DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

1,165 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
V•••••• B••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 101c	SOFR+525 bp	Mar 1, 2030
V•••••• B••••• L••	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 101c	SOFR+525 bp	Mar 1, 2030
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
K••••• K•••••• F••••• L•••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 101c	SOFR+450 bp	Nov 17, 2027
K••••• K•••••• F••••• L••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$4.7M	$4.7M 101c	SOFR+450 bp	Nov 17, 2027
J••••• L••	delayed draw term loan first lien	$4.7M	$4.6M 101c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$4.7M	$4.6M 101c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 101c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 101c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 101c	SOFR+475 bp	Jun 30, 2028
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 101c	SOFR+475 bp	Jun 30, 2028
E••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 101c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
1••••••• L••	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 100c	SOFR+425 bp	Jul 19, 2029
1••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 100c	SOFR+425 bp	Jul 19, 2029
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.3M	$4.2M 100c	SOFR+500 bp	Jul 30, 2027
S•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$4.3M	$4.2M 100c	SOFR+500 bp	Jul 30, 2027
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	SOFR+550 bp	Jun 19, 2028
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$4.2M	$4.2M 101c	SOFR+550 bp	Jun 19, 2028
V••••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 100c	SOFR+550 bp	Jun 11, 2031
V••••• P••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 100c	SOFR+550 bp	Jun 11, 2031
A••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	SOFR+415 bp	Jul 28, 2031
A••••••• B••••• I••• I••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	SOFR+415 bp	Jul 28, 2031
S•••••• N•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$4.0M	$4.0M 100c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2028
S•••••• N•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$4.0M	$4.0M 100c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2028
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$4.5M	$3.9M 88c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$4.5M	$3.9M 88c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.9M	$3.9M 101c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.9M	$3.9M 101c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$3.9M	$3.9M 101c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.9M	$3.9M 101c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
G••••••••• A••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.9M 97c	SOFR+500 bp PIK 5.00%	Sep 18, 2028
G••••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$4.0M	$3.9M 97c	SOFR+500 bp PIK 5.00%	Sep 18, 2028
M•••••• S•••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$4.6M	$3.8M 83c	SOFR+500 bp	Jun 11, 2027
M•••••• S•••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$4.6M	$3.8M 83c	SOFR+500 bp	Jun 11, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$3.8M	$3.8M 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.8M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.8M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
G•••••• S•••••• P•••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$3.8M	$3.7M 100c	SOFR+550 bp	Dec 23, 2031
G•••••• S•••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$3.8M	$3.7M 100c	SOFR+550 bp	Dec 23, 2031
G••••• B••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 100c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
G••••• B••••••• L•• F•••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 100c	SOFR+450 bp	Sep 29, 2028
W•••••••• S••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.7M	$3.7M 101c	SOFR+475 bp	Jan 17, 2030
W•••••••• S••••• H•••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$3.7M	$3.7M 101c	SOFR+475 bp	Jan 17, 2030
M••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 99c	SOFR+0 bp PIK 5.75%	Jul 26, 2030
M••••• C••••••••• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 99c	SOFR+0 bp PIK 5.75%	Jul 26, 2030
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 100c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 100c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.6M	$3.6M 101c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
T•• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.6M	$3.6M 101c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
A•••••• S•••••••• I•••	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
A•••••• S•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$3.5M	$3.5M 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
A•••••• S•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
A•••••• S•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$3.5M	$3.5M 101c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
B• E•• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.4M	$3.4M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.4M	$3.4M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$3.4M	$3.4M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
A••••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.3M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.3M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
S•• B••••• L•• P•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.3M 83c	SOFR+650 bp	Jan 20, 2027
S•• B••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$4.0M	$3.3M 83c	SOFR+650 bp	Jan 20, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$3.2M	$3.2M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$3.2M	$3.2M 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$3.2M	$3.2M 101c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
A•• T••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.2M	$3.2M 101c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
M•••••• S•••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.2M 84c	SOFR+500 bp	Jun 11, 2027
M•••••• S•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.2M 84c	SOFR+500 bp	Jun 11, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
C••••••••• I••••••••• L•• IT Services	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.1M 95c	SOFR+575 bp	Oct 21, 2027
C••••••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.3M	$3.1M 95c	SOFR+575 bp	Oct 21, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$3.1M 101c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$3.1M 101c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
T•• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
T•• B•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
A••••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
E••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
M••• H•••••• C•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2029
U•••••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Dec 9, 2030
U•••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Dec 9, 2030
S••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan second lien	$3.1M	$2.6M 83c	SOFR+787 bp	Dec 22, 2028
S••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$3.1M	$2.6M 83c	SOFR+787 bp	Dec 22, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 101c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
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M•• A••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$2.5M 83c	SOFR+600 bp	Dec 9, 2026
M•• A••••••••• I••• M••••	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$2.5M 83c	SOFR+600 bp	Dec 9, 2026

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