DFX Intelligence
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F••••••• B•• C•••••• C•••
A business development company traded as FRBP, managed by F••••••• B•• C•••••• A•••••• L••, holding $4.8B across 290 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $4.8B
- Borrowers
- 290
- Mark on cost
- 96.9¢
- First lien
- 59%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $189Mon non-accrual, 9 borrowers
9 borrowers on non-accrual, $189M principal; the largest is A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• I••••••••• L•• → - $89.7Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $89.7M principal: A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M), L••••••••• I•• ($2.96M), N•••••• L•• ($626K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 33 below 80¢$236M principal
33 positions across 28 borrowers marked below 80¢ on cost, $236M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 278 → 290borrowers
Added a net 12 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 290.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1825248 · file 814-01360ShowHide
Fair value
$4.8B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$4.5B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.1B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$678M
commitments not yet drawn
Positions
706
290 borrowers
First lien
59%
93% debt by fair value
Quarters on the tape
17
since Dec 31, 2020
Facilities held
321
47 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2021$628M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $5.5B | 290 | 97c | 50 | 487 bp |
| Mar 31, 2026 | $5.4B | 278 | 97c | 48 | 492 bp |
| Dec 31, 2025 | $6.5B | 283 | 97c | 57 | 496 bp |
| Sep 30, 2025 | $5.8B | 320 | 97c | 55 | 497 bp |
All 17 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $5.8B | 315 | 98c | 54 | 509 bp |
| Mar 31, 2025 | $5.5B | 311 | 97c | 43 | 508 bp |
| Dec 31, 2024 | $13B | 354 | 98c | 82 | 513 bp |
| Sep 30, 2024 | $5.7B | 356 | 99c | 41 | 517 bp |
| Jun 30, 2024 | $5.3B | 347 | 98c | 36 | 535 bp |
| Mar 31, 2024 | $5.2B | 326 | 99c | 31 | 545 bp |
| Dec 31, 2023 | $1.8B | 261 | 97c | 10 | 539 bp |
| Sep 30, 2023 | $826M | 73 | 99c | 8 | 594 bp |
| Jun 30, 2023 | $862M | 76 | 99c | 8 | 595 bp |
| Mar 31, 2023 | $788M | 76 | 99c | 3 | 593 bp |
| Dec 31, 2022 | $1.3B | 78 | 99c | 8 | 598 bp |
| Dec 31, 2021 | $628M | 63 | 100c | 1 | 577 bp |
| Dec 31, 2020 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028$93.6M 200c
- A••••••• I••••••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Dec 22, 2030$86.1M 84c
- Z••••••• I•• first lien term loan16 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028$80.4M 99c
- M•••• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jul 29, 2026$76.2M 90c
- W•• H••••••• I•• C••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jul 16, 2028$75.3M 100c
- S•••• C•••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Apr 25, 2028$72.5M 200c
- I••••• B••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 23, 2028 · possible sponsor K•••• • C••••••• L•••$70.3M 100c
- K•••••••• P•• B••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 10, 2029 · K•••• • C••••••• L•••$67.5M 100c
- C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures May 5, 2027$60.5M 100c
- A••••• P•••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Oct 29, 2030$59.0M 100c
- K••••• A•••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Aug 31, 2031$59.0M 201c
- L••• D•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Mar 31, 2031$56.7M 101c
Schedule of investments at Jun 30, 2025
