DFX Intelligence

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F••••••• B•• C•••••• C•••

Business development companymanaged by F••••••• B•• C•••••• A•••••• L••Listed: FRBP· NEW YORK, NY

A business development company traded as FRBP, managed by F••••••• B•• C•••••• A•••••• L••, holding $4.8B across 290 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $4.8B
Borrowers: 290
Mark on cost: 96.9¢
First lien: 59%

Schedule of investments (706)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$189M
on non-accrual, 9 borrowers
9 borrowers on non-accrual, $189M principal; the largest is A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• I••••••••• L•• →
$89.7M
newly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $89.7M principal: A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M), L••••••••• I•• ($2.96M), N•••••• L•• ($626K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open A••••••• I••••••••• L•• →
33 below 80¢
$236M principal
33 positions across 28 borrowers marked below 80¢ on cost, $236M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
278 → 290
borrowers
Added a net 12 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 290.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1825248 · file 814-01360Show

Fair value

$4.8B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$4.5B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$5.1B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

$678M

commitments not yet drawn

Positions

706

290 borrowers

First lien

59%

93% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2020

Facilities held

321

47 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$5.5B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$628M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$5.5B	290	97c	50	487 bp
Mar 31, 2026	$5.4B	278	97c	48	492 bp
Dec 31, 2025	$6.5B	283	97c	57	496 bp
Sep 30, 2025	$5.8B	320	97c	55	497 bp

All 17 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$5.8B	315	98c	54	509 bp
Mar 31, 2025	$5.5B	311	97c	43	508 bp
Dec 31, 2024	$13B	354	98c	82	513 bp
Sep 30, 2024	$5.7B	356	99c	41	517 bp
Jun 30, 2024	$5.3B	347	98c	36	535 bp
Mar 31, 2024	$5.2B	326	99c	31	545 bp
Dec 31, 2023	$1.8B	261	97c	10	539 bp
Sep 30, 2023	$826M	73	99c	8	594 bp
Jun 30, 2023	$862M	76	99c	8	595 bp
Mar 31, 2023	$788M	76	99c	3	593 bp
Dec 31, 2022	$1.3B	78	99c	8	598 bp
Dec 31, 2021	$628M	63	100c	1	577 bp
Dec 31, 2020	Not disclosed	2	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028
$93.6M 200c
A••••••• I••••••••• L•• first lien delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Dec 22, 2030
$86.1M 84c
Z••••••• I•• first lien term loan
16 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028
$80.4M 99c
M•••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jul 29, 2026
$76.2M 90c
W•• H••••••• I•• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 16, 2028
$75.3M 100c
S•••• C•••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Apr 25, 2028
$72.5M 200c
I••••• B••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 23, 2028 · possible sponsor K•••• • C••••••• L•••
$70.3M 100c
K•••••••• P•• B••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 10, 2029 · K•••• • C••••••• L•••
$67.5M 100c
C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 5, 2027
$60.5M 100c
A••••• P•••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Oct 29, 2030
$59.0M 100c
K••••• A•••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Aug 31, 2031
$59.0M 201c
L••• D•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Mar 31, 2031
$56.7M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

723 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 100c	7.50%	Dec 31, 2027
I••••••••• C••••• • E•••••••• G••••••• I•••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 100c	S+600 bp	Dec 29, 2028
I••••••••• C••••• • E•••••••• G••••••• I••• H•••••, R••••••••• & L••••••	unstated lien unstated	$1.4M	$1.4M 100c	S+600 bp	Dec 29, 2028
E••••••• G••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+575 bp	Apr 14, 2028
W••• C•••• D••••• S•••••••• I•••	term loan first lien	$1.7M	$1.3M 81c	S+575 bp	Jul 1, 2028
A•• C••• L••• 2•••• F• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.4M	$1.3M 101c	S+690 bp	Apr 22, 2034
B•••• M••••••• S•••• L•• E••••• E•••••••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.3M 60c
W•• H••••••• I•• C••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+500 bp	Jan 16, 2028
C••••••••• T••••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+550 bp	May 5, 2027
C••••••••• T••••••••• I•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+550 bp	May 5, 2027
M••••• B••••• I••• M••••••••	unstated lien unstated	$1.1M	$1.1M 101c	S+400 bp	Dec 13, 2028
S•••••• C••• L••• 2•••• E• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.5M	$1.1M 76c	S+812 bp	Feb 20, 2033
M•••• V•••••• S••••••• C•••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.1M 309c
R••••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	S+475 bp	Oct 19, 2027
F•••••••• E••••• O••••••••• L••	unstated lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+800 bp	Jun 30, 2027
F•••••••• E••••• O••••••••• L•• Oil, Gas & C••••••••• F••••	unstated lien unstated	$1.0M	$1.0M 100c	S+800 bp	Jun 30, 2027
R••••••• I••••••••• M•••••••• I••• Financial Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$991,000 77c
I•• H•••••• C••••	term loan first lien	$988,000	$988,000 100c	S+525 bp	May 2, 2028
A••• G••••• P••••••••• L••	term loan first lien	$945,000	$938,000 99c	S+475 bp	Jan 23, 2026
I••••• I••• S•••••••	unstated lien unstated	$1.0M	$933,000 90c	S+675 bp	Mar 2, 2029
I••••• I••• S•••••••	unstated lien unstated	$1.0M	$933,000 90c	S+675 bp	Mar 2, 2029
T•• I••••••••• L••	term loan first lien	$932,000	$932,000 105c	S+475 bp	Dec 15, 2031
G••••• B•••••••• L••	term loan first lien	$920,000	$920,000 102c	S+450 bp	Sep 29, 2028
G••••••• C••• L••• 2••••• E• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.0M	$916,000 102c	S+874 bp	Apr 22, 2033
A••••••• B•••••••• L••	term loan first lien	$898,000	$898,000 109c	S+625 bp	May 8, 2030
F•••••••• E••••• O••••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$876,000 29c
F•••••••• E••••• O••••••••• L••• Oil, Gas & C••••••••• F••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$876,000 29c
T•• I••••••••• L••	term loan first lien	$859,000	$859,000 101c	S+475 bp	Dec 15, 2031
E•••• V•••• C••• L••• 1•••• F• Capital M••••••	unstated lien unstated	$2.0M	$846,000 46c	S+797 bp	Jan 20, 2030
L••••••••• I••• G••••• T•••••••••	unstated lien unstated	$2.9M	$838,000 29c	S+850 bp PIK 7.00%	Aug 10, 2029
S•••• P•••• C••• L••• 1•••• D• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.0M	$819,000 88c	S+579 bp	Oct 26, 2031
I•••• T••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$865,000	$804,000 100c	S+500 bp	Jun 30, 2032
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••	term loan first lien	$772,000	$744,000 97c	S+575 bp	Sep 30, 2026
C••••••• M••••• P••••••••• L••	term loan first lien	$780,000	$715,000 96c	S+500 bp	Sep 10, 2031
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I••• E••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	$2.1M	$668,000 62c	PIK 10.00%	Dec 31, 2027
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	term loan second lien	Not disclosed	$668,000
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	unstated lien unstated	$2.1M	$668,000 62c	PIK 10.00%	Dec 31, 2027
F•••••••• E••••• O••••••••• L•• Oil, Gas & C••••••••• F••••	unstated lien unstated	$648,000	$648,000 102c	S+800 bp	Jun 30, 2027
C••••• P•••• E•••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$636,000 143c
C••••• P•••• E•••••• L•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$636,000 143c
A••••• H•••••• L••	term loan first lien	$632,000	$632,000 105c	S+525 bp	Jan 31, 2031
G••••• B•••••••• L••	term loan first lien	$581,000	$581,000 101c	S+450 bp	Sep 29, 2028
N•••••• B•••• U•• I••• I••••••••• M•••• & Services	unstated lien unstated	$579,000	$579,000 102c	S+975 bp	Oct 11, 2029
B•••••••• C••• L••• 2••••• F• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$1.2M	$570,000 49c	S+750 bp	Mar 9, 2034
P••••••••• C••••• O••••••••• F••• I•• L•	equity equity	Not disclosed	$552,000
P••••••••• C••••• O••••••••• F••• I•• L• Capital M••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$552,000 57c
C•••••• H••••• I• L••	unstated lien unstated	$532,000	$532,000 100c	S+450 bp	May 1, 2030
C•••••• H••••• I• L••	term loan first lien	Not disclosed	$532,000
S••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$516,000	$516,000 101c	S+525 bp	Jun 30, 2028
U•••• O••• I•••	unstated lien unstated	$951,000	$490,000 59c	7.63%	Apr 1, 2031
N•••••• F•••••••• F••• C••• L••• 2••••••• S•• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$31.6M	$477,000	0.00%	Jan 20, 2027
N•••••• F•••••••• F••• C••• L••• 2••••••• S••• C••••••••• S••••••••• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	Not disclosed	$477,000
T••••••••• W••••••• F•••• L•	equity equity	Not disclosed	$461,000
T••••••••• W••••••• F•••• L• Capital M••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$461,000 28c
M••• M••••• S••••••• L••	unstated lien unstated	$1.1M	$396,000 40c	11.00% PIK 4.00%	Mar 31, 2027
N•••••• L••	term loan first lien	$371,000	$354,000 95c	S+1139 bp PIK 6.89%	Aug 6, 2029
S••• S••• H•••••••• I••• C••••••••	term loan first lien	$330,000	$315,000 96c	S+350 bp	Dec 15, 2026
S•••••• H••••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	unstated lien unstated	$311,000	$311,000 100c	S+1000 bp PIK 2.50%	Jun 3, 2026
R•• G••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$246,000 74c
A••• C•••••• I••••••••• H•••••••• L••	term loan first lien	$257,000	$243,000 95c	S+625 bp	May 7, 2026
A•••••• G••••• E••••••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	unstated lien unstated	$238,000	$238,000 100c	S+275 bp	Aug 14, 2028
U•••• O••• I••• M••••	unstated lien unstated	$245,000	$235,000 100c	10.50%	Apr 1, 2030
N•••••• L••	term loan first lien	$228,000	$228,000 100c	S+550 bp	Aug 5, 2029
I•••••••• T•••••• O•••••••• I• L•• I••••••••• P•••• and R•••••••• E••••••••• P••••••••	unstated lien unstated	$225,000	$226,000 101c	S+275 bp	May 17, 2032
P••••• C••• C••••••• L••	term loan first lien	$403,000	$210,000 54c	S+600 bp	Nov 15, 2029
C••••••• A••••••••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$208,000	$208,000 101c	S+450 bp	Nov 13, 2029
D•••••• F••••••••• L•• M••••	unstated lien unstated	$196,000	$196,000 101c	S+500 bp	Aug 2, 2027
T•••••••• P•••••••• I••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$183,000 20c
T•••••••• P•••••••• I••• T•••••••, A•••••• & luxury goods	unstated lien unstated	Not disclosed	$183,000 20c
P•••• B•••••••• A••••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$124,000
A••• C•••••• I••••••••• H•••••••• L••	term loan first lien	$124,000	$123,000 100c	S+625 bp	May 7, 2027
S•••••••• C•••• P••••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$116,000 62c
W••• R•••• C••• L••• 1•••• F• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$3.0M	$91,000 3c	S+787 bp	Jan 15, 2031
W••••••••• L••• 1•••• E• Capital M••••••	unstated lien unstated	$232,000	$62,000 27c	S+455 bp	May 1, 2026
K•••• C•••• A•••••••• & D••••••	unstated lien unstated	$56,000	$58,000 105c	S+250 bp	Feb 26, 2032
M•• S•••••••• L••	term loan first lien	$52,000	$52,000 102c	S+475 bp	Feb 10, 2028
L••••••• T••••• L••	unstated lien unstated	$90,000	$45,000 54c	PIK 20.00%	Sep 25, 2027
B•••• G•••• B••••• I•••	term loan first lien	$20,000	$20,000 143c	S+475 bp	Jul 10, 2031
M•• S•••••••• L••	term loan first lien	$11,000	$11,000 100c	S+475 bp	Feb 10, 2028
S•••• B•••••• I•••	unstated lien unstated	$62,000	$9,000 15c	PIK 14.50%	Oct 12, 2028
G•••••••• I••• I••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$7,000
R•••• A••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	unstated lien unstated	$0	$2,000 -50c	S+300 bp	Nov 19, 2031
W•••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$0
F•••• E•••• G••••••• F••• I•• L••	equity equity	Not disclosed	$0
K••••• U• O•••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
R••••• M••••••••• G•••• Financial Services	term loan first lien	$0	$0 0c	S+500 bp	Dec 5, 2030
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$0
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	term loan first lien	Not disclosed	$0
O•• G• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
N•••••• A••••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$0	S+1100 bp
O•• G• H•••••••• L••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
V•••••• C•• B••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+475 bp	Jun 1, 2029
I••••••••• E••••••••• S••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$0
C••••••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+475 bp	Apr 22, 2032
R•••••• C••••••• a•• R•••••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Apr 30, 2030
V••••••• I••••••••• H••••••• C••••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp PIK 3.38%	Aug 23, 2031
U• S••• I••••••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Jul 20, 2026
S••••• G•••• H•••••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Jun 16, 2027
R••••• M••••••••• G••••• L••	term loan first lien	$0	$0 0c	S+500 bp	Dec 5, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2021 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• B•• C•••••• L.L.C.reported
Latest schedule: 0001825248-26-000024reported