DFX Intelligence
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Borrower
S••••••••• D•••••••••
Business Servicesgroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed
Principal held
at least $49.2M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$45.9M
101c on cost, debt pieces
Unfunded
n/a
commitments not yet drawn
BDC lenders
1
1 on the latest quarter
Facilities
2
0 equity pieces beside them
Next maturity
Dec 23, 2026
$24.2M inside 24 months
On the tape since
Sep 30, 2024
latest Jun 30, 2026
Events
5
dated, non-routine
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
Lenders
every BDC piece at the latest quarter end
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• I••••• N••• G•••• S••••••••• C•••••••, LLC A••••••••• 07/02/2019 M••••••• 09/30/2027 | $1,000 | $3,000 300c | SOFR+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• of Net Assets I••••• N••• United L••• Services I••••••••• P••••• Holdings, LLC A•••• | $22.9M | $22.9M 101c | S+700 bp PIK 14.75% |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• I••••• N••• N••••••••• T••••, Inc. A••••••••• 08/16/2024 M••••••• 10/30/2029 I•••••• | $13.3M | $13.2M 100c | S+700 bp PIK 15.00% |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• of Net Assets I••••• N••• ORL H•••••, Inc. - U••••••• C••••••••• N•••• A••••••••• 08 | $6,000 | $-6,000 | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• of Net Assets I••••• N••• S••••••••, Inc. - C••••••••• N•••• A••••••••• 08/15/2024 M | $1.2M | $1.3M 107c | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• of Net Assets I••••• N••• W••• & Wax Systems, LLC A••••••••• 10/20/2021 M••••••• 07/ | $887,000 | $887,000 100c | S+700 bp PIK 12.00% |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• I••••• N••• P•••• C•••••••• Holdings, LLC A••••••••• 10/03/2025 M••••••• 04/03/2031 | $655,000 | $648,000 100c | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• of Net Assets I••••• N••• OSP E••••••• A•••••••••, LP - C••••••••• N••• A••••••••• 1 | $24,000 | $292,000 123c | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | term loan lien unstated N•••• I••••• N••• N••••••••• T••••, Inc. - U••••••• T••• L••• A••••••••• 08/16/2024 M••••• | $3.5M | $-35,000 | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• I••••• N••• ORL H•••••, Inc. - C••••••••• N•••• A••••••••• 08/02/2024 M••••••• 03/08 | $7,000 | $0 0c | S+700 bp |
| P••••••••• I••••••••• C••• | notes lien unstated N•••• I••••• N••• B••••• B••••••••• Holdings, LLC A••••••••• 06/21/2024 M••••••• 06/21/203 | $6.7M | $6.7M 101c | S+700 bp PIK 15.00% |
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | 1 | $49.2M | $45.9M | 101c | 4 |
| Mar 31, 2026 | 1 | $47.0M | $43.8M | 101c | 4 |
| Dec 31, 2025 | 1 | $45.5M | $42.3M | 101c | 4 |
| Sep 30, 2025 | 1 | $65.4M | $55.7M | 101c | 6 |
| Jun 30, 2025 | 1 | $38.1M | $30.9M | 101c | 3 |
| Mar 31, 2025 | 1 | $62.8M | $107M | 102c | 3 |
| Dec 31, 2024 | 1 | $123M | $102M | 100c | 2 |
| Sep 30, 2024 | 1 | $122M | $131M | 100c | 8 |
What changed
- Spread changed (observed)Jun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
- Spread changed (observed)Jun 30, 2025
- Spread increasedJun 30, 2025
- Spread changed (observed)Mar 31, 2025
- New borrower on a BDC scheduleSep 30, 2024
Sponsor
No sponsor attribution: no portfolio page, deal announcement or Form D signer consensus names an owner for this borrower group.
Identity
- Group key
- SUBORDINATE DEBT CORPORATEderivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
- Spellings
- 1 across 1 BDCderived
- Industry
- Business Servicesreportedas one filer wrote it