DFX Intelligence
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F••••••• P•••••• C••••• C• L••
A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $1.6B across 130 borrowers at Mar 31, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $1.6B
- Borrowers
- 130
- Mark on cost
- 97.4¢
- First lien
- 99%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 7 below 80¢$67.7M principal
7 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $67.7M principal.
Q1 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 31 Mar 2026 - 121 → 130borrowers
Added a net 9 borrowers in the quarter to Mar 31, 2026, to 130.
Q1 2026 · The book is turning over faster than usual.
- $8.3B → $1.6Bfair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 80% at fair value over the last four quarters.
Q1 2026 · The book is shrinking.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1899996 · file 814-01645ShowHide
Fair value
$1.6B
as of Mar 31, 2026
Principal held
$1.7B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$1.7B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
384
130 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
13
since Dec 31, 2022
Facilities held
323
18 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.6B as of Mar 31, 2026
Dec 31, 2022$3.2B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2026 | $1.6B | 130 | 97c | 22 | 543 bp |
| Dec 31, 2025 | $1.6B | 121 | 98c | 22 | 554 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.5B | 117 | 98c | 18 | 557 bp |
| Jun 30, 2025 | $1.6B | 113 | 99c | 12 | 558 bp |
All 13 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Mar 31, 2025 | $8.3B | 105 | 99c | 11 | 556 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.6B | 96 | 100c | 9 | 557 bp |
| Sep 30, 2024 | $7.2B | 84 | 99c | 5 | 571 bp |
| Jun 30, 2024 | $7.2B | 68 | 100c | 5 | 591 bp |
| Mar 31, 2024 | $5.3B | 60 | 100c | 5 | 611 bp |
| Dec 31, 2023 | $5.5B | 57 | 101c | 0 | 608 bp |
| Sep 30, 2023 | $6.4B | 52 | 100c | 0 | 608 bp |
| Jun 30, 2023 | $6.1B | 50 | 100c | 0 | 608 bp |
| Dec 31, 2022 | $3.2B | 33 | 100c | 0 | 582 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- Marked down (one lender)Mar 31, 2026
- PIK interest increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- Spread increasedMar 31, 2026
- PIK interest appearsMar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
- Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- S•• D••••••••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 3, 2029$66.6M 44c
- H••••••••• H•••••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 16, 2028 · possible sponsor I••••••• C•••••• P•••••••• L••$49.6M 100c
- R•••••• B•••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 23, 2028$48.1M 100c
- A••••• C••••••••• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 21, 2029$43.6M 103c
- U• F•••••••• E••••••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Dec 30, 2032 · possible sponsor A••••• C•••••• P•••••••• L•••$37.5M 101c
- L••• A•• P•••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 9, 2029$35.6M 101c
- V•• C••••••••• L•• first lien term loan13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••$33.9M 100c
- V•• M•••••• U• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 12, 2028$33.8M 101c
- A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Jun 1, 2028$33.5M 92c
- A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029$32.7M 101c
- S•••••••• F•••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Aug 22, 2029 · possible sponsor C••••• P••••••• M••••••••• L••$32.7M 100c
- P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• B••• B••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 13, 2029$32.0M 101c
Schedule of investments at Mar 31, 2026
384 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| T•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$3,616 7c | S+500 bp | Aug 26, 2031 |
| V• D•••••• P•••••• I•• B••••••• P••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$3,780 102c | S+475 bp | Feb 17, 2031 |
| A••••••• B••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$4,464 102c | S+450 bp | Jan 30, 2033 |
| K••••• A••••••••• L•• I•••••••• B•••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$4,674 106c | S+450 bp | Nov 7, 2032 |
| B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$4,839 42c | S+475 bp | Nov 1, 2030 |
| B••• C•••••••• B••••• L•• C••••••••• & E••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$5,176 272c | S+550 bp | Apr 9, 2030 |
| S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$5,357 82c | S+500 bp | May 6, 2029 |
| F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I••• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$5,455 17c | S+500 bp | Jan 3, 2029 |
| A•••• E••• M•• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$6,450 100c | S+475 bp | Mar 25, 2032 |
| P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$6,705 64c | S+475 bp | Oct 2, 2030 |
| P•••••••• I• B••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$7,143 101c | S+475 bp | Mar 12, 2032 |
| E•••••• I••••••••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$8,036 57c | S+525 bp | Sep 30, 2029 |
| V• D•••••• P•••••• I•• B••••••• P••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$8,101 102c | S+475 bp | Feb 17, 2031 |
| A•••• E••• M•• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$8,169 100c | S+475 bp | Mar 25, 2032 |
| A••••••• B••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$8,929 102c | S+450 bp | Jan 30, 2033 |
| K•••••• I••••••••• G••••• I••• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$9,566 101c | S+550 bp | Mar 13, 2030 |
| P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• F••••••• I••••••••• L•• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$9,660 103c | S+525 bp | Feb 4, 2031 |
| N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$9,842 88c | S+500 bp | Dec 13, 2030 |
| E••• I••••••••• I• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$10,304 109c | S+500 bp | Sep 26, 2031 |
| C••••••• L•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$10,674 455c | S+600 bp | Jun 28, 2027 |
| T•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$11,570 59c | S+500 bp | Aug 26, 2031 |
