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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Dec 31, 2024
1,183 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan lien unstated$326,000$325,000
100c
PIK 4.00%
M•• B•••• L•• 3•term loan first lien$317,000$323,000
102c
S+500 bp
M•• B•••• L••term loan first lien$317,000$323,000
102c
S+500 bp
S•••• H•••••••• I•••equity equityNot disclosed$323,000
108c
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$323,000
108c
M•• B•••• L••term loan first lien$317,000$323,000
102c
S+500 bp
M•• B•••• L••term loan first lien$317,000$323,000
102c
S+500 bp
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$323,000
108c
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$317,000
99c
S+611 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$317,000
99c
S+611 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$317,000
99c
S+611 bp
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$336,000$314,000
93c
S+750 bp
PIK 11.96%
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$336,000$314,000
93c
S+750 bp
PIK 11.96%
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$336,000$314,000
93c
S+750 bp
PIK 11.96%
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$306,000
457c
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$778,000$306,000
100c
S+625 bp
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$778,000$306,000
100c
S+625 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••warrants equityNot disclosed$306,000
457c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$306,000
457c
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$778,000$306,000
100c
S+625 bp
R••••••• H••••• G••••• L•• 1•term loan first lien$294,000$291,000
100c
S+635 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$294,000$291,000
100c
S+635 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$294,000$291,000
100c
S+635 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$294,000$291,000
100c
S+635 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$284,000
100c
S+640 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$284,000
100c
S+640 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$284,000
100c
S+640 bp
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$275,000
96c
S+585 bp
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$275,000
96c
S+585 bp
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$275,000
96c
S+585 bp
T••••••• L••term loan first lien$287,000$273,000
95c
S+1026 bp
PIK 14.89%
T••••••• L••term loan first lien$287,000$273,000
95c
S+1026 bp
T••••••• L••term loan first lien$287,000$273,000
95c
S+1026 bp
PIK 14.89%
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$274,000$271,000
99c
S+665 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$274,000$271,000
99c
S+665 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$274,000$271,000
99c
S+665 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$270,000$268,000
100c
S+611 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$270,000$268,000
100c
S+611 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$270,000$268,000
100c
S+611 bp
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$267,000
150c
M•• B•••• L••equity equityNot disclosed$267,000
150c
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$267,000
150c
B••••••••• I•••term loan first lien$261,000$262,000
102c
S+625 bp
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$301,000$262,000
87c
S+1086 bp
PIK 15.21%
B••••••••• I••• 2•term loan first lien$261,000$262,000
102c
S+625 bp
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$301,000$262,000
87c
S+1086 bp
PIK 15.21%
B••••••••• I•••term loan first lien$261,000$262,000
102c
S+625 bpJul 17, 2029
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$301,000$262,000
87c
S+1086 bp
PIK 15.21%
B••••••••• I•••term loan first lien$261,000$262,000
102c
S+625 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$257,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L•• 3•term loan first lien$256,000$257,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$257,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$257,000
102c
S+610 bp
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$376,000$243,000
99c
S+690 bp
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$376,000$243,000
99c
S+690 bpFeb 16, 2028
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$376,000$243,000
99c
S+690 bp
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$376,000$243,000
99c
S+690 bp
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$240,000
96c
I••• P•••••• L••equity equityNot disclosed$240,000
96c
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$240,000
96c
F••••• B••••• L••equity equityNot disclosed$234,000
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$234,000
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$234,000
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$227,000$232,000
102c
S+665 bp
D••••••••• M••••• I•••term loan first lien$227,000$232,000
102c
S+665 bp
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$232,000
93c
PIK 8.00%
F••••• B••••• L••equity equityNot disclosed$232,000
93c
PIK 8.00%
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$232,000
93c
PIK 8.00%
D••••••••• M••••• I•••term loan first lien$227,000$232,000
102c
S+665 bp
D••••••••• M••••• I••• 2•term loan first lien$227,000$232,000
102c
S+665 bp
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$223,000
100c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$223,000
100c
S+610 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$221,000$222,000
100c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$221,000$222,000
100c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$221,000$222,000
100c
S+575 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$221,000
100c
S+575 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$221,000
100c
S+575 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$221,000
100c
S+575 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$221,000
100c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$216,000$217,000
101c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$216,000$217,000
101c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I••• 2•term loan first lien$216,000$217,000
101c
S+575 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$216,000$217,000
101c
S+575 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$214,000
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$214,000
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••warrants equityNot disclosed$214,000
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$211,000
431c
PIK 8.00%
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$211,000
431c
PIK 8.00%
X••••• P••••••••• I•••equity equityNot disclosed$211,000
431c
PIK 8.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$208,000
100c
S+676 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$208,000
100c
S+676 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$208,000
100c
S+676 bp
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
M•••••••• I••• 2•term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$201,000$202,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$201,000$202,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L•• 4•term loan first lien$201,000$202,000
102c
S+610 bp
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$201,000$202,000
102c
S+610 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported