DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

186 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S••••• S••••••• M•••• C•••	term loan first lien	$5.0M	$5.0M 100c	S+375 bp	Mar 1, 2029
S••••• S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$5.0M 100c
D•••• B•••• I•• M••••• S•• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	$5.0M 100c	S+400 bp	Oct 16, 2026
M• S•• I• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	$5.0M 101c	S+425 bp	May 3, 2028
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 104c	S+600 bp	Sep 6, 2028
S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 103c	S+550 bp	Dec 15, 2028
P•••••• N••••• L•• • A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 101c	S+400 bp	Jun 2, 2028
A••••••••• G•••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 99c	S+325 bp	Feb 15, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.9M 99c
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 103c	S+650 bp	Dec 16, 2028
H••••• D•••••• I•• H•••••••• L•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 99c	S+350 bp	Feb 25, 2029
H••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• C••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.9M 102c	S+450 bp	Mar 15, 2029
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D D••••••••• C••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.9M 102c
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 102c	S+600 bp	Dec 1, 2028
A••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 96c	S+425 bp	Aug 19, 2028
A••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 96c	S+400 bp	Aug 19, 2028
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• A••••••••• P•••• & E••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 98c	S+575 bp	Jun 1, 2027
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D H••••• C••• D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$4.8M 97c
G••••••• A••••••••• C••• P••••• C• I•• H••••• C••• D•••••••••	term loan first lien	$5.0M	$4.8M 97c	S+400 bp	Oct 1, 2027
U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$4.9M	$4.6M 97c	S+625 bp	Nov 3, 2028
S••• H••••• I•• M•••••• U• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$5.0M	$4.6M 104c	S+400 bp	Mar 4, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	Not disclosed	$4.6M 103c
C••• O••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$4.6M	$4.6M 103c	S+450 bp	Dec 19, 2030
A••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan second lien	$5.0M	$4.5M 93c	S+525 bp	Jan 31, 2028
A••••••• L•• P••••••• & C••••••• I••••••••	term loan second lien	$5.0M	$4.5M 93c	S+525 bp	Jan 20, 2029
P•••••••• H••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 100c	S+525 bp	Jan 31, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D I••••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	Not disclosed	$3.9M 86c
A••••• F••••• S• C•••••• A••••••••• C••••••••• I••••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$5.0M	$3.9M 86c	S+550 bp	Aug 15, 2028
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.8M 105c	S+625 bp	Oct 2, 2029
S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 102c	S+525 bp	Dec 15, 2028
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$3.8M	$3.5M 101c	S+575 bp	Oct 2, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$3.3M 111c
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$3.0M	$3.0M 103c	S+650 bp	Dec 16, 2028
S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 102c	S+550 bp	Dec 15, 2028
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 103c	S+600 bp	Sep 6, 2028
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s	term loan first lien	Not disclosed	$2.2M 115c
V•• C•••••••• L•• D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 115c	S+575 bp	Jun 29, 2027
H•••• • A••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 102c	S+625 bp	Apr 11, 2029
C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	S+600 bp	May 3, 2029
P••••••• P••••••• I••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 102c	S+675 bp	Feb 7, 2028
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 112c	S+650 bp	Jul 7, 2028
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	$995,031	$995,031 103c	S+650 bp	Jul 7, 2028
A••••••••• H••••••• I•• G••••• I•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$997,436	$907,048 104c	S+425 bp	May 17, 2028
A•• C•••••• C••••••• H•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	$22,007	$666,373 303c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• D••• D••••••••• S•••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$666,373 303c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• S••• S••••••••• C••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$627,658 82c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• L••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$593,716 101c
W•••••• I••••••••• H••••••• L• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	equity equity	$587,838	$593,716 101c
T•••• H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	equity equity	$438,750	$561,600 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• H••• H••••• C••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$561,600 100c
C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	$475,000	$475,000 105c	S+675 bp	May 3, 2028
C•• P••••••• F•••• & M••••	preferred equity equity	$428	$436,774 102c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• P••• P••••••• F•••• & M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$436,774 102c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E•••••• I••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$429,206 101c
Q•••• R•••••• T••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$426,230	$426,230 100c
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$384	$386,541 101c
D• C••••••••• D• P•• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$254,481	$254,481 102c	S+725 bp	Sep 13, 2029
D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$340	$201,428 59c
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	revolver first lien	$221,614	$192,065 100c	S+525 bp	Mar 19, 2030
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	$191,327	$190,816 107c	S+650 bp	Dec 16, 2028
A•••• G••••• I•• I•••••••• B••••••	delayed draw term loan first lien	$135,066	$135,066 111c	S+575 bp	Sep 30, 2028
A•••••• I•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$69,068	$57,714 93c	S+525 bp	Jan 30, 2031
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$427	$42,665 100c
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	term loan first lien	Not disclosed	-$4,000 18c	S+575 bp	Aug 15, 2029
M••• G••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$4,089 10c	S+575 bp	Apr 25, 2029
A•••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$5,826 82c	S+525 bp	Jan 30, 2031
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$16,000 67c	S+575 bp	Dec 22, 2029
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$18,000 89c	S+575 bp	Oct 2, 2028
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• S••••	revolver first lien	Not disclosed	-$20,000 101c	S+550 bp	Feb 28, 2030
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$20,000 86c	S+600 bp	Oct 18, 2029
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,500 102c	S+600 bp	Feb 27, 2030
R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$22,504 87c	S+525 bp	Dec 23, 2028
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$26,111 36c	S+575 bp	Aug 15, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$39,939 86c	S+600 bp	Oct 18, 2029
N•••••• P••••••• B••••• L•• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$51,429 164c	S+525 bp	Jan 20, 2031
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$73,871 101c	S+525 bp	Mar 19, 2030
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$112,115 142c	S+600 bp	Nov 2, 2029
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$217,969 203c	S+600 bp	Feb 27, 2030
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$222,689 67c	S+575 bp	Dec 22, 2029
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$336,346 283c	S+600 bp	Nov 2, 2029
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+600 bp	Sep 6, 2028
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Oct 2, 2029
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Dec 16, 2028
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Nov 6, 2029
A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Aug 1, 2029
P••••••• P••••••• I••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+675 bp	Feb 7, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported