2023$3.2B17095c25606 bp
Mar 31, 2023$3.4B17196c21609 bp
Dec 31, 2022$6.6B17596c40599 bp
Sep 30, 2022$3.4B17396c20596 bp
Dec 31, 2021$4.9B15598c22580 bp
Dec 31, 2020$316M5n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2021
479 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
E••••••• G••••• L••
B••••••• S••••••s
term loan first lien$15.2M$15.2M
100c
S+450 bpNov 5, 2024
E••••••• G••••• L••
B••••••• S••••••s
unstated lien unstated$15.2M$15.2M
100c
S+450 bpNov 5, 2024
U••• A••••••••• I•••
B••••••• S••••••s
term loan first lien$15.3M$15.1M
100c
S+550 bpNov 30, 2024
G••••••••• S•••••••• I•••
S•••••••
term loan first lien$15.2M$14.9M
100c
S+650 bpMar 1, 2027
S•••••• B••••• L••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
term loan first lien$14.8M$14.8M
101c
S+550 bpDec 30, 2026
S•••••• B••••• L••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
unstated lien unstated$14.8M$14.8M
101c
S+550 bpDec 30, 2026
I•••••••• M•••••••• G••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstatedNot disclosed$14.7M
100c
F•••••••• T••••••••• H•••••••• L••
S•••••••
term loan first lien$14.7M$14.7M
103c
S+525 bpSep 18, 2023
F•••••••• T••••••••• H•••••••• L••
S•••••••
unstated lien unstated$14.7M$14.7M
103c
S+525 bpSep 18, 2023
U•••••• L••
C••••••••, P••••••• & R•••••
unstated lien unstated$15.0M$14.7M
100c
S+600 bpOct 19, 2027
U•••••• L••
C••••••••, P••••••• & R•••••
term loan first lien$15.0M$14.7M
100c
S+600 bpOct 19, 2027
Q•••••• E••••••••• L••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$14.6M$14.4M
101c
S+625 bpNov 19, 2026
A•••••• T••••••••• I•••
H••••••••• & P•••••••••
term loan first lien$14.4M$14.3M
100c
S+450 bpDec 22, 2025
A•••••• T••••••••• I•••
H••••••••• & P•••••••••
unstated lien unstated$14.4M$14.3M
100c
S+450 bpDec 22, 2025
A•• T••••••••• C••••
A•••••••• & D••••••
unstated lien unstated$14.6M$14.3M
98c
S+425 bpMay 9, 2026
A•• T••••••••• C••••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$14.6M$14.3M
98c
S+425 bpMay 9, 2026
W••••••••• L••
B•••••••, F••• & T••••••
term loan first lien$14.5M$14.1M
100c
S+575 bpOct 29, 2027
E•••••• L••
H••••••••• & P•••••••••
term loan first lien$14.2M$13.9M
100c
S+575 bpSep 14, 2027
C••••••• C•••••••• G•••• U•• •••••••
S•••••••
term loan first lien$13.9M$13.8M
103c
S+450 bpAug 30, 2024
C••••••• C•••••••• G•••• U•• •••••••
S•••••••
unstated lien unstated$13.9M$13.8M
103c
S+450 bpAug 30, 2024
P•• H•••••• I•••
A•••••••••
term loan second lien$13.8M$13.8M
103c
S+550 bp
PIK 2.00%
Oct 28, 2028
T•••• B••••• I•••
A•••••••••
term loan first lien$14.0M$13.7M
98c
S+600 bpDec 2, 2025
T•••• B••••• I•••
A•••••••••
unstated lien unstated$14.0M$13.7M
98c
S+600 bpDec 2, 2025
Q• H•••••• C•••••••••
E••••••••• I•••••••••
term loan first lien$14.1M$13.6M
98c
S+625 bpAug 31, 2024
Q• H•••••• C•••••••••
E••••••••• I•••••••••
unstated lien unstated$14.1M$13.6M
98c
S+625 bpAug 31, 2024
A•••• H•••••••• L••
S•••••••• & Public Finance
term loan first lien$13.5M$13.5M
101c
S+525 bpSep 28, 2024
B•••••••• P••••••••• I•••
Capital E••••••••
term loan second lien$13.8M$13.4M
100c
S+750 bpApr 8, 2027
P•••••• H••••• H•••••• C••••
H••••••••• & P•••••••••
term loan first lien$13.4M$13.4M
100c
S+350 bpJul 10, 2025
P•••••• H••••• H•••••• C••••
H••••••••• & P•••••••••
unstated lien unstated$13.4M$13.4M
100c
S+350 bpJul 10, 2025
T••••••• L•••••• P••••••••• C••••••• S••••••term loan second lien$13.0M$13.3M
104c
S+850 bpNov 2, 2028
T•••• D• P•••••••• H•••••••• I•••
E•••••: Oil & Gas
unstated lien unstatedNot disclosed$13.0M
103c
K• I•••••••• S•••••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$12.9M$12.9M
100c
S+500 bpJul 1, 2026
K• I•••••••• S•••••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstated$12.9M$12.9M
100c
S+500 bpJul 1, 2026
A••••• B••••• L••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
term loan first lien$12.8M$12.6M
100c
S+575 bpSep 30, 2028
P•••••• C••••
A•••••••• & D••••••
term loan second lien$12.3M$12.3M
102c
S+775 bpFeb 1, 2029
A•••••• I•••
S•••••••
term loan first lien$12.2M$12.1M
100c
S+425 bpApr 23, 2026
A•••••• I•••
S•••••••
unstated lien unstated$12.2M$12.1M
100c
S+425 bpApr 23, 2026
A••••••••• I•••
C••••••••• & B•••••••
term loan first lien$11.6M$11.6M
101c
S+400 bp
PIK 2.50%
Jul 2, 2027
B•••••• N•••••••• I••• •••••••
H••• T••• I•••••••••
term loan first lien$11.5M$11.6M
103c
S+625 bpOct 30, 2026
K••• H•••••••• I•••
E•••••: E•••••••••
term loan first lien$13.7M$11.4M
84c
S+400 bpAug 14, 2026
K••• H•••••••• I•••
E•••••: E•••••••••
unstated lien unstated$13.7M$11.4M
84c
S+400 bpAug 14, 2026
R•••••• A••••••••• H•••••••• I••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$11.4M$11.4M
101c
S+575 bpMay 22, 2025
P•••••• S••••••• I••• •••••••
S•••••••
term loan first lien$11.0M$11.1M
103c
S+650 bpFeb 1, 2026
B•• H••••••• I•• C••••
C••••••••• & B•••••••
term loan first lien$11.2M$11.1M
99c
S+550 bpSep 30, 2026
B•• H••••••• I•• C••••
C••••••••• & B•••••••
unstated lien unstated$11.2M$11.1M
99c
S+550 bpSep 30, 2026
M••• H•••••••• L••
H••• T••• I•••••••••
term loan first lien$11.1M$10.9M
100c
S+625 bpSep 15, 2027
D•• I••••••••• H••••••• L••
H••••••••• & P•••••••••
term loan first lien$10.8M$10.8M
101c
S+625 bpMar 12, 2027
C••••• S••••••• I••• •••••••
S•••••••
term loan first lien$10.5M$10.5M
102c
S+500 bpJul 2, 2026
D••••••• C•••••••••
T•••••••••
unstated lien unstatedNot disclosed$10.3M
100c
C•••••• R•••••••• M••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$10.2M$10.2M
100c
S+550 bpMay 31, 2027
D••••unstated lien unstated$10.0M$10.0M
100c
S+550 bpJul 21, 2027
D••••term loan first lien$10.0M$10.0M
100c
S+550 bpJul 21, 2027
A•••••• I•••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
term loan first lien$9.9M$9.9M
100c
S+500 bpDec 19, 2025
A•••••• I•••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
unstated lien unstated$9.9M$9.9M
100c
S+500 bpDec 19, 2025
C•••••• H••••••• L••
B••••••• S••••••s
unstated lien unstated$9.9M$9.9M
100c
S+550 bpMay 1, 2025
C•••••• H••••••• L••
B••••••• S••••••s
term loan first lien$9.9M$9.9M
100c
S+550 bpMay 1, 2025
T•• L•••••• R••••• B•••• L•••••• •••••• K•••••••term loan first lien$6.2M$9.8M
125c
S+625 bp
PIK 2.50%
Jun 30, 2024
L••••••• C•••••••••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$10.0M$9.8M
100c
S+575 bpJul 28, 2028
O•••••• L•••••••• • T••••••••• C••••
T•••••••••: C••••
unstated lien unstated$9.6M$9.5M
99c
S+400 bpOct 12, 2024
O•••••• L•••••••• • T••••••••• C••••
T•••••••••: C••••
term loan first lien$9.6M$9.5M
99c
S+400 bpOct 12, 2024
B•••••••• H•••••• I••
Capital E••••••••
unstated lien unstatedNot disclosed$9.5M
100c
N•• G••••• T••••• F•••••• U•• L•• •••••• K•••••••
E•••••: Oil & Gas
term loan first lien$9.7M$9.4M
98c
S+550 bpMay 11, 2023
C••••••••• H•••••••• L••
H••••, G••••• & L••••••
term loan first lien$10.5M$9.4M
89c
S+550 bp
PIK 2.50%
Jan 16, 2024
H•••••• B•••••• H•••••••• I•••
B••••••• S••••••s
term loan first lien$9.5M$9.3M
100c
S+525 bpDec 13, 2024
T••• A•••• L••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$11.2M$9.3M
84c
S+600 bpMar 18, 2026
D••••••• C•••••••••
T•••••••••
term loan first lien$9.0M$9.2M
105c
S+625 bpAug 4, 2025
D••••••• C•••••••••
T•••••••••
unstated lien unstated$9.0M$9.2M
105c
S+625 bpAug 4, 2025
I•••••• L••••••••• F•••••• S•• R••• •••••••••
H••••, G••••• & L••••••
term loan first lien$8.3M$9.1M
93c
S+900 bpMay 28, 2027
K•••••• I•••
H••• T••• I•••••••••
unstated lien unstated$9.1M$9.0M
101c
S+550 bp
PIK 1.00%
May 3, 2025
K•••••• I•••
H••• T••• I•••••••••
term loan first lien$9.1M$9.0M
101c
S+550 bp
PIK 1.00%
May 3, 2025
K• I•••••••• S•••••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$9.0M$9.0M
101c
S+500 bpJul 1, 2026
K• I•••••••• S•••••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstated$9.0M$9.0M
101c
S+500 bpJul 1, 2026
R•••••• S••••••• G••••• L••
H••• T••• I•••••••••
term loan first lien$8.7M$8.7M
100c
S+600 bpJun 6, 2024
R•••••• S••••••• G••••• L••
H••• T••• I•••••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.7M
100c
S+600 bpJun 6, 2024
N••••••• T•••••••• S••••••• I•••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$8.7M$8.7M
100c
S+550 bpJun 12, 2023
N••••••• T•••••••• S••••••• I•••
A•••••••• & D••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.7M
100c
S+550 bpJun 12, 2023
Q•••••• E••••••••• L••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$8.9M$8.7M
101c
S+625 bpMar 1, 2027
C••••• S••••••• I••• •••••••
S•••••••
term loan first lien$8.7M$8.7M
101c
S+500 bpJul 2, 2026
C••••• S••••••• I••• •••••••
S•••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.7M
101c
S+500 bpJul 2, 2026
E•••••••• L••
T•••••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.7M
100c
S+550 bpJun 7, 2025
E•••••••• L••
T•••••••••
term loan first lien$8.7M$8.7M
100c
S+550 bpJun 7, 2025
A•••••••• A••••••••• C••• I•••
H••••, G••••• & L••••••
term loan second lien$9.2M$8.6M
94c
S+750 bpFeb 1, 2027
N•• A••••••••• I•••
H••• T••• I•••••••••
term loan first lien$8.7M$8.6M
99c
S+575 bpSep 6, 2025
N•• A••••••••• I•••
H••• T••• I•••••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.6M
99c
S+575 bpSep 6, 2025
W•• H•••••• C••••
E••••••••• I•••••••••
term loan first lien$8.7M$8.6M
98c
S+550 bpJan 3, 2025
W•• H•••••• C••••
E••••••••• I•••••••••
unstated lien unstated$8.7M$8.6M
98c
S+550 bpJan 3, 2025
R•• A••••••••• I•••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$8.5M$8.6M
102c
S+550 bpNov 1, 2026
C•••• H•••••• C••••••• L••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
term loan first lien$8.7M$8.5M
99c
S+575 bpJun 18, 2024
C•••• H•••••• C••••••• L••
C•••••••••, P•••••••• & G••••
unstated lien unstated$8.7M$8.5M
99c
S+575 bpJun 18, 2024
R•• A••••••••• I•••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$8.4M$8.4M
102c
S+550 bpNov 1, 2026
R•• A••••••••• I•••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstated$8.4M$8.4M
102c
S+550 bpNov 1, 2026
A••••••• P•••••••• P•••••••• L••
H••••••••• & P•••••••••
term loan first lien$8.4M$8.4M
100c
S+675 bp
PIK 1.50%
Feb 21, 2022
A••••••• P•••••••• P•••••••• L••
H••••••••• & P•••••••••
unstated lien unstated$8.4M$8.4M
100c
S+675 bp
PIK 1.50%
Feb 21, 2022
U• I•••• S••• B••••• L••
E••••••••• I•••••••••
term loan first lien$9.1M$8.4M
97c
S+650 bpApr 13, 2026
R•••••• A••••••••• H•••••••• I•••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstated$8.2M$8.2M
101c
S+575 bpMay 22, 2025
R•••••• A••••••••• H•••••••• I•••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$8.2M$8.2M
101c
S+575 bpMay 22, 2025
C•••••• R•••••••• M••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
unstated lien unstated$8.2M$8.1M
100c
S+550 bpMay 31, 2027
C•••••• R•••••••• M••••• L••
B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate
term loan first lien$8.2M$8.1M
100c
S+550 bpMay 31, 2027
I••••••••• F••••••••• H•••••••• L••
W••••••••
term loan first lien$8.1M$8.1M
102c
S+625 bpNov 22, 2025
E•••• V••••••••• H••••• L••
C••••••• S••••••s
term loan first lien$8.1M$8.1M
101c
S+475 bpMay 15, 2026
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2013 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
TCG BDC, INC.; C•••••• GMS Finance, Inc.reported
Latest schedule
0001544206-26-000055reported