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N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by C•••••••• D•• A•••••• L••Listed: NCDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as NCDL, managed by C•••••••• D•• A•••••• L••, holding $1.9B across 289 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
289
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (697)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $58.3M
    on non-accrual, 8 borrowers

    8 borrowers on non-accrual, $58.3M principal; the largest is S•••• B•••••• I•• ($13M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••• B•••••• I•• →
  2. $33.2M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $33.2M principal: S•••• B•••••• I•• ($13M), M•• A••••••••• I•• ($11.6M), S••••• A••••• I•• ($8.48M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••• B•••••• I•• →
  3. 22 below 80¢
    $64.2M principal

    22 positions across 14 borrowers marked below 80¢ on cost, $64.2M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 281 → 289
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 289.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1737924 · file 814-01338Show
Fair value
$1.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$137M
commitments not yet drawn
Positions
697
289 borrowers
First lien
89%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
475
51 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$1.9B28997c78495 bp
Mar 31, 2026$2.0B28198c83498 bp
Dec 31, 2025$2.0B28998c64497 bp
Sep 30, 2025$2.0B25898c52507 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B25199c54511 bp
Mar 31, 2025$2.1B24599c54515 bp
Dec 31, 2024$4.2B29199c99519 bp
Sep 30, 2024$2.1B20298c49540 bp
Jun 30, 2024$2.1B22698c47544 bp
Mar 31, 2024$1.8B22199c52562 bp
Dec 31, 2023$1.9B29398c59580 bp
Sep 30, 2023$1.5B19998c34575 bp
Jun 30, 2023$1.4B18297c29567 bp
Mar 31, 2023$1.3B16797c25562 bp
Dec 31, 2022$1.2B21697c23557 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2026
676 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
W•••••••• E••••••• L••term loan first lien$3.2M$3.2M
101c
S+450 bpApr 30, 2031
I••• H••••• I••• ••••••••• P•••••••• G•••••term loan first lien$3.3M$3.2M
99c
S+550 bpDec 17, 2027
I•• E••••••••• L•• ••••••••• S•••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.3M$3.2M
97c
S+575 bpDec 7, 2028
D••••••• H•••• C•••••• L••term loan first lien$3.2M$3.2M
102c
S+500 bpOct 31, 2031
W•••••••• E••••••• L••delayed draw term loan first lien$3.2M$3.2M
101c
S+450 bpApr 30, 2031
Q•• H•••••• L••term loan first lien$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpMay 28, 2027
Q•• H•••••• L••delayed draw term loan first lien$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpMay 28, 2027
S•••• W••• T••••••••• I•••term loan first lien$3.1M$3.1M
100c
S+475 bp
PIK 4.00%
Dec 30, 2031
A•• L•••••••• H•••••••• I••• ••••••• S••• L•••term loan first lien$4.5M$3.1M
70c
S+250 bp
PIK 4.25%
Feb 3, 2028
T•••••• B••••• L•• ••••••• M••••••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
101c
S+475 bpJan 31, 2029
D••••••••• I••••••••• H••••••• I••• I••• ••••••••• D•••••••••term loan first lien$3.2M$3.1M
95c
S+425 bpMar 30, 2029
W••••••••• P••••••••• C•••••••••term loan first lien$3.1M$3.1M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
99c
S+525 bpMar 23, 2029
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.0M$3.0M
100c
S+500 bpJan 8, 2030
F••••••••• B•••• G••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$3.1M$3.0M
99c
10.00%
PIK 3.00%
Feb 8, 2030
C•••••••• V••••••• I•••term loan first lien$3.9M$3.0M
99c
S+600 bp
PIK 9.67%
Feb 28, 2029
H•••••• G•••• T•••• H•••••••• L•preferred equity equityNot disclosed$3.0M
100c
S•••••••• B••••• L•• •••••••••term loan first lien$3.0M$3.0M
100c
S+475 bpJul 1, 2030
C•••••• F•• T••••• L•••equity equityNot disclosed$3.0M
100c
S••••• B•••••• A••• L••equity equityNot disclosed$3.0M
100c
B••••••• S••• I••••••••• I•••term loan first lien$3.0M$3.0M
100c
S+475 bpAug 28, 2031
R••••• U••••••• L•equity equityNot disclosed$3.0M
100c
E•••••• 7• P•••••••• L•• ••••delayed draw term loan first lien$3.0M$3.0M
100c
S+550 bpDec 1, 2027
C•• M••••••••• S•••••••• L•• •••••••• L••• S•••••delayed draw term loan first lien$3.0M$3.0M
100c
S+500 bpMar 27, 2030
A•• M••••••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$3.6M$2.9M
100c
S+475 bpMar 18, 2031
V••••••• I••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.9M
100c
10.50%
PIK 1.00%
Nov 17, 2027
R••• P•••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.8M
97c
12.00%May 7, 2030
D•• H••••••• I••• I•••term loan first lien$2.8M$2.8M
100c
S+525 bpNov 1, 2028
A••• B••••• L••term loan first lien$2.8M$2.8M
100c
S+450 bpJan 23, 2032
T•••••• I•••term loan first lien$3.0M$2.8M
95c
S+263 bp
PIK 3.13%
Dec 11, 2028
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$2.8M$2.8M
101c
S+500 bpJun 15, 2029
W•••••••• E••••••• L••term loan first lien$2.7M$2.8M
102c
S+450 bpApr 30, 2031
T• A••••••••• N•• L••term loan first lien$2.7M$2.7M
101c
S+425 bpMar 19, 2027
L•••• G••••• I•••term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+500 bpOct 12, 2029
S•••••• R••••••••• L••term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+450 bpDec 16, 2032
B••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+450 bpAug 2, 2029
L•• V•••••• H••••••• I•••term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+475 bpApr 28, 2032
O••••• P••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.5M
88c
PIK 11.50%
Jan 6, 2029
W••••••••• P••••••••• C•••••••••delayed draw term loan first lien$2.5M$2.5M
99c
S+500 bpAug 22, 2028
T•••••• E••••• S••••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.5M
102c
S+950 bpMar 1, 2029
E•••••• E•••••• L••term loan first lien$2.5M$2.5M
100c
S+525 bpOct 1, 2031
H•••••••• H••• S•••••••• I••• •••••• B••••• I••••delayed draw term loan first lien$2.5M$2.5M
99c
S+600 bpDec 15, 2026
G•• H•• P•••••• L••term loan first lien$2.5M$2.5M
99c
S+475 bpOct 1, 2031
K• B••••• A••••••••• I••• ••••••••• L••••delayed draw term loan first lien$2.5M$2.4M
100c
S+475 bpJun 30, 2030
N•••• H•••• S•••••• U• H••••• L••term loan first lien$2.4M$2.4M
100c
S+575 bpJun 8, 2026
U•• W•••• I••••••••• H•••••••• L••delayed draw term loan first lien$3.0M$2.4M
99c
S+475 bpFeb 21, 2031
A•• H••••• O•••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.4M
100c
8.00%
PIK 5.00%
Apr 10, 2031
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.0M$2.4M
100c
S+500 bpJun 15, 2029
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••delayed draw term loan unsecured or subordinated$2.4M$2.4M
99c
PIK 14.50%
Jun 30, 2028
W•••••••• E••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.4M$2.4M
101c
S+450 bpApr 30, 2031
E••••••• E•• C••• H••••• L••delayed draw term loan first lien$2.4M$2.4M
99c
S+550 bpOct 5, 2029
E•••••• 7• P•••••••• L•• ••••delayed draw term loan first lien$2.6M$2.3M
100c
S+550 bpDec 1, 2027
N••••••• R••••••••• L•• •••••• S•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.7M$2.3M
86c
10.00%
PIK 1.00%
Mar 18, 2029
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••delayed draw term loan first lien$2.3M$2.3M
98c
S+500 bpSep 15, 2028
C••••• S•••••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$3.2M$2.3M
99c
S+475 bpOct 13, 2031
B•• K••••• L•• ••••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$2.3M
149c
P•••••••• S••••••• G••••• L••delayed draw term loan first lien$5.3M$2.3M
96c
S+450 bpDec 23, 2032
H••••••• M•••••••• • T••••••••• I•••term loan first lien$2.6M$2.2M
85c
S+450 bpAug 30, 2028
T•• B••••• L••delayed draw term loan first lien$3.4M$2.2M
98c
S+450 bp
PIK 2.50%
Feb 2, 2032
M•• A••••••••• I••• •••••••••delayed draw term loan first lien$2.9M$2.2M
75c
S+600 bpDec 9, 2026
A•••••• B••••• L•• ••••••• H••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.6M$2.2M
87c
1.00%
PIK 13.00%
Apr 26, 2030
R••• C•••••••• I••••••••• I••• I•••delayed draw term loan first lien$3.3M$2.2M
99c
S+450 bpApr 12, 2032
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.2M$2.2M
99c
7.50%
PIK 7.00%
Sep 10, 2028
B•••••• C••••••• H••••••••• I••••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.7M$2.1M
99c
S+525 bpDec 22, 2031
B••••••••• I•••term loan first lien$2.1M$2.1M
100c
S+450 bpAug 2, 2029
E•••••• D••••••••• S••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.1M$2.1M
100c
PIK 14.00%
Jun 30, 2029
S•••• I••••••••• M••••• G•••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.1M$2.1M
100c
PIK 14.50%
Jun 30, 2028
A••• A•••••• D••••••••• M••••••••• L••delayed draw term loan unsecured or subordinated$2.4M$2.1M
103c
PIK 13.25%
Apr 15, 2028
N•• S••••••• H••••••• L••term loan first lien$2.4M$2.1M
85c
S+100 bp
PIK 4.25%
Sep 30, 2030
N•• V••• C••• M••••••••• A••••••••• L•unstated lien unstatedNot disclosed$2.1M
138c
F••••••••• L••delayed draw term loan first lien$6.3M$2.1M
100c
S+475 bpNov 14, 2031
J•• B••••• I••• •• K•••••• a•• C•••••• I•••delayed draw term loan first lien$2.1M$2.1M
99c
S+450 bpFeb 13, 2032
L• E••••• I••••••••• L•••equity equityNot disclosed$2.0M
141c
A••• A•••••• D••••••••• M••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.0M$2.0M
103c
PIK 13.25%
Apr 15, 2028
H••• B•• B••••• O••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.1M$2.0M
97c
13.00%Jun 19, 2030
C••••••••• B••••••• C••••term loan first lien$2.0M$2.0M
100c
S+525 bpSep 25, 2029
C••••• N•• G•••• B••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.0M$2.0M
100c
9.00%
PIK 3.00%
Feb 11, 2033
B•••••• S••••••••• C••••••• L••term loan first lien$2.0M$2.0M
99c
S+450 bpDec 31, 2027
F• D•• B••••• I•••term loan first lien$2.0M$2.0M
101c
S+500 bpOct 11, 2030
O••••••••• P••••••• C•••••••• I•• L• ••••••• F•••••••equity equityNot disclosed$1.9M
153c
I•• I••••••••• I•• L•• •••••••• D•• I••••••••• N••••••••• S•••••••••delayed draw term loan first lien$2.0M$1.9M
99c
S+550 bpJan 19, 2029
P••••••• S••••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.0M$1.9M
96c
S+625 bpApr 3, 2030
O•••••• H•••••••• I••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.8M
100c
S+475 bpFeb 4, 2030
T••••• G••••• L••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.8M
100c
S+450 bpMay 25, 2029
T•• B••••• L•• ••••••••• S••••• S••••••••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+500 bpJun 22, 2029
G•• H••••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.0M$1.8M
94c
S+525 bpDec 9, 2027
T•••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.9M$1.8M
95c
S+263 bp
PIK 3.13%
Dec 11, 2028
C••••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+475 bpOct 13, 2031
M•• B•••• L••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+425 bpJun 29, 2029
M•• H•••••••• I•••term loan first lien$1.8M$1.8M
101c
S+500 bpApr 16, 2027
B•• O••• I•••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+450 bpNov 17, 2027
R•••• I••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••••• T••• H•••••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
98c
S+525 bpApr 4, 2029
R•••••• B••••• L•• ••••• S•• P••••••••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.7M
98c
S+475 bpDec 23, 2028
M•• I••••••••• H••••••• I•• L•• •••••• D••••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.1M$1.7M
81c
PIK 12.25%
Feb 7, 2030
B•••••••• P•• B•••• L•• ••••••••• B•••••• C•••••••equity equityNot disclosed$1.7M
84c
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••term loan first lien$1.7M$1.7M
100c
S+525 bpMar 23, 2029
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••delayed draw term loan first lien$1.7M$1.7M
99c
S+475 bpMar 1, 2029
C••••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$1.6M$1.6M
100c
S+450 bpFeb 28, 2033
C•• R•• P••••••• I•• L• ••• C••••••••• L•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.6M
247c
O•••• G•••• F• H•••••••• L•• ••• F•••••••••term loan first lien$1.6M$1.6M
100c
S+475 bpJul 3, 2029
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
N••••• C•••••••• BDC INC.; N••••• C•••••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001737924-26-000084reported