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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Jun 30, 2025
373 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$353,000$93,000
26c
S+826 bp
PIK 12.54%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$131,000$78,000
60c
S+11 bp
PIK 4.44%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$78,000S+11 bp
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$78,000
88c
S+575 bp
V•• E••••••••• I•••revolver first lien$458,000$73,000
100c
S+710 bp
D•••••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$543,000$65,000
100c
S+613 bp
PIK 0.38%
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$64,000$64,000
100c
S+675 bp
D•••••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$62,000
107c
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$60,000
69c
M•• B•••• L••revolver first lien$410,000$56,000
100c
S+500 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$203,000$54,000
27c
S+826 bp
PIK 12.54%
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••unstated lien unstatedNot disclosed$52,000
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$52,000
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$51,000
76c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$45,000
122c
N••••• N••••••• I••• 2• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$45,000
74c
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$43,000
98c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$41,000
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$35,000
100c
PIK 9.00%
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$34,000
131c
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$33,000
10c
I•• B••••• I••term loan first lien$85,000$19,000
22c
S+850 bp
PIK 12.90%
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$18,000
43c
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$17,000
131c
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$15,000
38c
PIK 12.00%
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$15,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$15,000S+11 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$27,000$15,000
60c
S+11 bp
PIK 4.44%
R••••••• F•••••• I••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$13,000
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$12,000
8c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$10,000
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$7,000
23c
PIK 8.00%
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$6,000
100c
PIK 12.00%
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$7,000$3,000
100c
S+690 bp
PIK 3.38%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$2,000
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$2,000
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$1,000$1,000
100c
S+650 bp
PIK 1.00%
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
A••••••• C••••• G• L••equity equityNot disclosed$0
T•••• G•••• H••••••• C•••revolver first lien$770,000$0S+550 bp
P••••••• L••revolver first lien$288,000$0S+785 bp
PIK 4.50%
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
N••• C••••••••• L••equity equityNot disclosed$0
T••••••• L••equity equityNot disclosed$0
A••••••• C•••••••• H••••• I•••revolver first lien$2.5M$0S+11 bp
PIK 4.44%
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$556,000$0S+575 bp
S•••• B••••••••• L••revolver first lien$444,000$0S+550 bp
I•• B••••• I•••delayed draw term loan first lien$96,000$0S+700 bp
PIK 11.40%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••equity equityNot disclosed$0
F••••• B••••• L••revolver first lien$750,000$0S+500 bp
M•••• H•••••••• I•••equity equityNot disclosed$0
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$76,000$0
0c
S+826 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$0
S•••••• G••••• I•••revolver first lien$122,000$0S+636 bp
T••••••••• I•••revolver first lien$429,000$0S+690 bp
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••revolver first lien$438,000$0S+715 bp
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$637,000$0
0c
S+826 bp
R••••••• P••••••• I••••••••• L••revolver first lien$284,000$0S+735 bp
PIK 0.50%
A••••••• C••••• G• L••equity equityNot disclosed$0
M•••• H•••••••• I•••revolver first lienNot disclosed$0
I•• B••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$0
M• R••••••••• I•• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$0
0c
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$0
T•••• G•••• H••••••• C•••delayed draw term loan first lien$1.5M$0S+550 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$528,000$0
0c
S+826 bp
PIK 12.54%
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$200,000$0
0c
S+826 bp
I•• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
B••• O•••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
B•• O••• L••• J•••••term loan unsecured or subordinated$3.7M$0
0c
PIK 5.00%
A••••••• C••••• O••• L•• J•••••term loan unsecured or subordinated$370,000$0
0c
X••••• P••••••••• I•••revolver first lien$742,000$0S+600 bp
D••••• A••••••••• I•••revolver first lien$596,000$0S+685 bp
S•••• B••••••••• L••delayed draw term loan first lien$4.4M$0S+550 bp
N••• C••••••••• L••equity equityNot disclosed$0
0c
B••••••••• I•••revolver first lien$348,000$0S+650 bp
M• A•••• M••••••••• ••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$0
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$122,000$0
0c
S+826 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$0
C••••••••• L••revolver first lien$652,000$0S+610 bp
D••••••••• P•••••••• L••revolver first lien$522,000$0S+625 bp
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
V•••••• P••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
PIK 10.00%
E•••••••• C••••••••• o• A••••••preferred equity equityNot disclosed$0
0c
PIK 12.00%
A••••••• C•••••••• H••••• I•••• E••••• I•••••••••equity equityNot disclosed$0
N••••• N••••••• I••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
T•• K•••• C••••••• L••revolver first lien$105,000$0S+665 bp
V••• A••••••••• H•••••• L•• ••• V••• G•••• H•••••• I••••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
M• R••••••••• I•• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
H••••••• M••••••••• C••••••revolver first lien$691,000$0S+760 bp
M• A•••• M••••••••• ••••••••• L••equity equityNot disclosed$0
0c
S••••• O•••••••• H••••••• I•• L••revolver first lien$1.0M$0S+585 bp
C•••• S•••••••• I•••revolver first lien$667,000$0S+575 bp
M•• B•••• L••delayed draw term loan first lien$699,000$0S+500 bp
S•••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$289,000$0S+575 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••revolver first lienNot disclosed$0
T••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
D•••••• H•••••••• I•••revolver first lien$217,000$0S+575 bp
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
0c
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported