DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

275 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
D•••••••• U••••••• H••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	equity equity	$293,460	$293,460 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• D•••• D••••••••• Financial S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$293,460 100c
S•••••••• S•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	equity equity	$241,693	$290,031 100c
N•• G•••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$282,628	$288,280 102c
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$265,306	$265,306 112c	S+650 bp	Dec 16, 2028
D• C••••••••• D• P•• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$253,208	$253,208 102c	S+725 bp	Sep 13, 2029
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	revolver first lien	$221,614	$221,614 114c	S+525 bp	Mar 19, 2030
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• F••• F••• D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$217,674 108c
M•• G•••• H•••••••• L•• F••• D•••••••••	equity equity	$201	$217,674 108c
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	$222,500	$202,500 102c	S+525 bp	Oct 2, 2029
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	equity equity	$175	$175,230 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• E•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$175,230 100c
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$160,000	$156,000 110c	S+575 bp	Oct 2, 2028
D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$154,223 45c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• H•••• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$120,002 60c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	preferred equity equity	$200,000	$120,000 60c
T••• E••••••••• L•• S••••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	$119,927	$119,927 100c
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$464	$78,504 169c
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	$60,317	$60,317 109c	S+500 bp	Dec 1, 2028
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	$22,449	$22,449 220c	S+675 bp	Dec 16, 2028
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$20,342	$20,342 141c	S+525 bp	Jan 30, 2031
U•••••• L•• S•••••••• C••••••••	term loan first lien	Not disclosed	$154	S+400 bp	Sep 30, 2031
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$2 100c
H•••• • A••••••••• L•• B••••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,705	S+325 bp	Jul 23, 2031
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,778 7c	S+525 bp	Jul 2, 2031
E•• B••••• L•• E••••••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$4,683 33c	S+575 bp	Jan 10, 2029
T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$5,558 30c	S+600 bp	Apr 4, 2029
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$11,203 63c	S+575 bp	Jun 3, 2030
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$12,000 59c	S+550 bp	Aug 15, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$14,000 66c	S+600 bp	Oct 18, 2029
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$14,226 55c	S+525 bp	Jul 2, 2031
M•• G•••• H••••••• L•• F••• D•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$16,102 44c	S+600 bp	Apr 30, 2029
L••• I••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$17,846 83c	S+500 bp	Jul 2, 2030
C•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$18,337 109c	S+600 bp	Jun 28, 2027
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$19,583 101c	S+525 bp	Sep 18, 2031
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$20,000 98c	S+600 bp	Feb 27, 2030
C•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$20,374 109c	S+600 bp	Jun 28, 2027
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$23,345 182c	S+500 bp	Jun 17, 2030
N•• A••••••••• C• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$24,225 103c	S+500 bp	Jul 16, 2030
N•• A••••••••• C• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$24,225 103c	S+500 bp	Jul 16, 2030
R••••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$25,000 68c	S+525 bp	Aug 12, 2030
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$26,285 100c	S+550 bp	Sep 30, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$27,957 66c	S+600 bp	Oct 18, 2029
R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$29,038 103c	S+550 bp	Aug 2, 2030
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$29,346 102c	S+525 bp	Aug 16, 2030
M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$29,529 102c	S+500 bp	Aug 14, 2030
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$34,563 102c	S+500 bp	Aug 22, 2029
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$36,612 167c	S+500 bp	Jun 13, 2031
N•••••• P••••••• B••••• L•• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$40,082 146c	S+525 bp	Jan 20, 2031
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$42,429 101c	S+525 bp	Sep 18, 2031
M•••• F•••• I••••••••• L•• F••• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$48,305 43c		Apr 30, 2029
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$52,890 102c	S+500 bp	Aug 22, 2029
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$58,692 102c	S+525 bp	Aug 16, 2030
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$59,324 258c	S+500 bp	Jun 17, 2030
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$78,855 100c	S+550 bp	Sep 30, 2029
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$351,635 324c	S+650 bp	Nov 2, 2029
C•• F•••••••• I••••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+475 bp	Jun 28, 2030
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Feb 28, 2030
R•••••• B••••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+475 bp	Dec 23, 2028
M••• G••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	Apr 25, 2029
C•• F••••••••• A••••••••• I••• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	May 6, 2029
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Nov 6, 2029
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Jul 7, 2028
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+525 bp	Jan 30, 2031
A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Aug 1, 2029
M•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Jun 7, 2030
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Aug 15, 2029
M•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Jun 7, 2030
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Jul 7, 2028
C•• F••••••••• A••••••••• I••• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	May 6, 2029
L••• S••••••••• C••••••• S••••••• D••• P•• H•••••••• L••	equity equity	$340	Not disclosed
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• L••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed n/a
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Dec 22, 2029
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	Dec 1, 2028
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+525 bp	Mar 19, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported