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Borrower

S••••• E••••••••• L••

Soft Drinks & Non-alcoholic Beveragesgroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed
Also written as: First Lien; First Lien - Undrawn; LLC - Funded; S•••••; S••••• Acquisition, Inc; Soft Drinks & Non-alcoholic

What matters now

  1. 101 pts
    0¢ to 101¢

    Lenders disagree by 101 points: B•••••• B••• I••• 0¢ to O•••••• S•••••••• L•••••• C••• 101¢.

    Q2 2026 · Holders value the same loan differently, so a position could trade between them.

    Derivedeach lender's own fair value over costFor secondary buyers, special situations fundsLender marks →
Mark path, consensus per quarter end
Q2 2025: 96¢Q3 2025: 95¢Q4 2025: 95¢Q1 2026: 94¢Q2 2026: 94¢96¢ · 95¢ · 95¢ · 94¢ · 94¢Q2 2025 to Q2 2026
Where each lender marks it, 101 points apart
0¢Consensus: 94¢O•••••• S•••••••• C••••• F•••: 101¢N•• M••••••• F•••••• C•••: 101¢O•••••• G•••••• O••• L••: 101¢N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••: 101¢N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••: 101¢O•••••• S•••••••• L•••••• C•••: 101¢N•• S•• I• I•••: 101¢N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••: 101¢B•••••• B••• I•••: 0¢101¢
Principal held
at least $152M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$146M
94c on cost, debt pieces
Unfunded
$11.1M
commitments not yet drawn
BDC lenders
11
9 on the latest quarter
Facilities
4
0 equity pieces beside them
Next maturity
May 1, 2030
no dated debt inside 24 months
On the tape since
Dec 31, 2021
latest Jun 30, 2026
Events
5
dated, non-routine
Lender marks
each lender's own fair value over cost at Jun 30, 2026, folded to one row per lender
LenderExposureCurrent markQoQ change
O•••••• S•••••••• C••••• F•••$56.8M101¢0 pts
N•• M••••••• F•••••• C•••$24M101¢0 pts
O•••••• G•••••• O••• L••$18.6M101¢0 pts
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••$16M101¢0 pts
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••$12.4M101¢0 pts
View all 9 lenderslargest exposure first
LenderExposureCurrent markQoQ change
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••$11.1M101¢0 pts
N•• S•• I• I•••$9.73M101¢0 pts
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••$3.78M101¢0 pts
B•••••• B••• I•••no principal filed0¢0 pts
Every BDC piece · 21 positions across 9 lenderslargest principal first, with instrument and rate
BDCInstrumentPrincipalFair valueRate
O•••••• S•••••••• C••••• F•••term loan first lien
F•••• L••• T••• L•••
$56.8M$56.8M
101c
S+575 bp
N•• M••••••• F•••••• C•••term loan first lien
F•••• lien
$21.3M$21.3M
101c
S+575 bp
O•••••• G•••••• O••• L••term loan first lien
F•••• L••• T••• L•••
$18.6M$18.6M
101c
S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••term loan first lien
F•••• L•••
$14.2M$14.2M
101c
S+575 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••term loan first lien
F•••• L••• T••• L•••
$11.1M$11.1M
101c
S+575 bp
View all 21 positionslargest principal first
BDCInstrumentPrincipalFair valueRate
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••term loan first lien
F•••• L••• | N••••••••• I•••••
$11.0M$11.0M
101c
S+575 bp
N•• S•• I• I•••term loan first lien
F•••• L••• | N••••••••• I•••••
$9.7M$9.7M
101c
S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••term loan first lien
F•••• L••• | N••••••••• I•••••
$3.4M$3.4M
101c
S+575 bp
N•• M••••••• F•••••• C•••term loan first lien
F•••• lien - U••••••
$2.7M$0
0c
S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• B••• L•••••term loan first lien
F•••• L••• - U••••••
$1.8M$0
0c
S+575 bp
N•• M••••••• P•••••• C••••• F•••term loan first lien
F•••• L••• U•••••• | N••••••••• I•••••
$1.4M$0
0c
S+575 bp
N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L•••••term loan first lien
F•••• L••• - U•••••• | N••••••••• I•••••
$429,000$0
0c
S+575 bp
O•••••• G•••••• O••• L••revolver first lien
F•••• L••• R•••••••
$0$0
0c
S+575 bp
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••revolver first lien
F•••• L••• R•••••••
$0$0
0c
S+575 bp
O•••••• S•••••••• C••••• F•••revolver first lien
F•••• L••• R•••••••
$0$0
0c
S+575 bp
B•••••• B••• I•••term loan lien unstated
S••••• L••• S••••••• JV LLC (S••••• JV)
Not disclosedNot disclosed
B•••••• B••• I•••term loan lien unstated
S••••• L••• S••••••• JV I LLC | 89.01% M••••• I•••••••
Not disclosed$0
0c
N•• S•• I• I•••term loan first lien
F•••• L••• | N••••••••• I•••••
Not disclosed$0
0c
S+575 bp
O•••••• G•••••• O••• L••unstated lien unstatedNot disclosedNot disclosed
O•••••• S•••••••• L•••••• C•••unstated lien unstatedNot disclosedNot disclosed
O•••••• S•••••••• C••••• F•••unstated lien unstatedNot disclosedNot disclosed
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
FacilityHeldOn costPricingMaturityBDCs
first lien term loan first lienat least $152M101cS+575 bpMay 20, 20308
first lien revolver first lienat least $0n/aS+575 bpMay 20, 20303
other lien unstatedunknownn/aunstated5
term loan lien unstatedunknown0cunstated1
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
Quarter endBDCsPrincipal heldFair valueOn costPIK pieces
Jun 30, 20269$152M$146M94c0
Mar 31, 20269$153M$146M94c0
Dec 31, 20259$169M$193M103c0
Sep 30, 20259$174M$202M95c0
All 17 quarters
Quarter endBDCsPrincipal heldFair valueOn costPIK pieces
Jun 30, 20259$155M$185M95c0
Mar 31, 20256$126M$166M101c0
Dec 31, 20246$295M$377M103c2
Sep 30, 20249$126M$204M125c1
Jun 30, 20246$112M$191M128c6
Mar 31, 20246$85.3M$168M136c4
Dec 31, 20236$100M$171M127c6
Sep 30, 20236$44.3M$125M144c5
Jun 30, 20235$21.2M$98.5M147c3
Mar 31, 20232$4.8M$82.9M151c0
Dec 31, 20222$9.7M$83.3M140c0
Sep 30, 20221$0$80.4M160c0
Dec 31, 20212$4.9M$4.9M104c0
What changed
Full timeline · 30 events
Every change including routine ones
Identity
Group key
SIERRAderivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
Spellings
3 across 11 BDCsderived
Industry
Soft Drinks & Non-alcoholic Beveragesreportedas one filer wrote it