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N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by C•••••••• D•• A•••••• L••Listed: NCDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as NCDL, managed by C•••••••• D•• A•••••• L••, holding $1.9B across 289 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
289
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (697)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $58.3M
    on non-accrual, 8 borrowers

    8 borrowers on non-accrual, $58.3M principal; the largest is S•••• B•••••• I•• ($13M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••• B•••••• I•• →
  2. $33.2M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $33.2M principal: S•••• B•••••• I•• ($13M), M•• A••••••••• I•• ($11.6M), S••••• A••••• I•• ($8.48M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••• B•••••• I•• →
  3. 22 below 80¢
    $64.2M principal

    22 positions across 14 borrowers marked below 80¢ on cost, $64.2M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 281 → 289
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 289.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1737924 · file 814-01338Show
Fair value
$1.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$137M
commitments not yet drawn
Positions
697
289 borrowers
First lien
89%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
475
51 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$1.9B28997c78495 bp
Mar 31, 2026$2.0B28198c83498 bp
Dec 31, 2025$2.0B28998c64497 bp
Sep 30, 2025$2.0B25898c52507 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B25199c54511 bp
Mar 31, 2025$2.1B24599c54515 bp
Dec 31, 2024$4.2B29199c99519 bp
Sep 30, 2024$2.1B20298c49540 bp
Jun 30, 2024$2.1B22698c47544 bp
Mar 31, 2024$1.8B22199c52562 bp
Dec 31, 2023$1.9B29398c59580 bp
Sep 30, 2023$1.5B19998c34575 bp
Jun 30, 2023$1.4B18297c29567 bp
Mar 31, 2023$1.3B16797c25562 bp
Dec 31, 2022$1.2B21697c23557 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2024
1,126 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
W•• E••••••••• H••••••• I•••unstated lien unstated$4.3M$3.7M
100c
S+600 bpAug 31, 2029
G•••••• P•••••••• L••term loan first lien$3.8M$3.7M
99c
S+625 bpSep 21, 2026
G•••••• P•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.8M$3.7M
99c
S+625 bpSep 21, 2026
G•• H••••••••• L••unstated lien unstated$3.7M$3.7M
98c
S+525 bpDec 9, 2027
G•• H••••••••• L••term loan first lien$3.7M$3.7M
98c
S+525 bpDec 9, 2027
I••••••••• P•••• S••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$3.6M$3.6M
100c
S+450 bpNov 22, 2028
I••••••••• P•••• S••••••• H•••••••• I•••term loan first lien$3.6M$3.6M
100c
S+450 bpNov 22, 2028
B••••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$3.5M$3.5M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
B••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$3.5M$3.5M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
B••••••••• H•••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$3.6M$3.5M
98c
10.00%
PIK 3.75%
Nov 12, 2027
B••••••••• H•••••• L••unstated lien unstated$3.6M$3.5M
98c
10.00%
PIK 3.75%
Nov 12, 2027
3•• H•••••• I••• ••• T••••••••term loan first lien$3.4M$3.4M
101c
S+500 bpAug 2, 2028
3•• H•••••• I••• ••• T••••••••unstated lien unstated$3.4M$3.4M
101c
S+500 bpAug 2, 2028
C••••••••• A••••••• o• A••••••• L••term loan first lien$3.4M$3.4M
101c
S+550 bpSep 24, 2026
C••••••••• A••••••• o• A••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.4M$3.4M
101c
S+550 bpSep 24, 2026
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••unstated lien unstated$3.4M$3.4M
101c
S+500 bpSep 15, 2028
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••term loan first lien$3.4M$3.4M
101c
S+500 bpSep 15, 2028
W••••••••• P••••••••• C•••••••••term loan first lien$3.3M$3.3M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
W••••••••• P••••••••• C•••••••••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
I•• E••••••••• L•• ••••••••• S•••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.4M$3.3M
99c
S+575 bpDec 7, 2028
I•• E••••••••• L•• ••••••••• S•••••• G•••••unstated lien unstated$3.4M$3.3M
99c
S+575 bpDec 7, 2028
O••••• L••••• G••••• L••term loan first lien$3.3M$3.3M
101c
S+525 bpDec 19, 2029
O••••• L••••• G••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.3M$3.3M
101c
S+525 bpDec 19, 2029
I••• H••••• I••• ••••••••• P•••••••• G•••••term loan first lien$3.3M$3.3M
100c
S+575 bpDec 17, 2027
I••• H••••• I••• ••••••••• P•••••••• G•••••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
100c
S+575 bpDec 17, 2027
E••••••••• F••••••• C••••••• L•• ••• I•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$3.3M$3.3M
102c
11.00%
PIK 2.50%
May 1, 2028
E••••••••• F••••••• C••••••• L•• ••• I•••••••••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
102c
11.00%
PIK 2.50%
May 1, 2028
Q•• H•••••• L••term loan first lien$3.2M$3.2M
102c
S+525 bpMay 28, 2027
Q•• H•••••• L••delayed draw term loan first lien$3.2M$3.2M
101c
S+525 bpMay 28, 2027
Q•• H•••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
101c
S+525 bpMay 28, 2027
Q•• H•••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
102c
S+525 bpMay 28, 2027
W•••••••• E••••••• L••term loan first lien$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpJul 5, 2029
W•••••••• E••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpJul 5, 2029
O•• S••••• O•• B•••• C••• L•• •••••• O•••term loan first lien$3.2M$3.2M
100c
S+375 bpMar 2, 2028
O•• S••••• O•• B•••• C••• L•• •••••• O•••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
100c
S+375 bpMar 2, 2028
D••••••••• I••••••••• H••••••• I••• I••• ••••••••• D•••••••••term loan first lien$3.3M$3.2M
98c
S+425 bpMar 30, 2029
D••••••••• I••••••••• H••••••• I••• I••• ••••••••• D•••••••••unstated lien unstated$3.3M$3.2M
98c
S+425 bpMar 30, 2029
W•••••••• E••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpJul 5, 2029
W•••••••• E••••••• L••delayed draw term loan first lien$3.2M$3.2M
100c
S+525 bpJul 5, 2029
R•••• H••••• C••••••••• ••• C•••••••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
100c
S+575 bpDec 30, 2027
R•••• H••••• C••••••••• ••• C•••••••••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
100c
S+575 bpDec 30, 2027
D••••••• H•••• C•••••• L••term loan first lien$3.2M$3.1M
100c
S+500 bpOct 31, 2031
D••••••• H•••• C•••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.1M
100c
S+500 bpOct 31, 2031
E•••••• 7• P•••••••• L•• ••••unstated lien unstated$3.5M$3.1M
100c
S+550 bpDec 1, 2027
E•••••• 7• P•••••••• L•• ••••delayed draw term loan first lien$3.5M$3.1M
100c
S+550 bpDec 1, 2027
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
100c
S+500 bpMar 23, 2029
I••••• P••••• C••••••••• •••••• E••••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
100c
S+500 bpMar 23, 2029
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
101c
S+500 bpJan 8, 2030
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
101c
S+500 bpJan 8, 2030
A••• B••••• L•• •••••••••delayed draw term loan first lien$3.1M$3.1M
100c
S+500 bpDec 21, 2027
A••• B••••• L•• •••••••••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
100c
S+500 bpDec 21, 2027
R•••• H••••• C••••••••• ••• C•••••••••term loan first lien$3.1M$3.1M
101c
S+575 bpDec 30, 2027
R•••• H••••• C••••••••• ••• C•••••••••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
101c
S+575 bpDec 30, 2027
P••••••• A••••••••• I••• •••••••unstated lien unstated$4.8M$3.0M
98c
S+575 bpSep 18, 2029
P••••••• A••••••••• I••• •••••••delayed draw term loan first lien$4.8M$3.0M
98c
S+575 bpSep 18, 2029
C•• M••••••••• S•••••••• L•• •••••••• L••• S•••••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
99c
S+500 bpMar 27, 2030
C•• M••••••••• S•••••••• L•• •••••••• L••• S•••••delayed draw term loan first lien$3.0M$3.0M
99c
S+500 bpMar 27, 2030
L••••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$2.9M$2.9M
101c
S+525 bpJan 9, 2029
L••••• S•••••• P•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.9M$2.9M
101c
S+525 bpJan 9, 2029
R••• P•••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.9M
100c
12.50%May 7, 2030
R••• P•••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
100c
12.50%May 7, 2030
S•••• • H••••• A••••••• L••term loan first lien$2.9M$2.9M
100c
S+475 bpNov 26, 2030
S•••• • H••••• A••••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
100c
S+475 bpNov 26, 2030
T•••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$2.9M$2.9M
99c
S+525 bpDec 10, 2026
T•••••• I•••term loan first lien$2.9M$2.9M
99c
S+525 bpDec 10, 2026
N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• ••••••• L•••••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.9M
101c
8.00%
PIK 5.00%
May 17, 2029
N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• ••••••• L•••••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
101c
8.00%
PIK 5.00%
May 17, 2029
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
101c
S+625 bpJun 15, 2029
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••delayed draw term loan first lien$2.8M$2.8M
101c
S+625 bpJun 15, 2029
V••••••• I••••••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$2.9M$2.8M
100c
10.50%
PIK 1.00%
Nov 17, 2027
V••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.8M
100c
10.50%
PIK 1.00%
Nov 17, 2027
R•• G•••••• T••••• L•• •••• G••••• L•••••••• L•••equity equityNot disclosed$2.8M
100c
R•• G•••••• T••••• L•• •••• G••••• L•••••••• L•••unstated lien unstatedNot disclosed$2.8M
100c
S••• L•• F••••• B•••••• L•• ••••• K••• H•••••••• L•••term loan first lien$2.8M$2.8M
98c
S+450 bpJul 30, 2025
S••• L•• F••••• B•••••• L•• ••••• K••• H•••••••• L•••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
98c
S+450 bpJul 30, 2025
T• A••••••••• N•• L••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
102c
S+475 bpMar 19, 2027
T• A••••••••• N•• L••term loan first lien$2.8M$2.8M
102c
S+475 bpMar 19, 2027
B••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
B••••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$2.7M$2.7M
100c
S+475 bpAug 2, 2027
V•••••• E••••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
100c
S+500 bpSep 27, 2031
V•••••• E••••••• S•••••••• I•••term loan first lien$2.7M$2.7M
100c
S+500 bpSep 27, 2031
T•••••• B••••• L•• ••••••• M••••••••delayed draw term loan first lien$3.1M$2.7M
102c
S+500 bpJan 31, 2029
T•••••• B••••• L•• ••••••• M••••••••unstated lien unstated$3.1M$2.7M
102c
S+500 bpJan 31, 2029
C•• M•••••••• G••••• L•• •••••• N•••unstated lien unstated$3.7M$2.7M
72c
PIK 13.00%
Mar 30, 2027
C•• M•••••••• G••••• L•• •••••• N•••subordinated debt unsecured or subordinated$3.7M$2.7M
72c
PIK 13.00%
Mar 30, 2027
M•• A••••••••• I••• •••••••••unstated lien unstated$2.9M$2.6M
90c
S+600 bpDec 9, 2026
M•• A••••••••• I••• •••••••••delayed draw term loan first lien$2.9M$2.6M
90c
S+600 bpDec 9, 2026
H••••••• M•••••••• • T••••••••• I•••term loan first lien$2.6M$2.6M
99c
S+450 bpAug 30, 2028
H••••••• M•••••••• • T••••••••• I•••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
99c
S+450 bpAug 30, 2028
T•••••• E••••• S••••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.5M
102c
S+950 bpMar 1, 2029
T•••••• E••••• S••••••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$2.5M$2.5M
102c
S+950 bpMar 1, 2029
W••••••••• P••••••••• C•••••••••delayed draw term loan first lien$3.8M$2.5M
99c
S+500 bpAug 22, 2028
W••••••••• P••••••••• C•••••••••unstated lien unstated$3.8M$2.5M
99c
S+500 bpAug 22, 2028
B•••••••• P•• B•••• L•• ••••••••• B•••••• C•••••••equity equityNot disclosed$2.5M
134c
B•••••••• P•• B•••• L•• ••••••••• B•••••• C•••••••unstated lien unstatedNot disclosed$2.5M
134c
N•••• H•••• S•••••• U• H••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.5M$2.5M
100c
S+575 bpJun 8, 2026
N•••• H•••• S•••••• U• H••••• L••term loan first lien$2.5M$2.5M
100c
S+575 bpJun 8, 2026
H•••••••• H••• S•••••••• I••• •••••• B••••• I••••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
96c
S+600 bpDec 15, 2026
H•••••••• H••• S•••••••• I••• •••••• B••••• I••••delayed draw term loan first lien$2.5M$2.4M
96c
S+600 bpDec 15, 2026
M•••••••• F••••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
100c
S+550 bpFeb 17, 2027
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
N••••• C•••••••• BDC INC.; N••••• C•••••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001737924-26-000084reported