DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

565 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	equity equity	$238	$244,768 103c
M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	equity equity	Not disclosed	$244,768 103c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$243,849	$243,361 112c	SOFR+525 bp	Jul 2, 2031
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$243,849	$243,361 112c	SOFR+525 bp	Jul 2, 2031
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	revolver first lien	$221,614	$221,614 113c	SOFR+525 bp	Mar 19, 2030
C•••• I•• H••••• C••• S•••••••	revolver first lien	$221,614	$221,614 113c	SOFR+525 bp	Mar 19, 2030
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	$222,500	$212,500 106c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	$222,500	$212,500 106c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
P•••••••• S•••••••• H•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	$185,860	$185,860 100c
P•••••••• S•••••••• H•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$185,860 100c
I••••••• H••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$177,298 102c
I••••••• H••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	$173,822	$177,298 102c
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	$246,818	$170,922 87c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2029
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	$246,818	$170,922 87c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2029
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$164,523 94c
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	equity equity	$175	$164,523 94c
D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$370	$164,180 46c
D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$164,180 46c
M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S•••••••	revolver first lien	$168,740	$151,866 108c	SOFR+500 bp	Aug 14, 2030
M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S•••••••	revolver first lien	$168,740	$151,866 108c	SOFR+500 bp	Aug 14, 2030
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$141,920	$141,920 103c	SOFR+500 bp	Jan 30, 2031
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$141,920	$141,920 103c	SOFR+500 bp	Jan 30, 2031
N• O•••• H•••••••• L•• T••• C•••• B• H••••• C••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$135,260 100c
N• O•••• H•••••••• L•• C•••• B• H••••• C••• S••••••s	equity equity	$135	$135,260 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• A•• F Air F•••••• & L••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$135,074 100c
S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	$128	$128,320 100c
S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	Not disclosed	$128,320 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• H•••• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$124,002 62c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	preferred equity equity	$200,000	$124,000 62c
F•• P••••••• L•• C•••• A• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$124,000 62c
R•• E••••••••• L•• S••••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$119,927 100c
R•• E••••••••• L•• S••••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	$119,927	$119,927 100c
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$464	$69,544 150c
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	Not disclosed	$69,544 150c
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	$63,776	$63,776 122c	SOFR+525 bp	Dec 16, 2028
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	$63,776	$63,776 122c	SOFR+525 bp	Dec 16, 2028
S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	Not disclosed	$6,754 100c
S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	$1,351	$6,754 100c
U•••••• L•• S•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$385	S+400 bp	Sep 30, 2031
U•••••• L•• S•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$385	S+400 bp	Sep 30, 2031
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$2 100c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$2 100c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$3,557 14c	S+525 bp	Jul 2, 2031
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$3,557 14c	S+525 bp	Jul 2, 2031
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$3,734 22c	S+575 bp	Jun 3, 2030
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$3,734 22c	S+575 bp	Jun 3, 2030
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$7,826 28c	S+525 bp	Aug 16, 2030
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$7,826 28c	S+525 bp	Aug 16, 2030
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000 41c	S+600 bp	Feb 27, 2030
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000 41c	S+600 bp	Feb 27, 2030
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$8,075 36c	S+500 bp	Jul 16, 2030
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$8,075 36c	S+500 bp	Jul 16, 2030
S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$10,999 39c	S+500 bp	May 6, 2029
S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$10,999 39c	S+500 bp	May 6, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,000 57c	S+550 bp	Aug 15, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,000 57c	S+550 bp	Aug 15, 2029
C•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$14,669 96c	S+600 bp	Jun 28, 2027
C••••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$14,669 96c	S+600 bp	Jun 28, 2027
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$16,150 72c	S+500 bp	Jul 16, 2030
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$16,150 72c	S+500 bp	Jul 16, 2030
L••• I••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$16,359 80c	S+500 bp	Jul 2, 2030
L••• I••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$16,359 80c	S+500 bp	Jul 2, 2030
C••••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$18,337 108c	S+600 bp	Jun 28, 2027
C•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$18,337 108c	S+600 bp	Jun 28, 2027
R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$19,359 71c	S+550 bp	Aug 2, 2030
R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$19,359 71c	S+550 bp	Aug 2, 2030
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$19,583 104c	S+525 bp	Sep 18, 2031
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$19,583 104c	S+525 bp	Sep 18, 2031
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$22,000 109c	S+600 bp	Oct 18, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$22,000 109c	S+600 bp	Oct 18, 2029
R••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$22,500 64c	S+525 bp	Aug 12, 2030
R••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$22,500 64c	S+525 bp	Aug 12, 2030
E•••••• I••••••••• H••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,780 91c	S+550 bp	Sep 30, 2029
E•••••• I••••••••• H••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,780 91c	S+550 bp	Sep 30, 2029
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,883 108c	S+500 bp	Jun 13, 2031
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$22,883 108c	S+500 bp	Jun 13, 2031
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$28,983 101c	S+500 bp	Dec 13, 2030
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$28,983 101c	S+500 bp	Dec 13, 2030
H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$29,550 102c	S+500 bp	Dec 3, 2030
H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$29,550 102c	S+500 bp	Dec 3, 2030
M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$32,203 92c	S+625 bp	Apr 30, 2029
M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$32,203 92c	S+625 bp	Apr 30, 2029
D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$33,415 101c	S+525 bp	Dec 18, 2027
D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$33,415 101c	S+525 bp	Dec 18, 2027
D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$33,769 102c	S+550 bp	Nov 27, 2030
D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$33,769 102c	S+550 bp	Nov 27, 2030
B•••••• P••• A••••••••• O• E•• C•••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$35,581 103c	S+475 bp	Nov 1, 2030
B•••••• P••• A••••••••• O• E•• C•••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$35,581 103c	S+475 bp	Nov 1, 2030
P•• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$36,387 102c	S+650 bp	Nov 22, 2029
P•• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$36,387 102c	S+650 bp	Nov 22, 2029
P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$37,500 125c	S+450 bp	Oct 2, 2030
P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$37,500 125c	S+450 bp	Oct 2, 2030
N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$38,713 103c	S+500 bp	Oct 31, 2029
N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$38,713 103c	S+500 bp	Oct 31, 2029
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$42,429 104c	S+525 bp	Sep 18, 2031
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$42,429 104c	S+525 bp	Sep 18, 2031
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$43,474 101c	S+500 bp	Dec 13, 2030
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$43,474 101c	S+500 bp	Dec 13, 2030
P•••••••• L••••••• G•••• H•••••••• L•• E••••••••• M••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$49,023 103c	S+525 bp	Nov 4, 2030
P•••••••• L••••••• G•••• H•••••••• L•• E••••••••• M••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$49,023 103c	S+525 bp	Nov 4, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported