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A••• S•••••••• I••••• F•••

Business development companymanaged by A••• C•••••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by A••• C•••••• M••••••••• L••, holding $22B across 792 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $22B
Borrowers: 792
Mark on cost: 98.3¢
First lien: 77%

Schedule of investments (1,719)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$45.6M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $45.6M principal; the largest is A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
$45.6M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45.6M principal: A••••••• P••••••• M••••••••• I•• ($45.6M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open A••••••• P••••••• M••••••••• I•• →
23 below 80¢
$426M principal
23 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $426M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
83 → 91
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 83 to 91 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$16B → $23B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 41% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1918712 · file 814-01512Show

Fair value

$22B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$20B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$22B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$3.5B

commitments not yet drawn

Positions

1,719

792 borrowers

First lien

77%

94% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

1,471

77 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$23B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$133M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$23B	792	98c	91	493 bp
Mar 31, 2026	$22B	801	99c	83	495 bp
Dec 31, 2025	$22B	825	100c	68	490 bp
Sep 30, 2025	$20B	793	101c	70	481 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$16B	714	101c	54	485 bp
Mar 31, 2025	$14B	638	100c	41	477 bp
Dec 31, 2024	$12B	575	100c	31	466 bp
Sep 30, 2024	$7.4B	449	100c	30	470 bp
Jun 30, 2024	$5.4B	392	101c	23	453 bp
Mar 31, 2024	$3.5B	320	101c	19	467 bp
Dec 31, 2023	$2.6B	259	101c	17	458 bp
Sep 30, 2023	$1.9B	218	100c	6	451 bp
Jun 30, 2023	$942M	155	100c	0	442 bp
Mar 31, 2023	$334M	126	100c	0	387 bp
Dec 31, 2022	$133M	105	100c	0	364 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A••• L•• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Oct 1, 2035
$755M 100c
D••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
23 BDCs hold it · matures Aug 26, 2032
$228M 96c
C••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 1, 2031
$224M 100c
R••••••• V•••••• D••• C•••••• I••••••••• H•••••• L• unsecured or subordinated term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 1, 2031
$204M 102c
W••••••• I••••••••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 1, 2032
$180M 99c
P••• C••• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032
$175M 99c
H••••••• T•••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jun 1, 2032 · possible sponsor R•••••••• P••••••• L•
$163M 100c
R•••• I•• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Apr 1, 2029 · possible sponsor M•••••• C•••••• M••••••••• L••
$156M 100c
B•• M••••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Mar 31, 2032
$148M 85c
G••• B•••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2031
$148M 101c
N•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Feb 3, 2033
$145M 100c
C•••••• C••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 5, 2032
$139M 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