684 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| E••••••• G••••• L•• B••••••• Services | delayed draw term loan first lien | $16.9M | $16.9M 100c | S+575 bp | Apr 14, 2028 |
| S•••••• B••••• L••• P•••• • P•••••••• | unstated lien unstated | $16.7M | $16.7M 100c | S+550 bp | Dec 30, 2026 |
| A••••••• H•••••••• L••• M••••••••• | delayed draw term loan first lien | $16.6M | $16.4M 99c | S+600 bp | Jun 18, 2027 |
| C••••• I••••••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $15.9M | $15.9M 100c | S+525 bp | Dec 27, 2027 |
| L••••••••• H•••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $15.8M | $15.8M 104c | S+575 bp | Jan 29, 2027 |
| H••••••• F•••• C•• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $15.9M | $15.7M 100c | S+450 bp | Dec 3, 2030 |
| S••••••• B•••• C•••• B••••••• Services | term loan first lien | $15.6M | $15.6M 100c | S+575 bp | Dec 8, 2028 |
| Q••••••• I••• M••••••••• | term loan first lien | $15.0M | $14.8M 100c | S+550 bp | May 15, 2029 |
| G•••• E••••• P••••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $14.5M | $14.5M 100c | S+600 bp | Nov 12, 2026 |
| 1•••••• B•• L•••• S••••••••• | unstated lien unstated | $14.6M | $14.3M 97c | S+750 bp | Mar 4, 2027 |
| B••• O••••••••• B••••• I••• H••••••••• | term loan first lien | $34.4M | $13.8M 43c | S+625 bp PIK 10.64% | Apr 30, 2035 |
| E••••••• R••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $13.4M | $13.4M 101c | S+300 bp | Aug 1, 2029 |
| T••••••• M•••••••• P•••••••• L•• E••••• | unstated lien unstated | $12.8M | $12.9M 100c | S+300 bp | Feb 16, 2028 |
| M••••••• W•••••• P•• B••••••• Services | term loan first lien | $26.5M | $12.8M 97c | PIK 26.00% | Dec 31, 2025 |
| C••••••••• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $12.7M | $12.7M 101c | S+350 bp | Sep 29, 2028 |
| W••••••••• M•••••••• O••••••••• L•• E••••• | unstated lien unstated | $12.8M | $12.7M 101c | S+475 bp | Jun 27, 2029 |
| S••••• G•••• H•••••••• L•• H••••••••• | term loan first lien | $12.5M | $12.5M 101c | S+550 bp | Jun 16, 2028 |
| S••••• S•• B•••• H•••••••• I••• H••••••••• | term loan first lien | $13.0M | $12.3M 96c | S+650 bp | Nov 18, 2027 |
| J•• I••••••••• L•• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $12.3M | $12.3M 102c | S+625 bp | Nov 16, 2028 |
| R••••••• H•••••••• I••• I••••••••• | delayed draw term loan first lien | $12.0M | $12.0M 100c | S+575 bp | Oct 19, 2027 |
| P•••• B•••••••• A••••••••• L••• T•••••• | term loan first lien | $11.6M | $11.6M 100c | S+550 bp | Oct 2, 2028 |
| C•••• R•••• • I••••• C••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $11.7M | $11.6M 100c | S+475 bp | Nov 18, 2031 |
| R•••••••• P•••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $11.1M | $11.0M 100c | S+450 bp | Jun 28, 2032 |
| A••••••• B••••• I•••• S••••••••• | term loan first lien | $10.9M | $10.9M 101c | S+425 bp | Jul 28, 2031 |
| T••••••• L•• U•••••••• | term loan first lien | $10.4M | $10.4M 101c | S+450 bp | Aug 6, 2031 |
| C••••• P•••• E•••••• L•• U•••••••• | revolver first lien | $10.3M | $10.3M 101c | S+600 bp | Jun 23, 2027 |
| O•• G• H•••••••• L•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $10.1M | $10.1M 100c | S+650 bp | Nov 29, 2026 |
| O•• G• H•••••••• L•• | term loan first lien | Not disclosed | $10.1M | ||
| H••••••••• I•••••••• A•••••• I••• F••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $10.0M 100c | 10.50% | Nov 25, 2028 |
| C•••••• G•••••• L• T••••••••• | unstated lien unstated | $10.0M | $10.0M 100c | S+275 bp | Jan 28, 2032 |
| W•• H••••••• I•• C••••• C••••••• | term loan first lien | $10.0M | $10.0M 102c | S+525 bp | Jul 16, 2028 |
| A•••••• I••••••••• H•••••••• I•••• S••••••••• | term loan first lien | $10.0M | $10.0M 101c | S+600 bp | Mar 19, 2031 |
| A••••••••• G••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $10.0M | $10.0M 101c | S+275 bp | Feb 15, 2029 |
| S••••• H••••• H•••••••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $10.0M 101c | S+325 bp | May 30, 2031 |
| G••••• M•••••• R•••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $10.0M 101c | S+550 bp PIK 0.75% | Oct 31, 2028 |
| F•••••• I••••••••• L••• C••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $9.9M 102c | S+525 bp | Feb 12, 2029 |
| L••••• T••• S•••••••• H•••••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $9.9M 100c | S+375 bp | Mar 20, 2028 |
| R•• H•••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.8M | $9.8M 100c | S+450 bp | Dec 20, 2027 |
| C•••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $9.8M 100c | S+275 bp | May 1, 2031 |
| R•••• A••••••••• H•••••••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.8M | $9.8M 100c | S+325 bp | Nov 19, 2031 |
| X• C••••• M••••••••• | unstated lien unstated | $9.9M | $9.7M 98c | S+650 bp | Oct 26, 2029 |
| U••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $9.7M | $9.7M 101c | S+300 bp | Feb 10, 2031 |
| F•••••• F••• P•••••••• L•• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $12.0M | $9.6M 81c | S+500 bp | Oct 18, 2028 |
| E•••••• F•••••••• C•••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $9.5M | $9.5M 100c | S+525 bp | Oct 6, 2028 |
| C••••• I••••••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $9.4M | $9.4M 100c | S+525 bp | Dec 27, 2027 |
| K••••• A•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $9.4M | ||
| K••••• A•••••••• L•• T••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $9.4M 99c | ||
| V•••••• B••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $9.4M | $9.3M 101c | S+375 bp | Nov 20, 2028 |
| G•••••••• C••••••••• I••• B••••••• Services | revolver first lien | $9.2M | $9.2M 101c | S+350 bp | Jul 31, 2031 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•• H••••••••• | term loan first lien | $9.4M | $9.2M 99c | S+575 bp | Sep 30, 2027 |
| W••• P•••••••• I••• I••• H••••••••• | term loan first lien | $19.4M | $9.2M 109c | PIK 10.00% | Jun 30, 2030 |
| P•••• L••• P•••• • P•••••••• | unstated lien unstated | $9.5M | $9.1M 100c | S+300 bp | Mar 31, 2028 |
| C••••••••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $9.4M | $9.0M 109c | S+700 bp | Dec 29, 2028 |
| C••••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $9.3M | $9.0M 103c | S+650 bp | Jun 4, 2029 |
| R•• A••••••••• I••• F••••••••• | term loan first lien | $9.0M | $9.0M 100c | S+475 bp | Nov 1, 2029 |
| M••• M••••• S••••••• L•• T••••••••• | unstated lien unstated | $14.9M | $9.0M 62c | S+1100 bp PIK 4.00% | Apr 23, 2025 |
| T••••• W•••• H•••••••• I••• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $8.9M | $9.0M 101c | S+225 bp | Mar 31, 2028 |
| P••• C•••• U•••••••• | unstated lien unstated | $230,000 | $8.6M 81c | 6.00% | Dec 1, 2027 |
| C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $8.6M | $8.6M 100c | S+550 bp | May 5, 2027 |
| F•••••• B••••• L•• U•••••••• | term loan first lien | $8.7M | $8.5M 100c | S+600 bp | Oct 11, 2028 |
| H•••••• C••• B••••• I••• H••••••••• | term loan first lien | $8.4M | $8.4M 101c | S+650 bp | Dec 9, 2026 |
| P•••• A••••••••• I• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $9.7M | $8.4M 87c | S+400 bp | Sep 20, 2028 |
| P•••••• C•••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $11.8M | $8.2M 88c | S+775 bp | Feb 1, 2029 |
| P•• B••••• I••• F••• & B••••••• | term loan first lien | $8.7M | $8.1M 94c | S+550 bp PIK 2.50% | Apr 5, 2027 |
| B•••• H•••••• C••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $8.1M | $8.1M 101c | S+300 bp | May 10, 2028 |
| Z••• G•••• H•••••••• I•••• T•••••• | unstated lien unstated | $8.4M | $8.0M 104c | S+300 bp | Mar 9, 2027 |
| A•••• G••••• I••• F••••••••• | unstated lien unstated | $7.8M | $7.8M 101c | S+325 bp | May 31, 2032 |
| R••••••••• O••• L••• S••••••••• | term loan first lien | $7.7M | $7.7M 100c | S+450 bp | May 12, 2029 |
| F••••••••• B••••••• M••••••••• I••• I••••••••• | unstated lien unstated | $7.8M | $7.6M 98c | S+400 bp | Jan 29, 2031 |
| A••••••• G•••• H•••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $7.5M | $7.5M 100c | S+300 bp | Aug 2, 2028 |
| T•••• H•••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $8.4M | $7.5M 90c | S+375 bp | Jan 31, 2028 |
| M•••••• B••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $7.5M | $7.5M 100c | S+325 bp | Jul 3, 2031 |
| P••••••••• L••• S••••••••• | term loan first lien | $7.5M | $7.5M 100c | S+750 bp PIK 11.83% | Aug 22, 2029 |
| C••••••••• M••••• L•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $7.4M | $7.4M 100c | S+300 bp | May 13, 2030 |
| R••••• H•••••••• I•••• C••••••• | unstated lien unstated | $7.4M | $7.4M 101c | S+375 bp | Feb 21, 2030 |
| G•••• E••••• P••••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $7.4M | $7.4M 103c | S+600 bp | Nov 12, 2026 |
| S••••• P••••••••• A••••••••• C•••• I••••••••• | unstated lien unstated | $7.3M | $7.3M 101c | S+450 bp | Jun 28, 2026 |
| R••••••• H•••••••• I••• I••••••••• | delayed draw term loan first lien | $7.3M | $7.3M 100c | S+575 bp | Oct 19, 2027 |
| S•••••••• P•••••• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $7.5M | $7.3M 101c | S+400 bp | Apr 16, 2032 |
| M•••• | term loan first lien | $8.4M | $7.3M 87c | S+650 bp | Jul 29, 2026 |
| G•••••• M••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $415,000 | $7.3M 98c | ||
| A••• G••••• P••••••••• L•• I••••••••• | term loan first lien | $7.3M | $7.3M 100c | S+475 bp | Apr 1, 2026 |
| S••••••• C••••• M••••••••• S•••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $7.3M | $7.3M 100c | S+300 bp | Jul 31, 2031 |
| E•••••••• G••••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $7.3M | $7.3M 101c | S+300 bp | Aug 1, 2030 |
| J••• F••••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $7.3M | $7.3M 101c | S+425 bp | Feb 26, 2032 |
| I•• H•••••••• I••• T••••••••• | unstated lien unstated | $7.4M | $7.2M 99c | S+425 bp | Mar 5, 2027 |
| A•••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $7.2M | $7.2M 101c | S+325 bp | Jun 21, 2032 |
| C••••• D• S••••• H•••••• U•• N••••• I•••• M••••••••• | unstated lien unstated | $7.4M | $7.2M 98c | S+375 bp | Mar 8, 2030 |
| R•• A••••••••• I••• F••••••••• | term loan first lien | $7.1M | $7.1M 100c | S+475 bp | Nov 1, 2029 |
| U• O••• S•••••• M••••••••• H•••••• L•• H••••••••• | term loan first lien | $7.0M | $7.0M 101c | S+525 bp | Nov 20, 2028 |
| C•••••• P•••• G••••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $6.9M | $7.0M 102c | S+325 bp | Apr 16, 2029 |
| F•••• F•••••••• P•••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $7.0M | $6.9M 100c | S+275 bp | Sep 15, 2031 |
| H••••••••• H•••••••• I•••• S••••••••• | unstated lien unstated | $7.3M | $6.9M 103c | S+400 bp | Nov 19, 2026 |
| U• A••••••••• P•••••••• I••• H••••••••• | unstated lien unstated | $7.0M | $6.9M 103c | S+425 bp | Oct 2, 2028 |
| C••••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $6.9M | $6.8M 99c | S+350 bp | Jun 2, 2028 |
| H••••••• P••••••• A•••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $6.8M | $6.8M 100c | S+300 bp | May 30, 2031 |
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