DFX Intelligence
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F••••••• P•••••• C••••• F•••
A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $2.3B
- Borrowers
- 140
- Mark on cost
- 98.7¢
- First lien
- 97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 13 below 80¢$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 14 → 18loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- $1.8B → $2.3Bfair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571ShowHide
Fair value
$2.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.3B
99c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
384
140 borrowers
First lien
97%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
14
since Mar 31, 2023
Facilities held
310
17 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026
Mar 31, 2023$418M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $2.3B | 140 | 99c | 18 | 534 bp |
| Mar 31, 2026 | $2.3B | 141 | 99c | 14 | 530 bp |
| Dec 31, 2025 | $2.2B | 139 | 99c | 11 | 533 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.9B | 133 | 99c | 4 | 538 bp |
All 14 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $1.8B | 133 | 100c | 2 | 540 bp |
| Mar 31, 2025 | $8.9B | 141 | 100c | 2 | 530 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.2B | 124 | 100c | 0 | 536 bp |
| Sep 30, 2024 | $5.5B | 114 | 100c | 0 | 534 bp |
| Jun 30, 2024 | $4.6B | 101 | 101c | 0 | 537 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.8B | 76 | 101c | 0 | 562 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.3B | 50 | 101c | 0 | 601 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.7B | 34 | 101c | 0 | 613 bp |
| Jun 30, 2023 | $993M | 27 | 101c | 0 | 629 bp |
| Mar 31, 2023 | $418M | 16 | 101c | 0 | 631 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031$40.7M 100c
- W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031$37.1M 101c
- B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030$36.3M 101c
- T••••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030$36.0M 101c
- A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031$35.2M 100c
- S•• H•••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030$35.2M 101c
- A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031$33.6M 99c
- A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029$33.0M 101c
- K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030$32.3M 100c
- A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029$32.0M 100c
- F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029$31.6M 101c
- A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029$31.6M 101c
Schedule of investments at Dec 31, 2025
409 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | revolver first lien | $1.2M | $1.1M 99c | SOFR+500 bp | Aug 22, 2029 |
| N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | $1.2M | $1.1M 100c | Prime+400 bp | Dec 13, 2030 |
| R••••••••• I•• A••••••••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.1M | $1.1M 103c | SOFR+525 bp | Sep 18, 2031 |
| T••••••• I••••••••• I•• A•••••••• & D•••••• | revolver first lien | $1.1M | $1.1M 103c | SOFR+475 bp | Jan 13, 2031 |
| S•• D••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $9.2M | $1.1M 11c | SOFR+750 bp PIK 6.50% | Oct 3, 2029 |
| C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | revolver first lien | $863,012 | $863,012 102c | SOFR+475 bp | May 3, 2028 |
| M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $867,286 | $855,160 100c | SOFR+500 bp | Jun 13, 2031 |
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $859,515 | $843,185 100c | SOFR+550 bp | Dec 15, 2028 |
| E••••••••• I••••••••• A••••••••• L• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $841,062 130c | ||
| C••••••••• E••••• F•••••• S• F••••••••• & A••••••••• C•••••••• | term loan first lien | $982,500 | $800,325 82c | SOFR+450 bp | Nov 15, 2030 |
| U••• Z••• T••••••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $805,412 | $789,304 100c | SOFR+750 bp | Apr 5, 2029 |
| E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | equity equity | Not disclosed | $783,560 490c | ||
| E•••••••• P• T••••••••• H••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | equity equity | Not disclosed | $783,560 490c | ||
| M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S••••••• | revolver first lien | $776,202 | $715,456 95c | SOFR+525 bp | Aug 14, 2030 |
| M•••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | revolver first lien | $715,628 | $656,589 103c | SOFR+500 bp | Jun 7, 2031 |
| W•••••• I••••••••• H••••••• L• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | equity equity | Not disclosed | $628,986 107c | ||
| W•••••• I••••••••• H••••••• L• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | equity equity | Not disclosed | $628,986 107c | ||
