DFX Intelligence
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Borrower
R••••• B••••• L••
Softwaregroup grade Aon a schedule nowsponsor unattributed
Also written as: First Lien; First Lien - Undrawn; LLC (dba Redwood; LLC Saturn Borrower, Inc; RedWood
Principal held
at least $280M
sum of BDC pieces, a lower bound
Fair value
$243M
99c on cost, debt pieces
Unfunded
$31.7M
commitments not yet drawn
BDC lenders
16
14 on the latest quarter
Facilities
6
0 equity pieces beside them
Next maturity
Dec 1, 2026
$10.6M inside 24 months
On the tape since
Sep 30, 2024
latest Jun 30, 2026
Events
6
dated, non-routine
Capital structure as the BDCs see it
latest quarter end Jun 30, 2026
| Facility | Held | On cost | Pricing | Maturity | BDCs |
|---|---|---|---|---|---|
| first lien term loan first lien | at least $280M | 99c | SOFR+450 bp | Dec 17, 2031 | 15 |
| first lien delayed draw term loan first lien | unknown | n/a | SOFR+450 bp | Dec 17, 2031 | 6 |
| first lien revolver first lien | unknown | n/a | SOFR+450 bp | Dec 17, 2031 | 6 |
| other lien unstated | unknown | n/a | unstated | 8 | |
| delayed draw term loan lien unstated exited Jun 30, 2025 | unknown | n/a | unstated | 3 | |
| revolver lien unstated exited Jun 30, 2025 | unknown | n/a | unstated | 3 |
Lenders
every BDC piece at the latest quarter end
| BDC | Instrument | Principal | Fair value | Rate |
|---|---|---|---|---|
| 2•••••• B••• I••• | term loan first lien D••• Investments | F•••• L••• S••••• S•••••• T••• L••• | S••• + 4.500% | 8.232% | 12/17/20 | n/a | $19.4M 98c | SOFR+450 bp |
| 2•••••• B••• I••• | delayed draw term loan first lien D••• Investments | F•••• L••• S••••• S•••••• D•••••• D••• T••• L••• | S••• + 4.500% | 12/1 | n/a | $-151,000 755c | SOFR+450 bp |
| 2•••••• B••• I••• | revolver first lien D••• Investments | F•••• L••• S••••• S•••••• R•••••••• L••• | S••• + 4.500% | 12/17/2024 | | n/a | $-75,000 375c | SOFR+450 bp |
| A••• C•••••• C••• | unstated lien unstated | n/a | n/a | |
| A••• C•••••• C••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan | $42.3M | $41.4M 99c | S+450 bp |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | unstated lien unstated | n/a | n/a | |
| A••• S•••••••• I••••• F••• | term loan first lien F•••• lien senior secured loan | $1.9M | $1.9M 99c | S+450 bp |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% M•••••• | $1.5M | $-15,000 125c | SOFR+450 bp |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% M•••••• | $3.0M | $-30,000 250c | SOFR+450 bp |
| G•••••• S•••• B••• I••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• I••••••• R••• 8.23% R•••••••• R••• and S••• | $12.0M | $11.9M 100c | SOFR+450 bp |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S+4.50% M••••••• | $8.1M | $-81,000 133c | SOFR+450 bp |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• I••••••• R••• 8.23% R•••••••• R••• and S••• | $64.7M | $64.1M 100c | SOFR+450 bp |
| G•••••• S•••• P•••••• C••••• C•••• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S+4.50% M••••••• | $16.3M | $-163,000 220c | SOFR+450 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $10.8M | $10.5M 98c | SOFR+5 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• D•••••• D••• T••• L••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/20 | n/a | n/a | |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/2031 | n/a | n/a | |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $0 | $-34,000 309c | SOFR+5 bp |
| M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $0 | $-68,000 618c | SOFR+5 bp |
| N•• M••••••• G••••••• I• B••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• 1 | $3.6M | $-69,000 493c | |
| N•• M••••••• G••••••• I• B••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• 2 | $7.3M | $-139,000 | |
| N•• M••••••• G••••••• I• B••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• | $28.9M | $28.3M 98c | S+450 bp |
| N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• 2 | N••••••••• I••••• | $3.3M | $3.3M 99c | S+450 bp |
| N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• 1 | N••••••••• I••••• | $859,000 | $-16,000 533c | |
| N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• 2 | N••••••••• I••••• | $1.7M | $-33,000 | |
| N•• M••••••• G••••••• I• I••••• F•••• L••••• | term loan first lien F•••• L••• 1 | N••••••••• I••••• | $3.5M | $3.4M 99c | S+450 bp |
| N•• S•• I• I••• | term loan first lien F•••• L••• | N••••••••• I••••• | $13.3M | $13.0M 98c | S+450 bp |
| N•• S•• I• I••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• | N••••••••• I••••• | n/a | $32,000 457c | |
| N•• S•• I• I••• | term loan first lien F•••• L••• - U•••••• | N••••••••• I••••• | $3.3M | $64,000 | |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $5.4M | $5.3M 98c | SOFR+450 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/2031 | n/a | $-17,000 | |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $0 | $-34,000 680c | SOFR+450 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | $0 | $-17,000 340c | SOFR+450 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L•• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• D•••••• D••• T••• L••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/20 | n/a | $-34,000 | |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/2031 | n/a | n/a | |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• D•••••• D••• T••• L••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/20 | n/a | n/a | |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• | $0 | $-56,000 311c | SOFR+450 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• | $17.8M | $17.4M 98c | SOFR+450 bp |
| N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• & S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• | $0 | $-112,000 622c | SOFR+450 bp |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% M•••••• | $1.7M | $-17,000 131c | SOFR+450 bp |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% M•••••• | $3.4M | $-34,000 262c | SOFR+450 bp |
| P•••••• S••••• B•• L•• | term loan first lien 1st L•••/S••••• S•••••• D••• I••••••• S••••••• I••••••• R••• 8.23% R•••••••• R••• and S••• | $13.6M | $13.4M 100c | SOFR+450 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• D•••••• D••• T••• L••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/20 | n/a | n/a | |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 6.00% I••••••• R••• 9.73% M•••••• | $9.7M | $9.4M 98c | SOFR+600 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | n/a | $-17,000 340c | SOFR+450 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | term loan first lien Investment F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S + 4.50% I••••••• R••• 8.23% M•••••• | n/a | $-34,000 680c | SOFR+450 bp |
| S• I••••••••• F••• I• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/2031 | n/a | n/a | |
| T• S••••• B•• L•• | revolver first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• R••••••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/2031 | n/a | n/a | |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S +4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• D••• 12/17 | $1.4M | $1.4M 98c | SOFR+450 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S +4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• D••• 12/17 | $0 | $-5,000 500c | SOFR+450 bp |
| T• S••••• B•• L•• | term loan first lien F•••• L••• D••• R•••••••• R••• and S••••• S +4.50% I••••••• R••• 8.23% M••••••• D••• 12/17 | $0 | $-9,000 900c | SOFR+450 bp |
| T• S••••• B•• L•• | delayed draw term loan first lien F•••• L••• D••• C••••••••• T••• D•••••• D••• T••• L••• C••••••••• E••••••••• D••• 12/17/20 | n/a | n/a |
Through time
the borrower's pieces summed across BDCs, every quarter end
| Quarter end | BDCs | Principal held | Fair value | On cost | PIK pieces |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | 14 | $280M | $243M | 99c | 0 |
| Mar 31, 2026 | 14 | $257M | $239M | 98c | 0 |
| Dec 31, 2025 | 14 | $375M | $335M | 100c | 0 |
| Sep 30, 2025 | 14 | $258M | $229M | 100c | 0 |
| Jun 30, 2025 | 15 | $279M | $245M | 100c | 0 |
| Mar 31, 2025 | 16 | $280M | $245M | 100c | 0 |
| Dec 31, 2024 | 16 | $388M | $355M | 100c | 0 |
| Sep 30, 2024 | 4 | $150M | $0 | n/a | 0 |
What changed
- Spread changed (observed)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread changed (observed)Jun 30, 2026
- Spread changed (observed)Jun 30, 2026
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Facility left every BDC scheduleJun 30, 2025
- Facility left every BDC scheduleJun 30, 2025
- Lender left a facilityJun 30, 2025
- Lender left a facilityMar 31, 2025
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New lender joined a facilityDec 31, 2024
- New borrower on a BDC scheduleSep 30, 2024
Sponsor
No sponsor attribution: no portfolio page, deal announcement or Form D signer consensus names an owner for this borrower group.
Identity
- Group key
- RUNWAYderivedthe codename stem after legal suffixes and deal words
- Spellings
- 1 across 16 BDCsderived
- Industry
- Softwarereportedas one filer wrote it