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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Sep 30, 2024
403 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
H••••••• M••••••••• C••••••term loan first lien$2.0M$2.0M
100c
S+760 bp
M•• B•••• L••term loan first lien$2.0M$2.0M
105c
S+500 bp
B••••••••• I•••term loan first lien$2.0M$2.0M
103c
S+725 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$2.0M$2.0M
101c
S+610 bp
T••••• O•• B•••• L••term loan first lien$2.0M$2.0M
101c
S+561 bp
A•• I•• L••term loan first lien$1.9M$1.9M
101c
S+640 bp
A••••• M••••• L••equity equityNot disclosed$1.9M
A••••• M••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.9M
93c
PIK 8.00%
A••••• M••••• L••equity equityNot disclosed$1.9M
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$3.0M$1.9M
63c
S+211 bp
PIK 6.96%
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 4• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.9M
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$1.9MS+211 bp
S••••• A••••• S•• H••••••• I• L••revolver first lien$4.9M$1.9M
102c
S+700 bp
S••••• A••••• S•• H••••••• I• L••revolver first lienNot disclosed$1.9M
S••••• A••••• S•• H••••••• I• L••revolver first lienNot disclosed$1.9M
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$1.9M$1.9M
99c
S+611 bp
B••••••• B•• A••••••••• C••••term loan first lien$1.8M$1.8M
101c
S+665 bp
S••••••• S••••••• A••••••••• S•• C••••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+585 bp
H••••••• M••••••••• C••••••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+760 bp
N••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.8M
223c
PIK 5.00%
S••••••• S••••••• A••••••••• S•• C••••term loan first lien$1.8M$1.8M
100c
S+585 bp
V•• H•••••••• L••term loan first lien$1.8M$1.8M
102c
S+911 bp
PIK 2.00%
E•••• F•••• S•••••••• I•••term loan first lien$1.7M$1.7M
102c
S+575 bp
J• B•• F•••••• L••revolver first lien$2.8M$1.7M
100c
10.00%
X••••• P••••••••• I•••term loan first lien$1.7M$1.7M
100c
S+611 bp
O•••• I•••term loan first lien$1.7M$1.7M
100c
S+740 bp
K•• W••• H•••••••• L••term loan first lien$1.6M$1.6M
101c
S+626 bp
I•• B••••• I•••term loan first lien$3.0M$1.6M
52c
S+700 bp
PIK 3.50%
I••••• P••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$1.5M
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan lien unstated$1.5M$1.5M
100c
PIK 4.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••term loan first lien$1.5M$1.5M
100c
S+676 bp
N•••••••• C••••••••• C••••••• L••term loan first lien$1.5M$1.5M
100c
S+626 bp
L•• H•••••••• I•••term loan first lien$1.5M$1.5M
102c
S+590 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$1.4M$1.4M
100c
S+635 bp
S•••• B••••••••• L••term loan first lien$1.4M$1.4M
100c
S+725 bp
G• C••••••• A••••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.1M$1.4M
100c
S+535 bp
L•• H•••••••• I•••term loan first lien$1.4M$1.4M
101c
S+590 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••delayed draw term loan first lien$1.4M$1.4M
105c
S+1200 bp
PIK 2.00%
P••••••• I•••term loan first lien$1.3M$1.3M
100c
S+676 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$1.3M$1.3M
100c
S+775 bp
PIK 6.75%
B••••••••• I•••revolver first lien$1.2M$1.2M
100c
S+860 bp
PIK 1.00%
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan lien unstated$1.2M$1.2M
100c
PIK 4.00%
S••••• O•••••••• H••••••• I•• L••delayed draw term loan first lien$2.4M$1.2M
100c
S+585 bp
M•• B•••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
103c
S+500 bp
K•• W••• H•••••••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
100c
S+626 bp
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.1M
235c
PIK 8.00%
C•• A•••••••• M••••••••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
101c
S+726 bp
S••••••••• A•• I••• ••• A••••• H•••••• I•• L•••term loan first lien$1.1M$1.1M
102c
S+1011 bp
PIK 1.00%
K•• W••• H•••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.9M$1.1M
100c
S+626 bp
N•••••••• C••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.1M
98c
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$1.0M
99c
S+590 bp
A••• W••••••••• I•••• E••••• S••••••••• C•••• A• v•••••equity equityNot disclosed$1.0M
262c
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.0M
V•• H•••••••• L••revolver first lien$1.0M$1.0M
100c
S+911 bp
PIK 2.00%
D••••••••• M••••• I•••term loan first lien$988,000$1.0M
105c
S+675 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$988,000$996,000
104c
S+575 bp
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$988,000$968,000
98c
S+750 bp
PIK 0.75%
B••••••• B•• A••••••••• C••••term loan first lien$954,000$957,000
102c
S+665 bp
T• M••••••••• H•••••• L••revolver first lienNot disclosed$954,000
T• M••••••••• H••••• L••revolver first lien$1.1M$954,000
100c
S+561 bp
T• M••••••••• H•••••• L••revolver first lienNot disclosed$954,000
K• M••• A••••••••• L•• ••• S••••••• S•••••• C••••••••• L•••term loan first lien$991,000$947,000
96c
S+775 bp
PIK 2.75%
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$927,000$933,000
101c
S+661 bp
N••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$920,000
601c
F••••• M••••• I•••• J•••••term loan first lien$1.3M$897,000
69c
PIK 5.00%
P••••••• I•••term loan first lien$884,000$884,000
100c
S+676 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$844,000$849,000
108c
S+661 bp
F•••••• E••• C•••• I••••••••• L••• J•••••term loan first lien$817,000$817,000
100c
PIK 18.00%
D••••••••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$874,000$795,000
100c
S+625 bp
T••••••• L••• J•••••term loan first lien$881,000$780,000
89c
S+1026 bp
PIK 15.54%
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$782,000$773,000
99c
S+611 bp
R••••••••• H•••• f•• R••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$760,000
68c
T••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$731,000
45c
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••• J•••••term loan lien unstated$711,000$726,000
110c
PIK 7.50%
P••••••• I•••term loan first lien$707,000$707,000
102c
S+676 bp
G• C••••••• A••••••••• L••term loan first lien$697,000$697,000
100c
S+525 bp
K• M••• A••••••••• L•• ••• S••••••• S•••••• C••••••••• L•••revolver first lien$818,000$678,000
95c
S+775 bp
PIK 2.75%
S•••••• G••••• I•••term loan first lien$777,000$677,000
88c
S+636 bp
B••• O•••••••• C••••••• L••term loan first lien$728,000$670,000
136c
S+950 bp
PIK 11.82%
N••••••••• L••revolver first lien$2.2M$667,000
100c
S+660 bp
H••••••• M••••••••• C••••••term loan first lien$658,000$658,000
100c
S+760 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$648,000$647,000
100c
S+635 bp
B•••••••• L••revolver first lien$1.1M$614,000
99c
S+700 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$591,000$583,000
100c
S+665 bp
H•• A••••••••• I•••revolver first lien$817,000$572,000
100c
S+585 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$557,000
183c
V••• A••••••••• H•••••• L••term loan first lien$304,000$551,000
181c
S+826 bp
PIK 13.38%
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••revolver first lien$599,000$551,000
92c
S+890 bp
PIK 4.75%
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$541,000
13c
P••••••• I•••term loan first lien$530,000$530,000
100c
S+676 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$671,000$515,000
77c
S+826 bp
PIK 13.51%
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 3• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$510,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$510,000S+211 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$812,000$510,000
63c
S+211 bp
PIK 6.96%
C•••••••• T••••••••• I•••revolver first lien$500,000$500,000
100c
S+675 bp
C•••••••• I•••term loan first lien$497,000$499,000
100c
S+550 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$460,000$454,000
99c
S+611 bp
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••delayed draw term loan unsecured or subordinated$569,000$425,000
104c
S+876 bp
PIK 13.43%
N••• C••••••••• L••revolver first lienNot disclosed$422,000
N••• C••••••••• L••revolver first lienNot disclosed$422,000
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported