DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

575 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
M••••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$614,782 239c
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$613,013	$613,013 101c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
Q••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$667,878	$599,421 94c	SOFR+575 bp PIK 5.25%	Dec 8, 2028
M•• G••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$600,912	$599,410 101c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
A••••• Q•• H••••••• L••	term loan first lien	$595,843	$595,843 102c	SOFR+575 bp	Jul 21, 2027
S•• B••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$646,427	$593,097 92c	SOFR+650 bp	Jan 20, 2027
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$575,378	$575,378 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$2.5M	$573,461 38c	SOFR+625 bp	Jan 30, 2026
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$568,804	$568,804 100c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2031
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$567,417	$567,417 102c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$566,197	$560,535 100c	SOFR+500 bp	Jul 30, 2027
S••••••••• A••••••••• I• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$551,333 149c
L••••••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$570,941	$548,103 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
M•• G••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$542,202	$537,664 103c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
P••••• P•••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$528,639 240c
S••••••••• T•••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$523,568 55c
O•• S•• L•	equity equity	Not disclosed	$499,559 193c
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$493,557	$493,557 101c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
P•••••• A•••• H••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$489,955 207c
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• F•••••••••	term loan first lien	$490,909	$487,227 100c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2028
R••••• L•••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$476,676 133c
H••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$482,095	$473,864 104c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$473,760	$471,391 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
U•••••• H••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$461,599	$461,599 103c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2031
D• B•••••• C•••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$472,000	$456,266 100c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
N•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$448,766 148c
R•• R• C••••••• I•••• L•••	equity equity	Not disclosed	$448,416 67c
S•••• B•••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$490,151	$446,037 93c	SOFR+450 bp PIK 6.00%	Oct 12, 2027
A•••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$446,021	$443,791 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$429,109	$429,109 100c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
C•••••••• B•••• C••• H•••••••• L• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$424,167 236c
F••••• C••••• S•••• • T•••• F••••• C••••• S••••	equity equity	Not disclosed	$416,758 100c
C•••••• S••••• S•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$416,758 100c
B••••••••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$412,565 95c
B••• H••• J••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$411,247	$411,247 104c	SOFR+525 bp	Aug 26, 2030
F••••••••• C••••••••• L••	term loan first lien	$410,486	$399,198 97c	SOFR+425 bp	Dec 17, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$379,695	$375,898 100c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
A•••••• I••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$371,999 96c
D••••• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$378,589	$364,484 98c	SOFR+275 bp PIK 3.25%	Feb 6, 2030
L•••• F•• I••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$340,061 106c
N•••• I••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$332,977 122c
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$335,726	$332,368 99c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
M•• A••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$373,863	$329,934 89c	SOFR+600 bp	Dec 9, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$319,973	$318,373 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
B••• H••• J••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$316,941	$316,941 106c	SOFR+525 bp	Aug 26, 2030
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$307,778	$307,778 104c	SOFR+600 bp	Mar 13, 2029
E••••••••• I•••	revolver first lien	$307,130	$305,594 102c	SOFR+725 bp	Jul 2, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$302,867	$301,353 101c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
S••••• D•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$626,535	$300,618 53c	SOFR+750 bp	Jun 22, 2026
F••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$299,512	$299,512 100c	SOFR+550 bp	Sep 18, 2025
P•••• C••••••••• P••••••• D• L••	equity equity	Not disclosed	$295,438 113c
C••••••• I••••••••• C••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$292,610 108c
G•• S••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$292,610 108c
M••• H•••••• C•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$301,598	$289,534 100c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
C••• H••••••• L••	term loan first lien	$284,880	$284,880 109c	20.50% PIK 20.50%	Mar 27, 2026
M•• G••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$283,348	$283,348 124c	SOFR+625 bp	May 1, 2029
U••••• K•••••• W••••••• • T•••• U••••• K•••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$281,338 176c
G••••• W••••••• H••••••• L••••••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$281,338 176c
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$280,329	$277,525 100c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
C••••••• H••••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$277,078 79c
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$265,015	$265,015 102c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
S•••• D••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$271,669	$263,376 98c	SOFR+375 bp PIK 4.00%	Apr 20, 2026
M•• G••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$263,017	$263,017 109c	SOFR+625 bp	May 1, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$261,770	$260,461 101c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
S•••••• N•••••••• I•••	revolver first lien	$264,026	$259,076 102c	SOFR+425 bp	Dec 15, 2028
M••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$276,417	$257,989 96c	SOFR+475 bp	Jul 26, 2030
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$256,841	$256,841 101c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
B••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$255,771	$255,771 101c	SOFR+550 bp	Dec 1, 2027
R•• C••••••• I•• T••• L•••	equity equity	Not disclosed	$248,021 130c
A•••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$240,751	$240,751 102c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$227,061 82c
C••••••• Y••• B•••••• A••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$225,150 163c
P••• T•••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$224,229	$224,229 100c	SOFR+125 bp PIK 6.00%	Sep 27, 2030
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	revolver first lien	$227,819	$223,073 99c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2026
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$219,949 79c
B• E•• B••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$219,561	$219,561 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
D••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$216,685 75c
Q••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$222,760	$216,038 99c	SOFR+400 bp	Dec 8, 2026
H•••••••• P•• B•••• L••	revolver first lien	$216,651	$208,173 105c	SOFR+525 bp	Dec 12, 2029
C•••••• S••••• S•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$206,715 100c
F••••• P•••••••• S•••• • T•••• F••••• P•••••••• S••••	preferred equity equity	Not disclosed	$206,715 100c
N•••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$204,755	$204,755 100c	SOFR+475 bp	Jun 11, 2029
U•••••• H••••• I•••	revolver first lien	$207,720	$203,104 102c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2031
N•••••• C••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$202,469 46c
R•••• T•••• U• B••••• I•••	revolver first lien	$200,508	$198,651 104c	SOFR+450 bp	Mar 30, 2031
G•• V•••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$195,883 130c
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$192,693	$192,693 100c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
P••• H••••• C••••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$192,681	$192,681 102c	SOFR+550 bp	Aug 3, 2026
T•• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$216,188	$188,083 100c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
S••••• D• L••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$186,423 425c
M••• T••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$179,112 498c
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$177,026	$177,026 109c	SOFR+525 bp	Jul 17, 2028
V••••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,010	$168,010 106c	SOFR+600 bp	Jun 11, 2029
F••••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	$166,001 229c
B••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$174,146	$163,468 100c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	revolver first lien	$158,208	$155,834 100c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2026
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$152,454	$152,454 109c	SOFR+550 bp	Jun 29, 2029
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$158,175	$152,023 97c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
S•••••• I••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$149,293 89c
G••••• B•••••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$145,210	$144,100 102c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported