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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Jun 30, 2024
374 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
R••••••••• H•••• f•• R••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$355,000
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$335,000$335,000
101c
S+685 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$334,000$334,000
100c
S+711 bp
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••delayed draw term loan first lien$551,000$331,000
224c
S+811 bp
PIK 13.44%
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$320,000
107c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$318,000
475c
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$316,000
99c
S+686 bp
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$296,000
99c
PIK 8.00%
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$295,000
602c
PIK 8.00%
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$315,000$294,000
93c
S+750 bp
PIK 12.96%
N•••• H•••• U••• A••••••••• I•••revolver first lien$416,000$291,000
100c
S+660 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$353,000$288,000
82c
S+826 bp
PIK 13.59%
C•••••• •••• B••••• O•••• L•• a•• P•••••• N••••••• G••• C••• L••term loan first lien$285,000$287,000
101c
S+825 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$285,000
100c
S+640 bp
T••••••• L••term loan first lien$287,000$281,000
98c
S+1011 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$600,000$273,000
99c
S+665 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$273,000$269,000
100c
S+686 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$256,000
102c
S+685 bp
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$278,000$255,000
92c
S+1086 bp
PIK 16.21%
R••••••• F•••••• I••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$254,000
314c
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$243,000
97c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$222,000
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$222,000
100c
S+685 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$222,000$222,000
100c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$217,000$217,000
101c
S+575 bp
B•••• C•••••• G••••• I••• ••• P•• H•••••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$216,000
92c
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$212,000
119c
K• M••• A••••••••• L•• ••• S••••••• S•••••• C••••••••• L•••equity equityNot disclosed$211,000
43c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$209,000
100c
S+676 bp
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$198,000
61c
E•••• F•••• S•••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$196,000
100c
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$190,000$189,000
99c
S+665 bp
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$225,000$187,000
98c
S+690 bp
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$183,000
88c
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• J•••••term loan lien unstated$165,000$171,000
114c
PIK 9.00%
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• J•••••term loan lien unstated$161,000$168,000
112c
PIK 9.00%
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$203,000$166,000
82c
S+826 bp
PIK 13.59%
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$171,000$162,000
95c
S+890 bp
PIK 4.75%
D••••••••• P•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$153,000
118c
V••••• P••••••••• L••delayed draw term loan first lien$667,000$151,000
101c
S+675 bp
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$147,000
132c
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••delayed draw term loan unsecured or subordinated$569,000$142,000
103c
S+876 bp
PIK 14.11%
V•• E••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$136,000
67c
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$130,000
126c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••revolver first lien$500,000$125,000
100c
S+1200 bp
PIK 2.00%
E•••• F•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$865,000$121,000
100c
S+575 bp
P••••••• I•••revolver first lien$1.1M$119,000
100c
S+650 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••revolver first lien$240,000$119,000
99c
S+660 bp
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$500,000$94,000
101c
S+715 bp
N••••• N••••••• I••• 2• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$91,000
149c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$528,000$86,000
16c
S+826 bp
PIK 13.59%
R••••••• H••••• G••••• L••revolver first lien$316,000$84,000
100c
S+635 bp
A••• C•••••••••revolver first lien$335,000$78,000
100c
S+550 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$124,000$77,000
62c
S+211 bp
PIK 7.46%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$77,000S+211 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$72,000
65c
E•••• F•••• S•••••••• I•••revolver first lien$652,000$65,000
100c
S+575 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$60,000$60,000
100c
S+675 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$59,000$56,000
95c
S+890 bp
PIK 4.75%
V•••••• P••••••• L••revolver first lien$548,000$54,000
98c
S+761 bp
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$52,000
M•••• H•••••••• I•••term loan first lien$57,000$52,000
93c
S+826 bp
PIK 5.00%
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$50,000
57c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$45,000
107c
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$44,000
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••unstated lien unstatedNot disclosed$43,000
B••• O•••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$42,000
6c
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$42,000
52c
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$31,000
78c
PIK 12.00%
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$29,000
112c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$28,000
90c
PIK 8.00%
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$27,000
A••••• H•••••• I•• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$24,000
D••••••••• M••••• I•••revolver first lien$103,000$21,000
100c
S+715 bp
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$20,000
95c
PIK 9.00%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$26,000$17,000
65c
S+211 bp
PIK 7.46%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$17,000S+211 bp
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$14,000
140c
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$1,000$1,000
100c
S+750 bp
PIK 12.96%
S•••• B••••••••• L••revolver first lien$444,000$0S+725 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$0
0c
T••••••••• I•••revolver first lien$429,000$0S+690 bp
S•••• H•••••••• I•••revolver first lien$205,000$0S+575 bp
M•• B•••• L••delayed draw term loan first lien$317,000$0S+500 bp
K•• W••• H•••••••• L••revolver first lien$952,000$0S+626 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$122,000$0
0c
S+826 bp
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••• J•••••term loan lien unstated$3.7M$0
0c
PIK 5.00%
L•• H•••••••• I•••revolver first lien$238,000$0S+590 bp
N••• C••••••••• L••equity equityNot disclosed$0
N••••• N••••••• I••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$200,000$0
0c
S+826 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$637,000$0
0c
S+826 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$76,000$0
0c
S+826 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••revolver first lien$2.5M$0S+211 bp
PIK 7.46%
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
M•••• H•••••••• I•••equity equityNot disclosed$0
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported