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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Mar 31, 2025
428 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
X••••• P••••••••• I•••term loan first lien$1.7M$1.7M
100c
S+550 bp
J• B•• F•••••• L••revolver first lien$1.7M$1.7M
100c
10.00%
R••••••••• H•••• f•• R••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$1.6M
87c
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan unsecured or subordinated$1.6M$1.6M
100c
K•• W••• H•••••••• L••term loan first lien$1.6M$1.6M
101c
S+626 bp
N•••••••• C••••••••• C••••••• L••term loan first lien$1.5M$1.5M
102c
S+626 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••term loan first lien$1.5M$1.5M
100c
S+676 bp
A••••• M••••• L••equity equityNot disclosed$1.5M
A••••• M••••• L••• E••••• I•••••••••equity equityNot disclosed$1.5M
73c
PIK 8.00%
P••••••• I•••term loan first lien$1.5M$1.5M
101c
S+626 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$1.4M$1.4M
100c
S+635 bp
S•• H••••• 2• L••equity equityNot disclosed$1.4M
S•• H•••••• L••equity equityNot disclosed$1.4M
101c
G• C••••••• A••••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.1M$1.4M
100c
S+500 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••delayed draw term loan first lien$1.4M$1.4M
104c
S+1200 bp
PIK 2.00%
B••••••••• I•••revolver first lien$1.3M$1.3M
100c
S+860 bp
PIK 1.00%
I••••• P••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$1.3M
P••••••• I•••term loan first lien$1.3M$1.3M
100c
S+626 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$1.3M$1.3M
100c
S+775 bp
PIK 6.75%
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.3M
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan unsecured or subordinated$1.3M$1.3M
100c
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.3M
271c
PIK 8.00%
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan unsecured or subordinated$1.2M$1.2M
100c
M•• B•••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
102c
S+500 bp
K•• W••• H•••••••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
100c
S+626 bp
C•• A•••••••• M••••••••• L••term loan first lien$1.1M$1.1M
99c
S+726 bp
N•••••••• C••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$1.0M
94c
D••••••••• M••••• I•••term loan first lien$983,000$1.0M
105c
S+675 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$983,000$974,000
101c
S+575 bp
K• M••• A••••••••• L••term loan first lien$1.0M$963,000
96c
S+775 bp
PIK 2.75%
F••••• M••••• I•••• J•••••term loan lien unstated$1.3M$953,000
73c
PIK 5.00%
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$987,000$931,000
95c
S+775 bp
PIK 0.75%
A••• W••••••••• I•••• E••••• S••••••••• C•••• A• v•••••equity equityNot disclosed$918,000
232c
I•• B••••• I•••term loan first lien$3.0M$906,000
30c
S+700 bp
PIK 7.00%
N••••••••• L••revolver first lien$2.2M$889,000
100c
S+560 bp
P••••••• I•••term loan first lien$884,000$883,000
100c
S+626 bp
N••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$844,000
552c
P••••••• I•••revolver first lien$1.1M$826,000
100c
S+626 bp
K•• W••• H•••••••• L••delayed draw term loan first lien$2.7M$816,000
100c
S+626 bp
D••••••••• P•••••••• L••delayed draw term loan first lien$874,000$795,000
100c
S+625 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$778,000$770,000
99c
S+636 bp
S•••••• G••••• I•••term loan first lien$772,000$727,000
95c
S+636 bp
B••• O•••••••• C••••••• L••term loan first lien$775,000$707,000
129c
S+750 bp
PIK 10.94%
P••••••• I•••term loan first lien$707,000$706,000
101c
S+626 bp
T••••••• L••• J•••••term loan lien unstated$881,000$696,000
79c
S+1026 bp
PIK 14.55%
G• C••••••• A••••••••• L••term loan first lien$693,000$696,000
100c
S+500 bp
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$696,000
17c
L••••• T••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.7M$666,000
100c
S+535 bp
H••••••• M••••••••• C••••••term loan first lien$655,000$655,000
100c
S+760 bp
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$644,000$644,000
100c
S+635 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$588,000$585,000
101c
S+665 bp
E•••• F•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$862,000$567,000
100c
S+600 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••term loan first lien$304,000$564,000
186c
S+826 bp
PIK 12.58%
S•••• B••••••••• L••term loan first lien$539,000$539,000
100c
S+625 bp
R••••••••• H•••• f•• R••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$531,000
P••••••• I•••term loan first lien$530,000$530,000
100c
S+626 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••delayed draw term loan first lien$847,000$520,000
100c
S+685 bp
PIK 5.75%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$518,000S+11 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$831,000$518,000
62c
S+11 bp
PIK 4.44%
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••• J•••••term loan unsecured or subordinated$711,000$504,000
77c
PIK 7.50%
C•••••••• T••••••••• I•••revolver first lien$500,000$500,000
100c
S+675 bp
C•••••••• I•••term loan first lien$495,000$499,000
101c
S+550 bp
K• M••• A••••••••• L••revolver first lien$827,000$482,000
96c
S+775 bp
PIK 2.75%
B•• O••• L••delayed draw term loan first lien$569,000$454,000
112c
S+876 bp
PIK 13.06%
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$457,000$453,000
99c
S+636 bp
T••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$437,000
27c
N••• C••••••••• L••revolver first lien$1.4M$422,000
32c
S+1100 bp
N••• C••••••••• L••revolver first lienNot disclosed$422,000
M•••• H•••••••• I•••revolver first lien$747,000$408,000
97c
S+726 bp
M•••• H•••••••• I•••revolver first lienNot disclosed$408,000
A•••• I••••••••• H•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$406,000
130c
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$393,000$389,000
99c
S+636 bp
E•••• F•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.2M$373,000
100c
S+600 bp
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan unsecured or subordinated$337,000$337,000
100c
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$335,000$336,000
101c
S+610 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••revolver first lien$430,000$335,000
100c
S+685 bp
PIK 5.75%
A••••••• C••••• O••• L•delayed draw term loan first lien$551,000$331,000
225c
S+811 bp
PIK 12.44%
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$320,000
M•• B•••• L••term loan first lien$316,000$319,000
101c
S+500 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$317,000
99c
S+636 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan lien unstated$671,000$313,000
47c
S+826 bp
PIK 12.55%
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$778,000$306,000
100c
S+625 bp
K•• W••• H•••••••• L••revolver first lien$952,000$303,000
99c
S+611 bp
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$347,000$301,000
87c
S+750 bp
PIK 11.94%
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$293,000$295,000
102c
S+635 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$285,000
100c
S+640 bp
S•••• B••••••••• L••term loan first lien$284,000$284,000
100c
S+625 bp
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$313,000$275,000
88c
S+1086 bp
PIK 15.19%
E•••• F•••• S•••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$272,000
139c
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$376,000$272,000
99c
S+690 bp
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$273,000$271,000
99c
S+665 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$270,000$267,000
100c
S+636 bp
B••••••••• I•••term loan first lien$261,000$264,000
103c
S+650 bp
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$262,000
147c
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$257,000
102c
S+610 bp
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$253,000
84c
T••••••• L••term loan first lien$287,000$251,000
87c
S+1026 bp
PIK 14.55%
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$250,000
100c
PIK 8.00%
E•••• F•••• S•••••••• I•••revolver first lien$652,000$246,000
100c
S+600 bp
D••••••••• M••••• I••term loan first lien$227,000$231,000
102c
S+665 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported