DFX Intelligence

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P•••••• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••, holding $994M across 99 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $994M
Borrowers: 99
Mark on cost: 99.2¢
First lien: 99%

Schedule of investments (291)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

1 below 80¢
$1.49M principal
1 position across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $1.49M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
11 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 11 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$735M → $994M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 35% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1948368 · file 814-01579Show

Fair value

$994M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$995M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

291

99 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

103

28 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$994M as of Jun 30, 2026

Oct 5, 2022$0 then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$994M	99	99c	15	506 bp
Mar 31, 2026	$942M	99	99c	11	504 bp
Dec 31, 2025	$942M	99	100c	12	507 bp
Sep 30, 2025	$785M	88	100c	7	518 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$735M	80	100c	8	541 bp
Mar 31, 2025	$4.2B	75	100c	11	553 bp
Dec 31, 2024	$3.7B	69	100c	8	565 bp
Sep 30, 2024	$2.8B	65	100c	7	570 bp
Jun 30, 2024	$2.1B	48	100c	1	608 bp
Mar 31, 2024	$1.2B	36	101c	3	641 bp
Dec 31, 2023	$1.1B	33	100c	3	657 bp
Sep 30, 2023	$551M	21	100c	7	688 bp
Jun 30, 2023	$98.1M	12	n/a	0	682 bp
Mar 31, 2023	$67.1M	5	n/a	0	695 bp
Dec 31, 2022	$530M	5	100c	0	707 bp
Oct 5, 2022	$0	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

K• T••••• I••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 2, 2029 · possible sponsor S••••••• C•••••• A•••••••• L••
$31.4M 99c
S••••• A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$27.3M 99c
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 4, 2032
$23.1M 97c
E•••••• P•••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$22.5M 100c
P•••• A••••••••• B••••• I•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032 · possible sponsor A•••• C•••••• P•••••••• L•
$22.5M 99c
A•• D••• C••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 27, 2030
$22.5M 97c
G•• T•••• C••••••••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 15, 2031
$22.5M 100c
O•••• M•••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 31, 2031 · possible sponsor R•••••• C•••••• P••••••• L•
$22.4M 100c
N• T••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 2, 2031
$22.4M 99c
S••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 10, 2030
$22.4M 100c
V•••• B••••• I•• first lien term loan
17 BDCs hold it · matures Jan 31, 2032
$22.4M 99c
S••••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 18, 2029
$22.3M 99c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

294 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,989	$2.9M 98c	SOFR+575 bp	Aug 1, 2029
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$4,131	$2.9M 101c	SOFR+625 bp	Aug 15, 2030
V••••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$2,917	$2.9M 99c	SOFR+550 bp	Apr 18, 2030
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.8M 101c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2030
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,811	$2.8M 100c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
S••••••• C•••••• H•••••• L•• ••• C•••••• E••••••••)	term loan first lien	$2,750	$2.7M 100c	SOFR+500 bp	May 1, 2031
G•• T•••• C••••••••• ••• G••••••••• M••••• S••• I•••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$5,521	$2.6M 99c	SOFR+450 bp	Oct 15, 2031
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,627	$2.6M 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,437	$2.4M 100c	SOFR+500 bp	Sep 24, 2031
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$2,322	$2.3M 100c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
G••••••••• S••••••• H•••••••• L•• ••• G•• P•••••• B••••• I•••• IT Services	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 101c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 99c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 99c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$3,610	$1.9M 97c	SOFR+600 bp	Apr 26, 2029
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1,837	$1.8M 100c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
A•• D••• C••••••• L•• IT Services	term loan first lien	$2.3M	$1.8M 98c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
B••• H••• P•••••• I••• ••• H••••••••• I••••••••• P•••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1,802	$1.8M 101c	SOFR+575 bp	Oct 7, 2030
T•• I••••••••• L•• ••• T••••••••• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,602	$1.7M 100c	SOFR+475 bp	Dec 15, 2031
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,639	$1.6M 101c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
A•• D••• C••••••• L•• IT Services	term loan first lien	$7.5M	$1.5M 89c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1,381	$1.4M 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
R•• A•• I••••••••• H••••••• L•• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services I••••••	equity equity	Not disclosed	$1.4M 68c
S••••••• B•••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1,297	$1.3M 101c	SOFR+575 bp	Jul 25, 2028
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,470	$1.0M 101c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
T••••• T••••• I• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1,858	$998,000 100c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2029
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2,557	$986,000 95c	SOFR+575 bp	Aug 1, 2029
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$991,000	$981,000 100c	SOFR+500 bp	Sep 3, 2030
V•••• W•••• H•••••••• I••• ••• V•••• L•••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,321	$923,000 99c	SOFR+600 bp	May 1, 2029
P••••••••• T•••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$999	$904,000 99c	SOFR+458 bp	May 15, 2029
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$824,000	$812,000 100c	SOFR+675 bp	Jul 18, 2028
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$813	$809,000 101c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$815	$807,000 99c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
L•••••• H••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••• A•• B••••• I•••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,500	$765,000 100c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2030
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1,714	$757,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
L•••••• H••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••• A•• B••••• I•••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$745	$736,000 100c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2031
S•••••• F•••••• G•••• N• H•••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$1.1M	$704,000 99c	SOFR+500 bp	Apr 14, 2031
U•• D•••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$971	$688,000 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2031
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$1.5M	$672,000 101c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2029
U• S••••• C••••••• L•• IT Services	term loan first lien	$2.3M	$622,000 99c	SOFR+550 bp	Sep 4, 2029
A•• K• B••••••• L•• ••• K•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$1,297	$594,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,398	$590,000 100c	SOFR+500 bp	Sep 24, 2031
S••••• T••••• I••••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$4,993	$567,000 102c	SOFR+503 bp	Dec 22, 2028
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$2.3M	$536,000 97c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
G•• T•••• C••••••••• ••• G••••••••• M••••• S••• I•••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$2,071	$462,000 99c	SOFR+450 bp	Oct 15, 2031
T• S••••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$908	$431,000 100c	SOFR+500 bp	Jan 24, 2033
O•••• M•••••• B••••• L•• ••• O•••• F•••••• H•••••••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$2.9M	$423,000 96c	SOFR+475 bp	Dec 31, 2031
C••••• C••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1,545	$421,000 98c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
G••••••••• S••••••• H•••••••• L•• ••• G•• P•••••• B••••• I•••• IT Services	term loan first lien	$1.6M	$400,000 103c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
U•• D•••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$410	$399,000 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2030
W••••••• P••••••••• S••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	$394,000 100c	SOFR+450 bp	Sep 19, 2031
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$383	$381,000 102c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$384,000	$380,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
E••••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$551,000	$372,000 98c	SOFR+725 bp	Jul 1, 2029
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$1.2M	$366,000 99c	SOFR+500 bp	Jul 24, 2030
N••• I••••••••• I••• ••• N••••••• C•••••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1,494	$346,000 79c	SOFR+525 bp	Dec 31, 2029
D•• H•••••• C••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$351	$326,000 94c	SOFR+750 bp PIK 5.00%	Jan 31, 2029
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$314,000	$311,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
T•• I••••••••• L•• ••• T••••••••• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1,106	$300,000 101c	SOFR+475 bp	Dec 15, 2031
P•••• A••••••••• B••••• I••• ••• A••••••• T•••••••• G••••• E••••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$1,940	$272,000 96c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2032
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$275,000	$272,000 99c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$271	$270,000 102c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
V••••••••• P•••••• L•• A•••••••• & D•••••• I••••••	equity equity	Not disclosed	$267,000 105c
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$1.1M	$265,000 98c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
S••••• B••••• L•• ••• C•••••• C••••••••• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$1,089	$259,000 101c	Prime+400 bp	May 31, 2030
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$419,000	$245,000 100c	SOFR+675 bp	Jul 18, 2028
I••• S•••••••• A••••••••• L•• ••• I••••••••• S•••••••• C••••••••• I••••••••	term loan first lien	$1.1M	$245,000 98c	SOFR+450 bp	Nov 22, 2032
A• T•••• P•••••• I••• ••• P••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.2M	$241,000 93c	SOFR+450 bp	Aug 29, 2031
A•••• B•••• H•••••••• I••• ••• R••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.5M	$234,000 96c	SOFR+450 bp	Jan 22, 2033
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$700	$219,000 100c	SOFR+500 bp	Sep 24, 2031
P•• A••• B••••• I••• ••• P•••••• A••••••••)	term loan first lien	$1,130	$213,000 102c	SOFR+400 bp	Sep 30, 2031
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$532	$208,000 101c	SOFR+575 bp	Jun 13, 2028
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$189,000	$187,000 100c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2030
O•••• M•••••• B••••• L•• ••• O•••• F•••••• H•••••••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$978,000	$183,000 99c	SOFR+475 bp	Dec 31, 2031
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$182,000	$181,000 101c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2030
S••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$703	$179,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 18, 2029
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1,591	$165,000 93c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
I•••• C••••••••• A••••••••• L•• ••• I•••• T•••••• M••••••••	term loan first lien	$934,000	$115,000 99c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2032
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2,359	$109,000 98c	SOFR+575 bp	Jun 13, 2028
R•• A•• I••••••••• H••••••• L•• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services I••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$101,000 100c
T• S••••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$872	$72,000 100c	Prime+400 bp	Jan 24, 2033
C• •••••••• I••••••••• H•••••••• L•• ••• S•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$832	$65,000 103c	SOFR+500 bp	Jun 6, 2031
U•• D•••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$249	$54,000 98c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2030
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$858	$45,000 92c	SOFR+350 bp	Dec 23, 2032
S••••••• B•••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$237	$40,000 91c	SOFR+500 bp	Jul 25, 2028
N••• I••••••••• I••• ••• N••••••• C•••••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$900	$38,000 39c	SOFR+550 bp PIK 2.25%	Dec 31, 2029
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$597	$32,000 94c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
P••••••••• T•••••• L•• W••••••• T••••••••• Services I••••••	equity equity	Not disclosed	$1,000 100c
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$15.6M	$0	SOFR+450 bp	Jul 24, 2033
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$3.7M	$0	SOFR+450 bp	Jul 24, 2033
A••••••• C•••••• T••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$3,038	$0	SOFR+450 bp	Feb 27, 2033
A••••••• C•••••• T••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$15,525	$0	SOFR+450 bp	Feb 27, 2033
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$1.9M	$0	SOFR+450 bp	Jul 24, 2032
O••••• P••••••••• I••• ••• O••••• A•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$0	SOFR+425 bp	May 19, 2032
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• ••• C••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$149	-$1,000 33c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$261	-$1,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
H••••••• T•••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$28	-$1,000	EURIBOR+525 bp	Nov 28, 2031
C• •••••••• I••••••••• H•••••••• L•• ••• S•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$160	-$1,000 17c	SOFR+500 bp	Jun 6, 2031
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$164,000	-$2,000 200c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$202	-$2,000 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
A•• K• B••••••• L•• ••• K•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$105	-$2,000 200c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: P•••••• S••••• Middle Market Lending Fund LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-344614reported