DFX Intelligence
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C•••••• S•••••• L••••••• I•••
Business development companymanaged by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••Listed: CGBD· NEW YORK, NY
A business development company traded as CGBD, managed by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••, holding $3.5B across 207 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $3.5B
- Borrowers
- 207
- Mark on cost
- 97.6¢
- First lien
- 88%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $51.7Mon non-accrual, 6 borrowers
6 borrowers on non-accrual, $51.7M principal; the largest is M••••••• H•••••••• L•• ($19.3M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••••• H•••••••• L•• → - $19.4Mnewly on non-accrual
2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $19.4M principal: U• I•••• S••• B••••• L•• ($11.2M), P•••••• C•••••• I•• ($8.18M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 8 below 80¢$71.6M principal
8 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $71.6M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 53 → 57loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 53 to 57 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 196 → 207borrowers
Added a net 11 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 207.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1544206 · file 814-00995ShowHide
Fair value
$3.5B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$3.6B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$3.6B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$495M
commitments not yet drawn
Positions
559
207 borrowers
First lien
88%
96% debt by fair value
Quarters on the tape
18
since Dec 31, 2020
Facilities held
414
30 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$3.8B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2020$316M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $3.8B | 207 | 98c | 57 | 529 bp |
| Mar 31, 2026 | $3.5B | 196 | 98c | 53 | 525 bp |
| Dec 31, 2025 | $4.2B | 191 | 99c | 48 | 545 bp |
| Sep 30, 2025 | $3.3B | 183 | 98c | 48 | 552 bp |
All 18 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $3.2B | 174 | 98c | 40 | 554 bp |
| Mar 31, 2025 | $3.1B | 166 | 98c | 35 | 575 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.2B | 170 | 97c | 129 | 578 bp |
| Sep 30, 2024 | $2.8B | 159 | 97c | 31 | 589 bp |
| Jun 30, 2024 | $2.9B | 160 | 96c | 27 | 604 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.0B | 164 | 97c | 26 | 604 bp |
| Dec 31, 2023 | $5.6B | 170 | 96c | 62 | 607 bp |
| Sep 30, 2023 | $3.2B | 166 | 95c | 27 | 629 bp |
| Jun 30, 2023 | $3.2B | 170 | 95c | 25 | 606 bp |
| Mar 31, 2023 | $3.4B | 171 | 96c | 21 | 609 bp |
| Dec 31, 2022 | $6.6B | 175 | 96c | 40 | 599 bp |
| Sep 30, 2022 | $3.4B | 173 | 96c | 20 | 596 bp |
| Dec 31, 2021 | $4.9B | 155 | 98c | 22 | 580 bp |
| Dec 31, 2020 | $316M | 5 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- M••••• M••••• C••••• F•••• L•• unsecured or subordinated term loan1 BDC hold it · matures Dec 31, 2030$131M 190c
- T••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2033$74.2M 96c
- S••••••••• C••••• P••••••• J•• L•• other3 BDCs hold it$69.4M 200c
- S••••••• B•••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Jul 25, 2028 · possible sponsor A••••• H••••••• M••••••••• C•••••• L••$66.1M 100c
- E••••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures May 12, 2033$61.4M 93c
- N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 17, 2028$56.0M 100c
- H•••••••• H••• S•••••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Dec 15, 2026 · possible sponsor T•• L•$48.7M 98c
- D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032$47.9M 99c
- S•• B•••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Feb 1, 2028$47.7M 100c
- N•• A••••••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Sep 6, 2028$47.7M 100c
- T••• H•••••• C••• first lien term loan17 BDCs hold it · matures Mar 31, 2028$47.6M 92c
- D•••• first lien term loan19 BDCs hold it · matures Jul 21, 2029$44.6M 100c
Schedule of investments at Dec 31, 2021
479 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| M••••• M••••• C••••• F•••• L•• | term loan unsecured or subordinated | Not disclosed | $184M | ||
| F••••• M••••• M••••• C••••• F•••• L•• | term loan unsecured or subordinated | $193M | $184M 95c | 0.00% | Dec 31, 2024 |
| M••••• M••••• C••••• F•••• L•• | term loan unsecured or subordinated | Not disclosed | $184M | ||
| M••••• M••••• C••••• F••• I•• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $78.0M | ||
| F••••• M••••• M••••• C••••• F••• I•• L••• M••••••• I••••••• T••••••••• | unstated lien unstated | $78.1M | $78.0M 100c | 0.00% | Dec 31, 2030 |
| M••••• M••••• C••••• F••• I• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $78.0M | ||
| M••••• M••••• C••••• F••• I•• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $78.0M | ||
| A•••••• H•••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $43.2M | $43.3M 102c | S+725 bp | May 6, 2027 |
| Q• H•••••• C••••••••• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $42.7M | $41.9M 99c | S+625 bp | Aug 31, 2024 |
| L•• H•••••••• I••• B•••••••, F••• & T•••••• | term loan first lien | $41.2M | $40.1M 99c | S+625 bp | Jun 10, 2027 |
| E•••••••• L•• T••••••••• | unstated lien unstated | $40.2M | $40.0M 100c | S+550 bp | Jun 7, 2025 |
| E•••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $40.2M | $40.0M 100c | S+550 bp | Jun 7, 2025 |
| N•• A••••••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $40.3M | $39.8M 99c | S+575 bp | Sep 6, 2025 |
| Y••••••••• B•••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: D•••••• | term loan first lien | $39.9M | $39.1M 100c | S+575 bp | Sep 13, 2027 |
| Y••••••••• B•••• A••••••••• L•• C••••••• G••••: D•••••• | unstated lien unstated | $39.9M | $39.1M 100c | S+575 bp | Sep 13, 2027 |
| D••• G••••• P••••••• I••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $55.8M | $37.5M 73c | S+625 bp | May 31, 2022 |
| K•• I••••••••• L•• B•••••••, F••• & T•••••• | unstated lien unstated | $37.0M | $36.6M 100c | S+500 bp | May 25, 2027 |
| K•• I••••••••• L•• B•••••••, F••• & T•••••• | term loan first lien | $37.0M | $36.6M 100c | S+500 bp | May 25, 2027 |
| T••• H•••••• C•••• Capital E•••••••• | term loan second lien | $36.0M | $36.3M 102c | S+825 bp | Mar 26, 2027 |
| M••••••• A••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $36.0M | $35.1M 100c | S+600 bp | Jun 1, 2027 |
| A•• A••••••••• H•••••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan second lien | $35.0M | $35.0M 102c | S+750 bp | Mar 3, 2029 |
| A•• G•••• B•••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | unstated lien unstated | $34.5M | $34.5M 102c | S+425 bp | Mar 31, 2028 |
| A•• G•••• B•••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $34.5M | $34.5M 102c | S+425 bp | Mar 31, 2028 |
| A• P••••••• A••••••••• H•••••••• L•• C••••••••, P••••••• & R••••• | term loan second lien | $33.7M | $33.9M 103c | S+750 bp | Aug 10, 2029 |
| C•••• G••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $33.0M | $33.7M 104c | S+575 bp | Jun 30, 2027 |
| C•••• G••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | $33.0M | $33.7M 104c | S+575 bp | Jun 30, 2027 |
| W••••••••• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $34.2M | $33.4M 99c | S+475 bp | Dec 23, 2024 |
| W••••••••• I••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $34.2M | $33.4M 99c | S+475 bp | Dec 23, 2024 |
| J••••• H•••••• I••• U••••••••: E••••••• | unstated lien unstated | $34.4M | $33.4M 97c | S+450 bp | Mar 22, 2024 |
| J••••• H•••••• I••• U••••••••: E••••••• | term loan first lien | $34.4M | $33.4M 97c | S+450 bp | Mar 22, 2024 |
| E•• N••• P•••••• I••• U••••••••: E••••••• | term loan first lien | $32.8M | $32.5M 101c | S+575 bp | Apr 19, 2028 |
| E•• N••• P•••••• I••• U••••••••: E••••••• | unstated lien unstated | $32.8M | $32.5M 101c | S+575 bp | Apr 19, 2028 |
| I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | unstated lien unstated | $32.9M | $32.4M 100c | S+550 bp | Aug 27, 2025 |
| I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $32.9M | $32.4M 100c | S+550 bp | Aug 27, 2025 |
| H•• H•••••• I••• E•••••: Oil & Gas | term loan first lien | $32.5M | $31.1M 96c | S+575 bp | Nov 17, 2023 |
| H•• H•••••• I••• E•••••: Oil & Gas | unstated lien unstated | $32.5M | $31.1M 96c | S+575 bp | Nov 17, 2023 |
| R•••••• S••••••• G••••• L•• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $30.9M | $30.9M 101c | S+600 bp | Jun 6, 2024 |
| A••••• L•• F•••• S••••••• ••••••••• S••••••• | term loan first lien | $32.5M | $29.3M 92c | S+600 bp | Dec 24, 2026 |
| J•••• A••••••••• L•• A••••••••• | term loan first lien | $30.0M | $29.2M 100c | S+575 bp | Dec 22, 2027 |
| R•••••••• I••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $29.1M | $29.1M 100c | S+425 bp | Oct 11, 2025 |
| R•••••••• I••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | $29.1M | $29.1M 100c | S+425 bp | Oct 11, 2025 |
| T•• L•••••• R••••• B•••• L•••••• •••••• K••••••• | term loan first lien | $21.3M | $28.8M 110c | S+625 bp PIK 2.50% | Jun 30, 2024 |
| W• C•• H•••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan second lien | $29.5M | $28.7M 98c | S+775 bp | Apr 30, 2026 |
| B••••• • N••••• I••• R••••• | term loan first lien | $28.9M | $28.1M 101c | S+650 bp | Dec 20, 2026 |
| A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $27.9M | $27.9M 100c | S+675 bp PIK 1.50% | Feb 21, 2022 |
| D••••• T•••••• I••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $27.6M | ||
| D••••• T•••••• I••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $27.6M | ||
| D••••• T•••••• I••• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $36.7M | $27.6M 77c | S+100 bp PIK 7.50% | Oct 1, 2023 |
| S•••••••• H••••••• L•• A••••••••• | term loan first lien | $27.2M | $27.5M 103c | S+700 bp | Jan 22, 2027 |
| R•••••••• P•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $27.7M | $27.2M 99c | S+425 bp | Jul 9, 2025 |
| R•••••••• P•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | $27.7M | $27.2M 99c | S+425 bp | Jul 9, 2025 |
| P• A••••••• H••••• 2• L•• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $27.7M | $26.9M 100c | S+600 bp | Nov 12, 2027 |
| V•• C••••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $26.5M | $26.2M 100c | S+550 bp | Jun 29, 2027 |
| V•• C••••••••• L•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $26.5M | $26.2M 100c | S+550 bp | Jun 29, 2027 |
| C•••• H•••••• C••••••• L•• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $26.4M | $25.9M 99c | S+575 bp | Jun 18, 2024 |
| A• C••••• S•••••• •••••• K••••••• A•••••••• & D•••••• | term loan second lien | $24.8M | $25.7M 106c | S+825 bp | Jan 17, 2028 |
| S••••••• C••••••••• I••• T••••••••• | term loan first lien | $29.9M | $25.5M 86c | S+625 bp | Nov 20, 2025 |
| G•• A••••••••• C•••• H••••, G••••• & L•••••• | unstated lien unstated | $25.6M | $25.4M 100c | S+500 bp | Nov 16, 2026 |
| G•• A••••••••• C•••• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $25.6M | $25.4M 100c | S+500 bp | Nov 16, 2026 |
| A•••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | term loan first lien | $25.4M | $25.2M 99c | S+350 bp | Feb 13, 2027 |
| A•••••••• L•• B••••••, Finance, I•••••••• & Real Estate | unstated lien unstated | $25.4M | $25.2M 99c | S+350 bp | Feb 13, 2027 |
| D•••••••• H•••••• C••••••••• B••••••• Services | term loan first lien | $24.9M | $25.0M 101c | S+475 bp | May 27, 2028 |
| D•••••••• H•••••• C••••••••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $24.9M | $25.0M 101c | S+475 bp | May 27, 2028 |
| E•••• F•••••• H•••••••• I••• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $24.5M | $24.5M 101c | S+525 bp | Oct 7, 2025 |
| E•••• F•••••• H•••••••• I••• H••••, G••••• & L•••••• | unstated lien unstated | $24.5M | $24.5M 101c | S+525 bp | Oct 7, 2025 |
| A••••• P••••••••• I••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | unstated lien unstated | $24.5M | $24.2M 99c | S+400 bp | Jul 18, 2026 |
| A••••• P••••••••• I••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $24.5M | $24.2M 99c | S+400 bp | Jul 18, 2026 |
| P•• M••••••••• H•••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $28.4M | $24.2M 85c | S+600 bp PIK 2.00% | Dec 16, 2022 |
| L••••••• L•••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $26.2M | $24.0M 93c | S+575 bp | Oct 18, 2026 |
| A•••• H•••••••• L•• S•••••••• & Public Finance | term loan first lien | $23.4M | $23.4M 100c | S+525 bp | Sep 28, 2024 |
| A•••• H•••••••• L•• S•••••••• & Public Finance | unstated lien unstated | $23.4M | $23.4M 100c | S+525 bp | Sep 28, 2024 |
| S•••••••• P•• C•••••• B•••• L•••••• •••••• K••••••• B•••••••, F••• & T•••••• | term loan second lien | $20.0M | $22.3M 90c | S+850 bp | Mar 12, 2028 |
| E•••••••• C••••••••• N••••••• L•• T••••••••• | term loan first lien | $25.3M | $21.8M 87c | S+263 bp PIK 5.13% | Jun 1, 2023 |
| W••••••• T••••••• I••• C••••••••, P••••••• & R••••• | term loan first lien | $21.5M | $21.3M 100c | S+575 bp | Sep 13, 2024 |
| Q• H•••••• C•••••• A••••••••• | unstated lien unstated | $21.5M | $21.1M 98c | S+500 bp | Dec 31, 2023 |
| Q• H•••••• C•••••• A••••••••• | term loan first lien | $21.5M | $21.1M 98c | S+500 bp | Dec 31, 2023 |
| E•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $21.3M | $21.1M 99c | S+375 bp | Feb 14, 2025 |
| E•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | $21.3M | $21.1M 99c | S+375 bp | Feb 14, 2025 |
| J••• A••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | term loan second lien | $23.4M | $20.8M 90c | S+800 bp | Jun 18, 2027 |
| M•••••• M••••••••• T••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $21.3M | $20.7M 100c | S+600 bp | Dec 23, 2027 |
| S•••• I••• H••••, G••••• & L•••••• | term loan first lien | $23.0M | $20.2M 89c | S+230 bp PIK 6.95% | Jun 17, 2024 |
| T•••• B••••• I••• A••••••••• | term loan first lien | $20.4M | $19.9M 100c | S+600 bp | Dec 2, 2025 |
| R•••••• E••••••••• I••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $20.0M | $19.7M 100c | S+675 bp | Oct 22, 2025 |
| A••••••• C••••••••• Capital E•••••••• | unstated lien unstated | $19.8M | $19.6M 99c | S+525 bp | Jun 22, 2024 |
| A••••••• C••••••••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $19.8M | $19.6M 99c | S+525 bp | Jun 22, 2024 |
| H••••••• B••••••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $18.5M | $18.9M 105c | S+650 bp | Dec 14, 2026 |
| K•••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $19.0M | $18.8M 101c | S+550 bp PIK 1.00% | May 3, 2025 |
| D••••••• I••• H•••••••• I••• E•••••: Oil & Gas | term loan second lien | $18.6M | $18.8M 103c | S+825 bp | Jul 30, 2026 |
| W•••• 5•• I••• B••••••• Services | term loan second lien | $18.6M | $18.4M 101c | S+1150 bp | Jan 9, 2027 |
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| D•• H•••••• I••• H••• T••• I••••••••• | unstated lien unstated | $18.5M | $18.2M 99c | S+475 bp | Sep 30, 2023 |
| B•••• P••••• H•••••••• I••• S••••••• | term loan second lien | $18.2M | $18.2M 102c | S+750 bp | Apr 19, 2026 |
| H•••••••• H••• S•••••••• I•• C••••••• Services | term loan first lien | $17.7M | $17.7M 100c | S+600 bp | Dec 15, 2026 |
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| D••••••• B••••• I••• R••••• | term loan first lien | $17.0M | $16.8M 101c | S+850 bp | Aug 7, 2025 |
| O••••• S••••••• G•••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | $19.2M | $16.5M 86c | S+450 bp | Mar 27, 2024 |
| O••••• S••••••• G•••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $19.2M | $16.5M 86c | S+450 bp | Mar 27, 2024 |
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- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2013 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- TCG BDC, INC.; C•••••• GMS Finance, Inc.reported
- Latest schedule
- 0001544206-26-000055reported