1,515 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$750,000	$760,200 101c	8.50%	Jul 1, 2037
W•••••• P••••••••• L•• a•• W•••••• I••••••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$752,100 103c
P•• M••••• I••• a•• P•• P•••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$747,300 93c
S•••• 2••••••	term loan lien unstated	$725,000	$735,900 102c	S+545 bp	Apr 1, 2038
N••• 2••••••	term loan lien unstated	$700,000	$717,700 100c	S+695 bp	Oct 1, 2038
A••••• A••••••••• H••••••• L•• a•• A••••• A••••••••• H••••••• P••••• L••	equity equity	Not disclosed	$703,800 44c
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$700,000	$700,400 100c	S+678 bp	Jan 1, 2037
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$687,500	$695,500 101c	S+535 bp	Jan 1, 2038
A••• E••••• V• • A• L•••	equity equity	Not disclosed	$681,800 111c
D•••• I•••	revolver first lien	$725,300	$668,000 100c	S+650 bp	Nov 1, 2027
G••• 2••••••	term loan lien unstated	$650,000	$665,700 102c	7.91%	Jul 1, 2038
S•••• 2••••••	term loan lien unstated	$650,000	$656,400 100c	S+565 bp	Oct 1, 2037
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$625,000	$646,700 106c	S+717 bp	Apr 1, 2038
A••• V••• • B• L•••	equity equity	Not disclosed	$641,900 168c
B••• C•••••• F••• X••• L•••	equity equity	Not disclosed	$641,600 121c
M•••• 2••••••	term loan lien unstated	$637,500	$640,700 101c	S+490 bp	Jan 1, 2037
B••• C•••••• E••••• F••• I•• L•••	equity equity	Not disclosed	$637,200 110c
U••••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$634,400	$634,400 102c	S+750 bp	Apr 1, 2029
G••• B•••• I••• a•• G••• C•••••••• I•• L•••	equity equity	Not disclosed	$631,100 113c
C•• C•••••• P••••••• V•• •• L•••	equity equity	Not disclosed	$627,300 116c
V•••• B••••• I•••	revolver first lien	$646,400	$627,000 100c	S+475 bp	Jan 1, 2032
A•••••• H•••••••• I••• a•• A•••••• T••••••••• I•••	revolver first lien	$1.0M	$619,300 63c	S+650 bp	Dec 1, 2028
K•••• B••••• L••	revolver first lien	$735,400	$612,900 86c	S+425 bp	Oct 1, 2027
S•••• 2•••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$600,900 324c	S+615 bp	Oct 1, 2037
W••• C••••••• • C••• L•• a•• W•• U••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	$598,200	$598,200 126c	S+300 bp	May 1, 2030
W••• P•••• P••••••• V•••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$588,700 88c
C••••• 2•••••	term loan lien unstated	$15.7M	$585,700	S+550 bp	Apr 1, 2038
Z••••••• U• B•••• I••• a•• P••••••••• E••••• P••••••• I••• L•••	revolver first lien	$602,200	$585,400 100c	S+475 bp	Aug 1, 2032
C••••• G•••• L••••••	term loan first lien	$583,500	$571,900 106c	S+567 bp	Aug 1, 2031
A•••• 2••••••	term loan lien unstated	$550,000	$557,400 101c	S+610 bp	Oct 1, 2038
P•••••• V• L••••	equity equity	Not disclosed	$538,800 137c
D••• I•••••••• H••••••• L•• a•• R••••• C••••••••• S••	revolver first lien	$534,700	$534,700 113c	S+525 bp	Dec 1, 2029
O••• 2•••••	term loan lien unstated	$525,000	$528,200 101c	S+485 bp	Jan 1, 2038
P•••••• V• G••• L•••	equity equity	Not disclosed	$522,700 141c
A••••••• F•••••••• S••••••• F••• L••	equity equity	Not disclosed	$515,900 114c
D••••••• C•••••••••	revolver first lien	$567,400	$515,900 96c	S+500 bp	Aug 1, 2030
R•••• I•• L••	revolver first lien	$506,600	$506,600 141c	S+450 bp	Apr 1, 2029
M•••• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$504,300 101c	S+640 bp	Apr 1, 2035
B•• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$504,000 101c	S+540 bp	Oct 1, 2037
C••• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$501,700 103c	S+675 bp	Oct 1, 2037
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$501,200 100c	S+681 bp	Jan 1, 2040
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$500,000	$498,800 100c	S+681 bp	Oct 1, 2039
V••••• S•••••• P•••••••• L•• a•• V••••• S•••••• P••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$498,200 142c
W••• C••••••• • C••• L•• a•• W•• U••••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$493,300
P••••••• W•••• H••••••• L••• P••••••• W•••• H••••••• I•••••• L•• a•• P••••••• W•••• S•••• H•••••••• L••	warrants equity	Not disclosed	$475,500 39c		Jun 1, 2036
A•••••• I••• a•• A••••• A••••••• I•••	revolver first lien	$460,600	$460,600 108c	S+475 bp	Jan 1, 2031
H••• S••••• B••••• I••• a•• H••• S••••• H••••• L••	term loan first lien	$456,800	$456,800 104c	S+450 bp	Apr 1, 2028
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$450,000	$452,200 100c	S+687 bp	Oct 1, 2039
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$437,500	$441,200 101c	S+575 bp	Oct 1, 2038
F••••••• A••••••••• I•••	revolver first lien	$428,600	$428,600 106c	S+650 bp	May 1, 2028
P•••• U• H•••••• I••• • 1••••••••• O•••••• I•••	revolver first lien	$422,100	$422,100 121c	S+475 bp	Dec 1, 2031
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$400,000	$400,500 101c	S+632 bp	Jul 1, 2036
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$640,000	$397,400 97c	S+510 bp	Jan 1, 2038
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$400,000	$395,500 98c	S+745 bp	Oct 1, 2035
N•• M••••••• P••••••• I••• L•••	equity equity	Not disclosed	$393,300 123c
G•••••• A•• B•••• I••• • A•• B•••• H••••••• I•••	revolver first lien	$392,000	$392,000 107c	S+500 bp	Mar 1, 2031
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$375,000	$380,800 99c	S+660 bp	Apr 1, 2037
T•• P••••••• V•• L•••	equity equity	Not disclosed	$375,800 116c
N•••• H•••• S•••• B••••• L••	term loan first lien	$371,900	$371,900 100c	S+475 bp	Jul 1, 2031
S•••• M•••• I•••	revolver first lien	$353,800	$369,400 103c	S+550 bp	Dec 1, 2030
P•••••••• L•• a•• I•••• C•••• L•	revolver first lien	$384,800	$366,800 99c	S+375 bp	Jan 1, 2031
P•••••••• L•• a•• I•••• C•••• L•	revolver first lien	$384,800	$366,800 99c	S+475 bp	Jan 1, 2031
N•••• H•••• F•••••• B••••• L•• a•• F•••••• L••••• L••	revolver first lien	$363,600	$363,600 102c	S+500 bp	May 1, 2028
T•••• T••• • A••• S••••••• L•• a•• N••• H•••••• C•••••• T••••• S••• L•	equity equity	Not disclosed	$363,300 106c
M•••••• P•••••••• H•••••• L••• M•••••• P•••••••• P••••••••• L•• a•• S••••• A••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$356,200 94c
M•• C•••••• M••••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$353,400	$353,400 105c	S+475 bp	Aug 1, 2031
S••••• F••••••• L••	revolver first lien	$386,400	$353,300 100c	S+525 bp	Jun 1, 2031
N•••• H•••• S•••• B••••• L••	term loan first lien	$345,100	$345,100 100c	S+475 bp	Jul 1, 2027
C••••••••• A•••••••• L••	revolver first lien	$334,100	$327,800 99c	S+450 bp	Feb 1, 2028
M••• 2••••••	term loan lien unstated	$744,000	$326,500 91c	S+640 bp	Jan 1, 2048
A••• 1•	term loan lien unstated	$639,500	$325,200 86c	S+650 bp	Oct 1, 2037
L•••••• H••••••••• H•••••• C••••••• L•• a•• S•••••• C••••••• ••••••• L•••	revolver first lien	$320,200	$320,200 119c	S+500 bp	Aug 1, 2030
P••••••• M•• I••••••••• H••••• L•• a•• B••• P••••••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$305,400 35c
1••••••• C••••• I••• a•• 1••••••• C••••• I•••	revolver first lien	$304,100	$304,100 110c	S+525 bp	Apr 1, 2031
E•••••• G••••••• I•••	revolver first lien	$301,400	$301,400 101c	S+375 bp	Feb 1, 2030
E•••••• T••••• I•••• E•••••• I••••••• P•••••• L••• a•• E•••••• B••••	equity equity	Not disclosed	$284,300 109c
K••••• B•••• L••••••	revolver first lien	$314,100	$282,700 100c	S+475 bp	Jul 1, 2032
V••••• C•••••• I•• L•••	equity equity	Not disclosed	$271,400 137c
O••• 2•••••	term loan lien unstated	$480,000	$260,500 92c	S+450 bp	Feb 1, 2038
V•••••• D••• C•••••• E••••• S•• r•••• P•••••• a••••••••• i•••••••••	unstated lien unstated	$259,300	$259,300 110c	S+685 bp	May 1, 2029
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$250,000	$257,800 100c	S+786 bp	Oct 1, 2037
W•• B••••• F•••• L•••	equity equity	Not disclosed	$249,800
G••• 2•	term loan lien unstated	$250,000	$249,200 99c	S+735 bp	Oct 1, 2037
T•••• T••• • A••• S••••••• L•• a•• N••• H•••••• C•••••• T••••• S••• L•	revolver first lien	$245,500	$245,500 102c	S+475 bp	Mar 1, 2031
R••• 2••••••	term loan lien unstated	$250,000	$231,100 93c	S+679 bp	Jul 1, 2039
U• I••••••••• I• L•• a•• U••• B•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$224,600 130c
N••••••••• H••••••• I••• a•• N••••••••• S••••••• G•••• L••	equity equity	Not disclosed	$219,800 132c
S••• H••••••• I•• C•••• a•• S••• H••••••• I• C••••	equity equity	Not disclosed	$197,600 198c
M••••••• T••••	term loan first lien	$195,700	$195,700 103c	S+650 bp	Oct 1, 2031
B••••••••• G•••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$188,300	$188,300 122c	S+500 bp	Mar 1, 2032
S•••••• P••••••• G••••• A•••••••• L•• a•• S•••••• P••••••• I••••••••• A•••••••• L••	revolver first lien	$182,200	$182,200 113c	S+475 bp	Oct 1, 2028
L•••••••• I••••••••• H•••••• L•• a•• L•••••••• H•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$169,300 127c
B•••••• A••••••••• L••	revolver first lien	$252,200	$168,100 99c	S+475 bp	Sep 1, 2031
A••• E••••• V•• • B• L•••	equity equity	Not disclosed	$167,700 49c
C••• 2•••••	term loan lien unstated	$270,000	$164,700 101c	12.60%	Oct 1, 2038
P••••• H•••••••• L•• a•• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$161,400 152c
G••• F• B•••• C•••• a•• G••• •• I•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$156,600 197c
U••••• D•••••••• M•• P•••••• L•• a•• K••• C•••••••• U••••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$156,500 157c
G•••••••• U• B••••• I••• a•• T•••• P•••• L••••••	revolver first lien	$154,500	$154,500 108c	S+525 bp	Jul 1, 2030
C••• L••• D••••••••• L•• a•• C••• L••• I••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$151,200 108c	PIK 8.00%

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2022 to 2026reported
Filings listed: 14reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001628280-26-054923reported