DFX Intelligence

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A•••• C••••• B•• I•••

Business development companyNon-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, holding $383M across 263 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $383M
Borrowers: 263
Mark on cost: 94.5¢
First lien: 97%

Schedule of investments (659)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

38 below 80¢
$56.3M principal
38 positions across 27 borrowers marked below 80¢ on cost, $56.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1633858 · file 814-01154Show

Fair value

$383M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$399M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$404M

94c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

659

263 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

474

62 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$383M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$421M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$383M	263	94c	18	482 bp
Mar 31, 2026	$403M	267	95c	14	474 bp
Dec 31, 2025	$805M	333	97c	28	477 bp
Sep 30, 2025	$401M	273	97c	15	485 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$402M	258	97c	14	493 bp
Mar 31, 2025	$1.6B	245	97c	0	495 bp
Dec 31, 2024	$1.8B	303	98c	0	504 bp
Sep 30, 2024	$396M	243	98c	7	511 bp
Jun 30, 2024	$383M	229	98c	4	527 bp
Mar 31, 2024	$376M	217	99c	1	537 bp
Dec 31, 2023	$1.6B	248	99c	2	535 bp
Sep 30, 2023	$391M	211	98c	0	528 bp
Jun 30, 2023	$391M	210	98c	0	524 bp
Dec 31, 2022	$421M	221	98c	1	510 bp

Sponsors financed

W•••••• P••••• L•• possible
4 borrowers $5.2M
C•••• S••••• C•••••• possible
4 borrowers $3.4M
A••••• I•••••••• possible
3 borrowers $6.5M
T• A••••••••• possible
3 borrowers $5.2M
S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $4.8M

All 15 sponsors

A•••••••• I••••••••• M••••••••• L•• possible
3 borrowers $3.5M
S••••••••• C•••••• L• possible
3 borrowers $3.0M
W••••••••• C•••••• M••••••••• G•••• L•• possible
3 borrowers $2.9M
I••••••• C•••••• P•••••••• L•• possible
2 borrowers $7.8M
T•• L• possible
2 borrowers $7.2M
W••• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $6.0M
H••••• C••••••• L•• possible
2 borrowers $5.8M
W• C•••••• P••••••• possible
2 borrowers $5.1M
G••••••••• E••••• G•••• possible
2 borrowers $4.9M
L•••••• G•••• • P•••••••• L••• possible
2 borrowers $4.6M

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

I••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 20, 2028
$5.9M 101c
C••••• B•••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 28, 2030 · possible sponsor P•••••••• C•••••• P•••••••
$5.7M 101c
N•• S•••••• 2••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 1, 2029 · possible sponsor T•• L•
$5.6M 101c
V••••• C••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures May 7, 2032
$5.0M 101c
A••••••• V••••• P••••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor H••••• C••••••• L••
$4.8M 100c
A••••••• E••••••••• G•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 30, 2028
$4.5M 31c
C••••• P••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 28, 2031
$4.5M 101c
E••••• • T••••••••• E••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 29, 2029 · possible sponsor G•••• C••••••
$4.5M 102c
A•••••• S••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 21, 2029
$4.4M 76c
A••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 18, 2029
$4.3M 102c
R•••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 21, 2028 · possible sponsor W••••••• H••••• I••••••••• L••
$4.3M 74c
C••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 31, 2028 · possible sponsor T• A•••••••••
$4.2M 98c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

612 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S•••••••• C••••••••• P•••••••• • G•••• P•••••••• C•••••••	term loan first lien	$199,678	$198,181 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
S•••••••• M••••• A••••••••• P••••••• • P••••••••• M•••••••••	equity equity	Not disclosed	$192,675 131c
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• P••••••	term loan first lien	$473,931	$189,572 40c	SOFR+825 bp PIK 8.25%	Aug 15, 2026
S•••••••• T••••••••• C•••• K••••	revolver first lien	$182,634	$181,264 101c	SOFR+475 bp	Nov 15, 2029
S•••••••• E••••••••• I••••••••• A••••••• E••••••••• G••••	revolver first lien	$331,126	$177,765 55c	SOFR+600 bp	Dec 30, 2027
V••••• C•••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$162,072	$162,072 127c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
G•••• M••••••••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$140,000 100c
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• S•••	term loan first lien	$139,345	$139,345 103c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2030
G••••• D•••••• C••••••••• S•••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$137,759 66c
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• M••••••••	term loan first lien	$136,841	$136,841 105c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2028
S•••••••• H••••••••• • P••••••••• I•• R••••	equity equity	Not disclosed	$132,866 133c
A• F••• • S••••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$132,791 57c
E•••• F••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$119,048 100c
n•••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$116,803	$116,481 101c	SOFR+525 bp	Dec 15, 2028
D•••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$153,846	$115,385 77c	SOFR+288 bp PIK 5.86%	Apr 9, 2029
A••••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$119,820	$115,027 99c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
K••• C•••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$114,102	$113,246 106c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2029
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• B••••	revolver first lien	$110,515	$109,134 105c	SOFR+450 bp	Jul 1, 2027
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$538,310	$107,662 25c	SOFR+100 bp PIK 6.25%	Aug 18, 2028
V•• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$102,286 145c
S•••••••• A•••••••• • D•••••• A•• T•••••••••	term loan first lien	$97,693	$95,739 99c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
W•••••• D••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$92,798	$92,798 105c	SOFR+650 bp	May 18, 2028
S•••••••• C••••••••• • B••••••• D•••••••	equity equity	Not disclosed	$88,033 148c
N•• S•••••• 2••••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$84,617	$84,617 114c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2028
S•••••••• T••••••••• C•••• F•• T•••••••••	revolver first lien	$87,778	$84,267 97c	SOFR+525 bp	Dec 17, 2027
H•••••••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$83,823 94c
L•••••• G•••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$79,545	$78,908 105c	SOFR+575 bp	Dec 15, 2028
H•••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$79,310	$78,319 104c	SOFR+525 bp	Dec 12, 2029
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• S••••••	revolver first lien	$71,654	$71,295 99c	SOFR+600 bp	Oct 30, 2030
R•••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$102,740	$67,524 66c	SOFR+250 bp PIK 3.25%	Jul 21, 2028
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$64,734	$63,763 103c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
G•••• M••••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$63,483	$63,007 107c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
V•• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$61,538	$61,538 105c	SOFR+500 bp	Mar 12, 2027
S•••••••• A••••••••• E••••• • T••••••••• E•••••••	revolver first lien	$51,308	$51,308 143c	SOFR+500 bp	May 29, 2029
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• V••••••••	equity equity	Not disclosed	$48,073 29c
O••• T••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$48,533	$47,927 100c	SOFR+550 bp	Dec 19, 2029
S•••••••• E••••••••• I••••••••• O• E•••••••••	revolver first lien	$46,369	$45,905 103c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• E••• I••••••••	revolver first lien	$45,960	$45,500 100c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
S•••••••• E••••••••• I••••••••• O• E•••••••••	equity equity	Not disclosed	$44,801 100c
S•••••••• H••• T••• I••••••••• i•••••••••	revolver first lien	$43,651	$43,160 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
N•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$41,069	$40,607 99c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2028
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$39,393	$38,802 107c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
L•••••• G•••• S•••••••• B•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$35,903 32c
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• C••••• P•••••••	revolver first lien	$35,842	$35,842 100c	SOFR+525 bp	Jul 28, 2028
I•• R•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$35,017	$34,623 109c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2028
U••••• A•• T••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$37,241	$34,406 92c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
I••••••••• S••••••• G•••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$34,380 107c
S•••••••• E••••••••• I••••••••• A••••••• E••••••••• G••••	revolver first lien	$62,914	$33,775 54c	SOFR+600 bp	Dec 30, 2027
U••••• A•• T••• S•••••••• C•••••••	equity equity	Not disclosed	$32,304 29c
S••••• S•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$29,609	$29,609 141c	SOFR+475 bp	Mar 25, 2031
G••••• N••••••••• A•••••• S••••••••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$29,682	$29,163 121c	SOFR+700 bp	Nov 21, 2028
P••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$28,907	$28,690 101c	SOFR+700 bp	Feb 7, 2030
S•••••••• H••• T••• I••••••••• O•••••• I•	revolver first lien	$24,124	$24,064 106c	SOFR+450 bp	Mar 31, 2031
S•••••••• E••••••••• I••••••••• K•••• E••••••••• S••••••s	revolver first lien	$23,256	$22,500 100c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2027
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• B••••	equity equity	Not disclosed	$22,352 90c
R•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$21,333	$21,173 105c	SOFR+550 bp	Apr 1, 2029
E••••• S•••••••• B•••••••	equity equity	Not disclosed	$20,000 100c
R• F•••••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$18,981	$18,838 105c	SOFR+500 bp	Mar 4, 2030
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$16,854	$16,602 100c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$11,353	$11,183 100c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
S•••••••• H••••••••• • P••••••••• A•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$10,000 100c
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• S•••••• P•••••••	revolver first lien	$10,000	$9,950 245c	SOFR+475 bp	Oct 14, 2028
S•••••••• C••••••••• P•••••••• • G•••• I••••••••• P••••••	revolver first lien	$8,621	$8,427 156c	SOFR+625 bp	Jul 19, 2028
C••••• M•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$8,333	$8,313 100c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2028
C••••••• H••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4,129	$4,068 100c	SOFR+550 bp	Aug 30, 2030
S•••••••• C••••••••• P••••••• • R••••• A••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Mar 1, 2032
A••• S•••••• P••••••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 24, 2029
O••••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	$0 0c	SOFR+650 bp	Jul 31, 2028
E••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 2, 2032
S•••••••• A•••••••• • D•••••• E•••••• M••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 23, 2032
S•••••••• H••••••••• • P••••••••• V•••• B••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S•••••••• H••• T••• I••••••••• L•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 13, 2030
M•••••• E•• S••••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 20, 2027
S•••••••• B••••••• F••••••• I•••••••• • R••• E••••• F•••••• • D•••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	May 2, 2031
S•••••••• H•••••• G••••• • L•••••• E•••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2029
A••••••••• S•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Apr 4, 2030
T•••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
S•••••••• H••• T••• I••••••••• I••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
R•••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 27, 2031
S••••••••• Capital E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+400 bp	Jul 1, 2032
S•••••••• E••••••••• I••••••••• A••••••• E••••••••• G••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
B••• C•••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jan 21, 2031
L•••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
S•••••••• C••••••••• • B••••••• E••••••• P•••• E••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2031
S•••••••• E••••••••• I••••••••• M••••• E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2031
A•••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Aug 1, 2031
S•••••••• W•••••••• C••••••• F•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2029
S•••••••• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 26, 2030
D•• • B••••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Aug 26, 2032
S•••••••• C••••••••• • B••••••• D•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Jan 7, 2031
S•••••••• M••••• A••••••••• P••••••• • P••••••••• M•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Sep 17, 2029
S•••••••• T••••••••• C•••• S•• G••••• L••••••••	term loan first lien	$464,263	$0 0c	SOFR+100 bp PIK 6.00%	Oct 3, 2029
F•• S•••• S•••••••• C•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Sep 9, 2032
S•••••••• C••••••••• P•••••••• • G•••• P•••••••• C•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
A•• C••••••• S•••••••• B•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Jul 2, 2031
S•••••••• B•••••••• F••• • T•••••• H••••• S••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	May 18, 2029
A•• H••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 2, 2032
V•••••• H••••••••• & P•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	$0 0c	SOFR+450 bp	Jun 17, 2032
S•••••••• A•••••••• • D•••••• W••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2031
S•••••••• C••••••••• • B••••••• P••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Aug 28, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2015 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-348682reported