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F••••••• P•••••• C••••• C• L••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $1.6B across 130 borrowers at Mar 31, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.6B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
130
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
99%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. 7 below 80¢
    $67.7M principal

    7 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $67.7M principal.

    Q1 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 31 Mar 2026
  2. 121 → 130
    borrowers

    Added a net 9 borrowers in the quarter to Mar 31, 2026, to 130.

    Q1 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments
  3. $8.3B → $1.6B
    fair value, 4 quarters

    Its portfolio shrank 80% at fair value over the last four quarters.

    Q1 2026 · The book is shrinking.

    Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter
Every headline figure, and the identifiersCIK 1899996 · file 814-01645Show
Fair value
$1.6B
as of Mar 31, 2026
Principal held
$1.7B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$1.7B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
384
130 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
13
since Dec 31, 2022
Facilities held
323
18 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.6B as of Mar 31, 2026
Dec 31, 2022$3.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Mar 31, 2026$1.6B13097c22543 bp
Dec 31, 2025$1.6B12198c22554 bp
Sep 30, 2025$1.5B11798c18557 bp
Jun 30, 2025$1.6B11399c12558 bp
All 13 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Mar 31, 2025$8.3B10599c11556 bp
Dec 31, 2024$8.6B96100c9557 bp
Sep 30, 2024$7.2B8499c5571 bp
Jun 30, 2024$7.2B68100c5591 bp
Mar 31, 2024$5.3B60100c5611 bp
Dec 31, 2023$5.5B57101c0608 bp
Sep 30, 2023$6.4B52100c0608 bp
Jun 30, 2023$6.1B50100c0608 bp
Dec 31, 2022$3.2B33100c0582 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Jun 30, 2024
250 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
T•••• I••••••••• P••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.4B
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.4B
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• T•••• F•••• L•term loan first lienNot disclosed$1.4B
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$290M
101c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
A••••••••• S•••••••
term loan first lienNot disclosed$129M
102c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
D••••••••• S•••••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$127M
101c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••
term loan first lienNot disclosed$108M
99c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
Air F•••••• & L••••••••
term loan first lienNot disclosed$72.3M
91c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
A••••••••• P•••• & E••••••••
term loan first lienNot disclosed$70.3M
92c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
S••••••••• C••••••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$64.8M
99c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
T•••••• Companies & D•••••••••
term loan first lienNot disclosed$60.2M
101c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••unstated lien unstatedNot disclosed$58.5M
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••unstated lien unstatedNot disclosed$58.5M
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
S••• D••••• & N••••••••• B••••••••
term loan first lienNot disclosed$55.8M
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$53.2M
100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••unstated lien unstated$50.7M$50.7M
100c
5.00%
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
E••••••••• & F••••••••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$49.0M
102c
A•••• A••••••••• L••
I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••
term loan first lien$48.9M$48.6M
100c
S+550 bpDec 13, 2027
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
P•••••••••
term loan first lienNot disclosed$48.5M
105c
A••••• C•••••••••
P•••••••••
term loan first lien$44.5M$44.5M
104c
S+700 bpDec 21, 2028
H••••••••• H•••••••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$43.9M$43.9M
103c
S+650 bpDec 16, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
B••••••• P•••••••
term loan first lienNot disclosed$41.1M
101c
P••••••• P••••••• I••••••• L••
E••••••••• & F••••••••• S••••••s
term loan first lien$39.9M$39.9M
102c
S+675 bpFeb 7, 2028
L••• A•• P•••••••• L••
I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••
term loan first lien$38.6M$38.3M
101c
S+675 bpJan 9, 2029
S••••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•••
H••••• C•••
term loan first lien$38.2M$38.2M
102c
S+650 bpJan 3, 2029
C••••••••• G••••• I•••
B••••••• P•••••••
term loan first lien$37.9M$37.6M
101c
S+600 bpMar 31, 2026
A• C•••••• A••••••••• C•••••••••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$36.3M$36.3M
102c
S+600 bpSep 6, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s
term loan first lienNot disclosed$34.5M
101c
V•• C•••••••• L••
D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s
term loan first lien$34.5M$34.5M
101c
S+575 bpJun 29, 2027
R•••••• B•••• L••
S••• D••••• & N••••••••• B••••••••
term loan first lien$34.5M$34.4M
101c
S+550 bpDec 23, 2028
M•• A••••••••• I••
D••••••••• S•••••• S••••••s
term loan first lien$34.6M$33.9M
99c
S+625 bpDec 30, 2025
V•• M•••••• U• B••••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$33.9M$33.6M
101c
S+575 bpDec 12, 2028
B••• B••••• L••
P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••
term loan first lien$32.6M$32.6M
102c
S+675 bpJan 13, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••
term loan first lienNot disclosed$32.6M
103c
S•• L•••••••• I••
Air F•••••• & L••••••••
term loan first lien$41.6M$32.5M
79c
S+600 bpMar 24, 2028
A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••
A••••••••• S•••••••
term loan first lien$31.5M$31.3M
102c
S+725 bpDec 9, 2029
P•••• P••••• C• I••
A••••••••• S•••••••
term loan first lien$31.3M$31.3M
102c
S+500 bpSep 16, 2028
B••• P•••• H••••••• L••
T•••••• Companies & D•••••••••
term loan first lien$29.2M$29.2M
101c
S+600 bpAug 22, 2028
F••••• C••• A••••••••• L••
H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s
term loan first lien$29.6M$29.0M
100c
S+525 bpDec 30, 2028
C••••••• H•••••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$28.4M$27.8M
100c
S+600 bpMay 4, 2028
E••••••••• C•••••••••term loan first lienNot disclosed$27.4M
100c
H••••••••• H•••••••• L••
H••••• C••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$24.9M$24.9M
102c
S+650 bpDec 16, 2028
H•••• • A••••••••• L••
D••••••••• S•••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$24.8M$24.8M
103c
S+625 bpApr 11, 2029
F••••• C••• A••••••••• L••
H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$24.8M$24.3M
100c
S+525 bpDec 30, 2028
A•• S••••• A• P•••• L••
T•••••• Companies & D•••••••••
term loan first lien$24.6M$24.3M
100c
S+600 bpSep 1, 2026
R•••••• L••••••••• L••
D••••••••• S•••••• S••••••s
term loan first lien$24.0M$24.0M
102c
S+575 bpDec 1, 2028
E••••••••• C••••••••• A•• P•••••• I••••••••• H•••••••• I••term loan first lien$24.5M$23.9M
100c
S+650 bpOct 5, 2027
A•• F••••• B••••• I••
A••••••••• S•••••••
term loan first lien$23.7M$23.7M
103c
S+550 bpAug 1, 2029
W•••••• P••••••••• L••
L••• S••••••• T•••• & S••••••s
term loan first lien$23.3M$23.3M
102c
S+625 bpNov 6, 2030
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
L••• S••••••• T•••• & S••••••s
term loan first lienNot disclosed$23.3M
103c
H•••• • A••••••••• L••
D••••••••• S•••••• S••••••s
term loan first lien$21.9M$21.9M
103c
S+625 bpApr 11, 2029
R• H••••••• M••••• S••• L••
Air F•••••• & L••••••••
term loan first lien$21.8M$21.8M
102c
S+625 bpDec 29, 2028
T•• S•••••• D••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$21.2M$21.0M
101c
S+600 bpApr 4, 2029
A•••••••• H••••• C••••••
A••••••••• P•••• & E••••••••
term loan first lien$25.3M$20.9M
84c
S+525 bp
PIK 2.75%
Aug 31, 2028
L••••••••• S••••••••• L••
A••••••••• S•••••••
term loan first lien$20.1M$19.6M
99c
S+650 bp
PIK 2.17%
Mar 1, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
H••••• C••• F•••••••••
term loan first lienNot disclosed$18.9M
104c
I••••••• S••••••• M••••••••• L••
H••••• C••• F•••••••••
term loan first lien$18.9M$18.9M
103c
S+650 bpJul 7, 2028
A•• A•••• B••••• L••
A••••••••• S•••••••
term loan first lien$18.7M$18.7M
103c
S+525 bpOct 2, 2029
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L••
A••••••••• P•••• & E••••••••
delayed draw term loan first lien$19.3M$18.6M
98c
S+575 bpJun 1, 2027
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E•••••unstated lien unstatedNot disclosed$17.5M
109c
M•••••• P•••••••• P•••••••• L••
S••••••••• C••••••• S••••••s
term loan first lien$16.1M$15.9M
100c
S+500 bpJun 13, 2031
E••• G••••• L•••••••• I••
Air F•••••• & L••••••••
term loan first lien$15.3M$15.3M
103c
S+475 bpNov 23, 2028
S•••••• F•••••••• C•••••••••
C•••••••• C••••••••
term loan first lien$15.3M$15.2M
101c
S+550 bpAug 15, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
C•••••••• C••••••••
term loan first lienNot disclosed$15.1M
102c
U•• B••••• L••
S••••••••• C••••••• S••••••s
term loan first lien$15.8M$15.0M
97c
S+625 bpNov 3, 2028
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L••
A••••••••• P•••• & E••••••••
term loan first lien$15.6M$14.9M
97c
S+550 bpJun 1, 2027
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
I•••••••• B••••••
term loan first lienNot disclosed$14.8M
102c
U•• B••••• L••
S••••••••• C••••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$14.9M$14.2M
97c
S+625 bpNov 3, 2028
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L••
A••••••••• P•••• & E••••••••
delayed draw term loan first lien$14.7M$14.1M
96c
S+550 bpJun 1, 2027
R•••••• B•••• L••
S••• D••••• & N••••••••• B••••••••
term loan first lien$14.4M$14.0M
98c
S+450 bpDec 23, 2028
D••••• E• C••••••• L••
I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••
term loan first lien$15.8M$13.8M
88c
S+675 bp
PIK 2.75%
Jun 21, 2028
I••••••••• O••••••• N•••••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$13.8M$13.5M
99c
S+600 bpJun 24, 2025
C•••••• • S•••••••• I••
A•••••••• & D••••••
term loan first lienNot disclosed$10.1M
102c
S+500 bp
E••• G•••••
Air F•••••• & L••••••••
term loan second lienNot disclosed$10.0M
103c
E••• G••••• L•••••••• I••
Air F•••••• & L••••••••
term loan second lien$10.0M$10.0M
103c
S+800 bpNov 23, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• T•••• S••••• Lterm loan second lienNot disclosed$10.0M
103c
A•••• G••••• I••
I•••••••• B••••••
delayed draw term loan first lien$9.9M$9.9M
102c
S+650 bpSep 30, 2028
B••••••• M••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$9.7M$9.6M
100c
S+575 bpJun 3, 2030
S••••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•••
H••••• C•••
delayed draw term loan first lien$9.0M$9.0M
102c
S+650 bpJan 3, 2029
H•••• • A••••••••• L••
D••••••••• S•••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$8.7M$8.7M
102c
S+625 bpApr 11, 2029
C•••••• • S•••••••• I••
A•••••••• & D••••••
term loan first lien$8.3M$8.3M
102c
S+500 bpMay 3, 2029
Q•••• R•••••• A••••••••• L••
S••••••••• C••••••• S••••••s
term loan first lien$8.2M$8.2M
102c
S+575 bpDec 22, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••unstated lien unstated$7.8M$7.8M
100c
5.17%
B••• P•••• H••••••• L••
T•••••• Companies & D•••••••••
delayed draw term loan first lien$6.8M$6.8M
101c
S+600 bpAug 22, 2028
H••••••••• H•••••••• L••
H••••• C••• S••••••s
term loan first lien$6.6M$6.6M
102c
S+650 bpDec 16, 2028
C••••••• H•••••• L••
H••••• C••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$6.6M$6.5M
98c
S+600 bpMay 4, 2028
R•••••• L••••••••• L••
D••••••••• S•••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$6.3M$6.3M
103c
S+575 bpDec 1, 2028
P••••••• P••••••• I••••••• L••
E••••••••• & F••••••••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$5.7M$5.7M
102c
S+675 bpFeb 7, 2028
T•• S•••••• D••• L••
H••••• C••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$5.0M$5.0M
101c
S+600 bpApr 4, 2029
R•••••• B•••• L••
S••• D••••• & N••••••••• B••••••••
delayed draw term loan first lien$4.9M$4.9M
101c
S+550 bpDec 23, 2028
A•••• G••••• I••
I•••••••• B••••••
term loan first lien$4.9M$4.9M
102c
S+650 bpSep 30, 2028
C•• B••••• I•••
E••••••••• C••••••••• & E••••••••
term loan first lien$4.3M$4.4M
101c
S+675 bpOct 20, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• F•••• L••• D••
E••••••••• C••••••••• & E••••••••
term loan first lienNot disclosed$4.4M
101c
V•• M•••••• U• B••••• L••
H••••• C••• S••••••s
delayed draw term loan first lien$4.5M$4.4M
102c
S+575 bpDec 12, 2028
S•• W•• B••••• L••
S••••••••• C••••••• S••••••s
term loan first lien$4.3M$4.3M
102c
S+575 bpOct 2, 2028
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C•••••••••
I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••
term loan first lien$4.2M$4.2M
101c
S+525 bpFeb 28, 2030
A••••• C•••••••••
P•••••••••
delayed draw term loan first lien$4.0M$4.0M
104c
S+700 bpDec 21, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• H•••••
H••••• C••• S••••••s
unstated lien unstatedNot disclosed$3.6M
119c
C••••••••• G••••• I•••
B••••••• P•••••••
revolver first lien$3.6M$3.5M
102c
S+600 bpMar 31, 2026
V•• M•••••• U• B••••• L••
H••••• C••• S••••••s
revolver first lien$3.5M$3.4M
102c
S+575 bpDec 12, 2028
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2023 to 2026reported
Filings listed
12reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
F••••••• P•••••• C••••• Central Fund LLC; F••••••• Direct Lending Fund, LPreported
Latest schedule
0001193125-26-214221reported