DFX Intelligence

The names on this page are hidden. Create a free account to reveal 5 records a month, or get Private Credit Intelligence at $249 a month for every name. Every figure, date and source on this page is public either way.

F••••••• P•••••• C••••• C• L••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $1.6B across 130 borrowers at Mar 31, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-03-31 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.6B
Borrowers: 130
Mark on cost: 97.4¢
First lien: 99%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-03-31 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

7 below 80¢
$67.7M principal
7 positions across 6 borrowers marked below 80¢ on cost, $67.7M principal.
Q1 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 31 Mar 2026
121 → 130
borrowers
Added a net 9 borrowers in the quarter to Mar 31, 2026, to 130.
Q1 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$8.3B → $1.6B
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 80% at fair value over the last four quarters.
Q1 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1899996 · file 814-01645Show

Fair value

$1.6B

as of Mar 31, 2026

Principal held

$1.7B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.7B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

130 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

323

18 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.6B as of Mar 31, 2026

Dec 31, 2022$3.2B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Mar 31, 2026	$1.6B	130	97c	22	543 bp
Dec 31, 2025	$1.6B	121	98c	22	554 bp
Sep 30, 2025	$1.5B	117	98c	18	557 bp
Jun 30, 2025	$1.6B	113	99c	12	558 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Mar 31, 2025	$8.3B	105	99c	11	556 bp
Dec 31, 2024	$8.6B	96	100c	9	557 bp
Sep 30, 2024	$7.2B	84	99c	5	571 bp
Jun 30, 2024	$7.2B	68	100c	5	591 bp
Mar 31, 2024	$5.3B	60	100c	5	611 bp
Dec 31, 2023	$5.5B	57	101c	0	608 bp
Sep 30, 2023	$6.4B	52	100c	0	608 bp
Jun 30, 2023	$6.1B	50	100c	0	608 bp
Dec 31, 2022	$3.2B	33	100c	0	582 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked
PIK interest increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S•• D••••••••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 3, 2029
$66.6M 44c
H••••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Dec 16, 2028 · possible sponsor I••••••• C•••••• P•••••••• L••
$49.6M 100c
R•••••• B•••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Dec 23, 2028
$48.1M 100c
A••••• C••••••••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 21, 2029
$43.6M 103c
U• F•••••••• E••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 30, 2032 · possible sponsor A••••• C•••••• P•••••••• L•••
$37.5M 101c
L••• A•• P•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 9, 2029
$35.6M 101c
V•• C••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••
$33.9M 100c
V•• M•••••• U• B••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 12, 2028
$33.8M 101c
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Jun 1, 2028
$33.5M 92c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$32.7M 101c
S•••••••• F•••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 22, 2029 · possible sponsor C••••• P••••••• M••••••••• L••
$32.7M 100c
P•••• • P•••••• P•••••••• P••••••• • M••••••• B••• B••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 13, 2029
$32.0M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

202 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.2M	$2.1M 95c	S+425 bp	Dec 23, 2028
D••••• E• C••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	$2.3M	$2.0M 89c	S+600 bp	Jun 21, 2028
F••••••• U•• I•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	$2.1M	$2.0M 105c	S+725 bp	Sep 13, 2029
A•••••••• H••••• C•••••• A••••••••• P•••• & E••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.3M	$1.9M 84c	S+450 bp	Aug 31, 2028
V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$2.0M	$1.9M 104c	S+550 bp	Dec 12, 2028
U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$2.0M	$1.9M 99c	S+625 bp	Nov 3, 2028
T•••• D••••••••• S•••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.9M 132c
R•••••• L••••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	$1.8M	$1.7M 103c	S+600 bp	Dec 1, 2028
T•••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.7M 83c
C••••••• H•••••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$1.9M	$1.6M 84c	S+600 bp	May 4, 2028
A•••• A••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	$1.6M	$1.6M 100c	S+550 bp	Dec 13, 2027
A••• P•••••• L•• E••••••••• C•••••••••	equity equity	$1,500	$1.6M 106c
T•••• E••••••••• C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.6M 106c
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	$1.5M	$1.5M 102c	S+650 bp	Jul 7, 2028
B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	revolver first lien	$1.4M	$1.4M 103c	S+550 bp	Aug 22, 2028
A•• C•••••• C••••••• H•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	$67,430	$1.3M 199c
C••••••••• I•••••••• L•• B••••••• P•••••••	equity equity	$600,000	$1.3M 88c
T•••• B••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.3M 88c
B••• P•••• P•••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	equity equity	$1.0M	$1.3M 128c
T•••• T•••••• Companies & D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.3M 128c
L••• A•• P••••••• A••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$1.0M	$1.2M 120c
T•••• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.2M 119c
B••• H•••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	equity equity	$1,000	$1.2M 119c
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.1M 102c	S+575 bp	Oct 2, 2028
V•• M•••••• H••••••• H••••• C••• S••••••s	preferred equity equity	$1.0M	$1.1M 113c
A•• P•••••• I••••••••• H•••••••• I••• E••••••••• C•••••••••	revolver first lien	$1.2M	$1.1M 102c	S+650 bp	Oct 5, 2027
M•••••• P•••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$950	$1.0M 108c
S••••• L••• a•• T••• C•••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$1.0M	$977,500 106c	S+525 bp	Dec 15, 2028
C•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$978,528	$955,043 100c	S+600 bp	Oct 18, 2029
C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	revolver first lien	$911,475	$908,057 110c	S+675 bp	May 3, 2028
L••••••••• S••••••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$873,242 83c	S+650 bp	Mar 1, 2028
T•••• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	Not disclosed	$860,736 100c
R•• R• C••••••• I•••• L•• Air F•••••• & L••••••••	equity equity	$800,000	$856,000 107c
T•••• Air F•••••• & L••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$856,000 107c
W•••••• I••••••••• H••••••• L• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$614,189 101c
T•••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$614,189 101c
I••••••••• O••••••• N•••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	$571,498	$557,782 98c	S+600 bp	Jun 24, 2025
K•• F••• 1•••••••• L• D••••••••• S•••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$528,150 70c
U•• H•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$627	$519,000 80c
D••••• E• E•••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	equity equity	$1,000	$451,360 45c
M•••••• P•••••••• H•••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$949,765	$436,892 4854356c
U•• W•••• I••••••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$420,000	$420,000 141c	S+625 bp	Jan 27, 2028
R• H••••••• M••••• S••• L•• Air F•••••• & L••••••••	revolver first lien	$330,317	$330,317 171c	S+625 bp	Dec 29, 2028
Q•••• R•••••• T••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	$327,869	$327,869 100c
T•••• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$270,005 54c
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	preferred equity equity	$500,000	$270,000 54c
M•• A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s	revolver first lien	$333,333	$263,333 87c	S+625 bp	Dec 30, 2025
V•• M•••••• H••••••• H••••• C••• S••••••s	equity equity	$1.0M	$160,000 1600000c
T•••• P••••••• F•••• & M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$93,684 102c
C•• P••••••• F•••• & M••••	preferred equity equity	$92	$93,684 102c
A•• P•••••• I••••••••• H•••••••• I••• E••••••••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$76,451	$25,233 -347c	S+650 bp	Oct 5, 2027
R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	revolver first lien	$184,049	$15,337 8c	S+425 bp	Dec 23, 2027
F•• P••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$5 500c
C•• P••••••• F•••• & M••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$10,307 99c	S+600 bp	Oct 18, 2029
F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$16,364 29c	S+650 bp	Jan 3, 2029
P••••••• P••••••• I••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$30,151 32c	S+675 bp	Feb 7, 2028
H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$33,541 23c	S+650 bp	Dec 16, 2028
F••••• C••• A••••••••• L•• H•••• R••••••• & E••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$35,000 33c	S+675 bp	Jan 27, 2029
B••• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$50,000 47c	S+675 bp	Jan 13, 2029
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$61,286 98c	S+625 bp	Oct 2, 2029
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$63,000 84c	S+575 bp	Oct 2, 2028
I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$70,950 37c	S+650 bp	Jul 7, 2028
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$74,385 100c	S+575 bp	Dec 22, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$82,704 60c	S+575 bp	Aug 15, 2029
C•• P••••••• F•••• & M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$84,000 99c	S+600 bp	Oct 18, 2029
A•• A•••• B••••• L•• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$84,964 49c	S+625 bp	Oct 2, 2029
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$89,038 62c	S+625 bp	Nov 6, 2029
A•• F••••• B••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$91,000 50c	S+650 bp	Aug 1, 2029
P•••• P••••• C• I••• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$92,593 126c	S+575 bp	Sep 19, 2028
B••• B••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$100,000 95c	S+675 bp	Jan 13, 2029
S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$102,019 119c	S+575 bp	Aug 15, 2029
L••• A•• P•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$108,000 85c	S+675 bp	Jan 9, 2029
D••••• E• C••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$176,211	S+600 bp	Jun 21, 2028
O••• I••••••••• H•••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$204,969 3432c	S+500 bp	Dec 30, 2026
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	-$212,500 100c	S+575 bp	Dec 22, 2029
M•• A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$280,000 435c	S+625 bp	Dec 30, 2025
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+600 bp	Sep 6, 2028
C••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
Q•••• R•••••• T••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
R•• R• C••••••• I•••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
W•••••• I••••••••• H••••••• L•	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
K•• F••• 1•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
L••• A•• P•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
F•• P••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
D••••• E• E•••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
A••••• C••••••••• P•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+700 bp	Dec 21, 2028
A••• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••• A••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+725 bp	Dec 9, 2028
B••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
C••••••••• I•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
P••••••• C••• •••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
A•• C•••••• C••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
M•••••• P•••••••• H•••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
U•• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
M•••••• P•••••••• H•••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• M•••• M•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	5.23%
V•• M•••••• H•••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
F•• P••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
B••• P•••• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
U•• W•••• I••••••••• H•••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+625 bp	Jan 27, 2028

Page 2 of 3Previous Next

Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 12reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• P•••••• C••••• Central Fund LLC; F••••••• Direct Lending Fund, LPreported
Latest schedule: 0001193125-26-214221reported