DFX Intelligence

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I••••••••• C••••• M••••••••• B••• I•••

Business development companymanaged by C• I••••••••• P•••••••• L••Listed: ICMB· NEW YORK, NY

A business development company traded as ICMB, managed by C• I••••••••• P•••••••• L••, holding $136M across 13 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $136M
Borrowers: 13
Mark on cost: 97.7¢
First lien: 82%

Schedule of investments (56)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

3 below 80¢
$9.95M principal
3 positions across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $9.95M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
96.4¢ → 97.7¢
book mark on cost
Marked its book up from 96.4¢ to 97.7¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$207M → $155M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 25% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1578348 · file 814-01054Show

Fair value

$136M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$121M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$161M

98c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

13 borrowers

First lien

82%

82% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2021

Facilities held

4 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$155M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2021$22.6M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$155M	13	98c	10	568 bp
Mar 31, 2026	$174M	15	96c	11	576 bp
Dec 31, 2025	$205M	15	98c	9	569 bp
Sep 30, 2025	$200M	20	98c	4	552 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$207M	17	99c	7	553 bp
Mar 31, 2025	$968M	18	100c	11	583 bp
Dec 31, 2024	$1.1B	18	99c	17	595 bp
Sep 30, 2024	$737M	15	96c	13	600 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	19	95c	35	622 bp
Mar 31, 2024	$745M	15	93c	11	648 bp
Dec 31, 2023	$797M	15	91c	12	635 bp
Sep 30, 2023	$855M	15	91c	9	612 bp
Jun 30, 2023	$1.9B	20	91c	28	633 bp
Mar 31, 2023	$840M	16	93c	7	640 bp
Jun 30, 2022	$915M	15	85c	3	652 bp
Jun 30, 2021	$22.6M	2	n/a	0	560 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Maturity shortened (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedDec 31, 2025
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2025
••• Locked
PIK interest increasedMar 31, 2025
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2025
••• Locked

Full timeline · 20 events

PIK interest increasedDec 31, 2024
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleDec 31, 2024
••• Locked
Maturity shortened (observed)Dec 31, 2024
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2024
••• Locked
Marked down (one lender)Sep 30, 2024
••• Locked
Maturity extended (observed)Sep 30, 2024
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2024
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2024
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2024
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2024
••• Locked
PIK interest appearsDec 31, 2023
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2023
••• Locked
Maturity extended (observed)Dec 31, 2023
••• Locked
Maturity extended (observed)Dec 31, 2023
••• Locked
Maturity extended (observed)Sep 30, 2023
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

s• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 28, 2032
$117M 98c
s• first lien revolver
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2028
$1.2M 100c
4• T••••••••• I•• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 142c
P•••••• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 140c
F••••• C••••••• I•• warrants
2 BDCs hold it · possible sponsor B••••••• P••••••• M••••••••• L••
Not disclosed n/a
V•••••• C•• B••••• L•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 176c
A••••••• N••••••• O••• I• L•• warrants
1 BDC hold it · possible sponsor S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L••
Not disclosed 87c
A••••••• N•••• L•• equity
1 BDC hold it · possible sponsor G•••• C••••••
Not disclosed n/a
C••••• A•••• L•• equity
2 BDCs hold it · possible sponsor B••••••• P••••••• M••••••••• L••
Not disclosed n/a
T••••••••• F•••••• H••••• L• preferred equity
1 BDC hold it
Not disclosed 4c
4• T••••••••• I•• warrants
1 BDC hold it
Not disclosed 0c
D•••••••• B••••••••• H•••••• L•• preferred equity
1 BDC hold it · possible sponsor G•••••• A••••••• I• L•••••
Not disclosed n/a

Schedule of investments at Sep 30, 2023

79 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$223M 89c
N••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$215M 95c
N••••••••• I••••••••• S••••• S•••••• F•••• L••• D••• I••••••	term loan first lien	Not disclosed	$197M 93c
N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$83.9M
N••••••••• I••••••••• E•••••• W••••••• a•• O•••• I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$17.6M 117c
s• E••••• O••••• I•••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 1•••	term loan first lien	$11.8M	$11.8M 100c	S+675 bp	Apr 12, 2024
s• W••• G••••• H•••••••• I••• P••••••••• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$9.9M	$9.7M 99c	S+750 bp	Jun 7, 2027
s• C••• • B••••••• G••••• L••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 1• S• •	term loan first lien	$9.5M	$9.5M 100c	S+575 bp	Oct 17, 2025
s• P•••••••• G••••• I•••• I••••••• • D••••• M•••••••• R•••••• 1• S• •	term loan first lien	$8.9M	$8.9M 100c	S+825 bp	Jul 3, 2024
s• X•••• A••• I•••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 3•• •	term loan first lien	$8.9M	$8.9M 101c	S+525 bp	Dec 17, 2027
I••••••••• i• n••••••••• A••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.8M
A••••••••• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$8.8M 37c
s• N•• P••••• H••••••• L••• I• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$8.4M	$8.5M 102c	S+800 bp	May 7, 2026
s• E••• W•• L•••••• C••••••••• H•••••••• D•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$7.8M	$7.8M 101c	S+700 bp	Jan 15, 2026
s• C••••• A•••• L••• E••••••••• 6• S• •	term loan first lien	$8.0M	$7.6M 95c	S+706 bp	Nov 1, 2024
s• S•••• C•••• T••••••••• L••• C••••••••• 1• L• •	term loan first lien	$7.6M	$7.5M 100c	S+575 bp	Dec 10, 2026
s• L•••••••• I••••••••• H••••••• I•• L••• D••••••••• C••••••• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$7.3M	$7.3M 101c	S+575 bp	Oct 14, 2027
s• A••• C•••• A••••••••• C••••••• L••• H•••••• R••••••••• a•• L••••••• 3• S• •	term loan first lien	$7.7M	$7.2M 102c	S+425 bp	Jul 10, 2025
s• A••••••• S•••••••• I••••••••• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$6.7M	$6.7M 101c	S+600 bp	Sep 16, 2025
s• K•••• H••••• L••• P••••••••• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$10.2M	$6.6M 66c	S+463 bp PIK 6.77%	Apr 27, 2027
s• R••••• S••••••• W•• C••••••••• C••••••••• S••••••• • S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$6.4M	$6.4M 100c	S+775 bp	May 20, 2025
F••••• C••••••• I•••	preferred equity equity	$61,632	$5.6M 91c	PIK 12.50%
A••••••••• I••••••••• E•••••• W••••••• a•• O•••• I•••••••••	warrants equity	Not disclosed	$5.5M 38c
T••••••••• F•••••• H••••• L•	warrants equity	$879,559	$5.5M 38c
T••••••••• F•••••• H••••• L•	equity equity	Not disclosed	$5.5M
s• B•••••• U••• I••• • T••••••••	term loan first lien	$5.7M	$5.4M 100c	S+325 bp PIK 5.00%	Mar 8, 2028
s• A••• P••••••••• I••• S•••••••• R•••••• 1• S• •	term loan first lien	$5.2M	$5.1M 99c	S+675 bp	Apr 15, 2026
s• A••••••••• A••••••••• L••• C••••••••• S••••••• • S•••••••• 1•• •	term loan first lien	$8.0M	$5.1M 63c	S+700 bp PIK 3.00%	Nov 9, 2026
s• S••••••• C••••••••• S•••••••• 1•• •	term loan first lien	$5.3M	$5.0M 98c	S+450 bp	Oct 31, 2025
s• A•••• G••••• I•••• C••••••• S•••••••• 1•• •••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 100c	S+475 bp	Oct 1, 2026
s• C••••••••• L••• • P•••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.7M 102c	S+600 bp	Aug 11, 2027
B•••••• U••• I•••	warrants equity	$292,150	$4.6M 268c
s• A•• P••••• H••••••• I••• B••••••• P•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$4.6M	$4.5M 97c	S+625 bp	Feb 1, 2028
s• E•••••••• N•••• A•••••• A••••••••• L••• M••••••••• 1•• •	term loan first lien	$4.5M	$4.4M 101c	S+675 bp	Aug 13, 2026
s• A••••••••• L••• M••••••••• 6• S• •	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 102c	S+740 bp	Aug 31, 2027
s• A••••••• A••• A•••••• G••••• L••• A••••••••• R•••••• 3• S• •	term loan first lien	$4.2M	$4.0M 103c	S+500 bp	Dec 30, 2027
s• I•• M••••••••• L••• F••• P•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$4.5M	$4.0M 91c	S+575 bp	Mar 25, 2027
s• P•• H•••••••• I•••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 3• S• •	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	S+667 bp	Jan 18, 2028
s• C••••••• G•••• L••• C••••••••• • E••••••••• 3••••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.9M 100c	S+575 bp	May 3, 2029
s• B•••••• U••• I••• • P•••••••	term loan first lien	$3.4M	$3.6M 105c	S+1000 bp	Mar 8, 2027
A••••••••• I••••••••• S••••• S•••••• F•••• L••• D••• I••••••	term loan first lien	Not disclosed	$3.3M 34c
s• F••••••••• I•••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 3••••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 101c	S+450 bp	Sep 1, 2028
s• L•••• I••• P•••• P••••••••• 1••••••••	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	S+500 bp	Oct 29, 2028
s• A••••••• N••• H•••••••• L••	term loan first lien	$3.8M	$2.8M 75c	S+675 bp PIK 3.00%	Apr 10, 2026
s• A••••••• N••• H•••••••• L••	term loan first lien	$3.8M	$2.8M 75c	S+875 bp PIK 3.00%	Apr 10, 2026
s• C••••••••• L••• • P•••••••	term loan first lien	$5.8M	$2.4M 42c	S+675 bp	Jul 31, 2026
s• F•••••••• I••••••••• C••••••••• I• S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$2.3M	$2.1M 97c	S+650 bp	Oct 1, 2027
A••••••• S•••••••• I•••••••••	preferred equity equity	$888,170	$1.9M 187c
4• T••••••••• I•••	preferred equity equity	$2,289	$1.6M 767c
s• 1••• I••••••••• S•••••••• L•• • T••• A• E••••• E•••••••• • S•••••••• 3• S• ••••• P••	term loan first lien	$5.9M	$1.4M 24c	S+500 bp PIK 5.00%	Aug 31, 2024
1••• I••••••••• S•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$1.4M	S+500 bp
s• 4• T••••••••• I••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.2M 103c	S+750 bp PIK 1.50%	Jun 30, 2025
s• A••••••••• A••••••••• L••	revolver first lien	$1.9M	$1.2M 63c	S+700 bp	Nov 9, 2026
I••••••••• T••••••••• A••••••••• L• C••••••••• Services & S•••••••	warrants equity	$500,000	$880,000 176c
P•••••• A••••••••• H••••••• L• T•••••• Companies & D•••••••••	warrants equity	$9	$821,813 110c
s• W••• G••••• H•••••••• I••	revolver first lien	$750,000	$736,875 98c	S+750 bp	Jun 7, 2027
s• T••••••••• F•••••• H••••• L• A••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$753,825	$687,638 91c	PIK 10.00%	Jun 18, 2027
T••••••••• F•••••• H••••• L•	term loan first lien	Not disclosed	$687,638	10.00%
s• 1••• I••••••••• S•••••••• L•• • T••• C• E••••• E•••••••• • S•••••••• 3• S• •	term loan first lien	$596,742	$678,795 114c	S+500 bp	Aug 31, 2024
1••• I••••••••• S•••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	$678,795	S+500 bp
W••• G••••• H•••••••• I••	warrants equity	$500	$640,755 128c
V•••••• C•• A••••••••• L• P••••••••• Services	warrants equity	$500,000	$630,000 126c
1••• I••••••••• S•••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	$537,579	S+500 bp
s• 1••• I••••••••• S•••••••• L••	revolver first lien	$2.3M	$537,579 23c	S+500 bp	Aug 31, 2024
F••••• C••••••• I•••	warrants equity	$230,209	$435,095 37c
s• X•••• A••• I•••	revolver first lien	$320,000	$320,000 100c	S+525 bp	Dec 17, 2026
C• A••• H••••••• L••	warrants equity	$200,000	$320,000 160c
s• A••••••• T••••••••• S•••••••• L••• ••••• P••••••• G••••• S•••••••• I••••	revolver first lien	$1.7M	$247,468 14c	S+550 bp	Apr 7, 2023
s• E•••••••• N•••• A•••••• A••••••••• L••	revolver first lien	$211,107	$208,996 99c	S+675 bp	Aug 13, 2026
F••••• C••••••• I••• • B•••••••	warrants equity	$89,046	$79,251
F••••• C••••••• I••• • I•••••••	warrants equity	$89,046	$79,251
4• T••••••••• I•••	warrants equity	$149,918	$74,959 3c
F•••••••• I••••••••• C•••••••••	warrants equity	$4,405	$17,048 17c
1••• I••••••••• S•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
F••••• C••••••• I•• • E••••• I•••••••	warrants equity	$13,457	$0
1••• I••••••••• S•••••••• L••	warrants equity	$11,881	$0
A••••••••• A••••••••• L••	warrants equity	$62	$0 0c
L••••••••• i• e••••• o• o•••• a•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	-$140M
s• F••••••••• I•••• T•••••• C•••••••• • D••••••••• 3••••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+450 bp	Sep 1, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: CM Finance Increported
Latest schedule: 0001193125-26-352658reported