DFX Intelligence

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W••• B•• B•• L••

Business development companymanaged by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••, holding $609M across 50 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $609M
Borrowers: 50
Mark on cost: 99.2¢
First lien: 97%

Schedule of investments (148)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

6 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 6 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$151M → $609M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 304% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 2020354 · file 814-01758Show

Fair value

$609M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$808M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$614M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

148

50 borrowers

First lien

97%

100% debt by fair value

Quarters on the tape

since Sep 30, 2024

Facilities held

18 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$609M as of Jun 30, 2026

Sep 30, 2024$11.4M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$609M	50	99c	11	482 bp
Mar 31, 2026	$483M	49	99c	6	477 bp
Dec 31, 2025	$444M	41	100c	4	481 bp
Sep 30, 2025	$295M	30	100c	3	484 bp

All 8 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$151M	18	100c	3	489 bp
Mar 31, 2025	$581M	10	100c	3	497 bp
Dec 31, 2024	$584M	4	100c	0	475 bp
Sep 30, 2024	$11.4M	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2025
••• Locked
Maturity extended (observed)Dec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilitySep 30, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 4, 2032
$28.7M 97c
A•• D••• C••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 27, 2030
$28.0M 97c
H••••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Feb 23, 2033 · possible sponsor G•••••• A••••••• S•••••• C••••••• L•••
$28.0M 99c
C••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures May 7, 2032 · possible sponsor H•••••• • F••••••• L••
$28.0M 99c
P•• P••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$27.9M 100c
S••••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 18, 2029
$27.8M 99c
B••••••••• I•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Dec 3, 2032
$26.5M 99c
E••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Mar 2, 2033 · possible sponsor Z• C•••••• G••••• L•••••
$26.4M n/a
E•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
18 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032 · possible sponsor V•••••• C•••••• L••
$26.1M 98c
B•••••• P•••••• C• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 30, 2031
$25.4M 100c
O••••• A••••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Apr 1, 2033 · possible sponsor H•
$25.2M 100c
B•••• P•••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Apr 25, 2033
$24.8M 100c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

127 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$25.3M	$25.2M 100c	SOFR+500 bp	Dec 18, 2029
B••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$21.8M	$21.8M 100c	SOFR+450 bp	Dec 3, 2032
C••••••• S•••••••• I••• Financial S••••••s	term loan first lien	$21.1M	$21.1M 100c	SOFR+450 bp	Nov 17, 2031
E•••••• H•••••••• I••• ••• E••••••• S•••••••	term loan first lien	$18.5M	$18.4M 100c	SOFR+450 bp	Dec 20, 2032
C••••••••• A••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$16.9M	$16.8M 100c	SOFR+475 bp	May 7, 2032
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$16.6M	$16.4M 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
P•• P••••• I••• ••• P••• A••••••••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$15.9M	$15.8M 100c	SOFR+450 bp	Aug 18, 2032
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$15.5M	$15.4M 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
A•• D••• C••••••• L•• IT S••••••s	term loan first lien	$15.9M	$15.4M 99c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
O••• I••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$14.9M	$14.7M 100c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
F•••••••• O••••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$13.4M	$13.3M 100c	SOFR+525 bp	Aug 8, 2031
L•••• P•••••• I••• ••• N•••••• S•••••••	term loan first lien	$13.1M	$13.0M 100c	SOFR+450 bp	Sep 27, 2032
R•••• F••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$13.1M	$13.0M 100c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2031
G•••••• S•••• F•••••••• S••••• G••••••••• F•••	equity equity	Not disclosed	$12.3M
A•• K• B••••••• L•• ••• K•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$12.2M	$12.0M 100c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031
E•••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$11.9M	$11.8M 100c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2031
P••• H•••••• I••• ••• P••••• D••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$11.5M	$11.4M 100c	SOFR+600 bp	Sep 30, 2031
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$11.0M	$10.9M 100c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$10.2M	$10.1M 100c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
A••••••••• P••• T••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$9.7M	$9.6M 100c	SOFR+525 bp	May 28, 2032
A••••••••• P••• T••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$9.4M	$9.3M 100c	SOFR+525 bp	May 28, 2032
B••• B••••••• B••••• I••• ••• R••• Financial S••••••s	term loan first lien	$9.1M	$9.0M 100c	SOFR+450 bp	Jul 30, 2032
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$8.6M	$8.5M 100c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2032
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$8.4M	$8.4M 100c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
C••••• C••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$7.8M	$7.7M 100c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
S•••• P••••• H••••••• C•••• ••• S•••••• L••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$7.6M	$7.6M 100c	SOFR+450 bp	Dec 16, 2032
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$7.4M	$7.3M 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
I•••• C••••••••• A••••••••• L•• ••• I•••• T•••••• M••••••••	term loan first lien	$7.3M	$7.2M 100c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2032
T••••••• B••••• L•• ••• T••••••• C•••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$7.0M	$6.9M 100c	SOFR+475 bp	Dec 11, 2030
C••••••••• A••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$11.1M	$6.6M 100c	SOFR+475 bp	May 7, 2032
M• H•••••• L•• ••• M••••••••• S•••••••	term loan first lien	$6.4M	$6.4M 100c	SOFR+450 bp	Oct 25, 2032
P•• A••• B••••• I••• ••• P•••••• A••••••••)	term loan first lien	$5.7M	$5.7M 100c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2031
C•••• B••••• L•• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.4M 100c	SOFR+525 bp	Apr 2, 2031
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$5.2M	$5.2M 100c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.8M 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT S••••••s	term loan first lien	$4.8M	$4.8M 100c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.4M 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$3.4M	$3.3M 100c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 100c	SOFR+475 bp	Sep 24, 2031
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.5M	$2.5M 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
O••••• P••••••••• I••• ••• O••••• A•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 100c	SOFR+425 bp	May 19, 2032
A•••••• S••••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
A•••••• S••••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.0M	$1.9M 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
A•• D••• C••••••• L•• IT S••••••s	term loan first lien	$9.3M	$1.9M 91c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
A•• D••• C••••••• L•• IT S••••••s	term loan first lien	$2.8M	$1.2M 97c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
A•••••• S••••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
A•••••• S••••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$2.0M	$914,000 99c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$2.8M	$676,000 98c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$1.7M	$529,000 101c	SOFR+475 bp	Sep 24, 2031
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT S••••••s	term loan first lien	$462,000	$460,000 101c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$1.4M	$448,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT S••••••s	term loan first lien	$378,000	$376,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$330,000	$328,000 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
S••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$876,000	$223,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 18, 2029
C••••• C••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$1.9M	$204,000 97c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$1.1M	$199,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
E••••••••• L•• ••• E• I••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$840,000	$159,000 101c	SOFR+475 bp	Sep 24, 2031
I•••• C••••••••• A••••••••• L•• ••• I•••• T•••••• M••••••••	term loan first lien	$1.1M	$138,000 99c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2032
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$1.0M	$123,000 99c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$417,000	$71,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
A•• K• B••••••• L•• ••• K•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$126,000	-$2,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2031
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$197,000	-$2,000 200c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
O••••• P••••••••• I••• ••• O••••• A•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$450,000	-$2,000 100c	SOFR+425 bp	May 19, 2032
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$562,000	-$3,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT S••••••s	term loan first lien	$550,000	-$3,000 300c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
C••••••• S•••••••• I••• Financial S••••••s	term loan first lien	$1.3M	-$3,000 100c	SOFR+450 bp	Nov 17, 2031
A•••••• S••••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$246,000	-$3,000 150c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$251,000	-$3,000 150c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
M• H•••••• L•• ••• M••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.7M	-$4,000 100c	SOFR+450 bp	Oct 25, 2032
L•••• P•••••• I••• ••• N•••••• S•••••••	term loan first lien	$713,000	-$5,000 100c	SOFR+450 bp	Sep 26, 2031
S•••• P••••• H••••••• C•••• ••• S•••••• L••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$1.1M	-$5,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 16, 2032
E•••••• H•••••••• I••• ••• E••••••• S•••••••	term loan first lien	$2.7M	-$5,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 20, 2032
C•••• B••••• L•• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$449,000	-$5,000 125c	SOFR+525 bp	Apr 2, 2031
C••••• C••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$618,000	-$5,000 125c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$817,000	-$5,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
C••••••• S•••••••• I••• Financial S••••••s	term loan first lien	$2.2M	-$5,000 100c	SOFR+450 bp	Nov 17, 2031
S•••• P••••• H••••••• C•••• ••• S•••••• L••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$2.1M	-$5,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 16, 2032
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$857,000	-$6,000 86c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2032
O••••• P••••••••• I••• ••• O••••• A•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.1M	-$6,000	SOFR+425 bp	May 19, 2032
B••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.5M	-$7,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 3, 2032
P•• A••• B••••• I••• ••• P•••••• A••••••••)	term loan first lien	$1.4M	-$7,000 54c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2031
E•••••• H•••••••• I••• ••• E••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.9M	-$7,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 20, 2032
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$716,000	-$7,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$3.2M	-$8,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
B••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$3.3M	-$8,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 3, 2032
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$901,000	-$9,000 100c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$881,000	-$9,000 113c	SOFR+475 bp	Jul 30, 2032
C•••• B••••• L•• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$897,000	-$9,000 225c	SOFR+525 bp	Apr 2, 2031
E•••••• H•••••••• I••• ••• E••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.0M	-$9,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 20, 2032
S••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$1.8M	-$9,000 150c	SOFR+500 bp	Dec 18, 2029
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1.9M	-$10,000 111c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.0M	-$10,000 111c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
R•••• F••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$1.0M	-$10,000 111c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2031
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	-$10,000 200c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$1.3M	-$10,000 111c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2031
K••• A••••••••• I••• ••• E••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$2.9M	-$10,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 17, 2032
O••• I••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.1M	-$11,000 100c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$2.3M	-$11,000 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032

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Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2025 to 2026reported
Filings listed: 8reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-344618reported