| B••• C•••••••• B••••• L•• C••••••••• & E••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$12,000 420c | S+550 bp | Apr 9, 2030 |
| H••••• O•••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | -$12,709 49c | S+550 bp | Sep 19, 2028 |
| A•••• E••• M•• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$12,901 100c | S+475 bp | Mar 25, 2032 |
| H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$15,124 51c | S+500 bp | Dec 3, 2030 |
| S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$15,968 48c | S+500 bp | May 6, 2029 |
| W•••• H••••• C••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$17,364 94c | S+475 bp | Oct 23, 2028 |
| P••••••••• E•••••••• H•••••• L•• E•••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$17,771 102c | Feb 26, 2032 | |
| A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$18,405 82c | S+525 bp | Jul 2, 2031 |
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$18,750 782c | S+550 bp | Dec 18, 2027 |
| E••• I••••••••• I• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$20,608 109c | S+500 bp | Sep 26, 2031 |
| A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | -$26,029 52c | S+475 bp | Dec 9, 2028 |
| M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$26,052 147c | Jun 13, 2031 | |
| P•••• H••••• I••••••••• I•• L•• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$31,746 104c | S+475 bp | Dec 31, 2031 |
| C••••••• L•• A••••••••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$39,482 192c | S+600 bp | Jul 1, 2029 |
| P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$42,608 102c | S+475 bp | Oct 2, 2030 |
| P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• A•• P•••••••• I••••••••• L•• | revolver first lien | Not disclosed | -$43,524 86c | S+525 bp | Oct 22, 2031 |
| P••••••••• E•••••••• H•••••• L•• E•••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$55,534 102c | Feb 26, 2032 | |
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$63,000 149c | S+550 bp | Nov 27, 2030 |
| W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | -$65,877 67c | S+475 bp | Nov 6, 2030 |
| S•• M••••••••• S••••••• B••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | -$577,163 1524c | S+475 bp | Aug 20, 2031 |
| S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+525 bp | Oct 2, 2029 |
| A•• R•••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| P•••• F••• I••••••••• P•••••• L•• S•••••••• C•••••••• | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| A•• A•••• M•••• L•• A••••••••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Oct 2, 2029 |
| L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+600 bp | Mar 21, 2030 |
| T••••••• W••••• H•••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+450 bp | Aug 26, 2031 |
| V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+525 bp | Dec 12, 2028 |
| T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | Apr 4, 2029 | |
| P•••• F••• I••••••••• I••• S•••••••• C•••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Apr 4, 2031 |
| S•• M••••••••• S••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+0 bp | Aug 2, 2030 |
| B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Aug 22, 2028 |
| A•• A•••• M•••• L•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Oct 2, 2029 |
| E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Jun 17, 2030 |
| E•• B••••• L•• E••••••••• C••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+450 bp | Jan 10, 2029 |
| P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Jan 31, 2031 |
| C••• I••••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | Oct 8, 2030 |
| I•••••• T••••••••• O•••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+525 bp | Mar 31, 2031 |
| P••• Q•••••• P•••••••• L•• A••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Aug 25, 2031 |
| C•• P••••••• F•••• & M•••• | preferred equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| W•••••• H•••••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| S•• B•••• G•••• H•••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | May 1, 2031 |
| B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | Jun 3, 2030 | |
| P•••••••• L••••••• G•••• H•••••••• L•• E••••••••• M••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+525 bp | Nov 4, 2030 |
| P••• Q•••••• P•••••••• L•• A••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Aug 25, 2031 |
| E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Jun 17, 2030 |
| T••• P•••••••• L•• B••••••• P••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+450 bp | Jun 25, 2031 |
| L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+600 bp | Mar 21, 2030 |
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+625 bp | Apr 30, 2029 |
| S•• B•••• G•••• H•••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | May 1, 2031 |
| A•••• B••••• L•• A•••••••• & D•••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | Jan 2, 2032 | |
| P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• C•••••• P••••••• A••••••••• L•• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | Sep 19, 2031 |
| S•• R•••• P•••••••• H•••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+625 bp | Apr 30, 2029 |
| B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | Nov 1, 2030 |
| N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+0 bp | Jul 16, 2030 |
| P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Jan 31, 2031 |
| A•• F••••• B•••• I•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+550 bp | Aug 1, 2029 |
| S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | equity equity | Not disclosed | Not disclosed n/a | ||
| I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+475 bp | Nov 1, 2029 |
| H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Dec 3, 2030 |
| D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | revolver first lien | Not disclosed | Not disclosed n/a | S+500 bp | Aug 16, 2031 |
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Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2023 to 2026reported
- Filings listed
- 12reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- F••••••• P•••••• C••••• Central Fund LLC; F••••••• Direct Lending Fund, LPreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-214221reported