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S•••••• P•••••• C••••• B••

Business development companymanaged by S•••••• P•••••• B•• A••••••• L••Non-traded· HOUSTON, TX

A non-traded business development company, managed by S•••••• P•••••• B•• A••••••• L••, holding $421M across 87 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$421M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
87
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
100.0¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
2%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (337)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. 3 below 80¢
    $4.56M principal

    3 positions across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $4.56M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  2. 7 → 15
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 7 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  3. 98.9¢ → 100.0¢
    book mark on cost

    Marked its book up from 98.9¢ to 100.0¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · The whole portfolio was marked up.

    Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
  4. 80 → 87
    borrowers

    Added a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 87.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
  5. $340M → $421M
    fair value, 4 quarters

    Its portfolio grew 24% at fair value over the last four quarters.

    Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.

    Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1901037 · file 814-01475Show
Fair value
$421M
as of Jun 30, 2026
Principal held
$384M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$410M
100c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
337
87 borrowers
First lien
2%
93% debt by fair value
Quarters on the tape
16
since Sep 30, 2022
Facilities held
195
20 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$421M as of Jun 30, 2026
Sep 30, 2022$127M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$421M87100c15560 bp
Mar 31, 2026$405M8099c7571 bp
Dec 31, 2025$541M83100c6573 bp
Sep 30, 2025$376M78100c10585 bp
All 16 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$340M72100c12593 bp
Mar 31, 2025$335M69100c10616 bp
Dec 31, 2024$575M66100c15604 bp
Sep 30, 2024$257M58100c13618 bp
Jun 30, 2024$254M55100c8658 bp
Mar 31, 2024$216M47100c8669 bp
Dec 31, 2023$410M46100c12667 bp
Sep 30, 2023$212M41101c3634 bp
Jun 30, 2023$188M38100c0628 bp
Mar 31, 2023$165M35100c0614 bp
Dec 31, 2022$188M30100c0612 bp
Sep 30, 2022$127M2799c0606 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Sep 30, 2022
62 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
A••••• S••••••• L••term loan lien unstated$9.7M$9.5M
100c
SOFR+650 bpAug 11, 2027
M•••••••• C••••• A••••••••• I••term loan lien unstated$9.4M$9.3M
100c
SOFR+600 bpSep 2, 2027
A•••••• B•••• L••term loan lien unstated$8.9M$8.6M
99c
SOFR+650 bpMay 17, 2028
H• W•••••••• H••••••• L••term loan lien unstated$8.2M$8.0M
98c
LIBOR+600 bpDec 17, 2026
H••• M•••• S•••• S••••• S•••••••• L••term loan lien unstated$7.5M$7.3M
100c
SOFR+550 bpJul 1, 2029
P•••••• P••••••• H••••••• L••term loan lien unstated$7.0M$6.8M
99c
LIBOR+625 bpDec 30, 2026
B•••• M••••••••• C••••••• L••term loan lien unstated$6.2M$6.0M
100c
SOFR+525 bpJul 5, 2027
M•••••••• H•••••• L••term loan lien unstated$6.1M$6.0M
99c
LIBOR+700 bpMay 30, 2029
L•••••••• I••••••••• I• L••term loan lien unstated$6.1M$5.9M
99c
SOFR+650 bpJun 6, 2027
T••••• D••••••••• I••term loan lien unstated$6.0M$5.8M
97c
SOFR+550 bpDec 31, 2026
I•••••• B•••• L••term loan lien unstated$5.7M$5.6M
100c
LIBOR+575 bpAug 15, 2028
B•• S•••••••• I••••••••• L••term loan lien unstated$4.7M$4.6M
99c
SOFR+625 bpFeb 7, 2027
M•••••• F••••••• L••term loan lien unstated$4.7M$4.6M
98c
SOFR+625 bpApr 3, 2028
E•••• L••term loan lien unstated$4.0M$4.0M
100c
LIBOR+575 bpMar 16, 2027
C••••• H•••••••• L••term loan lien unstated$3.6M$3.5M
100c
SOFR+625 bpDec 31, 2028
M•••••••• H••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.6M$3.5M
96c
LIBOR+700 bpMay 30, 2029
H•••••••• B••••••• S••••••• L••term loan lien unstated$3.2M$3.1M
100c
SOFR+625 bpAug 26, 2027
B•• B•••• I••term loan lien unstated$2.8M$2.7M
100c
LIBOR+625 bpFeb 1, 2027
P•••• M•••• H•••••••• L••term loan lien unstated$2.7M$2.6M
100c
SOFR+625 bpAug 31, 2027
S•••••• M•••• C•••••• L••term loan lien unstated$2.4M$2.3M
99c
LIBOR+500 bpFeb 7, 2028
I•••••• B••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.4M$2.3M
99c
LIBOR+575 bpAug 15, 2028
A••• P••••••• A•• L••• e•• L•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
100c
SOFR+575 bpMar 22, 2028
A••• P••••••• A••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.3M$1.3M
99c
SOFR+575 bpDec 31, 2030
M•••••••• C••••• A••••••••• I••revolver lien unstated$1.3M$1.3M
99c
SOFR+600 bpSep 2, 2027
F•••••••• C•••••••••term loan lien unstated$1.3M$1.2M
100c
LIBOR+650 bpApr 29, 2028
A•••••• B•••• L••revolver lien unstated$1.2M$1.2M
98c
SOFR+650 bpMay 17, 2028
I•••••• B•••• L•• I•••••• H••••••• L••preferred equity equityNot disclosed$655,729
121c
B•• S•••••••• I••••••••• L••revolver lien unstated$656,946$647,092
99c
SOFR+625 bpFeb 7, 2027
C••••• H•••••••• L••revolver lien unstated$637,943$625,520
98c
SOFR+625 bpDec 31, 2028
S•••••• M•••• C•••••• L••delayed draw term loan lien unstated$533,026$517,035
98c
LIBOR+500 bpFeb 7, 2028
T••••• D••••••••• I••revolver lien unstated$531,547$510,285
96c
SOFR+550 bpDec 31, 2026
C• A••• H••••••• L••equity equityNot disclosed$496,967
100c
H••• M•••• S•••• S••••• S•••••••• L••revolver lien unstated$472,656$463,222
98c
SOFR+550 bpJul 1, 2028
B•• S•••••••• I••••••••• L••term loan lien unstated$456,981$450,126
99c
SOFR+625 bpFeb 7, 2027
I••••••••• D•••••• G•••• L•• I••••••••• D•••••• H••••••• L••equity equityNot disclosed$443,934
97c
C••••• H•••••••• L•• S• C• H••••••• L••equity equityNot disclosed$343,529
100c
B•• B••• W•••• H•••••••• L••equity equityNot disclosed$330,978
100c
B•• B•••• I•• B• P••••••• P••••• L•equity equityNot disclosed$329,974
97c
M•••••••• C••••• A••••••••• I••• M••••••••• I••••••••• L•equity equityNot disclosed$311,482
100c
H••• M•••• S•••• S••••• S•••••••• L•• I••••• C••••••••• L•equity equityNot disclosed$298,251
100c
L•••••••• I••••••••• I• L•• G•••• V•••••• C••••••• L•• U••••unstated lien unstatedNot disclosed$237,883
133c
H• W•••••••• H•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$198,698$193,731
98c
LIBOR+600 bpDec 17, 2026
H• W•••••••• H•••••••• L••revolver lien unstated$198,642$193,676
98c
LIBOR+600 bpDec 17, 2026
A••• P••••••• A•• L•• A••• A•• P••••• L••preferred equity equityNot disclosed$192,218
126c
F•••••••• C••••••••• S• F• H••••••• L•equity equityNot disclosed$165,302
102c
E•••• L•• G•••• E•••• C•••••••••equity equityNot disclosed$161,018
96c
H•••••••• B••••••• S••••••• L•• A••• H•• H•••••••• L•equity equityNot disclosed$157,008
100c
B•• B•••• I••revolver lien unstated$139,482$136,692
98c
LIBOR+625 bpFeb 1, 2027
L•••••••• I••••••••• I• L••revolver lien unstated$130,706$126,785
97c
SOFR+650 bpJun 6, 2027
A••••• S••••••• L••revolver lien unstated$115,381$113,133
98c
SOFR+650 bpAug 11, 2027
H••• M•••• S•••• S••••• S•••••••• L•• O•••• C••••••••• L•equity equityNot disclosed$85,213
100c
P•••• M•••• H•••••••• L••revolver lien unstated$81,290$79,685
98c
SOFR+625 bpAug 31, 2027
E•••• L••revolver lien unstated$47,642$46,927
98c
LIBOR+575 bpMar 16, 2027
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
M•••••••• H••••••• L••• S••••••• A••••••••• S•• r•••equity equityNot disclosed$32,722
100c
Page 1 of 1
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2026 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001104659-26-094771reported