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N••••• C•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by C•••••••• D•• A•••••• L••Listed: NCDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as NCDL, managed by C•••••••• D•• A•••••• L••, holding $1.9B across 289 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$1.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
289
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
89%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (697)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $58.3M
    on non-accrual, 8 borrowers

    8 borrowers on non-accrual, $58.3M principal; the largest is S•••• B•••••• I•• ($13M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••• B•••••• I•• →
  2. $33.2M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $33.2M principal: S•••• B•••••• I•• ($13M), M•• A••••••••• I•• ($11.6M), S••••• A••••• I•• ($8.48M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••• B•••••• I•• →
  3. 22 below 80¢
    $64.2M principal

    22 positions across 14 borrowers marked below 80¢ on cost, $64.2M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 281 → 289
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 289.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1737924 · file 814-01338Show
Fair value
$1.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$137M
commitments not yet drawn
Positions
697
289 borrowers
First lien
89%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
475
51 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$1.9B28997c78495 bp
Mar 31, 2026$2.0B28198c83498 bp
Dec 31, 2025$2.0B28998c64497 bp
Sep 30, 2025$2.0B25898c52507 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B25199c54511 bp
Mar 31, 2025$2.1B24599c54515 bp
Dec 31, 2024$4.2B29199c99519 bp
Sep 30, 2024$2.1B20298c49540 bp
Jun 30, 2024$2.1B22698c47544 bp
Mar 31, 2024$1.8B22199c52562 bp
Dec 31, 2023$1.9B29398c59580 bp
Sep 30, 2023$1.5B19998c34575 bp
Jun 30, 2023$1.4B18297c29567 bp
Mar 31, 2023$1.3B16797c25562 bp
Dec 31, 2022$1.2B21697c23557 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Dec 31, 2025
702 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
T••••• G••••• L••term loan first lien$27.5M$27.4M
100c
S+475 bpMay 27, 2029
M•••••• U• B••••• L•• ••••••••• T••••••••• G•••••term loan first lien$22.1M$22.2M
101c
S+500 bpJun 25, 2030
K•••• P•• B•••• L••term loan first lien$21.7M$21.6M
100c
S+450 bpNov 15, 2029
W••• B••••• I••• ••••••••• L•••term loan first lien$20.3M$20.2M
101c
S+475 bpApr 10, 2031
R• P••••• H••••••• L• ••• T•••• P•••••term loan first lien$19.8M$19.6M
99c
S+500 bpMar 1, 2029
S••••••• T••••••• I•••term loan first lien$18.8M$18.9M
101c
S+500 bpJun 27, 2029
M••••• C••••••••• A••••••• I•••term loan first lien$18.1M$18.0M
100c
S+475 bpOct 16, 2029
G•••••• F••••••• I•••term loan first lien$17.6M$17.5M
101c
S+475 bpAug 5, 2030
L••••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$17.5M$17.4M
100c
S+450 bpJun 15, 2028
C••••••••• B••••••• C••••term loan first lien$16.9M$16.8M
101c
S+525 bpSep 25, 2029
R•••• H••••• C••••••••• ••• C•••••••••term loan first lien$16.4M$16.3M
100c
S+450 bpDec 30, 2030
A•• M••••••• H•••••••• I•••term loan first lien$16.2M$16.2M
100c
S+475 bpMar 18, 2031
Y•• L•• ••••• I•••••••••term loan first lien$16.2M$15.9M
99c
S+575 bpDec 3, 2029
V•• H••••••• L•• ••• H••••••term loan first lien$15.7M$15.6M
100c
S+500 bpApr 16, 2030
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• •••••• B••••••• C•••••••term loan first lien$15.5M$15.4M
100c
S+525 bpJul 2, 2031
F•••••••• M••••••••• G••••• L••delayed draw term loan first lien$19.8M$15.3M
99c
S+475 bpJun 27, 2031
T••• L••••• P•••••••• I•••term loan first lien$15.2M$15.2M
101c
S+450 bpDec 19, 2029
S••• B••••• I•••term loan first lien$14.7M$15.0M
103c
S+475 bpMar 28, 2031
P•• H•••••• C•••• ••••••••• A••••••• G•••••term loan first lien$14.7M$14.7M
101c
S+475 bpDec 21, 2029
W•••• I•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$14.6M$14.5M
99c
S+500 bpApr 3, 2030
g•••••••• L••term loan first lien$14.1M$14.1M
101c
S+475 bpDec 1, 2027
R•••••• S••••••• G••••• L•• ••••••••• S••••••• G•••••term loan first lien$14.0M$14.0M
101c
S+525 bpJun 15, 2029
B•• I••••••••• P•••••••• L•• ••• A••••••••• C••••••• I••••term loan first lien$14.1M$13.9M
98c
S+675 bpOct 7, 2026
B•••••••• I•••term loan first lien$13.7M$13.7M
100c
S+500 bpOct 1, 2029
V••••• M•••• H•••••••• L••term loan first lien$13.7M$13.6M
100c
S+450 bpJul 24, 2031
C••••• S•••••••• A••••••••• I•••term loan first lien$13.5M$13.4M
100c
S+500 bpAug 7, 2031
I••••• A•••••••• L••term loan first lien$12.8M$12.8M
101c
S+450 bpMar 19, 2032
O•••••• U• B•••• L•• ••••••• I•••••••••term loan first lien$13.1M$12.7M
97c
S+550 bpAug 22, 2029
O•• G•••• P••••••••• L•• ••• A••• G•••••term loan first lien$12.6M$12.5M
100c
S+475 bpApr 18, 2028
P••••••• A••••••••• I••• •••••••term loan first lien$13.0M$12.5M
97c
S+575 bpSep 18, 2029
M•• P••••• H•••••••• L•• •••••• P••••••••• G•••••term loan first lien$12.4M$12.5M
101c
S+500 bpJan 8, 2030
A••••• P•••••• S••••••• L••delayed draw term loan first lien$12.6M$12.1M
99c
S+450 bpAug 11, 2031
K••• A••••••••• I••• ••••••••term loan first lien$12.1M$12.1M
101c
S+500 bpJul 31, 2031
P•• C••• ••• A•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$13.5M$12.0M
90c
S+750 bpJul 7, 2028
R••••••••• B••••• L•• ••• C••••••••• L•••term loan first lien$12.0M$12.0M
101c
S+525 bpJul 18, 2028
S• S••••••••• L••term loan first lien$11.8M$11.7M
100c
S+475 bpAug 15, 2030
E••••••• G••••• L••term loan first lien$11.8M$11.6M
99c
S+575 bpApr 14, 2028
A••• B••••• L•• •••••••••term loan first lien$11.3M$11.3M
100c
S+500 bpDec 21, 2027
I•• I••••••••• I•• L•• •••••••• D•• I••••••••• N••••••••• S•••••••••term loan first lien$11.5M$11.3M
100c
S+550 bpJan 19, 2029
M•• B•••• L••term loan first lien$11.2M$11.2M
101c
S+425 bpJun 29, 2029
R••••• H•••••••• I••• ••••••• W••••••••
A•••••••••)
term loan first lien$10.9M$10.7M
99c
S+500 bpNov 1, 2029
H•••••••• V••••••••• P••••••• L••delayed draw term loan unsecured or subordinated$10.7M$10.7M
100c
7.50%
PIK 7.00%
Sep 10, 2028
E••• P••••••••• I•••term loan first lien$10.5M$10.4M
100c
S+450 bpFeb 14, 2031
H••••••••• B••••• L•• •••••• H•••••••••term loan first lien$10.4M$10.4M
100c
S+475 bpOct 16, 2030
C••• L••••••• H•••••••• I••• •••• H••••••• I•••term loan first lien$10.4M$10.4M
101c
S+475 bpAug 27, 2031
S•••• B••••• I•••subordinated debt unsecured or subordinated$12.8M$10.4M
81c
S+850 bpApr 12, 2028
S••• L•• F••••• B•••••• L•• ••••• K••• H•••••••• L•••term loan first lien$10.4M$10.2M
99c
S+500 bpJul 30, 2027
E•••• F•••••• C••••••••• L••term loan first lien$10.2M$10.1M
100c
S+450 bpApr 27, 2029
T•••••• B••••• L•• ••••••• M••••••••delayed draw term loan first lien$10.1M$10.1M
100c
S+500 bpJan 31, 2029
I••• H••••• I••• ••••••••• P•••••••• G•••••term loan first lien$10.1M$10.0M
100c
S+550 bpDec 17, 2027
M•• H•••••••• I•••term loan first lien$9.8M$9.8M
100c
S+500 bpApr 16, 2027
T•• B••••• L••term loan first lien$9.9M$9.8M
101c
S+475 bpFeb 2, 2032
F•••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$9.8M$9.8M
100c
S+475 bpJun 27, 2031
X••••••••• L•• •••••••••term loan first lien$9.7M$9.7M
100c
S+550 bpSep 7, 2028
B•••••••• B•••• L•• ••••• W••• C••••••term loan first lien$9.6M$9.6M
100c
S+475 bpSep 28, 2028
E•••••• B••••• F••••••••• L•• ••••• L••• F••••••••• L•••term loan first lien$9.6M$9.6M
100c
S+575 bpDec 23, 2026
K••• A••••••••• I••• ••••••• P•••term loan first lien$9.5M$9.4M
100c
S+450 bpAug 1, 2029
K••• A••••••••• I••• •••••• P•••term loan first lien$9.5M$9.4M
100c
S+450 bpAug 1, 2029
E••••••• I•••term loan first lien$9.4M$9.4M
100c
S+525 bpJun 1, 2027
T•••••• I•••delayed draw term loan first lien$9.8M$9.4M
95c
S+263 bp
PIK 3.13%
Dec 11, 2028
R•••• I••••••••• H•••••• C••••••• L•• ••••• T••• H•••••term loan first lien$9.4M$9.3M
100c
S+525 bpApr 4, 2029
S••• L•• F••••• B•••••• L•• ••••• K••• H•••••••• L•••term loan first lien$9.4M$9.3M
99c
S+500 bpJul 30, 2027
G•••••• P•••••••• L••term loan first lien$9.4M$9.2M
98c
S+180 bp
PIK 5.45%
Jan 21, 2027
K••• A••••••••• I••• ••••••• P•••delayed draw term loan first lien$9.2M$9.1M
99c
S+450 bpAug 1, 2029
K••• A••••••••• I••• •••••• P•••delayed draw term loan first lien$9.2M$9.1M
99c
S+450 bpAug 1, 2029
B•••••••• P•• B•••• L•• ••••••••• B•••••• C•••••••subordinated debt unsecured or subordinated$9.3M$9.1M
99c
S+775 bpAug 30, 2027
J••• B••••• I••• •••••• B••••••• S••••••••• L•••term loan first lien$9.1M$9.1M
101c
S+500 bpDec 15, 2027
A••• H••••••• L•• ••••••term loan first lien$9.7M$9.1M
93c
S+600 bpAug 16, 2028
F•• P••••• H•••••• C•••• ••••• P•••••••term loan first lien$9.1M$9.0M
99c
S+625 bpDec 23, 2026
T•••• I•••term loan first lien$9.2M$9.0M
99c
S+475 bpNov 22, 2031
B•• A•••• A•••••••• L••term loan first lien$8.9M$8.9M
101c
S+450 bpNov 18, 2031
S•••••• B••••• L••term loan first lien$9.1M$8.9M
99c
S+625 bpSep 19, 2028
M•••••• E•• S•••••••• L••term loan first lien$8.8M$8.8M
100c
S+450 bpAug 20, 2027
N•• • J• L••• ••• F••••••••• G•••••term loan first lien$8.8M$8.7M
99c
S+575 bpNov 30, 2027
g•••••••• L••term loan first lien$8.7M$8.7M
100c
S+450 bpDec 1, 2027
C•••• A•••••••• L••term loan first lien$8.6M$8.6M
101c
S+450 bpDec 31, 2031
B••••••• P• B••••• I•••term loan first lien$8.4M$8.5M
102c
S+475 bpFeb 3, 2032
O•••• G•••• F• H•••••••• L•• ••• F•••••••••term loan first lien$8.4M$8.4M
101c
S+475 bpJul 3, 2029
H•••••••• P••••• P•••••••• L••term loan first lien$8.5M$8.2M
98c
S+500 bpAug 9, 2030
O•••••• B••••• I••• •••••••••term loan first lien$9.5M$8.2M
87c
S+435 bpJun 30, 2028
H••••• M••••••••• A••••••••• I•••term loan first lien$8.3M$8.2M
101c
S+625 bpMar 30, 2029
L•••••••• C••••••••• L•• ••••••••• S•••••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$8.2M
217c
A•••••••• T•••••••• G••••• L••subordinated debt unsecured or subordinated$8.2M$8.1M
100c
7.00%
PIK 7.00%
Jun 30, 2027
P••••••••• I••••••• B••••• I•••term loan first lien$8.0M$8.0M
100c
S+600 bpSep 1, 2027
V•••••• C•• B•••• L•• ••••••••• C•••••••••term loan first lien$8.0M$8.0M
101c
S+475 bpJun 1, 2029
O•••••• H•••••••• I••term loan first lien$7.9M$7.9M
101c
S+500 bpFeb 4, 2030
U•• W•••• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$7.8M$7.8M
101c
S+475 bpFeb 21, 2031
S•••• W••• T••••••••• I•••term loan first lien$8.6M$7.6M
89c
S+600 bpNov 5, 2026
G•• H••••••••• L••term loan first lien$8.0M$7.6M
96c
S+525 bpDec 9, 2027
S•••••• B••••• L••term loan first lien$7.8M$7.6M
99c
S+625 bpSep 19, 2028
Q•• H•••••• L••term loan first lien$7.5M$7.5M
100c
S+525 bpMay 28, 2027
R••• C•••••••• I••••••••• I••• I•••term loan first lien$7.4M$7.4M
101c
S+450 bpApr 12, 2032
O•••••• H•••••••• I••delayed draw term loan first lien$7.8M$7.4M
101c
S+500 bpFeb 4, 2030
C•• M••••••••• S•••••••• L•• •••••••• L••• S•••••term loan first lien$7.4M$7.4M
100c
S+500 bpMar 27, 2030
W••••••••• P••••••••• C•••••••••term loan first lien$7.2M$7.2M
100c
S+500 bpAug 22, 2028
A••••• P•••••• S••••••• L••term loan first lien$7.3M$7.2M
100c
S+450 bpAug 11, 2031
E••••••• E•• C••• H••••• L••term loan first lien$7.3M$7.2M
99c
S+550 bpOct 5, 2029
P•••••••• S••••••• G••••• L••term loan first lien$7.2M$7.2M
100c
S+450 bpSep 7, 2029
D• U••••• H•••••••• L•• ••• U••••• F•••••• S•••••••••term loan first lien$7.3M$7.2M
99c
S+500 bpSep 15, 2028
L•• C••••••••• •••• M••••• S••• I••••term loan first lien$7.2M$7.1M
100c
S+525 bpDec 17, 2027
Page 1 of 8Next
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
MDreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
N••••• C•••••••• BDC INC.; N••••• C•••••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001737924-26-000084reported