DFX Intelligence
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C•••••• C••••• S••••••••• I•••
Business development companymanaged by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••Non-traded· NEW YORK, NY
A non-traded business development company, managed by C•••••• G••••• C••••• I••••••••• M••••••••• L•••••, holding $2.8B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $2.8B
- Borrowers
- 224
- Mark on cost
- 96.7¢
- First lien
- 89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $58.1Mon non-accrual, 3 borrowers
3 borrowers on non-accrual, $58.1M principal; the largest is U• I•••• S••• B••••• L•• ($50.5M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen U• I•••• S••• B••••• L•• → - $57.7Mnewly on non-accrual
2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $57.7M principal: U• I•••• S••• B••••• L•• ($50.5M), P•••••• C•••••• I•• ($7.22M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 7 below 80¢$104M principal
7 positions across 5 borrowers marked below 80¢ on cost, $104M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 97.8¢ → 96.7¢book mark on cost
Marked its book down from 97.8¢ to 96.7¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
- 47 → 51loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 47 to 51 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1702510 · file 814-01248ShowHide
Fair value
$2.8B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.8B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.8B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$474M
commitments not yet drawn
Positions
480
224 borrowers
First lien
89%
94% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
414
27 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.8B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.1B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $2.8B | 224 | 97c | 51 | 536 bp |
| Mar 31, 2026 | $2.6B | 216 | 98c | 47 | 534 bp |
| Dec 31, 2025 | $2.8B | 210 | 99c | 42 | 555 bp |
| Sep 30, 2025 | $2.4B | 166 | 99c | 41 | 559 bp |
All 15 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $2.2B | 157 | 98c | 35 | 559 bp |
| Mar 31, 2025 | $2.0B | 146 | 97c | 28 | 578 bp |
| Dec 31, 2024 | $6.0B | 166 | 97c | 92 | 579 bp |
| Sep 30, 2024 | $1.7B | 133 | 98c | 18 | 600 bp |
| Jun 30, 2024 | $1.7B | 125 | 98c | 18 | 621 bp |
| Mar 31, 2024 | $1.8B | 133 | 98c | 18 | 612 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.5B | 131 | 96c | 43 | 619 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.8B | 129 | 96c | 16 | 646 bp |
| Jun 30, 2023 | $1.9B | 132 | 96c | 14 | 646 bp |
| Mar 31, 2023 | $2.0B | 131 | 97c | 13 | 649 bp |
| Dec 31, 2022 | $2.1B | 131 | 97c | 15 | 641 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- T••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2033$74.2M 96c
- E••••• B•••• A• first lien term loan2 BDCs hold it · matures May 12, 2033$61.4M 93c
- U• I•••• S••• B••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Jun 13, 2028$50.5M 31c
- D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032$47.9M 99c
- C••••• S••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Nov 1, 2032$44.8M 100c
- M•••••••• L• first lien term loan10 BDCs hold it · matures Sep 30, 2032 · possible sponsor T••• W••• C•••••• M••••••••• L•••$41.0M 101c
- H•••••••• H••• S•••••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Dec 15, 2026 · possible sponsor T•• L•$37.3M 99c
- S••••••• B•••••• L•• first lien term loan7 BDCs hold it · matures Jul 25, 2028 · possible sponsor A••••• H••••••• M••••••••• C•••••• L••$36.8M 101c
- C••••••••• L•• first lien term loan12 BDCs hold it · matures Apr 22, 2032 · possible sponsor T• A•••••••••$36.1M 100c
- E•••••• L•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Sep 14, 2030$35.7M 97c
- I•••••• L••••••••• F•••••• S•• R•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures May 28, 2027$35.4M 95c
- N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 17, 2028$35.2M 100c
Schedule of investments at Jun 30, 2026
480 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| D•••••••• D••••• H••••••• L•• | term loan first lien | $46.4M | $45.4M 99c | S+300 bp PIK 2.75% | Sep 12, 2032 |
| C••••• S••••••• I••• ••••••• S••••••• | term loan first lien | $44.8M | $44.5M 100c | S+450 bp | Oct 31, 2032 |
| M••••••• L••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $41.0M | $41.0M 101c | S+450 bp | Sep 30, 2032 |
| I•••••• L••••••••• F•••••• S•• R••• ••••••••• L•••••• P••••••• & Services | term loan first lien | $35.4M | $40.4M 95c | S+450 bp PIK 5.50% | May 28, 2027 |
| C••••••••• L•• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $36.1M | $35.9M 100c | S+450 bp | Apr 22, 2032 |
| N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $35.2M | $35.0M 100c | S+500 bp | May 17, 2028 |
| I••• I••••••• B•••• S••• I••• U••••••••: Oil & Gas | term loan first lien | $34.8M | $34.2M 99c | S+450 bp | Oct 16, 2032 |
| E•••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $35.7M | $34.2M 97c | S+300 bp PIK 3.50% | Sep 14, 2030 |
| W•••••• M••••• S••• I••• L•••••• P••••••• & Services | term loan first lien | $34.1M | $33.4M 99c | S+475 bp | Jul 3, 2032 |
| S••••••• B•••••• L•• | term loan first lien | $32.9M | $32.9M 101c | S+575 bp | Jul 25, 2028 |
| G••••••••• S•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $32.8M | $32.4M 100c | S+575 bp | Sep 1, 2028 |
| S•••••• B••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $32.7M | $32.4M 100c | S+500 bp | Dec 19, 2031 |
| T•••• S••••••• N•••• A••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $30.1M | $30.1M 101c | S+493 bp | Aug 17, 2028 |
| H•••••••• H••• S•••••••• I••• | term loan first lien | $30.5M | $30.0M 99c | S+600 bp | Dec 15, 2026 |
| E••••••• P•••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $30.4M | $29.0M 97c | S+525 bp | Jan 22, 2031 |
| S•••••••• P••••• I••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $28.8M | $28.7M 100c | S+475 bp | Dec 23, 2032 |
| D•••• Capital E•••••••• | term loan first lien | $28.4M | $28.4M 101c | S+475 bp | Jul 21, 2029 |
| B••••• H••••• H•••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $28.4M | $28.3M 100c | S+475 bp | May 6, 2028 |
| S••••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $27.5M | $27.3M 100c | S+550 bp | May 14, 2031 |
| O•••••• I••• T••••••••• | term loan first lien | $27.4M | $27.1M 100c | S+525 bp | Apr 27, 2032 |
| i••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $28.4M | $27.1M 96c | S+575 bp | Aug 18, 2028 |
| B•• H••••••• I•• C•••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $28.4M | $26.0M 92c | S+275 bp PIK 3.25% | Mar 31, 2028 |
| B•••••• N•••••••• I••• ••••••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $26.3M | $25.8M 99c | S+550 bp | Aug 8, 2028 |
| M•••••• B••••• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $25.8M | $25.3M 99c | S+475 bp | Jun 2, 2032 |
| V•••••• E••••••• S•••••••• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $25.1M | $24.7M 99c | S+500 bp | Sep 27, 2031 |
| A••••••• I••• T•••••••••: C•••• | term loan first lien | $25.0M | $24.6M 100c | S+575 bp | Jun 1, 2033 |
| J••••••••• P•••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $24.0M | $23.8M 100c | S+475 bp | Jan 30, 2033 |
| O••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $23.4M | $23.7M 103c | S+450 bp | Dec 29, 2032 |
| I•••••••• M•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services | preferred equity equity | Not disclosed | $23.7M 99c | S+1050 bp | |
| L•• I••••••••• H•••••••• L••••• T•••••••••: C•••• | term loan first lien | $23.8M | $23.3M 99c | S+500 bp | Feb 7, 2032 |
| A• P••••••• A••••••••• H•••••••• L•• C••••••••, P••••••• & R••••• | term loan first lien | $23.7M | $23.2M 98c | S+475 bp | Aug 10, 2030 |
| P••• P•••••• I••• T•••••••••: C••••••• | term loan first lien | $23.0M | $22.9M 100c | S+475 bp | Dec 9, 2032 |
| B••• B•••••• P••••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $23.2M | $22.9M 100c | S+475 bp | Jan 16, 2033 |
| T••• H•••••• C•••• | term loan first lien | $24.7M | $22.5M 92c | S+575 bp | Mar 31, 2028 |
| Q•• P•••••• I••• E•••••: Oil & Gas | term loan first lien | $22.5M | $22.1M 99c | S+450 bp | Jun 3, 2032 |
| T•• C•••••• G••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $22.1M | $22.1M 101c | S+425 bp | Sep 17, 2031 |
| F•••••• S••••••• L•• | term loan first lien | $22.4M | $21.8M 98c | S+450 bp | Aug 15, 2032 |
| A••• H•••••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $25.7M | $21.6M 85c | S+100 bp PIK 5.00% | Aug 16, 2028 |
| 1••• I•••••••• D••••••••• P••••••• P••••• L• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $21.6M | $21.5M 100c | S+450 bp | Mar 31, 2031 |
| C••••••• B••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $21.6M | $21.4M 100c | S+500 bp | May 8, 2033 |
| A•••• P•••••••• G••••• L•• | unstated lien unstated | Not disclosed | $21.4M | ||
| A•••• P•••••••• G••••• L•• | term loan first lien | $21.4M | $21.4M 100c | S+675 bp PIK 100.00% | Jul 3, 2030 |
| A••• C•••••••• H•••••••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $21.4M | $21.2M 101c | S+500 bp | Jan 31, 2030 |
| M•••••••• I••• L•••••• P••••••• & Services | term loan first lien | $21.5M | $21.1M 100c | S+600 bp | Mar 30, 2033 |
| U••• L•••• S••••••• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $20.8M | $20.7M 99c | S+525 bp | May 31, 2027 |
| P•••• B•••• I••• ••••••• | term loan first lien | $20.0M | $19.9M 100c | S+525 bp | May 1, 2029 |
| E••••••• G••••• L•• B••••••• Services | term loan first lien | $20.8M | $19.9M 96c | S+575 bp | Apr 14, 2028 |
| E••••••• B•••• I••• S••••••• | term loan first lien | $20.1M | $19.8M 100c | S+263 bp PIK 3.13% | Mar 25, 2032 |
| B•••••••• S••••• •••••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $17.4M | $19.7M 106c | S+600 bp | Feb 26, 2032 |
| I•• N•• S•• 2• L•• E•••••: E••••••••• | term loan first lien | $19.7M | $19.6M 100c | S+475 bp | Dec 3, 2031 |
| A••••• B•••••• S•••••• I••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $19.4M | $19.3M 100c | S+500 bp | Oct 31, 2030 |
| A••••••• W•• T••••••••• H•••••• C•••••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $18.9M | $18.7M 99c | S+425 bp PIK 2.25% | Dec 17, 2027 |
| D•••••••• H•••••• C••••••••• B••••••• Services | term loan first lien | $18.6M | $18.6M 101c | S+450 bp | Apr 17, 2032 |
| W•••• 5•• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $18.6M | $18.6M 102c | S+450 bp | Mar 22, 2030 |
| B••••••••• I••• B••••••• Services | term loan first lien | $18.9M | $18.6M 99c | S+450 bp | Dec 3, 2032 |
| S••• P••••••••• I•• | term loan first lien | $18.6M | $18.4M 100c | S+450 bp | Oct 24, 2032 |
| U•• B•••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $18.5M | $18.4M 101c | S+225 bp PIK 2.75% | Dec 4, 2032 |
| P•• I••••••••• H•••••••• L•• | term loan first lien | $18.6M | $18.2M 98c | S+575 bp | Aug 31, 2029 |
| G•• M••••• L•• C••••••• Services | term loan first lien | $18.4M | $18.2M 100c | S+475 bp | Apr 1, 2033 |
| R••••• M••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $18.3M | $18.1M 99c | S+500 bp | Dec 5, 2030 |
| M••••••••• F••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $18.1M | $17.9M 100c | S+550 bp | Mar 5, 2033 |
| H••••••• B••••••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $17.7M | $17.5M 100c | S+475 bp | Dec 14, 2028 |
| V•••••• P••••••••• L•• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $17.2M | $17.2M 100c | S+450 bp | Dec 23, 2032 |
| T•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $16.7M | $16.3M 99c | S+475 bp | Jan 29, 2033 |
| T• I•••••• I••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $16.4M | $16.1M 100c | S+625 bp | Jun 12, 2031 |
| A••••••••• I••• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $16.0M | $16.0M 100c | S+650 bp | Jul 2, 2028 |
| M••• C•••••• I•• L•• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $15.9M | $15.9M 100c | S+450 bp | Sep 1, 2030 |
| H•••••• A••••••••• L•••••• •••••• K••••••• | term loan first lien | $12.0M | $15.9M 103c | S+519 bp PIK 3.29% | Feb 28, 2029 |
| H•••••• I••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $15.8M | $15.8M 101c | S+500 bp | Nov 15, 2028 |
| U• I•••• S••• B••••• L•• E••••••••• I••••••••• | term loan first lien | $50.5M | $15.7M 31c | S+100 bp PIK 5.75% | Jun 13, 2028 |
| S•••••• B••••• L•• L•••••• P••••••• & Services | term loan first lien | $15.8M | $15.6M 100c | S+450 bp | Jul 3, 2032 |
| G•••• B•••••••• L••• S••••••• | term loan first lien | $15.7M | $15.6M 100c | S+475 bp | Mar 2, 2033 |
| B••••• • N••••• I••• R••••• | term loan first lien | $15.8M | $15.4M 99c | S+716 bp | May 7, 2030 |
| A••••••• I••••••• S•••••••• A••••••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $15.3M | $14.9M 100c | S+500 bp | Jun 4, 2032 |
| H•••••• A•••• ••••••• | term loan first lien | $13.1M | $14.6M 100c | S+600 bp | Apr 16, 2032 |
| D••••• I••••••••• H•••••••• I••• M••••: B••••••••• & S••••••••• | term loan first lien | $14.6M | $14.4M 100c | S+550 bp | Aug 26, 2032 |
| S•••••••• H•••••• L•• | term loan first lien | $17.9M | $14.4M 81c | S+600 bp | Jul 22, 2027 |
| P•• H•••••• I••• | term loan second lien | $15.1M | $14.4M 96c | S+550 bp PIK 2.00% | Oct 28, 2028 |
| D•••• M•••• S••••••• •••••• K••••••• M••••: D••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $12.6M | $14.3M 107c | S+500 bp | Oct 25, 2031 |
| A••••• B••••• L•• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $13.7M | $13.6M 100c | S+525 bp | Sep 30, 2028 |
| A•• H••••••• I•• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $13.5M | $13.3M 100c | S+550 bp | Jun 5, 2033 |
| H••••••••• I•••••••• A•••••• I••• D••••••••• Financial Services | term loan first lien | $13.4M | $13.3M 100c | S+450 bp | Jun 11, 2031 |
| A•••••• L•• F•••• S••••••• ••••••••• T•••••••••: C••••••• | term loan first lien | $14.9M | $13.2M 90c | S+525 bp | Oct 3, 2032 |
| E••••••• I••• E•••••: Oil & Gas | term loan first lien | $13.1M | $12.9M 99c | S+450 bp | Dec 18, 2032 |
| R••••••• B••••• L•• Capital E•••••••• | term loan first lien | $12.9M | $12.6M 98c | S+475 bp | Dec 27, 2031 |
| C•••• A••••••••• C•• L•• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | preferred equity equity | Not disclosed | $12.5M 101c | ||
| C•••••••• C•••••• A••••••••• C•• I•• L•• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $12.6M | $12.4M 100c | S+600 bp | May 22, 2029 |
| M••••••••• M•••••••• I••• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $12.1M | $12.1M 101c | S+250 bp PIK 2.25% | Apr 30, 2032 |
| R••••• C•••• C•••••••••, P•••••••• & G•••• | term loan first lien | $12.0M | $12.0M 100c | S+450 bp | Dec 19, 2031 |
| N•• O••••• B••••• L•• C••••••••• & B••••••• | term loan first lien | $12.0M | $11.9M 100c | S+450 bp | Jan 13, 2033 |
| W••••••••• L•• | term loan first lien | $18.6M | $11.8M 64c | S+625 bp PIK 100.00% | Dec 29, 2028 |
| R•••••• P•••••• L•• W•••••••• | term loan first lien | $11.8M | $11.8M 101c | S+475 bp | Apr 1, 2030 |
| P••••• L•• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $12.0M | $11.7M 98c | S+475 bp | May 12, 2030 |
| A•••• U• F••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan first lien | $11.6M | $11.6M 101c | S+450 bp | Dec 9, 2029 |
| O••••• A••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $11.7M | $11.6M 100c | S+238 bp PIK 2.68% | Apr 1, 2033 |
| A•• A••••••••• H•••••••• I••• H••• T••• I••••••••• | term loan second lien | $14.4M | $11.5M 80c | S+625 bp | Mar 3, 2029 |
| T••••••• L•••••• P••••••••• C••••••• Services | term loan second lien | $13.0M | $11.5M 89c | S+850 bp | Nov 2, 2028 |
| G••••• ••••••• L•••••• P••••••• & Services | term loan first lien | $10.0M | $11.5M 106c | S+575 bp PIK 1.75% | May 14, 2031 |
| K••• B••••• L•• H••••••••• & P••••••••• | term loan first lien | $11.4M | $11.4M 101c | S+450 bp | Jul 23, 2031 |
| B•••••••• H•••••• I••• Capital E•••••••• | preferred equity equity | Not disclosed | $11.4M 100c | S+1250 bp PIK 100.00% |
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Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- MDreported
- On the SEC BDC report
- 2019 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- TCG BDC II, Inc.reported
- Latest schedule
- 0001702510-26-000084reported