| P•••• F••• I••••••••• P•••••• L•• S•••••••• C•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $566,816 107c | ||
| P•••• F••• I••••••••• P•••••• L•• S•••••••• C•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $566,816 107c | ||
| P•••• H••••• I••••••••• I•• L•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | $610,457 | $549,412 100c | SOFR+475 bp | Dec 31, 2031 |
| P•••• H••••• I••••••••• I•• L•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | $610,457 | $549,412 100c | SOFR+475 bp | Dec 31, 2031 |
| C•• P••••••• F•••• & M•••• | revolver first lien | $700,000 | $543,000 79c | SOFR+725 bp | Oct 18, 2029 |
| I•••••• T••••••••• E••••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $538,277 102c | ||
| I•••••• T••••••••• E••••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $538,277 102c | ||
| H•••• P••••• L•• A•••••••• & D•••••• | equity equity | Not disclosed | $532,024 118c | ||
| C•••••• P••••••• H•••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $512,342 102c | ||
| C•••••• P••••••• H•••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $512,342 102c | ||
| W•••• H••••• C••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | revolver first lien | $521,739 | $504,348 100c | SOFR+500 bp | Oct 23, 2028 |
| G•••• E••• B•••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | equity equity | Not disclosed | $503,762 107c | ||
| G•••• E••• B•••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s | equity equity | Not disclosed | $503,762 107c | ||
| N• O•••• H•••••••• L•• T••• C•••• B• H••••• C••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $490,622 258c | ||
| N• O•••• H•••••••• L•• T••• C•••• B• H••••• C••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $490,622 258c | ||
| M•••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | delayed draw term loan first lien | $483,655 | $466,769 101c | SOFR+500 bp | Jun 7, 2031 |
| S•••• G••••• S•••••••• I••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $465,684 88c | ||
| S•••• G••••• S•••••••• I••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $465,684 88c | ||
| C•••• I•• H••••• C••• S••••••• | revolver first lien | $492,475 | $464,896 99c | SOFR+550 bp | Mar 19, 2030 |
| A••••••• S••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | $488,907 | $456,313 99c | SOFR+625 bp | Sep 19, 2028 |
| D•••••••• U••••••• H••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $451,928 154c | ||
| D•••••••• U••••••• H••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $451,928 154c | ||
| Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $450,458 | $450,458 125c | SOFR+550 bp | Dec 22, 2029 |
| T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | $500,000 | $445,000 92c | SOFR+650 bp | Feb 27, 2030 |
| N•• G•••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $440,899 156c | ||
| N•• G•••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $440,899 156c | ||
| S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $436,208 109c | ||
| S•••••••• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $436,208 109c | ||
| M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $457,650 | $434,768 99c | SOFR+500 bp | Jun 13, 2031 |
| R••••••••• I•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | $391,654 | $381,863 102c | SOFR+525 bp | Sep 18, 2031 |
| I••••••• H••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $380,670 219c | ||
| K••••• H•••••••• L• I•••••••• B•••••• | equity equity | Not disclosed | $362,840 100c | ||
| K••••• H•••••••• L• I•••••••• B•••••• | equity equity | Not disclosed | $362,840 100c | ||
| S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $349,413 | $345,220 100c | SOFR+500 bp | May 6, 2029 |
| I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | revolver first lien | $344,739 | $336,784 107c | SOFR+500 bp | Nov 1, 2029 |
| L••• S•••••••• H••••••• L•• S••••••••• Finance | preferred equity equity | Not disclosed | $326,199 100c | ||
| L••• S•••••••• H••••••• L•• S••••••••• Finance | preferred equity equity | Not disclosed | $326,199 100c | ||
| T•••••• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $324,685 100c | ||
| T•••••• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $324,685 100c | ||
| D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $509,615 | $288,782 64c | SOFR+650 bp | Nov 2, 2029 |
| T••• T•••• L• B••••••• P••••••• | equity equity | Not disclosed | $284,107 134c | ||
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | revolver first lien | $293,367 | $283,673 100c | SOFR+550 bp | Dec 15, 2028 |
| A••••••••• S••••••••• S••••••••• F•••••• C••• F•• 2••••••• L•• T••• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $250,000 | $256,598 103c | SOFR+725 bp | Jul 21, 2038 |
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $255,823 57c | ||
| D•• M••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $255,823 57c | ||
| P•••••••• S•••••••• H•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $252,731 109c | ||
| P•••••••• S•••••••• H•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $252,731 109c | ||
| M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $241,644 101c | ||
| M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $241,644 101c | ||
| M•• G•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $241,644 101c | ||
| W•••••• H•••••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $240,254 91c | ||
| W•••••• H•••••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $240,254 91c | ||
| A•• F•••••••• I• L• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $232,950 76c | ||
| A•• F•••••••• I• L• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $232,950 76c | ||
| A••••• I•• A••••••••• S••••••• | revolver first lien | $218,109 | $216,800 99c | SOFR+475 bp | Jan 30, 2031 |
| P•••• H••••• H•••••••• L• H••••• C••• T••••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $212,240 100c | ||
| P•••• H••••• H•••••••• L• H••••• C••• T••••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $212,240 100c | ||
| M•• A••••••••• I•• Office S••••••s & S••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $201,563 60c | ||
| M•• A••••••••• I•• Office S••••••s & S••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $201,563 60c | ||
| A••••••••• S••••••••• S••••••••• F•••••• F••••••• R• C•• 3• L•• T••• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $200,000 | $201,407 101c | SOFR+525 bp | Apr 15, 2038 |
| A••••••••• S••••••••• S••••••••• F•••••• F••••••• R• C•• 3• L•• T••• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $200,000 | $201,407 101c | SOFR+525 bp | Apr 15, 2038 |
| Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $200,000 | $200,000 109c | SOFR+550 bp | Dec 22, 2029 |
| S•••••••• S•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $198,188 68c | ||
| S•••••••• S•••• H••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | equity equity | Not disclosed | $198,188 68c | ||
| B••• C•••••••• H•••••••• L•• C••••••••• & E••••••••• | equity equity | Not disclosed | $193,855 37c | ||
| H••••• H•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $191,937 82c | ||
| S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | $244,350 | $175,547 86c | SOFR+500 bp | Aug 22, 2029 |
| S•• M••••••••• S••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $167,448 104c | ||
| S•• M••••••••• S••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $167,448 104c | ||
| M••• G••••• L•• A••••••••• | revolver first lien | $163,543 | $163,543 121c | SOFR+550 bp | Apr 26, 2029 |
| S•••••• F•••••••• C••••••••• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | revolver first lien | $156,250 | $156,250 111c | SOFR+550 bp | Aug 15, 2029 |
| D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $131,427 27c | ||
| D••• P•• H••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | equity equity | Not disclosed | $131,427 27c | ||
| v•••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• E••••••••• • F••••••••• S••••••• E•••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $115,452 66c | ||
| v•••••••• • n••••••••• n••••••••• E••••• E••••••••• • F••••••••• S••••••• E•••••• H•••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $115,452 66c | ||
| F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $104,000 52c | ||
| F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $104,000 52c | ||
| N••• D••• I••• A•• C••••••••• • R••••••••• M••••••• F•••••• B•••••• S••••• P••••••• C•• V••• L•• T••• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $100,000 | $98,425 98c | SOFR+475 bp | Apr 20, 2038 |
| A••••••••• S••••••••• C••••••••• • R••••••••• M••••••• F•••••• B•••••• S••••• P••••••• C•• V••• L•• T••• C••••••••• L••• O••••••••• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $100,000 | $98,425 98c | SOFR+475 bp | Apr 20, 2038 |
| H••••• H•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $97,878 100c | ||
| S•• 3•• T••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | equity equity | Not disclosed | $93,178 73c | ||
| C•••••• P••••••• H•••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $90,413 | ||
| C•••••• P••••••• H•••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M•••••••• | equity equity | Not disclosed | $90,413 |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2023 to 2026reported
- Filings listed
- 15reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- F••••••• Private Credit Trustreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-346851reported