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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Mar 31, 2024
373 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$397,000$390,000
100c
S+686 bp
N•••• H•••• U••• A••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.1M$357,000
100c
S+635 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$352,000
119c
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$335,000$335,000
101c
S+635 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$334,000$334,000
100c
S+711 bp
C•••••••• T••••••••• I•••revolver first lien$500,000$333,000
100c
S+675 bp
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••delayed draw term loan first lien$551,000$331,000
222c
S+811 bp
PIK 13.44%
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$359,000$331,000
94c
S+826 bp
PIK 13.57%
K• M••• A••••••••• L•• ••• S••••••• S•••••• C••••••••• L•••equity equityNot disclosed$329,000
67c
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$317,000
106c
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$315,000
98c
S+686 bp
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$306,000
122c
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$300,000
100c
PIK 8.00%
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$305,000$291,000
95c
S+750 bp
PIK 12.94%
C•••••• •••• B••••• O•••• L•• a•• P•••••• N••••••• G••• C••• L••term loan first lien$285,000$287,000
101c
S+825 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$273,000$268,000
100c
S+686 bp
R••••••• F•••••• I••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$268,000
331c
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$266,000
543c
PIK 8.00%
A•• I•• L••delayed draw term loan first lien$285,000$266,000
100c
S+640 bp
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$260,000
80c
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$256,000
102c
S+635 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$252,000
376c
C•••••• A••••• H•••••• L••revolver first lien$1.3M$244,000
100c
S+576 bp
S••••• O•••••••• H••••••• I•• L••delayed draw term loan first lien$2.4M$242,000
100c
S+585 bp
B••• T• R••• L••term loan first lien$467,000$239,000
51c
S+626 bp
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$263,000$237,000
90c
S+1086 bp
PIK 16.19%
W• M••••• R• D••• L••delayed draw term loan first lien$274,000$231,000
102c
PIK 10.00%
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$222,000
100c
S+635 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$209,000
100c
S+676 bp
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$209,000
101c
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$200,000
112c
E•••• F•••• S•••••••• I•••• S•••••preferred equity equityNot disclosed$196,000
100c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$203,000$190,000
94c
S+826 bp
PIK 13.57%
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$191,000$189,000
99c
S+665 bp
N•••• H•••• U••• A••••••••• I•••revolver first lien$416,000$187,000
100c
S+660 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$177,000
A•••••• M••••• L••• J•••••term loan first lien$165,000$167,000
111c
S+900 bp
PIK 9.00%
A•••••• M••••• L••• J•••••term loan first lien$161,000$164,000
109c
S+900 bp
PIK 9.00%
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$225,000$160,000
98c
S+690 bp
V•• E••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$154,000
76c
D••••••••• P•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$154,000
118c
V••••• P••••••••• L••delayed draw term loan first lien$667,000$150,000
100c
S+675 bp
A••• C•••••••••revolver first lien$150,000$150,000
100c
S+665 bp
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$140,000
126c
T••••••• L••• J•••••term loan first lien$135,000$135,000
100c
S+1011 bp
PIK 15.44%
T••••••• L••term loan first lien$348,000$135,000
102c
S+811 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$600,000$130,000
99c
S+665 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••revolver first lien$500,000$124,000
100c
S+1200 bp
PIK 2.00%
P••••••• I•••revolver first lien$1.1M$119,000
100c
S+650 bp
K•• W••• H•••••••• L•• 1• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$102,000
99c
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$98,000
R••••••• H••••• G••••• L••revolver first lien$316,000$84,000
100c
S+635 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$77,000S+211 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$122,000$77,000
63c
S+211 bp
PIK 7.44%
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$75,000
86c
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$64,000
58c
E•••• F•••• S•••••••• I•••revolver first lien$652,000$64,000
145c
S+575 bp
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$500,000$62,000
102c
S+715 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$60,000$60,000
100c
S+675 bp
S•••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$222,000$56,000
100c
S+625 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$58,000$55,000
95c
S+890 bp
PIK 4.75%
M•••• H•••••••• I•••term loan first lien$56,000$54,000
98c
S+826 bp
PIK 13.56%
V•••••• P••••••• L••revolver first lien$1.1M$54,000
98c
S+761 bp
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$54,000
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$49,000
60c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••warrants equityNot disclosed$46,000
110c
N••••• N••••••• I••• 2• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$45,000
74c
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••unstated lien unstatedNot disclosed$38,000
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$28,000
A••••• H•••••• I•• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$28,000
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••preferred equity equityNot disclosed$28,000
90c
PIK 8.00%
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$27,000
33c
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$24,000
D••••••••• M••••• I•••revolver first lien$103,000$21,000
100c
S+715 bp
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$19,000
90c
PIK 9.00%
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$17,000
43c
PIK 12.00%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$16,000S+211 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$25,000$16,000
64c
S+211 bp
PIK 7.44%
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$11,000
100c
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$1,000$1,000
100c
S+750 bp
PIK 12.96%
D••••• A••••••••• I•••revolver first lien$596,000$0S+685 bp
D••••••••• P•••••••• L••revolver first lien$522,000$0S+675 bp
N••••• N••••••• I••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$0S+590 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
N••• C••••••••• L••equity equityNot disclosed$0
T••••••••• I•••revolver first lien$429,000$0S+690 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$76,000$0
0c
S+826 bp
A••••••• I•••revolver first lien$400,000$0S+725 bp
T•• K•••• C••••••• L••revolver first lien$105,000$0S+775 bp
PIK 1.00%
M•••• H•••••••• I•••equity equityNot disclosed$0
M• R••••••••• I•• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$0
0c
R••••••• P••••••• I••••••••• L••revolver first lien$284,000$0S+760 bp
PIK 0.75%
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$0
T• M••••••••• H•••••• L••revolver first lienNot disclosed$0
C•••••••• I•••revolver first lien$409,000$0S+713 bp
P••••••• L••revolver first lien$288,000$0S+785 bp
PIK 0.75%
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported