DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
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Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

381 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	revolver first lien	$225,127	$191,358 99c	SOFR+550 bp	Nov 27, 2030
I••••••• H••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	$173,822	$182,513 105c
E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$464	$176,206 380c
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$172,669	$169,093 100c	SOFR+525 bp	Jan 30, 2031
E•••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	equity equity	$175	$146,508 84c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• A•• F Air F•••••• & L••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$141,167 105c
S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$292	$140,968
v•••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• A•• F•••••• • L•••••••• S•• 3•• T••••• L••	equity equity	$128	$134,413 105c
N• O•••• H•••••••• L•• C•••• B• H••••• C••• S••••••s	equity equity	$135	$128,398 95c
R•• E••••••••• L•• S••••• H••••• C••• T•••••••••	preferred equity equity	$119,927	$119,927 100c
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• E••••• H•••• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$116,002 58c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	preferred equity equity	$200,000	$116,000 58c
A••••••••• S••••••••• C••••••••• • R••••••••• M••••••• F•••••• B•••••• S••••• P••••••• C•• V••• L•• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO)	unstated lien unstated	$100,000	$99,985 100c	SOFR+475 bp	Apr 20, 2038
A••••••••• S••••••••• C••••••••• & R••••••••• M••••••• Finance	unstated lien unstated	Not disclosed	$99,985 100c
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$256,535	$95,880 41c	SOFR+500 bp	Jun 17, 2030
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$137,295	$86,954 74c	SOFR+525 bp	Jun 13, 2031
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	$246,201	$78,648 40c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2029
M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S•••••••	revolver first lien	$67,496	$60,746 149c	SOFR+500 bp	Aug 14, 2030
C••••••••• A••••••••• H••••••• I•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	$60,653	$60,299 99c	SOFR+325 bp	Mar 29, 2032
S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	$1,351	$6,754 100c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$2 100c
S•••• A••••••••• I•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$61	S+325 bp	Feb 4, 2032
U•••••• L•• S•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$67	S+400 bp	Sep 30, 2031
R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$1,936 7c	S+525 bp	Aug 2, 2030
R••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,500 7c	S+525 bp	Aug 12, 2030
B••••••• M••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,734 23c	S+575 bp	Jun 3, 2030
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$6,460 30c	S+475 bp	Jul 16, 2030
S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$7,333 28c	S+500 bp	May 6, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$10,000 54c	S+550 bp	Aug 15, 2029
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,875 178c	S+525 bp	Jan 30, 2031
P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$15,000 52c	S+450 bp	Oct 2, 2030
N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$15,485 44c	S+500 bp	Oct 31, 2029
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$15,666 87c	S+525 bp	Sep 18, 2031
M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$16,102 49c	S+625 bp	Apr 30, 2029
C•••••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$18,337 120c	S+600 bp	Jun 28, 2027
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$18,990	S+525 bp	Jan 30, 2031
A•••••• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$21,505 470c	S+525 bp	Jan 30, 2031
E•••••• I••••••••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$22,780 96c	S+550 bp	Sep 30, 2029
T••••••• I••••••••• I•• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$23,588 104c	S+500 bp	Jan 13, 2031
M•••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$26,022 61c	S+500 bp	Jun 7, 2030
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$28,983 105c	S+500 bp	Dec 13, 2030
H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$29,550 106c	S+500 bp	Dec 3, 2030
F••••••• I••••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$30,728 103c	S+550 bp	Feb 4, 2031
N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$30,970 44c	S+500 bp	Oct 31, 2029
D•• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$33,415 111c	S+525 bp	Dec 18, 2027
D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$33,415	S+525 bp	Dec 18, 2027
B•••••• P••• A••••••••• O• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$35,581 107c	S+500 bp	Nov 1, 2030
P•• B••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$36,387 108c	S+650 bp	Nov 22, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$40,000 210c	S+625 bp	Oct 18, 2029
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$43,474 105c	S+500 bp	Dec 13, 2030
P•••••••• L••••••• G•••• H•••••••• L•• E••••••••• M••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$49,023 107c	S+525 bp	Nov 4, 2030
H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$49,688 106c	S+500 bp	Dec 3, 2030
E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$51,179 437c	S+500 bp	Jun 17, 2030
M•••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$54,400 73c	S+500 bp	Jun 7, 2030
D•• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$55,692 111c	S+525 bp	Dec 18, 2027
B•••••• P••• A••••••••• O• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$59,301 107c	S+500 bp	Nov 1, 2030
F••••••• I••••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$61,457 103c	S+550 bp	Feb 4, 2031
I•••••• T••••••••• O•••••••• L•• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$63,531 100c	S+575 bp	Mar 31, 2031
P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$71,114 103c	S+500 bp	Jan 31, 2031
S•• H•••••••• I•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$71,238 104c	S+550 bp	Jan 22, 2030
L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$71,806 101c	S+600 bp	Mar 21, 2030
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$91,731 140c	S+650 bp	Nov 2, 2029
D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$101,307 106c	S+550 bp	Nov 27, 2030
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$115,932 105c	S+500 bp	Dec 13, 2030
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$124,187 119c	S+575 bp	Dec 22, 2029
L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$143,612 101c	S+600 bp	Mar 21, 2030
P•••••• D••••• P••••••• C•••••• L•• H••••• C••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$165,933	S+500 bp	Jan 31, 2031
C•• F•••••••• I••••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+475 bp	Jun 28, 2030
M••• G••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	Apr 25, 2029
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+525 bp	Aug 16, 2030
V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Dec 12, 2028
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	Jul 2, 2031
E•• B••••• L•• E••••••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Jan 10, 2029
K••• P••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+475 bp	Jan 19, 2031
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Nov 6, 2029
A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	Aug 1, 2029
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+575 bp	Jun 3, 2030
R•••••• L••••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+500 bp	Dec 1, 2028
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Feb 28, 2030
T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a		Apr 4, 2029
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+475 bp	Jul 16, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported