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C•••••• S•••••• L••••••• I•••
A business development company traded as CGBD, managed by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••, holding $3.5B across 207 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
- Fair value
- $3.5B
- Borrowers
- 207
- Mark on cost
- 97.6¢
- First lien
- 88%
What matters now
- $51.7Mon non-accrual, 6 borrowers
6 borrowers on non-accrual, $51.7M principal; the largest is M••••••• H•••••••• L•• ($19.3M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M••••••• H•••••••• L•• → - $19.4Mnewly on non-accrual
2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $19.4M principal: U• I•••• S••• B••••• L•• ($11.2M), P•••••• C•••••• I•• ($8.18M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 8 below 80¢$71.6M principal
8 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $71.6M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 53 → 57loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 53 to 57 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 196 → 207borrowers
Added a net 11 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 207.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1544206 · file 814-00995ShowHide
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $3.8B | 207 | 98c | 57 | 529 bp |
| Mar 31, 2026 | $3.5B | 196 | 98c | 53 | 525 bp |
| Dec 31, 2025 | $4.2B | 191 | 99c | 48 | 545 bp |
| Sep 30, 2025 | $3.3B | 183 | 98c | 48 | 552 bp |
All 18 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $3.2B | 174 | 98c | 40 | 554 bp |
| Mar 31, 2025 | $3.1B | 166 | 98c | 35 | 575 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.2B | 170 | 97c | 129 | 578 bp |
| Sep 30, 2024 | $2.8B | 159 | 97c | 31 | 589 bp |
| Jun 30, 2024 | $2.9B | 160 | 96c | 27 | 604 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.0B | 164 | 97c | 26 | 604 bp |
| Dec 31, 2023 | $5.6B | 170 | 96c | 62 | 607 bp |
| Sep 30, 2023 | $3.2B | 166 | 95c | 27 | 629 bp |
| Jun 30, 2023 | $3.2B | 170 | 95c | 25 | 606 bp |
| Mar 31, 2023 | $3.4B | 171 | 96c | 21 | 609 bp |
| Dec 31, 2022 | $6.6B | 175 | 96c | 40 | 599 bp |
| Sep 30, 2022 | $3.4B | 173 | 96c | 20 | 596 bp |
| Dec 31, 2021 | $4.9B | 155 | 98c | 22 | 580 bp |
| Dec 31, 2020 | $316M | 5 | n/a | 0 | n/a |
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- M••••• M••••• C••••• F•••• L•• unsecured or subordinated term loan1 BDC hold it · matures Dec 31, 2030$131M 190c
- T••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2033$74.2M 96c
- S••••••••• C••••• P••••••• J•• L•• other3 BDCs hold it$69.4M 200c
- S••••••• B•••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Jul 25, 2028 · possible sponsor A••••• H••••••• M••••••••• C•••••• L••$66.1M 100c
- E••••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures May 12, 2033$61.4M 93c
- N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 17, 2028$56.0M 100c
- H•••••••• H••• S•••••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Dec 15, 2026 · possible sponsor T•• L•$48.7M 98c
- D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032$47.9M 99c
- S•• B•••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Feb 1, 2028$47.7M 100c
- N•• A••••••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Sep 6, 2028$47.7M 100c
- T••• H•••••• C••• first lien term loan17 BDCs hold it · matures Mar 31, 2028$47.6M 92c
- D•••• first lien term loan19 BDCs hold it · matures Jul 21, 2029$44.6M 100c
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| P•• H•••••• I•••• A••• A••••••••• • S••••••• | term loan second lien | $14.9M | $12.6M 86c | S+550 bp PIK 2.00% | Oct 28, 2028 |
| D•••• M•••• S••••••• •••••• K••••••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $10.8M | $12.5M 110c | S+500 bp | Oct 25, 2031 |
| W••••••••• L••• B••••••• • F••• | term loan first lien | $17.2M | $12.3M 78c | S+625 bp PIK 100.00% | Dec 31, 2028 |
| A•••••• B••••• L•• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $14.8M | $12.2M 84c | S+575 bp | Apr 26, 2029 |
| R••••• C•••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $12.1M | $12.1M 101c | S+450 bp | Dec 19, 2031 |
| P••••• L•• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $12.0M | $12.0M 100c | S+475 bp | May 12, 2030 |
| T••• A•••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $12.4M | $11.9M 97c | S+600 bp | Mar 18, 2028 |
| M••••••••• M•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $11.9M | $11.9M 101c | S+250 bp PIK 2.75% | Apr 30, 2032 |
| T••••••• L•••••• P••••••••• C••••••• Services | term loan second lien | $13.0M | $11.6M 90c | S+850 bp | Nov 2, 2028 |
| I•• H•••••• C•••• B••••••• Services | term loan first lien | $11.6M | $11.6M 100c | S+263 bp PIK 3.13% | May 2, 2029 |
| M••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $14.6M | $11.4M 78c | S+292 bp PIK 3.08% | Aug 19, 2027 |
| G••••• •••••••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $9.8M | $11.2M 106c | S+600 bp PIK 2.00% | May 14, 2031 |
| 1••••••• C••••• I••• ••••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan second lien | $11.3M | $11.2M 100c | S+950 bp PIK 100.00% | Sep 30, 2028 |
| A••••• A••••••••• C••• I• T•••••••••: C•••• | term loan first lien | $23.7M | $11.1M 56c | S+600 bp | Nov 30, 2029 |
| S••••••• B•••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $10.8M | $10.8M 101c | S+550 bp | Jul 25, 2028 |
| C•••• H•••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $10.7M | $10.7M 102c | S+550 bp | Feb 28, 2030 |
| E•••••••• T••••••••• C•••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $10.6M | $10.6M 100c | S+525 bp | Aug 12, 2029 |
| B•• B•• T•••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $10.8M | $10.5M 100c | S+810 bp PIK 0.25% | Jun 4, 2031 |
| S•• E•• C••• H•••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $10.5M | $10.5M 100c | S+550 bp | Oct 7, 2029 |
| E••••••• G••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $10.7M | $10.4M 98c | S+575 bp | Apr 14, 2028 |
| T•••• B••••• I•••• A••• A••••••••• • S••••••• | term loan first lien | $10.4M | $10.2M 99c | S+600 bp | Jun 1, 2026 |
| E•••• F•••••• H•••••••• I•••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $10.2M | $10.2M 101c | S+525 bp | Apr 29, 2029 |
| I•••••• P•••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $10.1M | $10.1M 102c | S+450 bp | Jan 26, 2030 |
| B•• H••••••• I•• C•••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $10.8M | $10.1M 94c | S+550 bp | Sep 30, 2026 |
| I•••••• L••••••••• F•••••• S•• R••• ••••••••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $8.6M | $10.1M 98c | S+1000 bp | May 28, 2027 |
| S•••• I•••• A•••••• L•••••• •••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $10.2M | $10.1M 100c | S+525 bp | Mar 19, 2032 |
| U• I•••• S••• B••••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $11.2M | $10.1M 91c | S+250 bp PIK 4.75% | Apr 13, 2027 |
| T•••• P•••• L•••••• ••••••• E•••••: E••••••••• | term loan first lien | $13.9M | $9.9M 101c | S+525 bp | Jul 22, 2030 |
| W•••••• M••••• S••• I•••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $10.0M | $9.9M 100c | S+475 bp | Jul 3, 2032 |
| C•• H•••••• C••••••• C••••••• G••••• N••••••••• | term loan first lien | $9.7M | $9.7M 100c | S+500 bp | Nov 1, 2028 |
| H•••••••• H••• S•••••••• I••• C••••••• Services | term loan first lien | $10.0M | $9.7M 97c | S+575 bp | Dec 15, 2026 |
| V••••• B•••• L•••••• •••••• K••••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $7.3M | $9.5M 100c | S+565 bp | Aug 20, 2030 |
| A• P••••••• A••••••••• H•••••••• L•• C••••••••, P••••••• & R••••• | term loan first lien | $9.5M | $9.5M 101c | S+475 bp | Aug 10, 2030 |
| H• S•• H••••••• I••• C••••••• Services | term loan first lien | $9.5M | $9.4M 99c | S+525 bp | Jun 2, 2029 |
| A••••••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan second lien | $9.2M | $9.2M 100c | S+1425 bp PIK 100.00% | May 3, 2030 |
| C••••••• B••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $9.1M | $9.1M 101c | S+500 bp | Nov 3, 2029 |
| A•• H••••• B•• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $9.2M | $9.1M 100c | S+450 bp | Jul 31, 2032 |
| S••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $8.9M | $9.0M 102c | S+475 bp | Feb 18, 2029 |
| A••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $9.0M | $8.9M 100c | S+475 bp | Jul 12, 2031 |
| A•••• O•••••• L• ••••••• B••••••• Services | unstated lien unstated | Not disclosed | $8.7M 170c | ||
| R••••••• B••••• L•• Capital E•••••••• | term loan first lien | $8.7M | $8.7M 100c | S+475 bp | Dec 27, 2031 |
| A••••• B•••••• S•••••• I••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $8.5M | $8.5M 101c | S+525 bp | Oct 31, 2030 |
| F•••••• S••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $8.4M | $8.4M 100c | S+475 bp | Aug 15, 2032 |
| P•• B•••• L•••••• •••••• K••••••• U••••••••: W•••• | term loan first lien | $6.3M | $8.3M 105c | S+730 bp | Oct 29, 2031 |
| H•••••• A••••••••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $6.1M | $8.3M 103c | S+516 bp PIK 3.18% | Feb 28, 2029 |
| D••••••• C••••••••• T••••••••• | term loan first lien | $7.9M | $8.0M 100c | S+500 bp | Aug 4, 2030 |
| A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $7.9M | $8.0M 101c | S+600 bp | Mar 19, 2031 |
| S•••• I•••• A•••••• L•••••• •••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $6.8M | $7.8M 107c | S+525 bp | Mar 19, 2032 |
| R••••• B••• ••••••••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $7.7M | $7.7M 101c | S+450 bp | Dec 19, 2031 |
| J•••• A••••••••• L••• A••• A••••••••• • S••••••• | term loan first lien | $7.7M | $7.7M 106c | S+700 bp PIK 100.00% | Dec 31, 2029 |
| B•• B•• T•••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $6.7M | $7.6M 108c | S+810 bp PIK 0.25% | Jun 4, 2031 |
| N•••• B••••• S••••• •••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $6.7M | $7.6M 101c | S+350 bp PIK 2.50% | Jun 24, 2032 |
| A••••• B•••••• S•••••• I••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $7.6M | $7.6M 99c | S+525 bp | Oct 31, 2030 |
| C••••••••• B••••••• B•••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $7.9M | $7.6M 100c | S+563 bp | Aug 1, 2028 |
| B•• H••••••• I•• C•••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $7.8M | $7.3M 95c | S+550 bp | Sep 30, 2026 |
| B•••••• H•••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $7.3M | ||
| B•••• S••••• •••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $6.3M | $7.3M 107c | S+525 bp | Jun 30, 2031 |
| A•••••••• L•• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $7.4M | $7.2M 99c | S+525 bp | Dec 17, 2032 |
| O••••••••• N•••• A•••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $7.1M | $7.1M 101c | S+500 bp | Oct 30, 2031 |
| H•••••••• H••• S•••••••• I••• C••••••• Services | term loan first lien | $7.2M | $7.0M 97c | S+600 bp | Dec 15, 2026 |
| B•••• G•••• B••••• I••• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $6.9M | $6.9M 101c | S+500 bp | Jul 10, 2031 |
| P•••••• C•••••• I••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $8.2M | $6.8M 89c | S+550 bp | Jun 1, 2029 |
| H•••••••• H••• S•••••••• I••• C••••••• Services | term loan first lien | $7.0M | $6.8M 97c | S+575 bp | Dec 15, 2026 |
| H••••• S••••••••• L•• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $6.8M | $6.7M 100c | S+450 bp | Aug 6, 2032 |
| S••••••• B•••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $6.6M | $6.7M 102c | S+550 bp | Jul 25, 2028 |
| Y•• H•••••••• I••• C••••••• Services | term loan first lien | $6.5M | $6.6M 101c | S+475 bp | Dec 23, 2030 |
| F•••••••• O••••••••• L•• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $6.5M | $6.4M 100c | S+525 bp | Aug 8, 2031 |
| B•••••• O•••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan second lien | $6.3M | $6.3M 104c | S+1000 bp PIK 100.00% | May 31, 2026 |
| G••••••••• L•• S•••••••• & Public Finance | term loan first lien | $6.1M | $6.1M 99c | S+300 bp PIK 2.00% | Dec 16, 2030 |
| L•• I••••••••• H•••••••• L••••• T•••••••••: C•••• | term loan first lien | $6.0M | $5.9M 103c | S+500 bp | Feb 7, 2032 |
| T•••• D• P•••••••• H•••••••• I••• E•••••: Oil & Gas | unstated lien unstated | Not disclosed | $5.9M 101c | S+1350 bp PIK 100.00% | |
| G• A••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $5.5M | $5.5M 99c | S+525 bp | May 25, 2028 |
| A•••• P•••••••• G••••• L•• A•••••••• & D•••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $5.5M 93c | ||
| E••••••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $4.1M | $5.4M 103c | S+357 bp PIK 4.44% | Apr 16, 2031 |
| A•••• U• F••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $5.2M | $5.2M 102c | S+475 bp | Dec 12, 2029 |
| A••••• A••••••••• C••• I• T•••••••••: C•••• | term loan first lien | $10.2M | $5.0M 51c | S+600 bp | Nov 30, 2029 |
| B•••••• O•••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 100c | S+725 bp | May 31, 2026 |
| R••••••• B••••• L•• Capital E•••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 100c | S+475 bp | Dec 27, 2031 |
| O•••••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $4.9M | $4.8M 100c | S+350 bp PIK 2.75% | Dec 4, 2031 |
| A• G•••• A•• B•••• P•• L•• ••••••••• C••••••• G••••• N••••••••• | term loan first lien | $4.6M | $4.5M 101c | S+525 bp | Dec 5, 2029 |
| U•• P••••• I••• R••••• | term loan first lien | $4.6M | $4.5M 100c | S+760 bp | Apr 25, 2027 |
| I• I••••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $4.4M | $4.4M 100c | S+500 bp | Sep 22, 2028 |
| i••••• C••••••••• C••••••• G••••: D•••••• | term loan first lien | $9.0M | $4.2M 50c | S+650 bp PIK 2.50% | Jul 31, 2026 |
| E•••••••• T••••••••• C•••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $3.4M | $4.0M 111c | S+525 bp | Aug 12, 2029 |
| L••••••• L•••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $4.3M | $3.8M 88c | S+100 bp PIK 7.75% | Mar 31, 2027 |
| O••••• S••••••• G••••• I••• M••••: A•••••••••, P••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $4.2M | $3.8M 131c | S+625 bp | Nov 30, 2028 |
| T••• H•••••• C•••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $3.5M | $3.5M 99c | S+600 bp | Mar 31, 2028 |
| A••••• I••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $3.3M | $3.3M 101c | S+450 bp | Jun 5, 2031 |
| E•••• F•••••• H•••••••• I•••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $3.3M | $3.3M 100c | S+550 bp | Apr 29, 2029 |
| S•••••• B••••• L••• L•••••• P••••••• • S••••••• | term loan first lien | $3.1M | $3.0M 100c | S+450 bp | Jul 3, 2032 |
| D••••• M•••• 2• L•• C••••••• Services | term loan second lien | $2.9M | $2.9M 100c | S+1300 bp PIK 100.00% | Dec 22, 2029 |
| C••••••••• B••••••• B•••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $3.1M | $2.8M 100c | S+450 bp | May 15, 2031 |
| S••••••••• C••••••••• S••••••• | term loan first lien | $2.9M | $2.8M 103c | S+400 bp | Mar 15, 2032 |
| O••••••••• N•••• A•••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.8M 109c | S+525 bp | Oct 30, 2031 |
| O•••••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $2.1M | $2.7M 104c | S+350 bp PIK 2.75% | Dec 4, 2031 |
| T••• H•••••• C•••• Capital E•••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $2.7M | ||
| A•••• P•••••••• G••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $2.6M | $2.6M 103c | S+675 bp PIK 100.00% | Jul 3, 2030 |
| P•••••• C•••• S••••••• ••••••••• H••• T••• I••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $2.4M 114c | S+1430 bp PIK 100.00% | |
| C•••••••• C•••••• A••••••••• C•• I•• L•• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 101c | S+962 bp | Jul 30, 2028 |
| F•••••• S••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $2.0M | $2.3M 100c | S+475 bp | Aug 15, 2032 |
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2013 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- TCG BDC, INC.; C•••••• GMS Finance, Inc.reported
- Latest schedule
- 0001544206-26-000055reported