DFX Intelligence
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F••••••• B•• C•••••• C•••
A business development company traded as FRBP, managed by F••••••• B•• C•••••• A•••••• L••, holding $4.8B across 290 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $4.8B
- Borrowers
- 290
- Mark on cost
- 96.9¢
- First lien
- 59%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $189Mon non-accrual, 9 borrowers
9 borrowers on non-accrual, $189M principal; the largest is A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• I••••••••• L•• → - $89.7Mnewly on non-accrual
3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $89.7M principal: A••••••• I••••••••• L•• ($86.1M), L••••••••• I•• ($2.96M), N•••••• L•• ($626K).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 33 below 80¢$236M principal
33 positions across 28 borrowers marked below 80¢ on cost, $236M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 278 → 290borrowers
Added a net 12 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 290.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1825248 · file 814-01360ShowHide
Fair value
$4.8B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$4.5B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$5.1B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$678M
commitments not yet drawn
Positions
706
290 borrowers
First lien
59%
93% debt by fair value
Quarters on the tape
17
since Dec 31, 2020
Facilities held
321
47 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$5.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2021$628M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $5.5B | 290 | 97c | 50 | 487 bp |
| Mar 31, 2026 | $5.4B | 278 | 97c | 48 | 492 bp |
| Dec 31, 2025 | $6.5B | 283 | 97c | 57 | 496 bp |
| Sep 30, 2025 | $5.8B | 320 | 97c | 55 | 497 bp |
All 17 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $5.8B | 315 | 98c | 54 | 509 bp |
| Mar 31, 2025 | $5.5B | 311 | 97c | 43 | 508 bp |
| Dec 31, 2024 | $13B | 354 | 98c | 82 | 513 bp |
| Sep 30, 2024 | $5.7B | 356 | 99c | 41 | 517 bp |
| Jun 30, 2024 | $5.3B | 347 | 98c | 36 | 535 bp |
| Mar 31, 2024 | $5.2B | 326 | 99c | 31 | 545 bp |
| Dec 31, 2023 | $1.8B | 261 | 97c | 10 | 539 bp |
| Sep 30, 2023 | $826M | 73 | 99c | 8 | 594 bp |
| Jun 30, 2023 | $862M | 76 | 99c | 8 | 595 bp |
| Mar 31, 2023 | $788M | 76 | 99c | 3 | 593 bp |
| Dec 31, 2022 | $1.3B | 78 | 99c | 8 | 598 bp |
| Dec 31, 2021 | $628M | 63 | 100c | 1 | 577 bp |
| Dec 31, 2020 | Not disclosed | 2 | n/a | 0 | n/a |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Dec 31, 2028$93.6M 200c
- A••••••• I••••••••• L•• first lien delayed draw term loan1 BDC hold it · matures Dec 22, 2030$86.1M 84c
- Z••••••• I•• first lien term loan16 BDCs hold it · matures Nov 22, 2028$80.4M 99c
- M•••• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jul 29, 2026$76.2M 90c
- W•• H••••••• I•• C••• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jul 16, 2028$75.3M 100c
- S•••• C•••••• F••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Apr 25, 2028$72.5M 200c
- I••••• B••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures May 23, 2028 · possible sponsor K•••• • C••••••• L•••$70.3M 100c
- K•••••••• P•• B••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Dec 10, 2029 · K•••• • C••••••• L•••$67.5M 100c
- C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures May 5, 2027$60.5M 100c
- A••••• P•••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Oct 29, 2030$59.0M 100c
- K••••• A•••••••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt1 BDC hold it · matures Aug 31, 2031$59.0M 201c
- L••• D•••• I••••••••• I• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Mar 31, 2031$56.7M 101c
Schedule of investments at Jun 30, 2024
679 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| F••• | term loan lien unstated | Not disclosed | $305M 100c | ||
| F••• | term loan lien unstated | Not disclosed | $305M | ||
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $119M | ||
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $119M 100c | ||
| S•••• C•••••• F••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $77.3M 100c | ||
| S•••• C•••••• F••••••• L•• | equity equity | Not disclosed | $77.3M | ||
| M•••• | revolver first lien | $69.2M | $69.2M 100c | S+650 bp | Jul 29, 2026 |
| Z••••••• I••• S••••••••• | unstated lien unstated | $65.7M | $65.7M 101c | S+625 bp | Nov 22, 2028 |
| A••••• P•••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $63.9M | $62.9M 100c | S+575 bp | Oct 29, 2027 |
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $62.6M | $62.6M 100c | S+775 bp | Dec 31, 2028 |
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• | subordinated debt unsecured or subordinated | Not disclosed | $62.6M | ||
| A••••••• I••• S••••••••• | revolver first lien | $60.2M | $60.2M 102c | S+725 bp | Oct 19, 2028 |
| A••••• H•••••• L••• P•••• • P•••••••• | revolver first lien | $59.7M | $59.7M 101c | S+600 bp | Dec 23, 2026 |
| R•••••• C••••••• a•• R•••••••• L•• C•••••••• | unstated lien unstated | $59.8M | $58.7M 100c | S+525 bp | Apr 30, 2031 |
| S•••• C•••••• F••••••• L•• | subordinated debt unsecured or subordinated | Not disclosed | $54.5M | ||
| S•••• C•••••• F••••••• L•• F••••••••• | subordinated debt unsecured or subordinated | $54.5M | $54.5M 100c | 12.50% | Nov 26, 2026 |
| T•• N•• G••••• L• B••••••• Services | revolver first lien | $52.3M | $52.3M 101c | S+550 bp PIK 2.00% | Dec 1, 2028 |
| S••••••• H•••••••• I••• M••••••••• | revolver first lien | $50.3M | $49.9M 100c | S+550 bp | Oct 1, 2027 |
| V•••••• B••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $46.0M | $43.7M 100c | S+700 bp | Nov 19, 2029 |
| G••••• B•••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $43.1M | $43.1M 100c | S+525 bp | Sep 29, 2028 |
| W•• H••••••• I•• C•••• C••••••• | revolver first lien | $41.7M | $41.7M 100c | S+525 bp | Jul 16, 2028 |
| A••••••• H•••••••• L••• M••••••••• | delayed draw term loan first lien | $41.9M | $41.3M 100c | PIK 10.25% | Jun 18, 2027 |
| F•••••• B••••• L•• U•••••••• | delayed draw term loan first lien | $41.4M | $40.7M 98c | S+600 bp | Oct 11, 2028 |
| I•• O••••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $41.3M | $40.6M 100c | S+525 bp | Nov 22, 2028 |
| A••••••• H•••••••• L••• M••••••••• | delayed draw term loan first lien | $40.5M | $40.0M 100c | S+600 bp PIK 4.00% | Jun 18, 2027 |
| P•• B••••• I•• F••• & B••••••• | unstated lien unstated | $38.7M | $38.7M 100c | S+550 bp | Apr 5, 2027 |
| G•••••••• C••••••••• I•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $38.2M | $38.2M 101c | S+525 bp | May 18, 2029 |
| T••••• L•••• I••• S••••••••• | revolver first lien | $39.6M | $38.0M 99c | S+575 bp | May 5, 2028 |
| S••••• S•• B•••• H•••••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $37.2M | $37.2M 100c | S+550 bp | Nov 18, 2027 |
| K•••••••• P•• B••••• I•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $35.1M | $35.1M 100c | S+575 bp | Dec 10, 2027 |
| M••• R•••• C••••••• L••• M••••••••• | term loan first lien | $45.0M | $34.8M 78c | S+600 bp | Apr 1, 2025 |
| M••• R•••• C••••••• L•• | term loan first lien | Not disclosed | $34.8M | ||
| A••••••• B•••••••• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $35.0M | $34.3M 100c | S+676 bp PIK 3.38% | May 8, 2030 |
| T••••• H•••••• I•• H••••••••• | unstated lien unstated | $31.6M | $31.6M 102c | S+600 bp | Jun 28, 2029 |
| M•••••• C•• C••••••• L••• P•••• • P•••••••• | revolver first lien | $30.5M | $30.5M 100c | S+600 bp | Mar 2, 2026 |
| F•• P••••••••• L••• C••••••• | revolver first lien | $30.4M | $30.4M 100c | S+550 bp | Sep 13, 2027 |
| P••••• C••• C••••••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $30.8M | $30.2M 100c | S+600 bp | Nov 15, 2030 |
| I•••• T••••• H•••••••• I•• I••••••••• | revolver first lien | $29.9M | $29.7M 101c | S+675 bp | Apr 5, 2028 |
| I••••• B••••• I••• P•••• • P•••••••• | revolver first lien | $29.8M | $29.5M 100c | S+625 bp | May 23, 2028 |
| T•••••• A•• C••••••••• H••••••• C••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $29.2M | $29.2M 100c | S+525 bp | Jun 29, 2028 |
| N•• S••• M•••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $30.3M | $28.9M 99c | S+500 bp | Jan 9, 2026 |
| P•••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $28.7M | $28.7M 100c | S+625 bp | Mar 9, 2026 |
| U• S••• I••••••••• L•• C•••••••• | revolver first lien | $28.1M | $28.1M 102c | S+525 bp | Jul 19, 2028 |
| B••• O••••••••• B••••• I•• H••••••••• | unstated lien unstated | $30.7M | $28.0M 94c | S+625 bp PIK 3.00% | Dec 29, 2028 |
| P•••• B•••••••• A••••••••• L••• T•••••• | delayed draw term loan first lien | $27.5M | $27.5M 100c | S+550 bp | Oct 2, 2028 |
| W••• C•••• D••••• S•••••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $27.8M | $27.4M 100c | S+575 bp | Jul 1, 2028 |
| P•••• A••••••••• I• I•• H••••••••• | unstated lien unstated | $32.5M | $27.0M 103c | S+925 bp | Dec 20, 2028 |
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $27.0M | $27.0M 100c | S+775 bp | Dec 31, 2028 |
| P••• R••• E•••••••• F••••••• L•• | subordinated debt unsecured or subordinated | Not disclosed | $27.0M | ||
| W••• P•••••••• I••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $41.0M | $27.0M 85c | S+575 bp | Jun 22, 2028 |
| I• I••••••••• H•••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $25.3M | $25.3M 101c | S+600 bp | Sep 22, 2028 |
| C••••••••• T••••••••• I••••••••• L•• B••••••• Services | revolver first lien | $25.1M | $25.1M 100c | S+550 bp | May 5, 2027 |
| S•• C•••• H•••••• A••••••••• C••• H••••••••• | revolver first lien | $25.0M | $25.0M 100c | S+600 bp | Oct 30, 2026 |
| H•••••• C••• B••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $25.2M | $24.9M 101c | S+650 bp | Dec 9, 2026 |
| V•••••• C•• B••••• L•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $23.8M | $23.8M 101c | S+475 bp | Jun 1, 2029 |
| U••••••••• o• S•• A•••••••• A••••••••• C••• E•••••••• | unstated lien unstated | $22.9M | $22.9M 100c | S+425 bp | Feb 2, 2026 |
| M•••• P•• P•••••••• L••• C••••••• | revolver first lien | $23.8M | $22.7M 99c | S+600 bp | Dec 10, 2026 |
| P••••••••• I•• I••••••••• | unstated lien unstated | $23.3M | $22.6M 103c | S+550 bp | May 8, 2026 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•• H••••••••• | revolver first lien | $22.9M | $22.6M 100c | S+600 bp | Sep 30, 2027 |
| R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••••• | revolver first lien | $22.6M | $22.6M 100c | S+550 bp | Jun 19, 2025 |
| L••••• E••••••••• G•••• I••••••••• | unstated lien unstated | $22.0M | $21.8M 102c | S+550 bp | Sep 1, 2026 |
| R•• A••••••••• I•• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $21.7M | $21.7M 100c | S+550 bp | Nov 1, 2029 |
| M•••••• D•••• H•••••••• I•• H••••••••• | unstated lien unstated | $21.4M | $20.7M 102c | S+950 bp PIK 4.00% | Jun 1, 2025 |
| O••••• T••••••••• I••• S••••••••• | revolver first lien | $20.6M | $20.6M 100c | S+550 bp | Oct 19, 2027 |
| A•••• G•••••• I•• B••••••• Services | unstated lien unstated | $20.0M | $20.0M 100c | S+475 bp | Oct 1, 2026 |
| A••• C•••••• I••••••••• H•••••••• L•• H••••••••• | revolver first lien | $19.1M | $19.0M 100c | S+625 bp | May 7, 2027 |
| C••••••• L•••••••• T••••••••• | unstated lien unstated | $18.7M | $18.7M 100c | S+475 bp | Nov 12, 2027 |
| L•••• D••••••• B••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $19.0M | $18.6M 100c | S+650 bp | Oct 2, 2029 |
| W••••••• P••••••••• S•••••••• I•• B••••••• Services | revolver first lien | $18.5M | $18.5M 102c | S+550 bp | May 26, 2026 |
| U• O••• S•••••• M••••••••• H•••••• L•• H••••••••• | unstated lien unstated | $17.7M | $17.7M 101c | S+525 bp | Nov 20, 2028 |
| 1•••••• B•• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $18.1M | $17.5M 99c | S+561 bp | Mar 4, 2027 |
| D•••••• B•••••••• L•• F••• & B••••••• | delayed draw term loan first lien | $17.8M | $17.4M 100c | S+625 bp | Dec 12, 2029 |
| A•••• G•••• I••••••••• H•••••••• I•• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $17.4M | $17.4M 100c | S+650 bp | Oct 2, 2028 |
| I•• H•••••• C•••• S••••••••• | unstated lien unstated | $17.3M | $17.3M 101c | S+525 bp | May 2, 2029 |
| A•••••••• L•• F••••••••• | unstated lien unstated | $17.3M | $17.2M 101c | S+300 bp | Feb 16, 2027 |
| E••••••• G••••• L•• B••••••• Services | delayed draw term loan first lien | $17.1M | $17.1M 101c | S+575 bp | Apr 14, 2028 |
| S•••••• B••••• L••• P•••• • P•••••••• | unstated lien unstated | $16.9M | $16.9M 100c | S+550 bp | Dec 30, 2026 |
| S••••• P••••••••• A••••••••• C•••• I••••••••• | unstated lien unstated | $16.9M | $16.9M 102c | S+450 bp | Jun 28, 2026 |
| V•••••• E••••••• S•••••••• I•• B••••••• Services | delayed draw term loan first lien | $16.4M | $16.4M 100c | S+475 bp | Mar 26, 2027 |
| C••••• I••••••••• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $16.1M | $16.1M 100c | S+600 bp | Feb 5, 2026 |
| A••••••• H•••••••• L••• M••••••••• | delayed draw term loan first lien | $16.0M | $15.8M 100c | S+600 bp PIK 4.00% | Jun 18, 2027 |
| S••••••• B•••• C••• B••••••• Services | revolver first lien | $15.8M | $15.8M 100c | S+575 bp | Dec 8, 2028 |
| L••••••••• H•••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $16.0M | $15.7M 105c | S+575 bp | Jan 29, 2027 |
| R•••••••• I••• S••••••••• | unstated lien unstated | $16.1M | $15.7M 98c | S+650 bp | Apr 23, 2029 |
| Q••••••• I••• M••••••••• | revolver first lien | $15.2M | $14.9M 100c | S+550 bp | May 15, 2029 |
| 1•••••• B•• L••• S••••••••• | unstated lien unstated | $14.6M | $14.8M 101c | S+750 bp | Mar 4, 2027 |
| G•••• E••••• P••••••••• L•• U•••••••• | unstated lien unstated | $14.6M | $14.6M 100c | S+600 bp | Nov 12, 2026 |
| A•••••• U• H••••• 1• L•• I••••••••• | unstated lien unstated | $14.6M | $14.5M 100c | S+732 bp | Oct 10, 2025 |
| A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••••• | unstated lien unstated | $14.5M | $14.2M 100c | S+650 bp | Mar 19, 2031 |
| D••••••• H•••••••• L•• U•••••••• | revolver first lien | $13.3M | $13.3M 100c | S+550 bp | Dec 18, 2025 |
| M••• M••••• S••••••• L•• T••••••••• | unstated lien unstated | $14.7M | $13.2M 95c | 11.00% PIK 4.00% | Apr 23, 2025 |
| S••••• S•• B•••• H•••••••• I•• H••••••••• | revolver first lien | $13.0M | $13.0M 101c | S+550 bp | Nov 18, 2027 |
| T••••••• M•••••••• P•••••••• L•• E••••• | unstated lien unstated | $12.8M | $12.9M 100c | S+350 bp | Feb 16, 2028 |
| C•••••• H•••••• L•• H••••••••• | revolver first lien | $24.8M | $12.8M 54c | S+625 bp | Jul 27, 2029 |
| M••••••• W•••••• P••• B••••••• Services | unstated lien unstated | $19.6M | $12.8M 106c | PIK 26.00% | Dec 31, 2024 |
| A••••••••• G••••• I•••• H••••••••• | unstated lien unstated | $12.8M | $12.7M 100c | S+325 bp | Feb 15, 2029 |
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- F••••••• B•• C•••••• L.L.C.reported
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