DFX Intelligence
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B••••••••• P•••••• C••••• F•••
Business development companymanaged by B••••••••• P•••••• C••••• S••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY
A non-traded business development company, managed by B••••••••• P•••••• C••••• S••••••••• L••, holding $87B across 964 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $87B
- Borrowers
- 964
- Mark on cost
- 96.6¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $2.41Bon non-accrual, 17 borrowers
17 borrowers on non-accrual, $2.41B principal; the largest is M•••••••• I•• ($1.17B).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen M•••••••• I•• → - $49.4Mnewly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $49.4M principal: C•• G•••••• I•• ($49.4M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 141 below 80¢$5.68B principal
141 positions across 80 borrowers marked below 80¢ on cost, $5.68B principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 124 → 140loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 124 to 140 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 1034 → 964borrowers
Lost a net 70 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 964.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1803498 · file 814-01358ShowHide
Fair value
$87B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$85B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$90B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$20B
commitments not yet drawn
Positions
2,411
964 borrowers
First lien
not established
92% debt by fair value
Quarters on the tape
17
since Dec 31, 2021
Facilities held
1,247
88 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$87B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2021$36B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $87B | 964 | 97c | 140 | 434 bp |
| Mar 31, 2026 | $91B | 1,034 | 98c | 124 | 435 bp |
| Dec 31, 2025 | $94B | 1,060 | 99c | 137 | 440 bp |
| Sep 30, 2025 | $86B | 1,014 | 99c | 113 | 446 bp |
All 17 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $82B | 983 | 99c | 108 | 455 bp |
| Mar 31, 2025 | $80B | 948 | 99c | 100 | 464 bp |
| Dec 31, 2024 | $152B | 921 | 99c | 194 | 476 bp |
| Sep 30, 2024 | $68B | 832 | 99c | 69 | 488 bp |
| Jun 30, 2024 | $63B | 786 | 99c | 50 | 490 bp |
| Mar 31, 2024 | $61B | 711 | 99c | 43 | 500 bp |
| Dec 31, 2023 | $65B | 700 | 99c | 41 | 489 bp |
| Sep 30, 2023 | $56B | 639 | 99c | 35 | 504 bp |
| Jun 30, 2023 | $55B | 627 | 98c | 19 | 501 bp |
| Mar 31, 2023 | $56B | 571 | 98c | 23 | 500 bp |
| Dec 31, 2022 | $70B | 897 | 98c | 21 | 474 bp |
| Sep 30, 2022 | $50B | 606 | 98c | 4 | 509 bp |
| Dec 31, 2021 | $36B | 470 | 100c | 0 | 501 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- D••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Sep 9, 2030$1.6B 100c
- I•• G•••• H•••••••• I•• revolver2 BDCs hold it · matures Dec 3, 2029$1.6B 101c
- I••••••• H•••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Nov 24, 2033$1.3B 94c
- G••••••••• I•• other3 BDCs hold it · matures Dec 16, 2030$1.2B 97c
- M•••••••• I•• other3 BDCs hold it · matures Oct 29, 2028$1.2B 51c
- M•••••••• B••••••••• I•• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures May 18, 2029$1.2B 102c
- Z••••••• I•• revolver3 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028$1.1B 99c
- M••••••• F•••••••• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Sep 28, 2029$1.1B 114c
- L••• G••••• I•• delayed draw term loan1 BDC hold it · matures May 10, 2030$963M 101c
- C•••••• L••••••• G••••• I•• revolver2 BDCs hold it · matures Jul 20, 2028 · possible sponsor V•••••• C•••••• F••• M••••••••• L•••••$958M 93c
- T•••••••• B•••• L•••••• delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Jul 1, 2031$948M 99c
- S•••• B•••• L•• other3 BDCs hold it · matures Oct 17, 2031$929M 100c
Schedule of investments at Mar 31, 2025
2,144 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| U••••••••• S•••••• S•••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.8M 100c | S+275 bp | Feb 10, 2029 |
| A• G•••• H••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.8M 100c | S+425 bp | Dec 29, 2028 |
| M•• B•••• S•• r••• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.7M 98c | S+420 bp | Jul 6, 2028 |
| P•• M••• G••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.7M 100c | S+275 bp | Aug 31, 2028 |
| L••••••• C••• G•••• U• N• 2• I••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.7M 100c | S+400 bp | Aug 11, 2028 |
| N•••••• U••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.7M 100c | S+325 bp | Apr 3, 2028 |
| B•••• L•••••• | term loan lien unstated | $5.1M | $3.6M 99c | S+600 bp | Mar 16, 2028 |
| A•••••• H••••••• I••••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.6M 100c | S+275 bp | Sep 19, 2031 |
| W•••••• T••••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.6M 100c | S+225 bp | Oct 22, 2029 |
| A•••• D• H•••••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.6M 100c | S+300 bp | Feb 1, 2031 |
| N•••• H•••• U••• A••••••••• I•• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.6M 100c | S+500 bp | Oct 30, 2027 |
| F•••• C••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.8M | $3.6M 93c | S+350 bp | Mar 2, 2028 |
| S•••••• C••••••• P•••••• L••• V•••••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.6M | $3.6M 99c | S+375 bp | May 12, 2028 |
| R••••• S•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.6M 101c | S+425 bp | Nov 28, 2028 |
| D•••••••• D••••• H••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.5M 96c | S+375 bp | Apr 9, 2027 |
| F••••••••• E•••••••• G••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.9M | $3.5M 93c | S+375 bp | Aug 31, 2028 |
| R••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+325 bp | Jun 18, 2031 |
| C•••• C••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+350 bp | May 8, 2028 |
| G••• P••••••••• S••••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.5M 99c | S+425 bp | Aug 18, 2028 |
| S••• H•••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 101c | S+350 bp | Mar 5, 2027 |
| A••• G•••• T•••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+350 bp | Feb 27, 2032 |
| I•••••• C•• 2••••• L•• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 101c | S+675 bp | Oct 22, 2037 |
| V••••• S••••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.5M 101c | S+400 bp | Apr 24, 2028 |
| S•••• C••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+400 bp | Aug 12, 2029 |
| C••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 102c | S+350 bp | Sep 29, 2028 |
| F••••• 3••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+350 bp | Mar 27, 2032 |
| N•••••••• B••••• L••• A••••••• C•• 3•• L••• • C•••• E•• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+515 bp | Jan 20, 2039 |
| D••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+200 bp | May 9, 2031 |
| C•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 101c | S+375 bp | Oct 8, 2028 |
| F•••• B••••• G••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.5M 94c | S+500 bp | Mar 30, 2027 |
| C•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+175 bp | Jun 20, 2031 |
| G••••••• S•••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.5M 103c | S+475 bp | Jun 28, 2031 |
| M••••••• C••••• C•• X•• L•• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 99c | S+740 bp | Apr 15, 2037 |
| L••• N••••• E••••••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+175 bp | Oct 19, 2026 |
| U••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+225 bp | Sep 29, 2030 |
| F••••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.7M | $3.5M 94c | S+450 bp | Sep 29, 2028 |
| G•••••• C••••••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+200 bp | Jan 24, 2029 |
| D• I••••••••• I••••••••• H••••••• 2• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.5M 100c | S+375 bp | Mar 31, 2028 |
| K•• A•••• B••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 100c | S+250 bp | Sep 23, 2031 |
| C•••••• G••••• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 99c | S+250 bp | May 6, 2030 |
| G••••• 3• C•• L•• Structured finance (CLO) | equity equity | Not disclosed | $3.4M 100c | Sep 13, 2026 | |
| C•••••• L•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 100c | S+350 bp | Mar 22, 2031 |
| P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••• L••• | unstated lien unstated | $3.6M | $3.4M 98c | S+500 bp | Oct 16, 2028 |
| C••••••••• A••••••• L•• 2• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+400 bp | Mar 31, 2032 |
| T••••• W•••• H•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+225 bp | Mar 31, 2028 |
| N••••••••• C•••••• X••• L•• • C•••• E• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 101c | S+735 bp | Jul 19, 2037 |
| M••••• B••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 99c | S+450 bp | Jul 1, 2031 |
| P••••••• 2••••• L•• • C•••• D• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 98c | S+650 bp | Jul 20, 2034 |
| S••••• E•••••••• G••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 102c | S+400 bp | Sep 29, 2030 |
| M••••• C••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.4M 96c | S+300 bp | Mar 1, 2029 |
| E••••••••• H•••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+500 bp | Jul 2, 2031 |
| G•• F••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+275 bp | Oct 31, 2029 |
| E• P••••••••• L•• 2• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 99c | S+350 bp | Nov 6, 2028 |
| A•••• D• H•••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+300 bp | Feb 1, 2031 |
| O•••• P•••••••• L••• V•••••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.4M | $3.4M 100c | S+275 bp | Jul 25, 2030 |
| M•• G•••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.3M 100c | S+350 bp | Jul 21, 2028 |
| C••••••••• B••••••• B•••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.9M | $3.3M 86c | S+325 bp | Apr 12, 2028 |
| G••••••••• L••• M••••••••• U• C•• 2• L•• • C•••• F• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.5M | $3.3M 96c | S+775 bp | Jan 20, 2039 |
| P•••• P••• C•• 1• Structured finance (CLO) | notes unsecured or subordinated | Not disclosed | $3.3M 100c | 14.56% | Jan 22, 2038 |
| M••••••• C••••• C•• X• L•• Structured finance (CLO) | notes unsecured or subordinated | Not disclosed | $3.3M 93c | 12.21% | Jul 21, 2037 |
| A•••••• H••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.3M 95c | S+300 bp | May 1, 2030 |
| N•• P•••••• L• | equity equity | Not disclosed | $3.3M 100c | ||
| C••• B••••••• L•• 2• E•••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.3M | $3.3M 100c | S+475 bp | Sep 8, 2026 |
| P•••••• A•••• I••••••••• H••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.2M 100c | S+325 bp | Oct 28, 2030 |
| P••••••• L•••• S•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.2M 100c | S+325 bp | Dec 15, 2028 |
| H• P••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.5M | $3.2M 95c | S+400 bp | Nov 19, 2026 |
| B••••• H••••••• F••••• S••••••••• L••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.2M | $3.2M 100c | S+175 bp | Nov 24, 2028 |
| V•••••• C•• X•••• L•• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.3M | $3.2M 100c | S+759 bp | Jan 15, 2038 |
| N•••••• D•••••• H••••••• G•••• I••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $4.4M | $3.2M 74c | S+350 bp | Feb 10, 2028 |
| W••• U•• T•••• H•••••••• L•• 1• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.2M | $3.2M 99c | S+400 bp | Jul 26, 2028 |
| A••••• I•••• I••••••••• 2• L•• | delayed draw term loan lien unstated | $3.2M | $3.2M 107c | S+450 bp | Jan 31, 2028 |
| I•• H•••••• C••• | revolver lien unstated | $3.1M | $3.1M 101c | S+525 bp | May 2, 2028 |
| C••••••••• A••••••••• H•••••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 101c | S+318 bp | Apr 13, 2029 |
| M••••••• O•••••••• R•••••• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 99c | S+225 bp | Apr 1, 2031 |
| N•••• M•••••• I••••••••• E•••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.1M | $3.1M 103c | S+550 bp | Jul 20, 2029 |
| L••••• P••• P•••••••• I•••• E•••••• J• L• | revolver lien unstated | $3.8M | $3.1M 83c | S+350 bp | Feb 23, 2027 |
| A••••••• R••••••••• H•••••••• L•• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 105c | S+500 bp | Jul 24, 2030 |
| I•• T•••••• F•••••• L•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 99c | S+350 bp | Apr 1, 2028 |
| T•• C••••••••• G••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 103c | S+325 bp | Nov 3, 2028 |
| C•••••••• F•••••• H••••• I• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 100c | S+275 bp | Feb 26, 2032 |
| G•••••• W•••••••• O••••••••• U•• I••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 100c | S+200 bp | Nov 15, 2027 |
| N•••• H•••• U••• A••••••••• I•• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.1M 100c | S+500 bp | Oct 30, 2027 |
| P••• R•••• H•••••••• I•••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.1M 93c | S+325 bp | Dec 28, 2027 |
| B•••••• C•• L•• 2•••••• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.0M | $3.1M 103c | S+759 bp | Jan 20, 2037 |
| A•••••• E•••••• L•• 1• E•••••• J• L• | delayed draw term loan lien unstated | $3.2M | $3.0M 97c | S+600 bp | Dec 23, 2026 |
| M•••• T••• E•••••• S••••••• T••••• C••••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 99c | S+300 bp | May 4, 2028 |
| B•••••• S••••• P•••••••• L•• B•• 2••••••• • C•••• E• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+670 bp | Oct 15, 2034 |
| C••••• C•• X• C• L•• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+635 bp | Oct 20, 2037 |
| O•••••• 7•• L•• • C•••• E• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+495 bp | Jan 22, 2038 |
| C••••••• B••••• I••• | unstated lien unstated | $3.3M | $3.0M 96c | S+550 bp | Jul 14, 2027 |
| S•• F•••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+300 bp | Apr 5, 2029 |
| M••••• B••••• L••• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.1M | $3.0M 99c | S+450 bp | Jul 1, 2031 |
| R• 1•• L••• • C•••• D• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+650 bp | Oct 15, 2035 |
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| J•••••••• C•• X•• L••• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 101c | S+706 bp | Jul 15, 2035 |
| J•••••• B•••• I•• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 99c | S+325 bp | Oct 8, 2031 |
| B•••••• S••••• P••••••• C•• X••• L•• • C•••• E• Structured finance (CLO) | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+600 bp | Jul 20, 2037 |
| G•••••• F•••••••• H•••••••• L•• 2• E•••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 98c | S+325 bp | Sep 27, 2030 |
| D•••••• G•••• I•• C••••• I•••• V•••••••• J• L• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 100c | S+200 bp | Sep 30, 2031 |
| A••• L••• F•••••• V••• L•• • C•••• E• | unstated lien unstated | $3.0M | $3.0M 99c | S+525 bp | Jan 24, 2038 |
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