DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

247 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$119,443 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••	unstated lien unstated	$119,443	$119,443 100c	5.17%
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$464	$80,210 173c
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	$72,380	$72,380 108c	S+575 bp	Dec 1, 2028
A•••••• I•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$69,068	$69,068 111c	S+525 bp	Jan 30, 2031
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$2 100c
R•••••• B••••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$5,626 23c	S+550 bp	Dec 23, 2028
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$7,500	S+525 bp	Feb 28, 2030
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000 37c	S+550 bp	Aug 15, 2029
T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$11,116 56c	S+600 bp	Apr 4, 2029
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$13,468 101c	S+500 bp	Jun 17, 2030
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$14,000 63c	S+600 bp	Oct 18, 2029
E•• B••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$15,611 105c	S+575 bp	Jan 10, 2029
N•••••• P••••••• B••••• L•• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$17,143 57c	S+525 bp	Jan 20, 2031
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$18,672 101c	S+575 bp	Jun 3, 2030
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,883 101c	S+500 bp	Jun 13, 2031
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$24,050 101c	S+500 bp	Jun 17, 2030
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$24,624 35c	S+525 bp	Mar 19, 2030
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$25,000 118c	S+600 bp	Feb 27, 2030
M•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$26,581 101c	S+550 bp	Jun 7, 2030
C•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$27,957 63c	S+600 bp	Oct 18, 2029
C•• F••••••••• A••••••••• I••• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$32,081 103c	S+500 bp	May 6, 2029
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$36,612 201c	S+500 bp	Jun 13, 2031
M•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$39,871 101c	S+550 bp	Jun 7, 2030
M•••• F•••• I••••••••• L•• F••• D•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$40,254 103c	S+600 bp	Apr 30, 2029
T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$44,463 112c	S+600 bp	Apr 4, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$52,222 75c	S+550 bp	Aug 15, 2029
F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I••• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$63,636 73c		Jan 3, 2029
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$98,526 130c		Nov 2, 2029
M•••• F•••• I••••••••• L•• F••• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$120,762 103c	S+600 bp	Apr 30, 2029
C•• F••••••••• A••••••••• I••• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$128,323 206c	S+500 bp	May 6, 2029
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$242,188 236c	S+600 bp	Feb 27, 2030
C••••• H••••••• L•• P••••••• C••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$295,577 260c	S+650 bp	Nov 2, 2029
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+600 bp	Sep 6, 2028
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Dec 1, 2028
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Dec 16, 2028
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Jul 7, 2028
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Jul 7, 2028
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Nov 6, 2029
A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Aug 1, 2029
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+650 bp	Dec 16, 2028
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+525 bp	Feb 28, 2030
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Dec 22, 2029
C••••••• C•••••• I•• I••••••• S••••••s & I•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+400 bp	Feb 10, 2028
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Dec 22, 2029
M••• G••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Apr 25, 2029
A•••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+525 bp	Jan 30, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported